☆经营分析☆ ◇601038 一拖股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
农业机械、动力机械及相关零部件产品的研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业机械 ｜ 627725.22｜ 105104.02｜ 16.74｜ 90.61｜
｜动力机械 ｜ 65039.62｜ 5956.39｜ 9.16｜ 9.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 627033.23｜ 102410.13｜ 16.33｜ 90.51｜
｜国外销售 ｜ 65731.61｜ 8650.28｜ 13.16｜ 9.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通过经销商销售 ｜ 554307.70｜ 87487.13｜ 15.78｜ 80.01｜
｜直接销售 ｜ 138457.14｜ 23573.28｜ 17.03｜ 19.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装备制造业 ｜1190437.09｜ 175914.92｜ 14.78｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业机械 ｜1095746.00｜ 148766.00｜ 13.58｜ 92.05｜
｜动力机械 ｜ 292853.00｜ 32102.00｜ 10.96｜ 24.60｜
｜分部间抵消 ｜-198162.00｜ -4953.00｜ 2.50｜ -16.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 92286.00｜ 12024.00｜ 13.03｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 918053.00｜ 146248.00｜ 15.93｜ 77.12｜
｜直销 ｜ 272384.00｜ 29667.00｜ 10.89｜ 22.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业机械 ｜ 709274.88｜ 124613.89｜ 17.57｜ 90.86｜
｜动力机械 ｜ 71387.10｜ 8186.38｜ 11.47｜ 9.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 724252.47｜ 125263.96｜ 17.30｜ 92.77｜
｜国外销售 ｜ 56409.51｜ 7536.31｜ 13.36｜ 7.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通过经销商销售 ｜ 630207.01｜ 113086.89｜ 17.94｜ 80.73｜
｜直接销售 ｜ 150454.97｜ 19713.38｜ 13.10｜ 19.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装备制造业 ｜1152816.08｜ 183153.07｜ 15.89｜ 99.95｜
｜其他业务 ｜ 562.60｜ 546.57｜ 97.15｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业机械 ｜1056253.00｜ 153112.00｜ 14.50｜ 91.58｜
｜动力机械 ｜ 297851.00｜ 35638.00｜ 11.97｜ 25.82｜
｜其他业务 ｜ 562.60｜ 546.57｜ 97.15｜ 0.05｜
｜分部间抵消 ｜-201288.00｜ -5597.00｜ 2.78｜ -17.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 98460.00｜ 12189.00｜ 12.38｜ 99.43｜
｜其他业务 ｜ 562.60｜ 546.57｜ 97.15｜ 0.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 863246.00｜ 156539.00｜ 18.13｜ 74.84｜
｜直销 ｜ 289570.00｜ 26614.00｜ 9.19｜ 25.11｜
｜其他业务 ｜ 562.60｜ 546.57｜ 97.15｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务
公司是国内领先的农业机械装备制造服务商，致力于为我国农业机械化和现代化提
供技术先进、质量可靠的农业装备。公司主要从事农业机械、动力机械及相关零部
件产品的研发、制造和销售，主要产品如下：
1.农业机械业务
（1）拖拉机产品
公司主导产品包括功率覆盖25-450马力的大中型轮式拖拉机及履带拖拉机产品系列
，可广泛适应我国水田、旱田、林果、丘陵山地等不同使用场景，充分满足农业生
产多样化需求。
（2）零部件产品
公司零部件产品包括为拖拉机及柴油机产品配套的铸锻件、齿轮、车桥、变速箱、
覆盖件、喷油泵、油嘴等，零部件产品主要为公司主机配套，也有部分产品供应外
部企业。
2.动力机械业务
（1）柴油机产品
公司非道路用柴油机产品包括排量从2L到12L，功率从10KW到450KW高、中、低各马
力段，产品以拖拉机、收获机等农业机械配套为主，也可为工程机械、船舶、发电
机组等提供配套。
（二）公司所属行业情况说明
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，受粮食、畜牧产品价格持续低位运行、异常极端天气等因素影响，
用户购买力不足，农机购置和更新换代的意愿减弱，传统农机产品依然延续了下滑
态势，整体需求持续走低。据国家统计局数据显示，2025年1—6月，行业大、中型
轮式拖拉机的产量分别为6.44万台、13.76万台，同比分别下降4.1%、6.9%。
同时，中国农机行业优化升级趋势也更趋明显。农机购置补贴政策突出“优机优补
”，加大对动力换向等智能产品补贴力度，降低了用户购买成本，动力换向产品需
求明显增长，为行业带来了新的机遇。行业竞争格局调整加速，头部企业通过技术
优势稳固市场地位，行业集中度持续提升，强者恒强效应日益凸显。在国内市场存
量更新、调整升级的同时，农机企业加速海外市场布局，凭借性价比高、适用性强
等优势，拖拉机产品出口销量同比增长。
报告期内，受市场需求疲弱的影响，公司营业收入及归母净利润同比出现不同幅度
的下滑，但公司积极应对市场不振、结构调整等诸多变化，推进智能农机产品上市
，加大产品研发布局、深化国内外市场开拓、优化管理效能、严控经营风险，不断
强化核心竞争力。
（一）智能农机产品批量上市，智能制造加速推进
公司紧抓“优机优补”政策机遇，实现了东方红动力换向产品批量上市，在紧密跟
踪产品市场表现进行优化改进的同时，积极做好产品更新换代，产品表现良好，满
足市场对于中高端拖拉机产品的需求，并形成先发优势，得到用户接受和认可。
公司立足长远，聚焦高端农机产品，加速推进技术攻关突破，对已经形成小批量销
售的产品制定改进方案，做好优化迭代，并在现有产品基础上进行系列化开发，进
一步丰富产品矩阵。报告期内，公司加速推进大马力无级变速、动力换向等产品的
造型升级及熟化定型进程，启动CVT、动力换挡、混合动力新平台产品开发，150-4
50马力高端智能拖拉机产品型谱更为完善，并形成系列化。
公司锚定“智能化、高端化、绿色化”方向，围绕高端大马力拖拉机产品和关键核
心零部件能力提升，持续推动生产设备更新改造。报告期内，公司有序推进智能多
用途拖拉机能力提升项目二期、非道路国五柴油机产业化项目、重型柴油机生产线
技术改造项目、覆盖件涂装线技术改造项目等建设和实施，并启动了中马力拖拉机
品质提升等项目规划和立项，智能制造水平的提升为产业发展提供了强有力的支撑
保障。
（二）深耕国内市场，以打造世界级品牌为目标持续发力海外市场
公司主动应对国内农机市场环境的复杂和不确定性，以提升产品竞争力为主线，结
合市场需求变化及补贴政策导向，围绕产品组合、营销策略、渠道建设、服务保障
、宣传推广等方面持续发力，缓解国内拖拉机行业下滑对公司的影响。
报告期内，公司以“打造世界级品牌”为目标，加速推进出海战略，针对不同国家
和地区的市场需求特点，实施差异化销售政策和产品组合，强化渠道建设和支撑，
完善服务保障，增强在国际市场的竞争力和影响力。与国机集团所属企业的业务协
同也取得积极进展，尼日利亚农业工程项目301台拖拉机产品顺利交付。上半年公
司共销售拖拉机产品4.28万台，其中海外销售5,445台，同比增长29.37%，非洲市
场与中东欧市场表现亮眼，销量增幅超过50%。目前，公司已形成了以中亚、东南
亚、美洲区、中东欧区、非洲区为主的五大销售区域，通过多元化的海外区域布局
，不仅降低了对单一市场的依赖，还为未来出口业务的持续增长奠定了坚实基矗
柴油机业务方面，公司充分发挥在农业机械配套领域的产品技术优势，聚焦动力换
向产品配套领域，深挖细分市场需求，同时积极开拓收获机械、发电机组等外部配
套市场，增强业务的韧性与可持续性。2025年上半年，柴油机产品销量7.62万台，
其中外销4.05万台，同比增长1.79%。
（三）着力推进精益化管理，系统提升成本管控能力
报告期内，公司着力推进精益化管理，持续巩固全价值链成本管理成果，消除成本
管理盲区，围绕研发、采购、生产、销售等环节深挖降本创效潜力，并结合成本管
理现状开展精益成本管理提升专项工作，在柴油机公司建立精益成本实验室试点，
进一步提升成本管控能力。公司持续深化企业改革，不断完善激励机制建设，通过
实施差异化考核机制，提升考核精准性和有效性，激发员工的积极性和驱动力，增
强企业发展内生动力。同时，公司继续强化人才队伍建设，加大优秀人才引进力度
，提高人才引进质量，并致力于构建学习型组织，围绕产品、技术、商业模式创新
，不断突破核心技术和管理能力的边界。公司着力构建全面覆盖、权威高效的审计
监督体系和合规有效的风险内控体系，进一步强化公司合规经营与风险管控，提升
企业抗风险能力，保障企业行稳致远。
尽管上半年国内农机市场需求不振，但农机需求从量的扩张到质的提升的转变仍在
继续，政策支持、需求升级、技术迭代等一系列因素仍使农机行业面临发展机遇。
下半年，公司将着力做好以下工作：一是以动力换向产品获得市场接受和认可为契
机，做好产品推广和服务保障，抓好下半年市场销售；二是聚焦产业升级，在科技
创新和质量提升方面下功夫，加大技术研发投入，做好智能农机产品的系列化开发
；三是以“十四五”收官和布局“十五五”为契机，进一步完善和明确“十五五”
的战略目标、重点任务、实施路径和资源保障，为公司实现高质量发展提供坚实的
战略支撑。四是加快数智化转型步伐，推动传统业务、制造技术与新兴技术深度融
合，积极探索智慧农业、成套农机装备解决方案等新业务，催生新的增长点。
三、报告期内核心竞争力分析
一拖股份作为国内农机行业龙头企业，深耕农机领域七十年，产业基础与技术积淀
深厚。公司拥有国内拖拉机行业最完整的从整机到核心零部件制造体系，凭借业界
领先的农机技术研发能力、完善的销售及服务体系、稳定的产品质量等竞争优势，
为我国农业发展提供更高水平的农业机械化保障。报告期内，公司的核心竞争力未
发生重大变化。
四、可能面对的风险
1.市场竞争与需求波动风险
当前，农机市场需求受农业生产周期、国家农业政策调整以及农民购机能力等多种
因素的影响，存在较大的不确定性。同时，农机市场的竞争格局日益多元化，不仅
存在同行业品牌之间的激烈竞争，还面临着跨界企业的压力，行业整体竞争愈发激
烈。
公司将持续强化市场竞争力，有效应对行业形势变化。一方面，提高对市场需求的
精准把握能力，加强对政策变化、用户需求及竞品的研究与分析，推动产品的改进
与升级；另一方面，针对农机关键核心技术，加大研发资金投入，加快动力换挡、
无级变速、混合动力、丘陵山地等“一大一斜农机产品的熟化应用，持续构筑差异
化技术壁垒。
2.产品技术升级的风险
当前，用户对于农机产品的先进性、驾驶舒适性及环保性能等要求持续提升。与此
同时，伴随着我国土地规模化和集约化经营不断推进，规模化的农业经营主体的需
求不在满足于单一的机械化作业，要求农机企业能够提供智慧农业解决方案以及高
效协同的成套农机装备。在此背景下，技术路线选择失当或转型升级滞后，导致无
法满足用户需求的企业将逐渐被市场淘汰。
一拖股份将在确保传统拖拉机产品国内领先的基础上，结合应用场景需要，积极探
索并布局包括纯电动、混合动力及氢燃料等多元化新能源产品。同时，加快推进布
局智慧农业应用、成套等新业务，通过提供集智能农机、精准作业系统、农业数据
平台于一体的解决方案，适应现代农业发展的新趋势和新要求。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜一拖白俄技术有限公司 ｜ 5255.16｜ -｜ -｜
｜中非重工投资有限公司 ｜ 10004.00｜ -｜ -｜
｜华晨中国机械控股有限公司 ｜ 9.96｜ -｜ -｜
｜国机财务有限责任公司 ｜ -｜ 11146.99｜ 5075964.05｜
｜扬动股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西东方红农业机械有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜洛阳意中技术咨询有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜洛阳拖拉机研究所有限公司 ｜ 44500.00｜ 2005.24｜ 61705.47｜
｜一拖(洛阳)液压传动有限公司｜ 16191.50｜ -｜ -｜
｜洛阳长兴农业机械有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜一拖(洛阳)柴油机有限公司 ｜ 1600.00｜ 11773.20｜ 329824.94｜
｜长拖农业机械装备集团有限公｜ 28200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜一拖(洛阳)铸锻有限公司 ｜ 24883.00｜ -｜ -｜
｜一拖国际经济贸易有限公司 ｜ 6600.00｜ 4402.00｜ 37522.00｜
｜一拖(洛阳)车桥有限公司 ｜ 28300.00｜ -｜ -｜
｜一拖(洛阳)福莱格车身有限公｜ 6800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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