☆公司大事☆ ◇601633 长城汽车 更新日期：2026-02-07◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜67775.04｜ 2526.10｜ 2820.80｜ 20.35｜ 0.91｜ 1.47｜ ｜ 05 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜68069.73｜ 1844.94｜ 2250.76｜ 20.91｜ 1.30｜ 1.11｜ ｜ 04 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜68475.55｜ 1931.45｜ 957.05｜ 20.72｜ 3.01｜ 0.31｜ ｜ 03 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-02-｜67501.16｜ 1924.52｜ 2244.09｜ 18.02｜ 1.47｜ 3.11｜ ｜ 02 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-02-06】 魏牌 V9X 远山大六座 SUV 申报，车长 5.3 米，77.7 度电池纯电续航 363km 【出处】IT之家 IT之家 2 月 6 日消息，魏牌 V9X 工信部现已出现在工信部最新一期申报目录中，为长城“归元”平台首款 SUV 车型，号称“AI 豪华六座旗舰 SUV”，魏建军直言“保定人心中的大旗杆立起来了”。 IT之家注意到，这款新车可选 V9X 或“远山”标识，车长 5299mm，宽 2025mm，高 1825，轴距 3150mm，额定载客数 6 人，搭载长城自产 175 发动机（排量 1998ml）。除此之外： 整备质量：2890/2930kg、2740/2780kg 准拖挂车总质量：0,2000kg 轮胎规格：255/50R21，HL255/50R21 电池：53.6/77.7 kWh 镍钴锰三元锂蓄电池（蜂巢能源科技股份有限公司），纯电续航 53.6km/363km，燃料消耗量 6.20L/km。 除此之外，新车可选装后视镜、格栅、前组合灯、水切、门把手、后部标识、无侧踏、轮辋、拖钩孔、电连接头；允许外接充电；准拖挂车总质量 2000kg（带制动）。 【2026-02-06】 魏牌调整，再探高端化 【出处】新京报 在自主高端品牌竞争赛道上，长城汽车旗下魏牌的战略调整再次引发行业关注。新京报贝壳财经记者获悉，魏牌已从独立运营主体回归长城品牌公司统一管理，品牌名称也从“魏牌新能源”恢复为“魏牌”，这是其12个月内的第二次更名。同时，魏牌的渠道模式也将从全面直营转向“直营+代理”双轨制。 作为以长城汽车董事长魏建军姓氏命名的高端品牌，魏牌已走过9年发展历程，其高端化之路也起伏不断。此次品牌、架构与渠道的三重调整，成为长城汽车为魏牌高端化探索的又一次尝试。 重回长城体系 此次调整的核心，是魏牌从独立运营重回长城品牌公司体系。“魏牌新能源”已更名为“魏牌”，其社交媒体账号也完成了名称变更。而这距离2025年5月“魏牌”改叫“魏牌新能源”、与长城智选整合实现独立运营，已过去8个月。 架构与人员方面的调整也已落地。2025年5月，具有新势力背景的冯复之出任魏牌首席执行官，推动品牌全面转向直营模式。2025年12月初，长城老将赵永坡又接任魏牌首席执行官，新一轮组织与渠道优化随即启动。魏牌12月中旬还完成内部架构重组，按车型设立高山、蓝山、摩卡及旗舰车型V9X（原代号DE）四大作战单元，配套设立品牌策划、销售管理等职能部门。 针对此次调整，新京报贝壳财经记者采访长城汽车与魏牌方面，截至发稿暂未予回应。 “品牌与组织架构的动态调整，是企业应对市场变化的常见策略。”汽车分析师凌然在接受新京报贝壳财经记者采访时表示，作为自主高端品牌，魏牌的发展轨迹有其独特性，2025年魏牌累计销量10.2万辆，同比增长86%，与兄弟品牌相比仍有提升空间。 渠道转向“直营+代理” 渠道模式的调整是此次魏牌战略变动的重中之重，也是其渠道的再一次革新。2025年5月20日，魏牌在上海举办品牌焕新活动，宣布全面转向直营模式、坦克品牌退出长城智选体系、原长城智选门店将逐步更换为魏牌新能源。同年10月底，魏牌正式终止原有经销商合作，完成全国门店招牌统一更换，全面落地纯直营模式，成为长城体系内最贴近新势力渠道业态的品牌。 长城汽车董事长魏建军曾在2024年谈及高端品牌渠道布局时表示，长城体系内经销商在经营30万元以上高端车型的能力上仍需建设，推行直营模式的核心是想直接触达高端用户群体，也解决双销模式下的价格统一问题。 全面直营的实践，也让魏牌面临着成本与市场的双重挑战。在此背景下，魏牌的渠道再调整。2026年2月起，魏牌逐步切换为“直营+代理”双轨制，蓝山车型率先进入经销商渠道，采用“官方统一定价、经销商代理交付服务”的模式，兼顾价格稳定与市场渠道覆盖。 “纯直营模式的高成本运营压力，已成为行业共同面临的课题，魏牌的渠道调整是基于市场反馈的合理优化。”凌然认为，双轨制模式既能保持品牌对终端价格的把控，又能借助经销商的地域资源扩大覆盖范围，是当前高端品牌渠道布局的主流选择之一。 历经多次调整的魏牌，能否在赵永坡的带领下实现高端化突破，拭目以待。 【2026-02-06】 规模增长效益承压中国汽车产业加速换道超车 【出处】证券时报网 2025年，中国车企加速电动化、智能化、新能源化以及国际化，呈现规模增长与效益下滑的发展态势，中国汽车业利润率降至十年来最低。 受访专家告诉证券时报记者，利润率走低并非行业衰退。企业将利润大规模转化为研发投入，沉淀了智能底盘、智驾算法等长期资产，加之中国车企的群体性出海，中国汽车业正加速重构全球汽车业竞争格局。 时报财经图库/供图 规模增长与效益下滑并存 近日，国家统计局发布2025年全国规模以上工业企业经营数据显示，2025年中国汽车行业呈现出规模增长与效益下滑并存的复杂局面，全年产量3478万台，增长10%；营收11.18万亿元，增长7.1%；利润4610亿元，微增0.6%；全行业利润率降至4.1%，为2015年以来的最低值，且低于制造业平均利润率（5%）及装备制造业平均利润率（5.5%）。 苏商银行特约研究员高政扬对记者表示，我国汽车行业呈现量增利薄的原因是，一方面，在“以旧换新”政策拉动下，汽车整体销量稳步增长，尤其是汽车电动化转型持续提速，新能源汽车销量快速攀升，市场渗透率稳步提升；出口端表现同样亮眼，新能源汽车出口量同比大幅增长，有效带动行业产量与营收规模同步扩大。另一方面，行业价格竞争日趋激烈，企业为抢占市场份额，尤其是新能源汽车市场份额，陷入长期价格战，终端售价持续下探，不断侵蚀企业利润空间，拖累整体利润率水平，规模扩张的红利未能同步转化为企业效益的改善。 “成本端压力显著，上游原材料价格上涨也进一步挤压行业盈利空间。”高政扬说。 乘联分会秘书长崔东树日前也发文表示，汽车业盈利能力正面临较大压力，2025年我国汽车行业产业链总体单车收入32.1万元（含产业链重复计算），同比下降1.6万元；产业链单车毛利润为1.3万元，成本下降幅度不及收入下滑幅度，进一步挤压了利润空间。 北京社科院副研究员王鹏对记者表示，中国汽车产业正处于“由量变转向质变”的战略重塑期。当前的规模增长与效益波动，本质上是先进生产力对旧模式的主动替代过程。中国汽车企业正从跟跑者转向标准定义者，中国已连续多年稳居全球产销第一大国，特别是自主品牌市场份额实现跨越式增长，新能源汽车渗透率接近半数。这种规模优势并非简单的产能扩张，而是核心技术话语权的更迭。中国在电池续航、智能座舱、L2级及以上辅助驾驶等领域的持续突破，正使中国车企从全球产业链的“加工厂”转变为“技术策源地”。 “利润率的走低并非行业衰退，而是高质量发展的必经阵痛，研发驱动的价值沉淀，企业将利润大规模转化为研发投入，虽然短期账面效益下滑，但沉淀了智能底盘、智驾算法等长期核心资产。另外，激烈的价格竞争加速了低效产能的淘汰，有助于行业向具备规模效应、技术领先的头部企业集中，构建更具全球竞争力的产业格局。”王鹏说。 商用车企效益 好于乘用车企 上市车企作为汽车行业的代表者，其经营状况折射行业冷暖。目前，A股披露业绩的车企中，上汽集团、长城汽车、福田汽车等7家企业预计盈利，安凯客车、海马汽车、众泰汽车等8家企业均预计亏损。 长城汽车预计2025年盈利99.12亿元，但相较2024年盈利126.6亿元仍同比下降21.71%。长城汽车称，期内公司实现销量和营业收入同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润下降。 广汽集团预计2025年将亏损80亿元至90亿元，上年同期盈利8.236亿元。广汽集团称，汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构，公司全年汽车销量未达预期。为应对市场急剧变化，公司迅速调整加大了销售投入；同时部分合营企业加快推进新能源转型，对产线调整优化，导致公司投资收益因合营企业资产减值而进一步减少。 多家车企提及行业竞争加剧、毛利率下降、技术投入加大等。北汽蓝谷表示，为把握新能源汽车市场发展机遇，公司持续投入产品研发与渠道建设，对公司业绩形成阶段性影响；2025年公司销量达20.96万辆，同比增长84.06%，但由于规模效益尚未充分体现，公司整体仍处于战略投入期的亏损阶段。 商用车企盈利状况则相对较好。福田汽车预计2025年净利润同比增长15.51倍左右达13.3亿元，上年同期为8054万元。福田汽车称，业绩增长主要因公司全面推进国际化、新能源化、智能化战略落地，紧抓“以旧换新”政策等带来的结构性市场机会，加大推进海外属地产业化进程，全年实现总销量65万辆，同比增长5.85%，同时，营销模式创新和后市场业务成为新的利润增长点等。 金龙汽车和中通客车均预计净利润同比增长。金龙汽车称，得益于海外市场的稳步增长，出口业务收入及占比提高，公司业绩增加。中通客车称，公司全力推进市场开拓战略，在多个区域与业务领域实现重要突破，国内外市场布局进一步优化。江铃汽车与汉马科技预计2025年净利润同比下滑，两家公司均表示，业绩变动主要受报告期内或前期业务调整的拖累。 “在‘两新’政策强力推动下，新能源商用车渗透率快速提升，叠加出口持续向好，我国商用车市场实现回暖向好与结构性增长。”中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示。 加速全球格局重构 展望2026年，多家车企明确表示将加大电动化、智能化、新能源化以及国际化发展步伐。 东风股份表示，公司将通过持续加大在新能源、智能驾驶等领域的商品技术研发投入，深化渠道建设与拓展，努力克服短期的不利影响。曙光股份表示，面对汽车行业竞争不断加剧，公司将重点聚焦海外和国内区域战略市场，加强产品创新和智能化升级，控成本、增质效。 比亚迪表示，2026年“两新”政策持续优化实施、平稳过渡，将有助于行业平稳运行。海外市场来看，凭借新能源汽车赛道的换道超车，中国汽车品牌的国际竞争力持续提升，同时汽车出口销量中新能源汽车占比持续提升，成为汽车出口增长的新引擎。根据中汽协会数据预测，2026年全年汽车总销量将达3475万辆，同比增长1%；新能源汽车销量有望达到1900万辆，同比增长15.2%。 在全球市场，面对中国车企的全面竞争，除了丰田勉强维持高利润率，多数海外车企利润总额和利润率都面临挑战。 “中国车企的群体性出海，正在改变全球汽车业的竞争底色，效率输出方面，中国车企以极高的研发节奏和供应链协同效率，迫使传统国际巨头加速转型；生态引领方面，中国正输出涵盖产品、技术、补能网络在内的全栈式绿色出行方案。”王鹏称。 “国内车企通过坚持核心技术自主研发、推进品牌全球化出海、升级全链条服务能力等措施，有望在全球汽车产业格局重构中占据重要地位。”高政扬说。 高盛在最新发布的《2026年全球汽车展望》中判断，汽车产业正在进入一个“标准分裂、市场分化、各走各路”的新阶段。 多位专家表示，未来，中国汽车市场竞争逻辑有望从单纯的价格竞争，向技术创新、生态构建与综合服务能力的综合比拼转型。随着智驾盈利模式的成熟及全球品牌认知的建立，行业将迎来单车毛利修复与品牌向上的红利期。 【2026-02-05】 贝莱德增持长城汽车180.8万股 每股作价约13.5港元 【出处】智通财经 香港联交所最新资料显示，1月29日，贝莱德增持长城汽车(02333)180.8万股，每股作价13.498港元，总金额约为2440.44万港元。增持后最新持股数目约为1.86亿股，最新持股比例为8.04%。 【2026-02-05】 中国新能源汽车质量和可靠性提升工程推进会暨安全技术专题工作会在重庆召开 【出处】中国汽车工业协会 2026年1月30日，中国汽车工业协会（以下简称“中汽协会”）在重庆组织召开“中国新能源汽车质量和可靠性提升工程推进会暨安全技术专题工作会”。来自一汽集团、东风集团、长安汽车、上汽集团、北汽集团、广汽集团、比亚迪汽车、奇瑞汽车、长城汽车、江淮汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯汽车，中国重汽，吉利远程商用车，宇通客车、厦门金龙、五菱汽车，庆铃汽车，宁德时代、国轩高科、华为、中汽创智、芜湖伯特利，以及中国汽研、招商车研、上海汽检、襄阳达安、华测检测、时代智慧等单位代表参会。会议由招商局检测车辆技术研究院有限公司承办。 会议由中汽协会总工程师叶盛基主持。 叶盛基在会议开场时，简要介绍了新能源汽车质量和可靠性提升工程专项工作的相关背景和项目进展情况。他指出，安全技术专题研究工作，对支撑质量和可靠性提升工程建设至关重要，需要全行业头部企业和服务机构等单位，从产业发展大局出发，系统总结我国新能源汽车发展过程中的安全技术发展经验与典型案例，为促进产业健康发展，打造中国品牌形象，推进汽车强国建设打下坚实的基础。 招商车研党委委员、技术委员会主任曹飞发言时表示，安全与可靠性是新能源汽车产业持续健康发展的基石。在新能源汽车产业转型升级的关键时期，招商车研将依托在电动汽车火灾安全和智能网联汽车安全等方面的研究成果和经验，携手行业同仁及产业链上下游相关企业，扎实推进专题工作，与行业各方共同筑牢安全防线。 会议期间，招商车研简要介绍了新能源汽车安全技术发展形势、发展趋势，面临的挑战和建议等，并分享了电动汽车火灾安全测试评价研究相关技术和案例。中汽协会介绍了“中国新能源汽车质量和可靠性提升专项工程暨安全技术专题工作方案”，并就本安全专题工作内容、工作计划和重点研究方向等作了说明。 会议着重就新能源汽车安全技术专题工作方案，以及新能源汽车安全形势和面临的挑战展开讨论。与会企业代表和专家畅所欲言，形成广泛共识。代表大家一致认为，面对产业转型升级发展的迫切需求，汽车行业与相关单位需加强协同，联合攻关行业安全技术问题，加快构建安全技术体系，并将积极总结创新发展经验，深度参与专题工作，努力完成研究任务，促进提升新能源汽车的安全技术水平。 叶盛基在会议总结时强调，在新能源汽车电动化、智能化、网联化发展的关键时期，开展安全技术体系研究工作，是产业高质量发展基础性支撑，对新能源汽车安全技术体系韧性和产业竞争力意义重大；呼吁行业头部企业和服务机构立足大局，主动担当，长效作为，为行业发展贡献应有力量；基于专题项目重要性、工作紧迫性，希望专题组相关单位携手努力，加快推进专题工作进程，力争在较短时间内取得阶段性成果，加速助力新能源汽车安全和质量可靠性水平的升级发展。 中汽协会行业发展部主任尚蛟、新能源汽车质量和可靠性提升工程项目有关工作人员等参加会议。 【2026-02-05】 超三千家公司预告业绩，百亿级盈利军团扩容 【出处】证券之星 随着2025年年报披露窗口临近，A股上市公司业绩预告进入密集发布期。据证券之星小编不完全统计，截至目前，已经有3000多家公司披露了2025年年报、快报或者业绩预告。 从已披露的信息来看，一批公司展现出强劲的盈利能力和高成长性，同时，部分公司在第四季度实现的“隐形”环比暴增，也揭示了值得深入挖掘的结构性机会。 宁波富邦暂居“预增王” 从净利增速角度来看，宁波富邦以3099.59%到4379.43%的归母净利润增速，暂居A股公司2025年业绩的“预增王”。公司预计2025年实现归母净利润5000万元到7000万元。 宁波富邦表示，2025年，在核心电接触产品业务受银价上涨等因素驱动下，公司营业收入与盈利能力均实现较快提升。同时，公司将宁波中华纸业有限公司2.5%股权以3.70亿元的价格转让给金光纸业(中国)投资有限公司，推动公司非经常性损益大幅增长。 紧随其后的是广东明珠，预计2025年实现归母净利润1.66亿元至2.03亿元，同比增长2908.49%至3577.04%。公司解释称，业绩大幅预增主要得益于全资子公司广东明珠集团矿业有限公司本期经营业绩同比显著增加，叠加资产处置等非经营性损益的综合影响。 排名第三的是赛诺医疗，预计2025年归母净利润为4300万元至5000万元，同比增长2767%至3233%。同期，公司预计实现营业收入5.19亿元至5.26亿元，同比增长13%至15%。 赛诺医疗表示，公司多款产品销量增长。例如，2025年，公司两款集采范围内的冠脉支架和冠脉球囊产品销量持续增长，带动冠脉介入业务营业收入预计同比增长22%。颅内支架产品销量大幅增长，但单价同步下降(降幅低于销量增幅)，推动神经介入业务营业收入预计同比增长2%至6%。 此外，海峡创新、福田汽车、南方精工等公司也位列净利润高增长梯队，业绩预期同样实现数倍乃至数十倍增长。 除了整体年度高增长外，部分公司在2025年第四季度实现的“隐形”业绩跃升，更值得市场重点关注。 其中，镇洋发展预计2025年第四季度净利为2282.5万元，环比第三季度增长超463倍，居首。不过，公司预计2025年归母净利润同比变动幅度为-64.94%至-58.13%，且2025年第四季度净利同比预计也出现下降。 百亿级盈利军团扩容 从净利润绝对规模看，招商银行以1501.81亿元的归母净利润中值稳居首位，继续彰显其在中国零售银行与财富管理领域的领先地位。紧随其后的是兴业银行、中信银行等股份制商业银行，归母净利润均突破700亿元大关，反映出银行业在利率环境企稳、资产质量改善背景下展现出的强大盈利韧性。 能源巨头中国神华预计2025年归母净利润为495亿元至545亿元，同比下降2.3%至11.3%。公司表示，尽管生产经营态势保持平稳，一体化运营优势持续巩固，但受煤炭行业供需格局变化影响，销售量及平均售价有所回落，导致业绩小幅下滑。 相比之下，紫金矿业则交出亮眼答卷，预计2025年归母净利润达510亿元至520亿元，同比大增59%至62%。公司指出，主要矿产品产量同比提升，叠加矿产金、铜、银销售价格上行，共同驱动利润高增。 科技制造领域亦表现强劲。工业富联预计2025年实现归母净利润351亿元至357亿元，同比增长51%至54%。公司强调，云服务商服务器营收同比增长超1.8倍，AI服务器营收同比增长超3倍，800G以上高速交换机业务营收同比激增13倍，精密机构件出货量亦实现双位数增长，充分受益于全球AI算力基础设施建设浪潮。 此外，国泰海通、洛阳钼业、立讯精密、牧原股份、药明康德、宝丰能源等企业也均预计2025年归母净利润上限超过百亿元，构成A股“百亿盈利军团”的重要组成部分。 营收规模方面，招商银行同样以3375.32亿元的营业收入位居首位，尽管同比仅微增0.01%，但其在低增长环境中维持庞大营收体量的能力仍令人瞩目；保利发展以3082.61亿元的营收紧随其后；长城汽车则以2227.90亿元的营收规模位列第三，反映了中国汽车制造业在全球竞争中的持续进步。 在已披露营收数据的公司中，首药控股-U以119.88%的营收增幅领跑全市场，主要得益于其创新药管线进入商业化放量阶段；莱尔科技、上海谊众分别以82.97%和82.72%的营收同比增速紧随其后。 综上所述，2025年A股业绩预告呈现出“总量稳健、结构分化、亮点频出”的鲜明特征。高增长背后既有真实主业改善的驱动，也不乏非经常性收益的助推。随着年报正式披露全面展开，市场将更加聚焦企业盈利的“含金量”——即扣除非经常性损益后的核心利润、经营性现金流的健康度以及资本开支的有效性。 【2026-02-05】 海外市场成车企销量关键支撑 【出处】金融时报 近日，各大车企纷纷公布了1月份的销量成绩单。根据多家车企公布的数据，2026年1月，中国汽车市场进入传统淡季。新势力车企的竞争依旧激烈，销量格局出现了新的变化；传统车企阵营则凭借出口业务成为淡季中一抹亮眼的暖色。 新势力销量座次重排 新势力阵营在1月承受了较为明显的销量压力，竞争格局也发生了显著变化，销冠易主。 数据显示，2026年1月，鸿蒙智行凭借57915辆的交付量，首次登顶新势力月度销冠，同比增长65.6%。其销量主力问界品牌单月交付超4万辆，显示出强大的市场号召力。 华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东透露，2026年，鸿蒙智行产品矩阵将补齐，持续的产品迭代有望巩固其领先地位。 小米汽车在1月交付超过3.9万辆。小米集团创始人雷军表示，1月是传统淡季，且初代SU7已基本停售，目前主力交付车型为YU7。随着新款车型的上市，小米汽车向全年55万辆的交付目标发起冲击。 零跑汽车1月交付32059辆，同比增长27%，但环比下滑明显。公司创始人朱江明表示，一季度将火力全开，推出10万元内首款搭载激光雷达等设备的零跑A10新车型，并借助海外股东优势开拓国际市场。 理想汽车1月交付27668辆，同比、环比均有所下滑。市场分析人士认为，理想正处于增程式基本盘受挤压、纯电转型遇阻的关键阶段。对此，理想汽车坦言，其全新纯电SUV车型i6因核心零部件产能爬坡不及预期出现交付延迟。理想汽车设定了2026年55万辆的销量目标，加速纯电车型产能释放至关重要。 蔚来汽车1月交付27182辆，同比增长96.1%。其中，全新ES8车型表现尤为突出，仅134天即完成第6万辆交付，成为30万元以上高端SUV市场的爆款。同时，为刺激其他车型销售，蔚来快速推出了针对ET5、ES6等车型的7年超低息购车方案。公司全年目标为实现整体盈利。 小鹏汽车1月交付20011辆，同比、环比均有下滑，这或是因为其正处于产品迭代期，新款G6、G9在发布后尚未形成规模交付。不过，小鹏X9持续热销，累计交付已突破5万辆。公司2026年销量目标定为55万至60万辆，全球化进程将全面提速。 海外市场成为关键支柱 在传统淡季，传统车企阵营的海外市场成为关键支柱。 比亚迪在1月实现新能源汽车总销量210051辆。尽管整体销量同比有所下滑，但其出口业务表现极为抢眼，单月出口新能源汽车100482辆，同比大增51.47%，首次突破10万辆大关。比亚迪的出口销量已占到其总销量的近一半，标志着比亚迪的全球化战略进入收获期，海外工厂的持续发力为其增长提供了新动能。 奇瑞集团继续稳坐中国汽车出口头把交椅，1月出口汽车119605辆，同比增长48.1%，连续9个月出口突破10万辆，其海外业务已覆盖全球80多个国家和地区，其国际竞争力已经得到了充分体现。 上汽集团1月整车批售327413辆，同比增长23.9%。其中，自主品牌销量占比持续提升至65.3%，海外销量达10.5万辆，同比增长51.7%。旗下MG品牌在欧洲市场表现稳健，海外业务对集团整体的拉动作用显现。 吉利汽车1月总销量达270167辆，其中新能源汽车占比46%。出口市场表现亮眼，单月出口60506辆，同比实现翻倍增长。旗下高端电动品牌极氪交付23852辆，同比增长99.7%，成为出口增长的重要推力。 长城汽车1月销售新车90312辆，同比增长11.59%。其海外市场销售40278辆，同比增长43.77%，有效缓解了国内市场的压力。旗下哈弗、魏牌、坦克等品牌均实现同比增长。 对于2026年首月车市，中国汽车流通协会表示，开年市场需求减弱主要源于两方面：一方面，新能源车购置税政策由免征调整为减半征收，叠加车企2025年年终冲量促销，提前释放了大量购车需求；另一方面，2026年，国家和地方的消费刺激政策细则尚在落地过程中，部分消费者选择持币观望。 对于近期自动驾驶牌照的发放，瑞银中国汽车行业研究主管巩旻认为，智能化仍是长期主题，但商业化落地需审慎观察。随着L3级自动驾驶牌照开始发放，法规层面取得突破，但责任界定难题（事故责任在车企与用户间如何划分）及潜在的纠纷成本，使车企在推广时仍趋谨慎。因此，L3在年内更可能带来品牌与技术形象提升，而非销量的立即爆发。 巩旻预计，今年，国内乘用车市场整体增长动能将转向海外市场，车企将“出海”作为核心增长战略。预计今年海外销量的强势增长依旧可以推动乘用车行业总量实现正增长。 【2026-02-05】 长城汽车：2月4日获融资买入1844.94万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车2月4日获融资买入1844.94万元，该股当前融资余额6.81亿元，占流通市值的0.53%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0418449392.0022507605.00680697335.002026-02-0319314463.009570547.00684755547.002026-02-0219245224.0022440904.00675011630.002026-01-3021225726.0027252404.00678207309.002026-01-2944186673.0038718147.00684233987.00融券方面，长城汽车2月4日融券偿还1.11万股，融券卖出1.30万股，按当日收盘价计算，卖出金额27.05万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额435.14万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-04270530.00230991.004351371.002026-02-03617351.0063581.004249672.002026-02-02300468.00635684.003683288.002026-01-301855893.00281384.004067654.002026-01-29516950.00204670.002542550.00综上，长城汽车当前两融余额6.85亿元，较昨日下滑0.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04长城汽车-3956513.00685048706.002026-02-03长城汽车10310301.00689005219.002026-02-02长城汽车-3580045.00678694918.002026-01-30长城汽车-4501574.00682274963.002026-01-29长城汽车5805117.00686776537.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-05】 “永”立潮头 “川”流不息——重庆永川以产业之力筑强渝西发展高地 【出处】上海证券报·中国证券网 城以“永”为名，寄寓永续发展之愿；业以“川”为脉，承载川流不息之兴。 重庆市永川区——这座承载千年文脉的古城，东接重庆主城，西连四川泸州，得天独厚的区位优势，使其自古便是川渝黔交通要冲、商贸重镇，更成为如今成渝地区双城经济圈建设中不可或缺的产业枢纽。 近年来，永川牢牢把握制造业高质量发展核心，以“3322”现代制造业集群体系建设为抓手，聚焦智能网联新能源汽车摩托车及零部件、新材料、大数据及人工智能三大重点产业，夯实消费品工业、电子信息、高端装备三大优势产业，培育低空经济、生物科技两大未来产业，壮大智能机器人、新能源装备两大新兴产业，推动产业布局从“单点突破”向“集群共进”跨越、从“传统制造”向“智能制造”转型。 数据印证了永川产业崛起的坚实步伐：地区生产总值连续多年稳步攀升，2025年实现规上工业总产值1050.7亿元，规上工业企业数量达394家，是国家定位的现代制造业基地、西部职教基地，也是重庆支持建设的城市副中心。 “我们将按照市委、市政府部署，持续提升城市综合承载力、经济辐射力和示范引领力，把区位优势、产教优势转化为产业胜势，推动传统产业筑基、新兴产业聚能、未来产业布局，为成渝地区双城经济圈建设贡献更强永川力量。”永川区相关负责人表示。 链聚实业：筑强集群根基，激活产业发展新动能 “舟车辐辏，商贾云集，百货萃聚，万货流通。”这是《永川县志》中对永川商贸繁荣的记载。不同的是，昔日的货物集散地，已升级为现代化的产业集聚区；曾经的小作坊式生产，已迭代为规模化、智能化的集群发展模式。 走进永川凤凰湖产业园，长城汽车重庆基地的总装车间内，一派热火朝天的生产景象。焊花飞溅间，机械臂精准抓取零部件，流水线有序运转，每72秒就有一台“长城炮”皮卡缓缓驶下生产线，带着“永川造”的鲜明印记，奔赴全国乃至海外市场。 作为永川汽车产业的“链主”企业，长城汽车重庆基地的落地投产，成为当地产业集群发展的“里程碑”事件。 数据显示，“十四五”期间，长城汽车永川基地整车下线突破120万辆。其中“长城炮”皮卡产量超60万辆，占全国皮卡总量的四分之一，让永川成为名副其实的“中国皮卡之都”。 链主引领，集群共生。以长城汽车为龙头，永川快速推进汽车产业链补链、强链、延链工作，先后吸引产业链配套企业50余家，构建起涵盖发动机、变速器、车身、底盘、电子电器的全链条配套体系。 2025年，永川汽车全产业链产值突破557.9亿元，同比增长19.1%，其中新能源汽车产量占整车产量的13.4%。下一步，永川将加大新能源整车生产规模，并发挥无人驾驶测试优势，向智能网联新能源汽车领域加速转型。 汽车产业持续发力，新材料产业也在这片热土上加速崛起。目前，永川新材料产业已形成玻璃、铝加工、玻纤三大细分领域协同发展的产业格局，集聚了信义集团、东方希望、东鹏陶瓷、新格再生铝等一批行业领军企业。 位于港桥产业园的东方希望永希复合材料项目建设现场，大型施工机械往来穿梭。 这个2025年底开工的重大项目，规划年产100万吨玻璃纤维、10万吨热塑颗粒料，投资规模大、技术含量高，采用全球领先的池窑顶烧技术与双“H”型通路设计，建成后将实现从粉料加工到制品成型的全流程自动化生产。 “项目达产后，可提供2500个就业岗位，产品将广泛应用于新能源汽车、高端电子信息、航空航天等领域。”项目相关负责人介绍，预计建成后年销售收入将突破百亿元，为永川经济发展注入强劲动力。 数字经济则是永川产业转型升级的重要引擎。走进重庆云谷·永川大数据产业园，浓厚的创新创业氛围扑面而来，近600家企业在此汇聚，2.8万名从业人员忙碌于各自的岗位，从数据标注到科技影视，从自动驾驶算法研发到智能客服运维，数字经济应用场景不断涌现。 2025年9月，重庆首个数据集建设应用基地落户永川，同步成立西部数据标注研究院，构建起“科研+生产+应用”的完整数据产业生态。据介绍，目前永川已集聚数据标注类企业18家，建成标注坐席1.2万席，成为西南地区最大的数据标注产业基地，其标注数据广泛应用于自动驾驶、智能客服、医疗影像识别等领域。 链通川渝：立足区位优势，构建协同发展新格局 永川，渝西之门户，川渝之枢纽。 清晨的永川综保区，集装箱卡车有序进出，起重机高效作业，一派繁忙景象。“永川造”汽车零部件、电子产品从这里运往全国乃至海外市场。 每天，大量的原材料从各地运抵永川，经过加工制造后，成品再输送到四面八方，形成了“资源集聚—加工制造—产品输出”的产业闭环。这种高效的产业联动，不仅降低了企业的物流成本，更提升了整个区域的产业竞争力，让川渝协同发展的红利在永川充分释放。 作为成渝地区双城经济圈腹心城市，永川既是重庆承接东部产业转移的重要平台，也是联动四川产业协同发展的关键节点，其产业发展始终与川渝协同紧密相连。 数据显示，永川综保区2025年进出口总值69.8亿元，占全区56.3%，总量位列全市综保区第5，同比增长1027.4%。亮眼的数据背后，是永川立足川渝枢纽定位，主动融入双城经济圈建设，推动产业协同发展的生动实践。 “承接”与“转型”是贯穿永川产业发展的关键词。近年来，随着成渝高铁通车、长江水运升级，永川的交通优势愈发凸显，产业承接也从传统产业向新兴产业转型。 在新能源摩托车产业领域，川渝协同效应更加明显。永川已形成以雅迪摩托车、安第斯为链主，路友减震器等14家规上零部件企业为配套的发展格局，建成西部最大新能源摩托车产业基地。2025年生产电动摩托车整车超165万台、燃油摩托车整车20.9万台，全产业完成产值51.8亿元，同比增长16.1%。 以雅迪为例，公司重庆基地的产品不仅覆盖重庆市场，更通过便捷的交通网络辐射西南地区，让永川坐稳西部最大新能源摩托车生产基地的位置。“川渝地区市场需求旺盛，交通便捷，我们的产品从永川出发，最快当天就能送达西南地区经销商手中。”雅迪重庆基地相关负责人表示。 借“成渝双城”之力，更多产业转移承接项目在永川落地生根、开花结果，推动永川产业结构持续优化。2023年，世界500强信义集团光伏玻璃项目投产，为全国各大光伏企业提供核心配套，推动永川新材料产业向高端化、规模化转型。 而致伸科技、川亿电脑等电子信息企业先后入驻，形成了以笔电配套为核心的电子信息产业集群，其产品主要供应重庆惠普、成都联想等成渝地区的笔电整机企业，成为川渝电子信息产业协同发展的重要组成部分。 如今，在永川的产业园区内，川渝两地的企业协同合作场景随处可见，永川在成渝地区双城经济圈建设中的地位更加凸显，也让“重庆城市副中心、渝西国际开放枢纽”的品牌形象更加鲜明。 交通是产业协同的基础，更是区域发展的命脉。目前，永川已构建起“公铁水空”现代化集疏运体系，为航空物流、低空经济发展奠定了基础。 “我们将持续推动供应链体系建设，全力打造成渝地区双城经济圈综合交通与物流枢纽，将更多‘流量’变为‘留量’。”永川区相关负责人表示，永川将加强与川渝周边地区的交通联动，推动产业要素自由流动、高效配置，成为川渝产业协同发展的“桥头堡”，为区域经济高质量发展注入更强动力。 链向未来：推动智变升级，培育产业发展新生态 “永”立潮头，海纳百“川”。 传统—新兴—未来，既是时间维度的递进，也是产业发展的闭环，更是永川产业升级的核心逻辑。“一个地区的产业发展，不能只看眼前的增速，更要筑牢传统根基、培育新兴活力、布局未来动能，只有三者协同发力，才能实现可持续发展。”永川当地企业家坦言，永川产业发展的最大优势，就是让传统产业为新兴产业铺路，让新兴产业为未来产业搭桥，形成互相支撑、梯次推进的良好格局。 在智能网联领域，永川已实现多项突破，成为全国智能网联汽车产业发展的“标杆”。作为国内首个实现全无人自动驾驶商业化运营的城市，永川全域开放1448公里测试道路，为百度、酷哇、京东等12家企业的206辆自动驾驶车辆发放测试资质。集聚百度、酷哇、京东、白犀牛等优质企业，建成西部自动驾驶示范应用中心，开发功能测试、物流配送、安防巡逻、环卫清扫等场景，实现全无人自动驾驶商业化运行。 在巩固传统产业优势的基础上，永川坚持推动产业向高端化、智能化、绿色化转型，让传统产业成为新兴产业和未来产业的“孵化器”。在新材料产业领域，新格再生铝聚焦汽车轻量化需求，通过技术研发推动铝加工产业高端化升级，其研发的铝制零部件已配套多家知名整车企业。 在数字经济领域，永川科技片场的崛起成为一大亮点。作为国内单体规模最大、虚拍设备最先进的科技片场，这里不仅承办了2025上合组织国家电影节，更吸引了爱奇艺、达瓦科技等企业入驻。“片场的建成，让我们不用远赴外地取景，在家门口就能完成影视制作的后期特效、虚拟拍摄等工作，大大降低了制作成本。”一位影视行业从业者表示。 同时，永川立足现有产业基础，前瞻布局低空经济、生物科技等未来产业，培育智能机器人、新能源装备等新兴产业，推动产业迭代升级。 产教融合更是永川产业发展的独特优势，也是未来产业培育的人才底气。据了解，西部职教基地拥有19所大中专院校，20万名在校学生。其中，重庆智能工程职业学院与华为合作建设的西部集成电路与工业软件创新港，培养了一批符合产业需求的专业人才，为永川数字经济产业发展注入了强劲动力。 链筑高地：凝聚发展合力，书写产业兴城新篇章 产业兴则城市兴，产业强则城市强。永川的产业发展，从来不是单一产业的孤军奋战，而是平台、人才、政策、服务等多要素协同发力的结果。营商环境是产业发展的“土壤”，永川产业集群的蓬勃发展，离不开优质营商环境的保驾护航。 近年来，永川坚持“用户思维，客户导向”，持续优化营商环境，推出了一系列务实举措：出台“人才新政20条”，对来永创新创业的高层次人才团队、技能人才给予无偿资助、股权投资、住房保障等全方位支持；推行“一企一专员”服务模式，为企业提供从项目落地、建设投产到后续运营的全流程跟踪服务，让企业安心发展、专心创业。 “链长推动，链主牵引，链创赋能”三方协同机制的落实，更让永川产业集群发展的韧性持续增强。通过遴选行业领军企业作为链主，“一企一策”制定培育方案，推动链主企业与本地企业深化产销、研发、人才合作，实现了从“引一个”到“带一串”的产业集聚效应，让“永川造”的硬实力不断提升。 “选择永川，是我们最正确的决策之一。”一位入驻永川的企业负责人表示，当地政府服务非常周到，从项目落地到投产达效，全程都有专人对接，遇到问题及时解决，让企业能够专心搞生产、谋发展。 正是这种优质的营商环境，让永川吸引了一批又一批行业领军企业落户，推动了产业集群的持续壮大。 在“十五五”规划开局之年，永川正以“3322”现代制造业集群建设为抓手，全力打造重庆城市副中心、渝西国际开放枢纽。根据规划，到2030年，永川规上工业总产值力争突破1500亿元，成为成渝地区双城经济圈产业协同发展的核心节点、重庆现代制造业的重要增长极。 茶竹常青，实业永续；川流不息，未来可期。 从汽摩产业的转型升级到新材料产业的高端突破，从数字经济的蓬勃兴起至未来产业的前瞻布局，永川正用实干与创新，持续释放“永立潮头”的魄力与“川流不息”的韧性，为奋力谱写中国式现代化重庆篇章，贡献永川力量。 【2026-02-04】 机构评级|长江证券给予长城汽车“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 2月4日，长江证券发布关于长城汽车的评级研报。长江证券给予长城汽车“买入”评级，但未给出目标价。其预测长城汽车2025年净利润为99.12亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共26家机构发布了长城汽车的研究报告，预测2025年最高目标价为38.00元，最低目标价为24.80元，平均为32.21元；预测2025年净利润最高为169.25亿元，最低为99.12亿元，均值为126.61亿元，较去年同比下降0.24%。其中，评级方面，14家机构认为“买入”，5家机构认为“推荐”，5家机构认为“增持”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“强烈推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2026-02-04长江证券高伊楠买入9912000000.0000--2026-02-02光大证券倪昱婧增持9912000000.0000--2026-02-02国联民生崔琰推荐12668000000.0000--2026-02-01平安证券王德安推荐9912000000.0000--2026-01-31中金公司邓学跑赢行业9912000000.000024.80002026-01-28华西证券白宇买入11802000000.0000--2026-01-26中信证券赵少波买入12734000000.000038.00002026-01-08国海证券戴畅增持13399000000.0000--2026-01-06爱建证券吴迪买入12073000000.0000--2025-12-19长城证券陈逸同增持12845000000.0000--2025-12-02兴业证券董晓彬增持13290000000.0000--2025-11-07华泰证券宋亭亭买入13099000000.000033.66002025-11-04民生证券崔琰推荐12668000000.0000--2025-10-29中国银河石金漫推荐13482270000.0000--2025-10-29中泰证券何俊艺买入12999000000.0000--2025-10-28国泰海通证券刘一鸣增持13063000000.000029.38002025-10-27广发证券陈飞彤买入13311000000.0000--2025-10-27招商证券汪刘胜强烈推荐12859000000.0000--2025-10-26西部证券齐天翔买入13229000000.0000--2025-10-26国投证券徐慧雄买入12980000000.000035.19002025-10-26开源证券邓健全买入12571000000.0000--2025-10-25东吴证券黄细里买入11882000000.0000--2025-10-25方正证券文姬推荐13928000000.0000--2025-09-03上海证券仇百良买入13309000000.0000--2025-09-01华龙证券杨阳买入14434000000.0000--2025-08-31浙商证券刘巍买入16925000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2026-02-04】 车市1月销量环比下降20.4％，多数消费者选择持币观望 【出处】华夏时报【作者】于建平 华夏时报记者 于建平 见习记者 刘杰 北京报道 进入2026年2月，主流车企陆续公布1月销量成绩单，作为全年首个完整销售月，这份数据既是行业发展的“开年风向标”，也折射出政策调整、市场竞争以及消费者购车决策的多重变化。在新能源汽车购置税政策调整、2025年底需求集中释放，以及春节假期临近等因素共同作用下，1月车市整体呈现出同比小幅增长、环比明显回落的整体态势。 据乘联会预测，2026年1月国内乘用车零售销量约为180万辆，环比下降20.4%，同比小幅增长0.3%。从车企层面看，头部新能源品牌多数延续同比增长态势，自主品牌依托燃油车与新能源“双线并行”的产品结构，整体表现相对稳健；合资品牌分化进一步加剧。在监管层持续规范无序竞争、消费者购车决策趋于理性的背景下，1月这份销量成绩单折射出车市已步入新的重构阶段。 新能源汽车延续增长 2026年1月车市最为显著的变化，在于不同阵营、不同品牌之间的差距持续拉大，新能源与燃油车、头部与尾部车企的市场表现形成鲜明对比。新能源阵营仍是主要增长来源，多数头部品牌销量保持同比增长，但在前期需求集中释放后，环比出现一定回落；燃油车阵营整体承压，合资品牌表现相对疲软。 具体来看，比亚迪以约21万辆的新能源汽车销量继续位居头部。尽管国内市场销量出现回落，但出口同比增长51.47%，海外市场在一定程度上对冲了国内市场带来的压力。 新势力阵营中，鸿蒙智行1月交付5.79万辆，同比增长65.6%，其中问界车型贡献超过4万辆交付量，同比增幅达83%；蔚来1月交付2.72万辆，同比大幅增长96.1%，全新ES8单月交付1.76万辆，成为主要支撑；极氪交付2.37万辆，同比增长99.7%，随着极氪8X即将上市，后续增长动能仍有待释放;1月小米汽车新车交付量约3.9万辆，交付量较上月有所回落，但仍实现同比稳健增长；零跑汽车交付3.2万辆，同比增长27%，经销商网络扩容至1068家，为冲击百万辆目标奠定基础，而小鹏汽车交付量超2万辆，同比下降34%，面临一定增长压力。 自主品牌整体表现稳健，吉利汽车以27万辆销量首次登顶国内销冠，银河、领克、极氪多品牌协同发力，燃油与新能源双线布局成效显著；长城汽车销量9.03万辆，同比增长11.59%，海外出口4.0万辆，同比增幅明显；广汽集团销量11.66万辆，同比增长18.47%，其中新能源汽车销量2.6万辆，同比增长162.9%，昊铂埃安、广汽传祺均实现正增长。 合资品牌呈现鲜明两极分化，既有头部品牌稳步增长，也有部分品牌面临下滑压力。其中，广汽丰田表现突出，1月销量达6.36万辆，实现同比正增长，主力车型凯美瑞、赛那同比增幅分别达17%、35%，凭借成熟产品矩阵成为合资阵营的增长亮点；反观上汽大众，成为下滑较为明显的合资品牌，1月销量达6.8辆，同比下降8.98%，库存预警指数持续攀升； 上汽通用则同步实现正向增长，1月终端交付5.1万辆，同比增长8.2%，其中新能源车型表现亮眼，同比增长89.7%，成为品牌增长的新动力；此外，长安福特、长安马自达等合资品牌尚未公布1月销量数据，从当前市场竞争格局来看，这类品牌面临着市场份额被挤压的压力，后续销量表现值得持续关注。 消费者购车意愿趋于谨慎 1月车市的整体表现，也折射出政策调整、市场竞争与消费需求变化共同作用的结果。 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税由全额免征调整为减半征收，减免税额上限为1.5万元，这一变化客观上抬升了部分中低端车型的购车成本，10万—20万元价格区间的需求承压尤为明显。与此同时，国家层面的报废补贴政策落地，地方以旧换新补贴陆续推进，但在具体细则出台节奏偏慢、申请流程尚未完全明确的情况下，不少消费者选择暂缓购车，终端市场观望情绪加重。 此外，监管层同步加强对行业竞争秩序的引导。三部门联合召开专题座谈会，明确提出规范新能源汽车行业竞争行为，坚决抵制无序价格战，为车企竞争划定合规边界，释放出推动行业从“以价换量”向提质增效转型的明确信号。市场端的变化已开始显现。尽管1月仍有十几家车企发起新一轮价格促销，超过70款车型推出优惠政策，但价格战对销量的刺激效果已明显弱化，仅靠降价已难以打动消费者。反而不少消费者普遍认为价格尚未触底，对后续价格继续下调抱有预期，因此选择持币观望，终端成交节奏随之放缓。 消费者的需求也正趋于理性。当前消费者在购车决策上，更加注重产品力、性价比和长期使用版本，盲目跟风购车的现象明显减少。乐道汽车一线销售人员对《华夏时报》记者表示，不少家庭对电动车的换代速度已有清晰预期，加之当前市面上的主流智能驾驶功能仍处于辅助阶段，尚未达到真正意义上的自动驾驶，对于原本将智驾作为重要考量的家庭来说，普遍选择推迟购车计划，进一步加剧终端需求的低迷形势。 该销售人员同时提到，对于并不看重智驾功能的家庭来说，一方面不愿为配置冗余支付溢价，另一方面也对车型更新过快带来的贬值风险保持谨慎态度。因此，消费者更倾向于选择性价比更高的车型，还有部分家庭甚至放缓了购车节奏。 而1月车企销量数据是否会影响购车决策，多位潜在消费者对《华夏时报》记者表示，会主动关注各大品牌的月度销量表现。在他们看来，销量排名靠前的品牌，往往意味着更高的市场认可度、相对成熟的产品质量和更为完善售后服务体系，能够在一定程度上降低购车后的不确定性。 而这种消费心理，也进一步加剧了车市的分化格局。头部品牌借助销量优势不断强化品牌认知，形成良性循环；而处于尾部的车企，则在关注度和信任度层面自然持续落后，进一步拉开了市场差距。 【2026-02-04】 交银国际：料长城汽车今年盈利弹性取决于提效 维持“买入”评级 【出处】智通财经 交银国际发布研报称，长城汽车(02333)去年营收2,227.9亿元人民币(下同)，同比增长10.2%，纯利跌21.7%至99.12亿元，主要受直营渠道建设及新品/品牌投放前置拖累。公司去年第四季营收692.1亿元创新高，但纯利仅12.77亿元，按季跌44%，主因一次性计提年终奖(预提46亿元)叠加直营与广告投入、新店爬坡。展望2026年，该行料长汽盈利弹性取决于提效，海外挑战60万辆与直营提效带动利润修复。该行维持对长汽的“买入”评级，目标价22.5港元。 【2026-02-04】 80家公司业绩快报抢先看 【出处】证券时报网 根据业绩披露规则，年报披露季部分上市公司会提前发布业绩预告或业绩快报，而且相对于业绩预告，业绩快报的准确性更强。截至2月4日，共80家公司发布了2025年业绩快报。 证券时报 数据宝统计显示，公布业绩快报公司中，营业收入最高的是招商银行，去年实现营业收入3375.32亿元，同比增长0.01%；其次是保利发展、长城汽车，去年营业收入分别为3082.61亿元、2227.90亿元。增幅方面，59家公司营业收入同比增长，增幅最高的是首药控股-U，去年实现营业收入866.76万元，同比增长119.88%；其次是莱尔科技、上海谊众，营业收入同比分别增长82.97%、82.72%。 利润方面，公布业绩快报公司中，77家公司实现盈利，净利润在百亿元以上的有12家，净利润最高的是招商银行，去年实现净利润1501.81亿元 ，同比增长1.21%，其次是兴业银行、中信银行，净利润分别为774.69亿元、706.18亿元。从增幅来看，净利润同比增长的有58家，增幅最大的是上海谊众，去年共实现净利润0.64亿元，同比增长819.42%，其次是泉阳泉、利尔化学，净利润同比分别增长147.89%、122.33%；净利润同比下降的有22家。 结合营业收入和净利润指标进一步筛选发现，目前公布业绩快报公司中，有50家实现营业收入和净利润同比双增长，行业分布上，银行最为集中，共有9家公司上榜，电子、非银金融等行业也分别有6家、6家公司上榜。（数据宝） 公布业绩快报公司代码简称业绩快报公布日营业收入（亿元）营业收入同比（%）净利润（亿元）净利润同比（%）688091上海谊众02.033.1782.720.64819.42600189泉阳泉01.0812.736.240.15147.89002258利尔化学01.2490.0823.214.79122.33000750国海证券01.3134.527.147.6678.88300824北鼎股份01.159.5026.041.1159.05002028思源电气01.16212.0537.1831.6354.35605016百龙创园01.2313.7919.753.6648.94002463沪电股份01.28189.4542.0038.2247.74688301奕瑞科技01.2922.9925.536.6142.15688778厦钨新能01.28200.3447.847.5541.83600909华安证券01.3050.6430.9421.0441.64688197首药控股-U01.310.09119.88-1.2939.21600030中信证券01.15748.3028.75300.5138.46600549厦门钨业01.28464.6931.3723.1135.08920357雅葆轩02.035.9858.730.6534.16002236大华股份01.24327.431.7538.5432.65688046药康生物02.047.9315.491.4431.49000719中原传媒02.0493.51-5.1313.4930.99601788光大证券01.24108.6313.1837.2921.92688538和辉光电-U01.3155.0110.94-19.6921.81002948青岛银行01.29145.737.9751.8821.66688449联芸科技02.0313.3113.421.4220.36001395亚联机械01.248.01-7.421.8620.17002415海康威视01.21925.180.02141.8818.46600999招商证券01.28249.0019.19123.0018.43600710苏美达01.301178.030.5413.5518.01601965中国汽研01.1749.684.9810.6017.85002911佛燃能源01.20337.546.8510.0117.26688548广钢气体01.2924.2415.262.8615.39002270华明装备01.2324.254.437.0815.29000429粤高速A01.2444.69-2.2118.0115.27600750华润江中01.2442.20-4.879.0614.96301508中机认检01.158.795.821.5214.71688196卓越新能02.0429.42-17.431.7014.16688128中国电研01.1747.665.385.3314.04688285高铁电气02.0411.8117.160.5114.02688683莱尔科技01.269.6282.970.4213.67688475萤石网络01.2159.018.445.6712.43600926杭州银行01.24387.991.09190.3012.05600000浦发银行01.141739.641.88500.1710.52002142宁波银行01.21719.688.01293.338.13601009南京银行01.23555.4010.48218.078.08600335国机汽车01.29354.33-15.694.217.33601958金钼股份01.30140.563.5731.886.89920879基康技术01.294.0814.320.826.87000563陕国投A01.1029.280.0314.395.70601018宁波港01.24310.597.5551.685.61600900长江电力01.14858.821.65341.675.14603323苏农银行01.2241.910.4120.435.04000883湖北能源01.16174.40-12.9318.964.51600644乐山电力02.0233.956.240.233.68600269赣粤高速01.1762.925.1413.203.18601998中信银行01.152124.75-0.55706.182.98920110雷特科技02.032.010.630.462.42002116中国海诚01.2769.692.163.432.21601187厦门银行01.2958.561.6926.341.52600036招商银行01.243375.320.011501.811.21601166兴业银行01.222127.410.24774.690.34605338巴比食品02.0418.5911.222.73-1.30600853龙建股份01.05176.85-3.314.05-2.05601139深圳燃气01.10297.965.1114.07-3.45688662富信科技01.205.353.730.40-10.32600018上港集团01.13394.403.50134.00-10.40600101明星电力01.1630.186.201.84-12.15600420国药现代01.2793.63-14.409.44-12.85601918新集能源01.13123.43-3.0220.64-13.73002051中工国际01.20114.09-6.553.07-14.93300699光威复材01.2828.5916.686.01-18.86603100川仪股份01.2468.00-10.436.31-18.96920790联迪信息01.291.90-15.420.08-19.35601633长城汽车01.312227.9010.1999.12-21.71600729重庆百货01.15147.12-14.1610.21-22.36000550江铃汽车01.24391.702.0711.88-22.71688338赛科希德01.292.64-13.800.87-22.88601952苏垦农发01.22101.86-6.705.54-24.17600456宝钛股份01.1661.73-7.264.16-27.90603060国检集团01.2126.03-0.521.17-42.62600138中青旅01.27113.3913.880.84-47.72600048保利发展01.203082.61-1.0910.26-79.49920592华信永道01.291.86-11.36-0.36-398.12 注：本文系新闻报道，不构成投资建议 【2026-02-04】 长城汽车：2月3日获融资买入1931.45万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车2月3日获融资买入1931.45万元，该股当前融资余额6.85亿元，占流通市值的0.54%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0319314463.009570547.00684755547.002026-02-0219245224.0022440904.00675011630.002026-01-3021225726.0027252404.00678207309.002026-01-2944186673.0038718147.00684233987.002026-01-2829229146.0025182011.00678765461.00融券方面，长城汽车2月3日融券偿还3100股，融券卖出3.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额61.74万元，占当日流出金额的0.47%，融券余额424.97万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-03617351.0063581.004249672.002026-02-02300468.00635684.003683288.002026-01-301855893.00281384.004067654.002026-01-29516950.00204670.002542550.002026-01-28177395.00413226.002205959.00综上，长城汽车当前两融余额6.89亿元，较昨日上升1.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-03长城汽车10310301.00689005219.002026-02-02长城汽车-3580045.00678694918.002026-01-30长城汽车-4501574.00682274963.002026-01-29长城汽车5805117.00686776537.002026-01-28长城汽车3785564.00680971420.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-03】 同比普涨、环比普跌，1月车企销量“开门红”成色不足 【出处】经济观察报【作者】王帅国 进入2026年1月后，新能源汽车购置税开始减半征收，车企购置税兜底政策也随之结束。另外，1月各地具体的购车补贴细则尚未全部出台，导致消费者存在观望情绪，影响了车市终端销售情况。 2月1日，各家车企相继发布了1月销量。从整体上看，汽车行业实现2026年“开门红”，大多数车企1月销量同比取得正增长，但这一同比增长是由于2025年春节在1月，去年同期的新车销售基数较低。 环比数据上，大多数车企1月销量下滑明显，主要原因在于2025年12月新能源汽车还享受购置税全额减免政策，同时车企为年底冲量，在12月出台了许多其他优惠政策。进入2026年1月后，新能源汽车购置税开始减半征收，车企购置税兜底政策也随之结束。另外，1月各地具体的购车补贴细则尚未全部出台，导致消费者存在观望情绪，影响了车市终端销售情况。 分汽车集团来看，截至目前，吉利、比亚迪、长城、奇瑞、广汽等企业已发布1月战绩。 在这些集团的销量表现中，有几个新变动值得关注：在其他汽车集团1月销量环比普遍下滑的背景下，吉利汽车销量实现环比增长，且销量超越比亚迪；相比于其他多个汽车集团销量同比均有所增长，奇瑞集团1月销量同比下滑10.72%，除主力品牌奇瑞汽车外，其他4个品牌销量均有所下滑，其中iCAR品牌和智界品牌销量同比下滑幅度超过50%；广汽集团几大自主品牌销量增长明显，但广汽本田受到1月停产因素影响，销量骤降近七成。另外，几大汽车集团1月销量表现的一大共性是海外出口均取得大幅增长。 吉利汽车1月销售新车27.02万辆，同比增长1.29%，环比增长14%。其中，新能源销量12.43万辆，同比增长3%，新能源销量占比46%。海外出口销量6.05万辆，同比增长121%，环比增长50%。分品牌来看，吉利品牌销售21.74万辆，同比下滑3.24%；领克品牌销售2.89万辆，同比下滑3.99%；极氪品牌销售2.39万辆，同比实现翻倍增长。1月吉利汽车的增长主要集中在极氪品牌和海外出口两方面。 比亚迪1月销售21.01万辆，其中海外销量表现亮眼，乘用车及皮卡海外销售10万辆，同比增长43.3%。分品牌来看，比亚迪品牌销售17.75万辆；方程豹品牌销售2.16万辆；腾势品牌销售6002辆；仰望品牌销售413辆。 长城汽车1月销售新车9.03万辆，同比增长11.59%，环比下滑27.18%。其中，海外销量同比增长43.77%。分品牌来看，哈弗品牌销售5.05万辆，同比增长4.03%；魏牌品牌销售7873辆，同比增长57.24%；坦克品牌销售1.45万辆，同比增长12.92%；欧拉品牌销售2057辆；长城炮品牌销售1.54万辆，同比增长24.58%。 奇瑞集团1月销售汽车20.03万辆，同比下滑10.72%，环比下滑18.23%。其中，新能源汽车5.21万辆；出口汽车11.96万辆，同比增长48.1%，连续9个月出口突破10万辆。分品牌来看，奇瑞品牌销量13.56万辆，同比增长4.63%；星途品牌销量5276辆，同比下滑9.09%；捷途品牌销量4.27万辆，同比下滑26.51%；iCAR品牌销量3419辆，同比下滑56.46%；智界品牌销量4506辆，同比下滑65.34%。 广汽集团1月销量为11.66万辆，同比增长18.47%，环比下滑37.79%。其中自主品牌销量超4.9万辆，同比增长87.58%；海外销量同比增长68.59%。分品牌来看，昊铂+埃安销量2.16万辆，同比大增171.63%；传祺品牌销量2.77万辆，同比增长51.06%；广汽丰田销量6.26万辆，同比增长9.82%；广汽本田销售4558辆，同比下滑69.86%。 上汽集团虽未公布总体销量，但其旗下部分业务单元已发布销量数据。1月，上汽乘用车体系中的荣威、MG 销量零售超7.8万辆，同比增长9.8%，环比增长8.8%；上汽通用五菱1月全球销量10.58万辆。合资板块，上汽通用1月终端交付5.1万辆，同比增长8.2%。 央企中，东风汽车旗下多个品牌也公布了销量成绩。岚图汽车1月交付1.05万辆，同比增长31%，环比下滑40.04%；奕派科技（含奕派和风神两个品牌）销量2.13万辆，同比增长145%，环比下滑23.30%；猛士汽车销售1008辆，同比增长300%，环比下滑66.42%。合资板块，东风本田1月销量3.14万辆，同比增长4.4%，环比增长1.8%。 新势力企业方面，1月问界汽车、小米汽车和零跑汽车以3万辆至4万辆的成绩，形成新的”第一梯队”，理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车1月销量在2万辆到3万辆之间，变成“第二梯队”。 具体来看，问界汽车1月交付约4万辆，同比增长83%，环比下滑30.74%；小米汽车1月交付超3.9万辆，去年同期为超2万辆，去年12月为超5万辆；零跑汽车1月全系交付达3.21万辆，同比增长27%，环比下滑46.94%。 蔚来公司1月交付新车2.72万辆，同比增长96.1%，环比下滑43.53%；理想汽车交付新车2.77万辆，同比下滑7.55%，环比下滑37.47%；小鹏汽车交付新车2万辆，同比下滑34.07%，环比下滑46.65%。 在这些新势力车企中，问界汽车、小米汽车与蔚来汽车表现较好，销量同比均取得超八成的大幅增长。与此同时，理想汽车与小鹏汽车销量同比有所下滑，特别是小鹏汽车销量下滑幅度超过三成。 【2026-02-03】 长城皮卡1月全球销售15350辆 同比增长24.6% 【出处】证券时报网 人民财讯2月3日电，据长城汽车消息，长城皮卡1月全球销售15350辆，同比增长24.6%，其中出口同比增长36.7%，蝉联中国皮卡销冠。 【2026-02-03】 销冠易主，小鹏垫底，车市开年大洗牌 【出处】国际金融报【作者】吴迪 1月作为国内车市传统淡季，叠加新能源汽车购置税恢复征收、2025年末终端促销透支需求等多重因素，新势力阵营内部排名迎来“大洗牌”，鸿蒙智行登顶全阵营销冠，小米汽车则首次成为新势力销冠，传统新势力“蔚小理零”面临销量与资本市场的双重压力。 2月1日，各家车企陆续披露1月销量数据。据统计，新势力车企1月同比维度则呈现明显分化，极氪、蔚来、小米汽车同比增幅超90%，鸿蒙智行同比增长65.6%，零跑汽车同比增长27%；而理想汽车、小鹏汽车同比分别下滑7.5%、34.1%。 乐道连续三个月下滑 鸿蒙智行交付5.79万辆，问界贡献核心增量。据鸿蒙智行官方发布数据，2026年1月交付量达5.79万辆。其中，问界品牌交付4万辆，占整体交付量的69.1%，成为鸿蒙智行阵营的核心支柱。尽管环比受行业淡季影响下滑，但问界仍以单品牌销量超过小米汽车及“蔚小理零”等新势力头部企业。 小米汽车交付超3.9万辆，逆袭登顶新势力。在经历数月信任危机后，小米汽车官方披露，2026年1月交付量超3.9万辆，同比增长约95%，环比下滑约22%。 小米汽车创始人雷军在微博透露，当前主力交付车型为YU7，SU7即将改款，目前仍有少量YU7现车及展车可供春节前提车。同时，小米汽车于2月1日推出“7年低息”金融购车方案，首付9.99万元起，月供低至1931元，且1月锁单未交付用户亦可享受该政策，以刺激终端需求。 零跑汽车1月交付量为3.21万辆。零跑汽车仍明确2026年冲击百万辆销量目标，其D系列首款旗舰SUV零跑D19将于4月上市，产品布局上，零跑已覆盖C10、C11、C16等纯电及增程混动车型。 理想汽车1月交付2.77万辆。销量波动下，理想汽车进入自我调整周期，不久前理想方面表示，今年公司会对少量能效较低的商超门店进行关停。同时，理想汽车曾表示，受限于电池供应，纯电SUV i6与i8产能爬坡进度不及预期。直至1月底，多位预订理想i6的用户收到理想汽车发出的《关于理想i6订单预计交付时间的通知》，称“受核心零部件产能准备和爬坡不及预期的影响，部分订单的生产节奏发生变化”。 蔚来公司1月交付量达2.72万辆。销量结构拆解显示，蔚来品牌交付2.09万辆，同比增长163%，其中，全新蔚来ES8自2025年12月29日交付第4万辆，至2026年2月1日累计交付突破6万辆，这意味着全新ES8在1月交付接近2万辆。 和蔚来走势相反的是乐道和萤火虫。1月初始，乐道品牌销量为3481辆，去年四季度以来，其单月销量分别为17342辆、11794辆和9154辆，这也意味着乐道品牌销量连续四个月呈下跌趋势。萤火虫的上涨势头也在1月终止，去年四季度萤火虫单月从5912辆上升至7084辆，今年一月其销量腰斩，仅剩2807辆。 这个现象对于由三个品牌矩阵构筑的蔚来而言显然并不乐观。 为刺激需求，蔚来于2月1日推出“7年超低息”金融购车方案，覆盖蔚来品牌新ET5、ET5T等车型及乐道、萤火虫品牌，以缓解终端销量压力。 小鹏汽车1月交付约2万辆，垫底蔚小理。目前小鹏多款主力车型正在更新迭代，2026年将重点布局增程产品。1月8日，小鹏汽车发布四款新车，包括新款小鹏G6纯电版、新款小鹏G9纯电版、小鹏G7增程版、小鹏P7+纯电和增程版。小鹏汽车副董事长兼联席总裁顾宏地表示，预计小鹏今年将实现“非常强劲”的增长。“海外市场的销售增长速度可能会超过国内”。 吉利跻身销冠 头部传统车企销量分化同样加剧，吉利汽车凭借极氪品牌的爆发式增长实现同环比双增，登顶当月销冠。比亚迪则因国内新能源销量大幅下滑“痛失”榜首，呈现“国内承压、海外突围”的分化态势。 满新 制图 据吉利汽车所披露的2026年1月产销快报，当月其乘用车销量达27.02万辆，同比增长1.29%，环比增长14.08%，成为行业淡季中唯一实现同环比正增长的传统车企，借此反超比亚迪登顶月度销量冠军。 从品牌结构来看，吉利汽车的增长主要由高端新能源品牌极氪拉动。据品牌销量细分数据，极氪品牌1月销量同比增幅超100%，成为核心增量引擎；反观吉利品牌、领克品牌虽录得小幅同比下滑，但得益于极氪的强势表现，集团整体销量仍逆势上扬。 作为此前长期占据销冠的新能源龙头，比亚迪在2026年1月遭遇销量滑坡。据比亚迪产销快报，当月公司实现总销量21万辆，同比下降30.11%，环比下降50.04%。 从销量结构来看，比亚迪的下滑主要源于国内市场的持续疲软。数据显示，1月比亚迪国内销量仅为10.96万辆，同比下降53.22%，环比下降61.85%，这已是其国内销量自2025年10月以来的“三连跌”，2025年10月、11月、12月其国内销量同比分别下降24.11%、26.81%和37.24%。 相较于国内市场的颓势，比亚迪海外销量呈现逆势增长。据披露，1月海外销量约为10.05万辆，同比增幅约80%。 广汽集团1月销量数据显示，当月实现销量11.66万辆，同比增长18.47%，环比下滑37.81%。从业务板块来看，集团内部呈现明显分化：昊铂埃安BU与传祺BU完成组织架构调整后，销量表现亮眼，其中昊铂埃安BU销量同比增长171.63%，传祺BU销量同比增长51.06%；合资品牌中，广汽丰田销量超6.26万辆，同比增长9.82%，成为稳定器。 然而，广汽本田的大幅下滑成为集团销量的主要拖累。数据显示，广汽本田1月销量仅为4558辆，同比下降69.86%，相较于去年同期1.51万辆的销量近乎“腰斩”。 同为多品牌运营的汽车集团，奇瑞汽车1月五大品牌总销量为19.1万辆，同比下降10.7%。从品牌结构来看，奇瑞集团内部呈现“一增四降”的格局：仅奇瑞主品牌实现同比增长4.6%，销量达13.56万辆，成为唯一增长板块。 其余品牌均面临不同程度下滑，其中星途品牌同比下降9.1%至5276辆，捷途品牌销量4.27万辆、同比下滑26.5%，iCAR品牌销量3419辆、同比下滑56.5%，智界品牌销量4506辆、同比下滑65.3%。 长城汽车1月销量数据显示，当月共销售新车9.03万辆，同比增长11.60%，环比下滑27.20%。从能源结构来看，新能源汽车销量达1.8万辆，占总销量的20%，同比增幅超30%。 具体来看，长城汽车旗下多数品牌实现同比增长：哈弗品牌销量5.05万辆，同比增长4.03%；魏牌销量7873辆，同比增长57.24%；坦克品牌交付1.45万辆，同比增长12.92%；长城皮卡销售1.53万辆，同比增长24.58%；仅欧拉品牌销量2057辆，同比下滑6.20%。 面对不如人意的1月车市，乘联分会秘书长崔东树预计，后续随着各地置换补贴细则逐步完善、补贴申报通道畅通，叠加春节节前潜在购车需求的逐步释放，汽车零售市场有望逐步回暖向好。 【2026-02-03】 交银国际：维持长城汽车“买入”评级 目标价22.50港元 【出处】智通财经 交银国际发布研报称，认为长城汽车(02333)中期仍受益于“高端化+新能源+出海”方向，但4Q25已体现投入加大对利润的阶段性挤压。暂维持“买入”评级与目标价22.50港元，待年报披露后重点跟踪费用结构、单车盈利与渠道效率变化并更新预测。 交银国际主要观点如下： 2025年业绩：销量与营收增长，利润受战略投入拖累 长城发布业绩快报，2025年实现净利润99.12亿元（人民币，下同），同比下滑21.7%，主要由于在销量与营收同比增长的同时，加速构建直连用户的新渠道模式，并加大新车型/新技术上市宣传及品牌提升投入。2025年实现营收2227.9亿元（+10.2%），单车收入16.83万元（同比提升约4500元），20万元以上车型销量53.4万台（同比增9万台+），显示高端化与结构升级仍在推进。 4Q25：营收创新高但净利润偏弱，主因一次性计提与费用投放 4Q25长城营收692.08亿元（同比+15.46%，环比+13%），单车收入17.29万元；销量超40万台（同比+5.49%，环比+13.22%），其中新能源销量12.52万台、海外销量17.19万辆，均保持较强增长。4Q25净利润为12.77亿元，环比下滑44.4%，主要为一次性计提全年年终奖所致；管理层披露2025年预提年终奖约46亿元（同比+8亿元），还原后盈利基本面依旧稳健。同时，直营费用同比增加17亿+、广告投入同比增长，叠加新店爬坡期（约6个月）导致费用效率尚未完全体现，影响季度利润表现。 2026展望：出海上量+直营提效，有望带来利润修复 长城提出2026年海外销量挑战60万台，且4Q25已在多区域加快渠道签约，为2026年增量获取奠定基础。直营方面，长城预计2026年魏牌将进入“提效+上规模”阶段，并认为规模化后有助将部分渠道利润回流至企业端；同时管理层亦表示直营费用未来增量不会太大、效率将持续改善。需要关注的风险包括原材料价格波动及海外政策节奏（如俄罗斯报废税返还确认时点差）。 风险变量方面关注三点 其一，大宗与锂价波动对行业成本的压力仍在，但长城提出2026年直材年化降本目标约5%，并将透过平台化、规模效应与多维降本对冲原材料上行。其二，俄罗斯“报废税/返还”节奏会带来季度间扰动，管理层称4Q25收到的是3Q25及以前的综合结算、4Q25当期尚未收到。其三，直营渠道仍处效率爬坡期，管理层预期2026年直营费用不会大幅增加，重点转向店效提升与补强式开店。 【2026-02-03】 多家车企一月份产销快报出炉 销量呈现结构性变化 【出处】经济参考网 近日，比亚迪、吉利、上汽、理想、蔚来等车企最近密集发布1月产销快报数据。从目前披露的数据来看，1月份汽车市场的新能源车与燃油车、新势力与传统品牌之间均呈现结构性分化趋势。与此同时，1月份以来，多家车企纷纷推出以超长周期低息分期为代表的金融方案。业内人士表示，在购置税减免退坡及梯度以旧换新补贴的背景下，如何打造产品独特的竞争力，仍是摆在车企面前值得思考的难题。 首月数据出炉 销量呈结构性变化 据各家车企发布的数据，1月份的汽车市场，多数车企的销量呈现同比上升、环比下降的趋势。其中，比亚迪、上汽集团、吉利汽车三家企业的市场格局发生了明显变化。 上汽集团在1月份实现整车销量合计为32.74万辆，同比上升23.94%，环比下降18.03%。其中，新能源汽车实现约8.54万辆，同比上升39.73%。吉利汽车1月份总销量约为27.02万辆，较去年同期增长约1%。而比亚迪同期总销量只有约21万辆，同比下降30.11%，前两家企业在2026年1月的销量均超过比亚迪。 传统车企方面，奇瑞汽车五大品牌总销量约为19.15万辆，同比下降10.7%；广汽集团销量为11.66万辆，同比增长18.47%，环比下降37.79%，自主品牌销量4.93万辆，同比增长87.58%；长城汽车销量约为9.03万辆，同比增加11.59%，环比下降27.18%。 与此同时，国内的造车新势力交付量也出现分化趋势。蔚来汽车1月交付27182辆，同比增长96.1%，环比下降43.53%；小鹏汽车1月交付20011辆，同比下滑约34%；理想汽车交付新车27668辆，同比下降7.55%。小米汽车1月交付超3.9万辆，主力车型YU7成为增长支柱。 各家车企的出口业务多数实现增长，全球化布局正成为对冲国内市场波动的重要砝码。上汽集团出口及海外基地实现销量约为10.45万辆，同比增长51.68%；比亚迪1月新能源汽车出口约10.05万辆，同比增长51.47%；广汽集团也宣布其海外销量同比增长68.59%；奇瑞集团其出口销量约为11.96万辆，同比增长48.1%，连续9个月出口突破10万辆。 多家车企推出七年低息贷款 2026年开年，汽车市场面临着购置税补贴退坡以及以旧换新政策调整和市场观望情绪等多重因素影响。与此同时，多家车企也选择在金融工具上不断创新，以“超长贷期+超低利率”降低购车门槛。 1月初，特斯拉率先针对Model 3、Model Y等车型推出“5年0息”及“7年超低息”限时金融方案。据特斯拉官网数据，选购Model 3后轮驱动版，首付需7.99万元，月供2460元；选购Model Y L，首付则需9.99万元起，月供需3985元。 随后，理想、小米等车企都纷纷宣布了自己的购车金融方案，一时间，“七年低息”的政策在汽车行业迅速铺开。 理想汽车近日在其微博宣布7年超低月供购车方案，并为理想MEGA、理想i8设置有专属7年贷款方案，可享前3年免息，月供低至2857元。另据雷军2月1日微博公布，小米YU 7提供“3年0息”或“7年低息”等方案。选择“7年低息”方案，可以选择首付9.99万元起，月供低至1931元起的方案，或者也可以选择首付4.99万元起，月供低至2593元起的方案。 蔚来也宣布，至2月28日，订购蔚来ET5、蔚来ET5T、蔚来ES6、蔚来EC6并成功锁单的用户，可享限时7年84期金融购车方案，首付低至20%起，年化费率低至0.49%。若选择BaaS电池租用服务，首付仅需3.8万元起，月供低至1872元起。 业内人士表示，多数车企推出七年低息服务，实质是以金融补贴换取订单锁定。虽然购置税和以旧换新政策支持存在边际递减效应，但是2026年“促消费”仍是重点工作之一。未来随着智驾使用体验提升，车企会将更多精力放在创造价值上。 【2026-02-03】 归元 S 平台首款车型，长城汽车魏牌 V9X 最新预告图公布 【出处】IT之家 IT之家2月3日消息，长城汽车旗下魏牌今日发布了旗下全新SUV车型V9X的最新预告图，作为品牌归元S平台的首款量产车型，新车定位AI豪华六座旗舰SUV，预计将于近期迎来首发亮相。 IT之家注意到，从官方发布的预告图来看，V9X在外观设计上采用了极具辨识度的设计语言。前脸部分配备贯穿式环形灯带，支持流水迎宾灯效，配合可发光的品牌LOGO，营造出强烈的科技氛围。下包围两侧集成智驾小蓝灯及转向灯，暗示该车将搭载高阶智能驾驶辅助系统。 车身侧面线条流畅修长，肩线设计圆润优雅，为整车赋予稳重豪华的气场。车尾同样采用贯穿式尾灯设计，两侧灯组呈椭圆形造型，中央位置亦集成智驾状态指示灯。 据此前披露的信息，V9X有望搭载由2.0T发动机与电动机组成的插电式混合动力系统，动力性能表现亮眼：满电状态下0-100km/h加速时间为4.4秒，馈电状态下仍可保持4.7秒的加速成绩。 在能效与补能方面，新车或将基于800V高压混联架构打造，配备混动6C电池，CLTC工况纯电续航里程预计超过400公里，并支持超快充技术，可实现充电5分钟增加200公里续航。 智能化配置方面，V9X有望搭载ASL智能体与VLA大模型，进一步提升人机交互与智能驾驶体验。此外，新车还将配备空气悬架系统。 【2026-02-03】 交银国际：维持长城汽车“买入”评级，中期仍受惠于高端化+新能源+出海方向 【出处】和讯网 交银国际发表研报指，长城汽车去年净利润按年跌21.7%至99.12亿元，主要由于销量及收入增长同时，公司加速构建直连用户的新渠道模式，并加大新车型及新技术上市宣传及品牌提升投入。去年收入按年升10.2%至2227.9亿元，单车收入按年提升约4500元，至16.83万元，20万元以上车型销量按年增加逾9万辆，反映高端化与结构升级仍在推进。展望2026年，公司指引海外销量挑战60万辆，且去年第四季已于多个区域加快渠道签约，为2026年增量奠定基础。该行认为公司中期仍受惠于高端化+新能源+出海方向，但去年第四季已体现投入加大对利润的阶段性挤压；维持“买入”评级，H股目标价22.5港元。 (责任编辑：董萍萍) 【2026-02-03】 主机厂原材料涨价后续影响分析 【出处】中国能源网 华源证券近日发布汽车行业周报：2020年以来汽车原材料价格的明显上涨主要分为两轮：第一轮为2020年(尤其2020Q3开始)~2022年(主要截至2022Q1)，彼时汽车主要原材料价格出现普涨，其中碳酸锂涨幅居前，电池级碳酸锂价格由2020Q3的平均4万元/吨涨至2022Q4的平均55万元/吨；第二轮则为2025Q4以来的碳酸锂、六氟磷酸锂等电池原材料及铜、铝等价格的上涨。 以下为研究报告摘要： 投资要点： 2025Q4以来碳酸锂、六氟磷酸锂等电池原材料及铜、铝等价格均出现上涨。2020年以来汽车原材料价格的明显上涨主要分为两轮：第一轮为2020年(尤其2020Q3开始)~2022年(主要截至2022Q1)，彼时汽车主要原材料价格出现普涨，其中碳酸锂涨幅居前，电池级碳酸锂价格由2020Q3的平均4万元/吨涨至2022Q4的平均55万元/吨；第二轮则为2025Q4以来的碳酸锂、六氟磷酸锂等电池原材料及铜、铝等价格的上涨，2026年1月28日电池级碳酸锂、六氟磷酸锂、LME铜现货结算价、中国铜平均价、LME铝现货结算价、中国铝平均价分别较2025年最低值提升187%、180%、52%、41%、43%、25%。 回顾历史看，2020~2022年汽车原材料价格的普涨最终由上游零部件供应商、主机厂及消费者共同承担。1、零部件供应商方面，申万汽车零部件毛利率由2020Q3的19.3%下滑4.0pct至2021Q4的15.3%(中信汽车零部件口径毛利率则下滑4.4pct)；2、主机厂方面，申万乘用车毛利率由2020Q4的12.7%下滑3.9pct至2021Q4的8.8%(中信乘用车口径毛利率则下滑3.2pct)。3、消费者方面，尤其2022年受新能源补贴退坡及原材料涨价影响，多家新能源主机厂上调终端价格。例如，2022年1月21日，比亚迪宣布因原材料价格大幅上涨以及新能源购车补贴退坡等影响，将于2月1日起对王朝和海洋相关新能源车型官方指导价上调1000~7000元不等；2022年3月受原材料价格持续大幅上涨影响，比亚迪继续上调相关车型官方指导价3000~6000元不等。 我们判断，车企可能通过小幅涨价或改款增配等温和方式向消费者转移部分原材料涨价的成本，更多还是向上游传导及主机厂自身消化涨价成本，单车盈利也将会受到拖累。本轮原材料涨价的背景与此前的最大差异点(尤其对新能源车而言)在于，2020~2022年新能源渗透率仍处于较低水平(2020~2022年新能源零售渗透率分别为6%、15%、28%)，新能源乘用车销量处于快速提升阶段(2021~2022年新能源乘用车零售同比增速分别为169%、90%)，而2025年新能源渗透率已达54%。此外，2026年还将面临新能源购置税补贴退坡、以旧换新补贴退坡等多重负面冲击，即补贴退坡已经推升了消费者购车成本(当然，2020~2022年新能源车补贴也呈退 坡趋势)。因此，若通过大幅涨价将成本压力大幅转嫁至消费者，则对新能源汽车销量及主机厂自身份额或将形成较大影响。此外，考虑到2026年原材料成本涨价幅度或弱于2020~2022年，我们预计主机厂或不会在终端进行大幅涨价，或更有可能小幅涨价，亦或通过改款增配加价的温和方式转移部分原材料涨价的成本。 投资分析意见：2026年国内乘用车市场面临部分原材料涨价的影响，我们预计高端车型占比高的主机厂仍能维持一定盈利能力；此外，新能源购置税补贴及以旧换新补贴退坡下，国内乘用车市场整体表现预计较弱，但新能源出口有望维持较高增长态势，我们维持汽车行业“看好”评级，并建议关注高端化或出口布局较好的企业：江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷等。 风险提示：汽车行业景气度不及预期风险、汽车原材料涨幅超预期风险、汽车价格传导困难风险等。(华源证券李泽,秦梓月) 【2026-02-03】 长城汽车：2月2日获融资买入1924.52万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，长城汽车2月2日获融资买入1924.52万元，该股当前融资余额6.75亿元，占流通市值的0.53%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-0219245224.0022440904.00675011630.002026-01-3021225726.0027252404.00678207309.002026-01-2944186673.0038718147.00684233987.002026-01-2829229146.0025182011.00678765461.002026-01-2717911124.0015838803.00674718326.00融券方面，长城汽车2月2日融券偿还3.11万股，融券卖出1.47万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.05万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额368.33万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-02300468.00635684.003683288.002026-01-301855893.00281384.004067654.002026-01-29516950.00204670.002542550.002026-01-28177395.00413226.002205959.002026-01-27132867.00223554.002467530.00综上，长城汽车当前两融余额6.79亿元，较昨日下滑0.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02长城汽车-3580045.00678694918.002026-01-30长城汽车-4501574.00682274963.002026-01-29长城汽车5805117.00686776537.002026-01-28长城汽车3785564.00680971420.002026-01-27长城汽车1959800.00677185856.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-03】 1月车市分化加剧： 自主品牌座次洗牌 新势力环比普降 【出处】中国证券报【作者】龚梦泽 截至2月2日，国内主流车企2026年1月产销数据陆续披露。整体市场呈现“传统自主强势领跑、新势力普遍承压”的鲜明格局：上汽、吉利、奇瑞等头部车企销量同比多实现20%以上增长，自主品牌座次因新能源与出口表现差异出现重构。 与此同时，9家主流造车新势力则遭遇集体环比下滑。业内分析指出，短期政策切换、淡季效应等因素扰动终端，但自主车企核心竞争力持续提升，新势力“马太效应”加剧，行业高质量发展的长期逻辑未变。 ● 本报记者 龚梦泽 自主品牌座次重构 1月传统自主车企集团凭借完善的产品矩阵与全球化布局，交出亮眼成绩单，头部阵营座次因各板块增长动能差异出现显著调整。 具体来看，上汽集团延续领跑态势，1月实现整车批售32.74万辆，同比增长23.9%，终端零售36.3万辆，批发与零售双双领跑行业。分板块来看，自主品牌表现尤为突出，销量达21.4万辆，同比增长39.6%，占集团总销量比重升至65.3%。 其中，上汽乘用车销售7.7万辆，同比增幅达53.8%；上汽通用五菱销售10.5万辆，同比增长37%。新能源与海外市场成为核心增长引擎，1月新能源汽车销量8.5万辆，同比增长39.7%；海外销量10.5万辆，同比增长51.7%，仅MG品牌在欧洲市场就交付近2.6万辆，同比增长15%。 吉利汽车以27.02万辆的销量位居次席，同比增长1%，环比增长14%，新能源业务成为重要支撑。1月新能源汽车销量达12.43万辆，同比增长3%，占总销量比重升至46%，接近半数。品牌矩阵中，吉利品牌销量21.74万辆；领克品牌销售2.89万辆。海外市场1月出口6.05万辆，同比增幅高达121%，环比增长50%，成为集团重要增长极。 奇瑞集团凭借出口优势跃居前列，1月销售汽车20.03万辆，其中出口11.96万辆，同比增长48.1%，连续9个月出口突破10万辆。新能源板块同样稳步推进，1月销量5.21万辆，形成“出口+新能源”双轮驱动格局。旗下主要品牌中，奇瑞品牌销量13.56万辆，捷途品牌4.27万辆，星途、iCAR、智界品牌分别销售5276辆、3419辆、4506辆，产品矩阵覆盖从主流到高端的全细分市场。 广汽集团自主板块爆发式增长，推动整体销量达11.66万辆，同比增长18.47%。这是昊铂埃安BU和传祺BU完成组建后首次披露月度销量，成效立竿见影：昊铂埃安BU销量超2.16万辆，同比大增171.63%；传祺BU销量超2.76万辆，同比增长51.06%。海外业务成为新增长点，1月海外销量同比增长68.59%，集团已明确2026年海外目标“确保25万辆、冲刺30万辆”，并规划2027年亚太市场销量突破10万辆。 长城汽车1月销售9.03万辆，同比增长11.59%，旗下哈弗、魏牌、坦克、欧拉、长城皮卡五大品牌集体上涨，呈现全面开花态势。具体来看，哈弗品牌销量5.05万辆，同比增长4.03%；魏牌销量7873辆，同比增长57.24%；坦克品牌交付1.45万辆，同比增长12.92%；长城皮卡销售1.54万辆，同比增长24.58%。海外市场表现突出，1月销售4.03万辆，同比劲增43.77%，成为集团“第二增长极”，新能源板块销量1.8万辆，持续稳步推进转型。 东风汽车部分板块表现亮眼，自主乘用车主力奕派科技销量2.13万辆，同比暴涨145%；岚图汽车交付1.05万辆，同比增长31%；东风猛士销量1008辆，同比增幅超300%；东风本田销量3.14万辆，同比增长4.4%。2026年奕派科技计划投放5款全新车型，进一步强化自主新能源板块竞争力。 造车新势力集体承压 与传统自主集团的强势表现形成对比，1月造车新势力销量遭遇普遍的环比下滑，但同比表现呈现“冰火两重天”，行业分化格局进一步加剧，头部品牌与中小品牌的差距持续拉大。 2026年首月，9家主流造车新势力销量环比全部下滑，降幅集中在21.2%至47.0%之间；同比维度则有6家实现正增长、3家下滑。业内普遍认为，这一态势主要受短期因素扰动：2026年新能源汽车购置税政策调整落地，政策切换期消费者观望情绪浓厚；1月作为传统购车淡季，叠加年底冲量后市场需求自然回落，终端订单阶段性减少；同时经销商年底冲量后主动控制进货量，中国汽车流通协会数据显示，1月汽车经销商库存预警指数为58.3%，高于50%的警戒线，市场供需呈现阶段性失衡。 头部品牌凭借技术与体系优势逆势突围，展现出较强的抗风险能力。鸿蒙智行以5.79万辆交付量稳居榜首，尽管环比下滑35.4%，但同比65.6%的高增长彰显核心竞争力。小米汽车紧随其后，交付量超3.9万辆，环比下滑22.3%但同比增长70%，增速在头部品牌中表现突出。 蔚来与极氪成为同比增长的“双引擎”，增幅均突破95%。蔚来1月交付2.72万辆，同比增长96.1%，环比下滑43.5%，全新换代的ES8车型成为绝对销量担当，1月交付1.76万辆，仅用时134天便达成6万台交付里程碑。极氪1月交付2.39万辆，同比增长99.7%，环比下滑21.2%，是9家车企中环比降幅最小的品牌。 中间梯队品牌保持稳健增长态势。零跑汽车1月交付3.21万辆，同比增长27.4%，环比大降47.0%。昊铂埃安1月交付2.36万辆，同比增长63.9%，环比下滑41.1%。 部分品牌则面临同比下滑的转型挑战。理想汽车1月交付2.77万辆，同比下滑7.6%，环比下滑37.5%，已连续8个月销量下滑，2025年累计交付40.63万辆，同比下滑18.81%，2026年将对L系列车型进行大改款，推动增程产品重回领先位置。小鹏汽车1月交付2.00万辆，同比大幅下滑34.1%，环比下滑46.7%，短期仍需通过产品升级缓解切换期压力。 尽管短期销量承压，但新能源汽车行业长期增长逻辑未变。中国乘用车产业联盟秘书长张秀阳表示，1月销量环比下滑是短期因素叠加导致的正常市场波动，并非行业增长拐点。随着政策切换过渡期结束、春节后市场恢复、新产品集中上市，预计2月至3月新势力销量将逐步回暖。总之，2026年将是造车新势力“分化加剧、优胜劣汰”的关键一年，头部品牌有望进一步扩大市场份额。 【2026-02-03】 1月份车企销量分化明显 【出处】证券日报 进入2月份，多家车企陆续披露1月份销量数据，行业运行态势逐步明朗。受春节临近、需求阶段性透支等因素影响，1月份车市整体处于传统淡季，但新能源汽车板块仍保持较强韧性，头部车企凭借产品矩阵和体系能力维持较高销量规模，行业分化特征进一步凸显。 具体来看，1月份，自主品牌阵营重新洗牌。上汽集团汽车销量为32.74万辆，同比增长23.94%，再度登顶月销量榜首。紧随其后的是吉利汽车，汽车销量为27.02万辆，同比增长1%；昔日龙头比亚迪汽车销量为21.01万辆，同比下滑30.11%。此外，奇瑞集团汽车销量为20.03万辆；广汽集团汽车销量为11.66万辆，同比增长18.47%；长城汽车汽车销量为9.03万辆，同比增长11.59%；赛力斯汽车销量4.59万辆，同比增长104.85%。 1月份，部分传统车企在新能源汽车与出口端的表现亦出现积极变化。例如，吉利汽车的海外出口总销量同比实现翻倍增长；新能源汽车销量占销售总量的比例为46%，共销售12.43万辆，同比增长3%。上汽通用汽车披露，1月份终端销量超5.1万辆，同比增长约8%，其中新能源车型销量同比增长接近90%，出口销量同比增长超过一倍。奇瑞集团出口汽车11.96万辆，同比增长48.1%，连续9个月出口突破10万辆，继续稳居中国汽车出口第一。 多位行业人士表示，头部自主车企在新能源与燃油车“双线布局”下，具备更强的抗周期波动能力，单月销量波动更多体现为季节性调整，而非趋势性变化。 从已披露的数据看，新能源车依旧是1月份市场的主要支撑力量。鸿蒙智行1月份全系销量约5.79万辆，同比增长超过六成，其中问界系列销量约4万辆，成为拉动销量的核心。小米汽车销量延续高位运行，1月份超过3.9万辆，单一车型持续放量。零跑汽车1月份销量约3.21万辆，同比增长约27%，在主流新能源市场保持稳定表现。 1月份，理想汽车销售约2.77万辆，虽然较去年年末高点有所回落，但整体规模仍处于行业前列。蔚来公司销售新车2.72万辆，同比增长96.1%，近乎翻倍。广汽传祺销量达到2.69万辆，同比增长2.06%。此外，昊铂埃安1月份销量为2.36万辆，奕派科技销量为2.13万辆，小鹏汽车销量为2万辆，险守2万辆销量线。岚图汽车1月份销量约1.05万辆，同比增长超过三成，连续多月站稳“万辆俱乐部”。 需要注意的是，1月份并非汽车消费的传统旺季。同时2025年末集中促销对部分需求形成透支，使得今年1月份市场表现整体偏弱。中国汽车流通协会相关人士对《证券日报》记者表示，在购置税政策调整、地方以旧换新政策节奏变化等因素影响下，1月份销量数据更具“观察意义”，其参考价值需结合后续月份综合判断。 在此背景下，车企竞争方式也出现新的变化。与前两年直接降价不同，1月份不少车企倾向于通过金融贴息、置换补贴、权益包等方式刺激消费，以稳定终端成交节奏。业内人士认为，这种模式在一定程度上有助于缓解行业利润压力，也反映出车企对经营质量的重视程度正在提升。 中国欧洲经济技术合作协会智能网联汽车分会秘书长林示对《证券日报》记者表示，从结构层面看，1月份销量数据所折射的，是行业竞争逻辑的进一步演进。一方面，头部新能源车企通过规模优势持续扩大市场份额，在智能化、电动化等核心领域加大投入；另一方面，传统车企则通过新能源转型和出口业务拓展，对冲国内市场波动风险。行业竞争正由单纯的销量比拼，转向体系能力和综合实力的较量。 站在全年维度来看，多家机构预计，2026年国内汽车市场将延续温和增长态势，新能源渗透率仍将稳步提升，但行业竞争将更加激烈，分化趋势进一步加深。对于车企而言，如何在保持规模增长的同时兼顾盈利能力和现金流安全，将成为贯穿全年的核心课题。可以预见的是，在总量趋稳、竞争加剧的背景下，2026年中国汽车市场将更加考验车企的长期战略定力与高质量发展能力。 【2026-02-02】 多家车企1月销量环比下滑，吉利逆势上涨卖出27万辆，小米交付量反超零跑 【出处】时代财经 2月初，车企1月销售成绩单陆续出炉，多家车企销量环比下滑。 具体来看，造车新势力方面，1月，小米汽车单月交付量超过去年的新势力“销冠”零跑汽车。小米汽车表示，1月交付量超过3.9万辆，同比去年1月的超2万辆有所上涨，环比去年12月的超5万辆则有所回落。 零跑汽车1月交付3.21万辆，同比增长27%，环比下降46.9%。此外，蔚小理交付量均出现环比下滑，当月交付量分别为2.72万辆、2万辆、2.77万辆。 国内主要的汽车集团中，上汽集团和广汽集团双双获得同比增长，上汽集团1月销售32.7万辆，同比增长23.9%，环比下降18%。广汽集团销量为11.66万辆，同比增长18.5%，环比下降37.8%。吉利、比亚迪、奇瑞自主三强角逐激烈。1月，吉利汽车共销售27万辆新车，同环比双增。比亚迪销量为21万辆，奇瑞集团销售20万辆，两者销量同环比均有所下滑。 车市大盘方面，乘联分会预计，1月狭义乘用车零售市场规模约为180万辆，环比下降20.4%，同比增长0.3%。其中新能源零售量预计为80万辆左右，渗透率约44.4%。 中国汽车流通协会指出，2026年1月乘用车市场开局偏弱。一方面由于新能源车购置税由免征调整为减半征收，以及车企和经销商为冲刺年度目标进行的年底促销，2025年底集中释放了一批购车需求，2026年初市场进入需求恢复期。另一方面，2026年两新政策延续，目前部分地方补贴申请流程细则及申报通道尚未落地，导致消费者持币观望。 蔚小理交付量环比下滑 根据各家新势力车企公布的销量数据，今年1月，小米汽车交付量超3.9万辆，同比增长约95%，环比下降约22%。小米创办人、董事长兼CEO雷军在微博表示，SU7马上改款，目前主要交付的是YU7。 去年的新势力销冠零跑今年首月交付量为3.21万辆，同比增长27%，环比下降46.9%。 蔚小理三家造车新势力交付量则在1月出现程度不一的环比下滑。 其中，蔚来公司交付新车2.72万辆，同比增长96.1%，环比下滑43.5%。蔚来方面告诉时代财经，蔚来全新ES8在2月1日在广州完成第6万辆新车交付，历时134天。此外，蔚来品牌针对新ET5、ET5T、ES6和EC6、乐道品牌针对乐道L60与L90推出7年超低息购车方案，7年0.49%年化费率，0金融服务费，提前还款0违约金。firefly萤火虫品牌推出7年超低息购车方案。 小鹏汽车1月交付新车2万辆，同比下降34%，环比下降46.6%。今年1月，小鹏汽车一口气发布了2026款小鹏P7+、小鹏G7超级增程、2026款小鹏G6、2026款小鹏G9四款新车。 2月2日，2026款小鹏P7+正式开启海外大规模发运。小鹏汽车方面告诉时代财经，作为小鹏汽车首款面向全球的车型，2026款小鹏P7+在全球36国发布，应用了全球统一的生产和安全标准，同步正在奥地利格拉茨工厂推进本地化生产，预计今年4月将在欧洲25个市场开始交付。 理想汽车方面，1月交付2.77万辆，同比下滑7.5%，环比下滑37.5%。 交付量2万辆以上的还有极氪，极氪1月交付2.39万辆，同比大增99.7%，环比下滑21.2%。极氪方面告诉时代财经，极氪8X将在今年上半年上市，定位45万级别超级电混高性能旗舰，将与宝马X5M、奔驰GLE AMG、奥迪RS Q8等BBA主力性能车型展开差异化竞争，有望进一步打开高端性能车市场增量空间。 上述多家造车新势力交付量环比下滑的情况与新能源市场大盘走势相符。乘联分会表示：“短期市场正处于关键的政策衔接与转换期。2026年新能源汽车购置税补贴由全额免征调整为减半征收，这一变化引发了年初消费者与厂商的博弈，导致新能源消费者观望情绪较重，叠加1月天气寒冷，年前首购用户价格敏感需求占优等多重因素，新能源市场热度相对较低，预计本月渗透率将为阶段性低点。市场正从强政策刺激，逐步过渡至依靠产品力与常态化消费节奏的新阶段。” 自主三强竞争激烈 不仅新能源汽车面临短期波动，2026年整体汽车市场开局也受到季节性因素影响。 具体到各家汽车集团与传统车企层面，上汽集团1月销售32.7万辆，同比增长23.9%，环比下降18%。其中新能源汽车销售8.5万辆，同比增长39.7%；海外市场销售10.5万辆，同比增长51.7%。 广汽集团销量为11.66万辆，同比增长18.5%，环比下降37.8%。今年1月是昊铂埃安BU和传祺BU完成组建后，广汽集团首次发布月度销量。1月数据显示，昊铂埃安BU销量同比增长171.6%，传祺BU销量同比增长51.1%。 比亚迪、吉利、奇瑞“自主三强”今年1月排名生变。根据官方披露的数据，吉利汽车1月销量达27万辆，同比微增1.3%，环比增长14%。其中，新能源汽车销量同比增长3%，达到12.43万辆；海外出口销量为6.05万辆，同比增长121%，环比增长50%。 比亚迪1月销售21万辆，同比下滑30.1%，环比下滑50%。其海外销量成为一大亮点，当月乘用车及皮卡海外销售超10万辆，同比增长43.3%。 奇瑞集团1月销售汽车20万辆，同比下滑10.8%，环比下滑18.3%。其中新能源汽车5.21万辆。此外，奇瑞集团连续9个月出口突破10万辆，1月出口同比增长48.1%，达到11.96万辆。 长城汽车1月销售超9万辆，同比增长11.6%，环比下降27.2%。 此外，凭借问界销售火热的赛力斯今年1月销量为4.59万辆，同比增长104.9%，环比下降27.9%。问界新车也已经提上日程，2月2日，华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东发微博称：“新锐王牌问界M6即将登场，‘56789’凑齐，春天见。” 乘联分会指出，2026年春节时间较晚，1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量多于去年同期，随着首购需求随返乡潮开始释放，全月市场预计可实现同比微增。目前，国家报废补贴已经落实，但购置税补贴退坡产生了一定的透支效应，各省份以旧换新补贴仍在逐步落实中，导致消费者观望情绪较为浓重，终端市场仍存不确定性。 【2026-02-02】 1月车市调整：上汽销量居首，吉利逆势增长 【出处】新京报 2026年1月，在政策切换与年终促销透支的双重作用下，国内车市经历深度调整。 据乘联分会初步推算，1月狭义乘用车零售市场规模约为180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3%。多家传统车企和造车新品牌发布的销量数据也显示，今年1月汽车市场整体呈现销量环比下滑、同比上扬的局面。 上汽集团1月销量达32.74万辆，同比增长23.94%，为当月销量规模最高的车企。 吉利汽车集团1月乘用车销量达27.02万辆，同比增长1.29%，环比增长14.08%，成为目前唯一实现同环比正增长的企业。 比亚迪1月销量国内下滑、海外增长。当月总销量约21万辆，其中海外市场销量超10万辆，同比增长51.47%。海外市场的快速拓展正成为比亚迪重要的增长引擎。比亚迪品牌及公关部门总经理李云飞年初透露，公司计划在2026年向中国以外地区销售130万辆汽车。 同为多品牌运营的汽车集团，奇瑞集团1月五大品牌总销量超20万辆，同比下降10.7%。广汽集团1月销量为11.66万辆，同比增长18.47%；其中昊铂埃安BU和传祺BU完成组建后首次发布月度销量，其销量同比分别增长171.63%和51.06%。长城汽车1月销售超9万辆，同比增长11.59%。 新势力车企中，小米汽车1月交付量超3.9万辆，首次超越零跑汽车。赛力斯、极氪、蔚来1月销量同比分别增长104.85%、99.7%和96.08%，成为当月表现亮眼的高增长梯队。 【2026-02-02】 美银证券：长城汽车上季业绩逊预期 重申“中性”评级 【出处】智通财经【作者】宋芝萦 美银证券发布研报称，重申对港股长城汽车(02333)“中性”评级，因认为其强劲的车型项目及温和的盈利增长已在估值中合理反映。目标价18港元。 长城汽车公布业绩快报，2025年初步收入同比增长10%至2,228亿元人民币(下同);初步净利润同比下降22%至99亿元;扣除一次性项目的初步净利润为62亿元，同比下降36%。据此推算，第四季初步收入同比增长15%，或按季增长13%至692亿元(销量同比增长5%;按季增长13%)，而第四季初步净利润同比下降44%，或按季下降44%至13亿元，低于该行对其第四季净利润44亿元的预测。扣除一次性项目的第四季初步净利润为6.83亿元，同比下降50%，或按季下降64%，主要受到年终奖金确认的拖累。 管理层提到，公司仅收到与2025年第一至第三季销售相关的俄罗斯报废车税退税，第四季的退税尚未收到。管理层将2025年净利润同比下降归因于直营销售网络扩张导致人民币17亿元的增量费用，WEY品牌渠道达到421家门店(包括132家新店)，新店需要约六个月的爬坡期并涉及大量前期成本;为新车型投入更高的研发及营销支出(2025年增加10亿元)，包括WEY高山、改款坦克500及坦克400Z。 【2026-02-02】 简评：长城汽车业绩快报 【出处】证券之星 周末，长城汽车的“年度业绩”与“开年首月战报”接连落地：2025年公司净利润99.12亿元，同比下降21.71%，初看略逊预期；与此同时，1月产销数据同比增长11.59%，销量走势释放出积极信号。 不少粉丝朋友对长城汽车H还是相当关注的，今天的内容，我们就一起再来看一看晓荣老师最新的点评看法。 以下为点评内容：(长城汽车AH同股同权，但谈到估值均指H) 一、首先是一月销量简评 首先同比长城是增长的，环比下降幅度是小于行业平均的。怎么看这个事情，同比增长倒不是说多厉害，只是比自己去年厉害，但去年基数低，倒也不值得骄傲。 环比降低低行业平均值小，其实说明两个问题，行业都降，主要补贴退坡，外加春节前后这个两个月这样也算正常。 就长城自身而言，算是中规中矩，也谈不上特别好，不过相对还行，是按照自身的节奏和进度在走的。下图是我用Deepseek统计的销量数据(蔚来和理想的AI因为口径原因有几十辆的误差)，供参考： 关注的几个点： 1.一月销量中，三个主流车坦克，哈弗和皮卡应该说都还中规中矩。魏派相对来说还不错，但还需努力，直营店铺下去之后的后续再看看吧。 2.另外，新能源补贴退坡确实有影响，对行业和对长城都有，不过长城油车电车都厉害，所以这也是我之前月报说过，如果今年卷了，长城自己的赛道和国际化可能会相对没那么卷的原因，从一月数据有已经表现出来了。 3.考虑到下个月是春节月，理解大型制造业的都应该理解春节月的情况。所以可能下月也未必很好，到时候3月的产销数据再详细点评。 二、其次是业绩快报简评 这个周五我在价投圈就简评过了，这里整理、汇总一下主要观点： 长城汽车业绩快报内容要点，2025年营业总收入2227.90亿元，同比增长10.19%，净利润99.12亿元，同比下降21.71%，本报告期公司实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润下降。 长城业绩交流会上提到的我觉得有用的内容：直营店投入增加17亿，广告费多了十几亿，以上是大头。年终奖金46亿，和去年差不多，略多一点，计提30亿左右。 结合以上两个信息分析一下： 我11月月报预计过长城的利润，如下图，现在是错的，而且股价提前反应了。 虽然我知道实际可能会小于这个数，但我确实没预计到会小这么多，实际上就是，我考虑到四季度活很多，有时候会有一大笔资本开支，但是我不能因此低估长城的赚钱能力，尤其是量价都表现向好的情况下，从评估未来赚钱能力的角度134亿这个数字“没问题”。 虽然我之前低估了资本开支的幅度，但本来评估业绩也是看未来的赚钱能力，稍后我会分析直营成本对2026年业绩的影响。 如果把直营店投入增加17亿，广告费多了十几亿加回去，这种“一次性”资本投入加回去，也就对得上了。长城的销量增加(7%)，高端车占比提升(营收增10%大于量的增速)。在这种情况下，因为直营店的快速扩张的“一次性”投入，而去得出长城未来赚钱能力变差的结论也是不合适的。虽然“业绩增速跑步机上的老鼠”们可能会得出变差了的结论。 但这次的资本开支再次证明了我之前说过的一个观点，对于汽车行业这种重资产周期性的行业，要么仓位要注意，要么就是要有足够的安全边际。这也是巴菲特不喜四个轮子生意的原因，资本开支真的没法逃避，这也是我上面“一次性”要加引号的原因，它是一次性的，但也是不可避免的。 但我认为，假设我是大股东的话，从经营的角度考虑最优解的话，直营店的投入很有必要(这个我一年多前的月报就说过有必要)，奖金也是不能吝啬的。 那么我为啥还做长城汽车呢，一是因为我作为男人本来就喜欢车(巴菲特也不例外要不然也不会翻车不止一次)，二是因为我以前月报说过，上一轮是国产替代，未来一轮是因为国际化，中国必然会出现中国的BBA、中国的丰田，而我认为长城是其中之一(我认为更像是中国的宝马)。而这个过程伴随增量，有增量的话，也不是不能容忍重资产周期性这个缺点。 ...... 从价投方法论的角度来说，如果是偏短期的思维，上述做法合理，但未来也有后悔的可能性，但如果决定长期注意思维，短期因为小事情反复其实也是定力不够的表现。至于想怎么做自己决定，但未来的可能性都要能接受。其实对于价投来说，短期(买)卖在最高(低)点其实并不是最重要的。 那么对于未来的直营的资本开支的推算怎么算呢，其实我们群里的小伙伴天总给我们测算了一下，他以前自己创业加盟过品牌的店有开店经验，他人肉统计和测算开店的情况。有些道理，和他的聊天已经转发在价投圈(详细数据可回顾价投圈)，这里我就简单总结一下。 上图是部分，汇总如下： 这部分结论是：长城汽车单店成本在800万左右，2025年一线城市覆盖完毕，后续还会继续开，我们的看法是覆盖完全好一些，除开一线城市单店会便宜，预计店均600万成本。估计2026年开店这块还有10~20亿的支出就能覆盖完全了，后续测算业绩我们会考虑上这点。 三、关于长城H估值层面： 那么最后就可以说估值了，依据业绩快报的业绩，长城汽车H2025年静态PE9.9倍，依然在合理区间。既然现在市场先生悲观，那姑且就用这个业绩看吧。但长城的价和量和营收都是向好的没理由认为长城的能力变差了，只是汽车这个行业本身的重资产周期性就这样，全行业都是，这就是为啥汽车行业的估值我们说10倍PE合理而不是15倍PE。 所以按能力算长城不差，要乐观的，而且相对行业其实反而更好。重资产和周期性的属性已经包含在8~10倍这种低估值的考量里了，市场情绪可以杀，但我是不鸟市场情绪的，我不看这么短，我看的是未来中国的BBA的养成之路。 现在年初展望2026年业绩为时尚早，我上述表格里预计了可能得乐观中性悲观的销量，长城的单车利润不考虑“一次性”资本开支，其实已经1万左右这个级别，然后乐观的乘上单车1万的利润差不多就是，141亿吧。理由上期说过，只要销量和经营没出问题，这个数字评估长城近年的“业绩能力”是没问题的。 当然如果考虑安全边际，可以减去10~20亿现在就已知的直营店的资本开支，还有可能的卷营销开支，那么按长城自己股权激励的100亿来看应该也是问题不大。后续月报会持续跟进和调整。 PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。 【2026-02-02】 平安证券：长城汽车2025年销量创新高，维持“推荐”评级 【出处】和讯网 平安证券研报指出，长城汽车2025年销量创新高，渠道搭建影响盈利潜力释放。2025年公司实现归母净利润99.1亿元，同比下滑22%，2025年四季度实现归母净利润12.8亿元，同环比分别下降43.6%/44.4%。2025年公司销量达到132.4万台，同比增长7.3%，年度销量创历史新高，其中新能源车型销量达到40.4万台，同比增长25.4%，海外销量达到50.6万台，同比增长11.7%，新能源及海外销量刷新纪录。受直营渠道建设等多种因素影响，公司2025年盈利潜力并未充分释放，结合公司2025年业绩快报以及公司最新情况，调整公司2026~2027年净利润预测为133亿/165亿元(此前预测值为152亿/195亿元)。直营渠道的建设是公司做大做强魏品牌的必要投入，公司归元平台已发布，新产品周期即将开启，前期投入或将逐步兑现，此外公司在越野、皮卡等领域具备较强领先优势，依然维持公司“推荐”评级。 (责任编辑：刘静HZ010) 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
