☆经营分析☆ ◇603958 哈森股份 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中高档皮鞋、金属结构件及相关设备业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜鞋、包等 ｜ 35233.54｜ 19905.91｜ 56.50｜ 50.38｜
｜电子产品零部件 ｜ 28824.71｜ 5586.03｜ 19.38｜ 41.22｜
｜自动化设备和治具 ｜ 4035.07｜ 1119.52｜ 27.74｜ 5.77｜
｜其他业务 ｜ 1396.76｜ 419.42｜ 30.03｜ 2.00｜
｜其他金属结构件 ｜ 446.25｜ -102.49｜-22.97｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 15776.35｜ 8403.47｜ 53.27｜ 41.39｜
｜东北 ｜ 5457.64｜ 3310.57｜ 60.66｜ 14.32｜
｜华北 ｜ 5156.30｜ 3088.00｜ 59.89｜ 13.53｜
｜华中 ｜ 4189.33｜ 2489.73｜ 59.43｜ 10.99｜
｜西南 ｜ 3536.61｜ 2036.56｜ 57.58｜ 9.28｜
｜国外 ｜ 1487.04｜ 479.33｜ 32.23｜ 3.90｜
｜其他业务 ｜ 1396.76｜ 419.42｜ 30.03｜ 3.66｜
｜华南 ｜ 866.69｜ 502.83｜ 58.02｜ 2.27｜
｜西北 ｜ 250.63｜ 74.77｜ 29.83｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营 ｜ 67444.53｜ 26226.64｜ 38.89｜ 96.44｜
｜其他业务 ｜ 1396.76｜ 419.42｜ 30.03｜ 2.00｜
｜经销 ｜ 1095.04｜ 282.33｜ 25.78｜ 1.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 18534.73｜ 4431.43｜ 23.91｜ 51.85｜
｜鞋 ｜ 16607.24｜ 9517.38｜ 57.31｜ 46.46｜
｜包及其他 ｜ 602.72｜ 93.71｜ 15.55｜ 1.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 18534.73｜ 4431.43｜ 23.91｜ 35.45｜
｜直营店 ｜ 16546.46｜ 9446.13｜ 57.09｜ 31.64｜
｜商场专柜 ｜ 12151.29｜ 7472.85｜ 61.50｜ 23.24｜
｜电子商务 ｜ 4181.15｜ 1844.21｜ 44.11｜ 8.00｜
｜经销店 ｜ 663.49｜ 164.96｜ 24.86｜ 1.27｜
｜专卖店 ｜ 214.03｜ 129.08｜ 60.31｜ 0.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜鞋、包等批发零售 ｜ 76730.41｜ 40064.02｜ 52.21｜ 93.46｜
｜金属结构制造 ｜ 3121.99｜ 681.15｜ 21.82｜ 3.80｜
｜其他业务 ｜ 1270.19｜ 721.41｜ 56.80｜ 1.55｜
｜专用设备制造 ｜ 978.64｜ 473.51｜ 48.38｜ 1.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜鞋 ｜ 74617.80｜ 39771.43｜ 53.30｜ 90.89｜
｜消费电子产品金属结构件 ｜ 2872.81｜ 750.40｜ 26.12｜ 3.50｜
｜包及其他 ｜ 2112.61｜ 292.59｜ 13.85｜ 2.57｜
｜其他业务 ｜ 1270.19｜ 721.41｜ 56.80｜ 1.55｜
｜自动化设备及工装夹治具 ｜ 978.64｜ 473.51｜ 48.38｜ 1.19｜
｜其他金属结构件产品 ｜ 249.18｜ -69.25｜-27.79｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 35267.23｜ 16744.60｜ 47.48｜ 42.96｜
｜华北 ｜ 11281.33｜ 6215.00｜ 55.09｜ 13.74｜
｜东北 ｜ 11175.25｜ 6766.56｜ 60.55｜ 13.61｜
｜华中 ｜ 8979.83｜ 5142.71｜ 57.27｜ 10.94｜
｜西南 ｜ 7367.03｜ 3924.87｜ 53.28｜ 8.97｜
｜其他业务 ｜ 5238.29｜ 1800.76｜ 34.38｜ 6.38｜
｜华南 ｜ 1962.30｜ 1044.89｜ 53.25｜ 2.39｜
｜西北 ｜ 697.44｜ 225.40｜ 32.32｜ 0.85｜
｜国外 ｜ 132.52｜ 75.31｜ 56.83｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营 ｜ 73491.65｜ 39038.65｜ 53.12｜ 89.51｜
｜直销 ｜ 4100.63｜ 1154.66｜ 28.16｜ 4.99｜
｜经销 ｜ 3233.21｜ 1024.51｜ 31.69｜ 3.94｜
｜其他业务 ｜ 1270.19｜ 721.41｜ 56.80｜ 1.55｜
｜其他 ｜ 5.55｜ 0.86｜ 15.54｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜女鞋 ｜ 36233.75｜ 18932.16｜ 52.25｜ 86.54｜
｜男鞋 ｜ 3415.27｜ 2201.10｜ 64.45｜ 8.16｜
｜其它 ｜ 1941.61｜ 950.09｜ 48.93｜ 4.64｜
｜其他业务 ｜ 279.70｜ 246.12｜ 87.99｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 279.70｜ 246.12｜ 87.99｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营店 ｜ 39976.49｜ 21642.69｜ 54.14｜ 48.84｜
｜商场专柜 ｜ 27389.32｜ 16847.19｜ 61.51｜ 33.46｜
｜电子商务 ｜ 12240.67｜ 4589.69｜ 37.50｜ 14.96｜
｜经销店 ｜ 1614.13｜ 440.65｜ 27.30｜ 1.97｜
｜专卖店 ｜ 346.50｜ 205.81｜ 59.40｜ 0.42｜
｜其他业务 ｜ 279.71｜ 246.12｜ 87.99｜ 0.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主要从事中高档皮鞋、金属结构件及相关设备业务。根据国家统计
局公布初步核算数据，2025年上半年国内生产总值660,536亿元,同比增长5.3%。社
会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%，在限额以上单位商品零售中，服
装鞋帽、针纺织品类商品零售总额7,426亿元，同比增长3.1%；通讯器材类零售总
额4,890亿元，同比增长24.1%。按零售业态分，限额以上零售业单位中，百货店、
品牌专卖店零售额同比分别增长1.2%、2.4%。在制造业领域，规模以上工业中，专
用设备制造业增长4.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.0%。
1、中高端皮鞋业务
国内皮鞋行业是高度市场化的自由竞争行业，市场整体呈现多层次竞争格局，主要
参与者是国内拥有众多门店的品牌鞋类企业，商品的时尚性与舒适性是品牌核心竞
争要素，消费者对品牌形象、款式用料、穿着舒适度和服务品质的关注度较高。各
知名品牌鞋类企业的竞争主要集中在研发设计、供应链管理、渠道管理、营销策略
等方面，并实施多品牌战略，在线下、线上渠道积极开展营销活动等，获取竞争优
势、扩大市场占有率。在整个鞋类消费市场上，休闲运动鞋对传统皮鞋需求产生一
定影响。
在国内皮鞋消费市场上，随着零售市场的发展和变化，各知名品牌鞋类企业通过加
快销售模式创新，优化调整线下渠道、布局线上渠道，实施全渠道营销来带动企业
的发展。除电商平台外，直播带货、小程序、社交媒体营销等不断丰富线上渠道，
线下业务、线上业务、新零售等业态将在消费市场中扮演不同的角色，线上线下协
同发展融合，以满足消费者需求多样化、市场细分的需要。
2、精密金属结构件
精密金属结构件行业是现代制造业的重要组成部分，主要涉及高精度、高性能金属
部件的设计、制造和应用。精密金属结构件制造需要综合运用计算机技术、新材料
技术、精密制造与测量技术等现代科学技术，通过冲压、切削、锻造等不同的成型
工艺将金属材料加工成预定形状或尺寸的产品，广泛应用于计算机、通信、消费电
子、汽车等领域。公司子公司江苏郎克斯及其控股子公司生产的精密金属结构件主
要应用于消费电子领域，其产品包括手机边框中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外
壳、智能手表表壳等，近年来，随着消费电子等产业发展，市场需求持续稳定增长
。未来，随着AI技术的进一步渗透和应用场景的不断拓展，消费电子行业有望迎来
新的增长机遇。
3、自动化设备
自动化设备领域属于技术密集型行业，产品研发涉及机械、光学、力学、信息工程
、材料科学等多方面专业技术，其下游应用领域较广，包括计算机、通信、消费电
子、汽车等领域。公司子公司哈森工业生产的自动化设备主要应用于消费电子领域
，并逐步延伸至汽车、民用核技术、新能源等领域。目前我国制造业正处于传统产
业加快转型升级、战略性新兴产业蓬勃发展的阶段，大力发展智能制造装备是提升
我国制造业核心竞争力的必然要求。随着人工智能、工业机器人、新材料等技术手
段不断发展，智能制造产业升级需求将带动自动化设备市场的持续稳定增长。
（二）公司主营业务情况说明
2024年，公司在中高端皮鞋业务的基础上，通过并购等措施开拓精密金属结构件及
相关设备的研发、生产、销售业务。报告期内，公司主营业务情况如下：
1、中高端皮鞋业务
报告期内，在皮鞋业务领域，公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计，并
通过线下百货商场专柜及线上渠道等销售皮鞋产品，公司处于皮鞋产业链的中下游
，产品主要销售区域为全国一二三线城市的商场专柜、购物中心及线上渠道。
报告期内，公司鞋类业务以直营为主，经销加盟为辅，同时开展线上、线下营销活
动。直营主要通过在百货商场设立专柜，并利用各知名网络销售平台、各类线上销
售工具进行销售；经销加盟由公司与经销商签订经销合同，由经销商在公司指定的
区域内按公司制定的统一品牌标准开设店铺和专柜，由经销商自行销售经营并决定
开设店铺数量。
报告期内，公司鞋类业务采购主要为成品鞋采购，成品鞋采购主要分为两种类型：
一是请外协厂家为公司自有品牌产品提供OEM/ODM加工；二是直接进口或者购买代
理品牌产品。公司以外协生产、外购成品鞋来满足订单需求。
为满足不同目标消费者的需求，公司坚持实施以自有品牌为核心，同时兼顾代理品
牌的多品牌运营模式。公司通过长期持续实施多品牌战略，提升品牌形象的差异化
，推动销售网络的建立，以满足不同目标消费群体的个性化需求。目前公司主要拥
有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSONBUSINESS）及诺贝达（
ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外知名品牌
的产品。
2、精密金属结构件及相关设备
2024年公司通过并购等方式，新增精密金属结构件及相关设备的研发、生产和销售
业务，其中：苏州郎克斯及其下属子公司主要从事精密金属结构件的研发、生产、
销售，哈森工业（原名江苏朗迅工业智能装备有限公司）主要从事工业自动化设备
及工装夹治具的研发、生产和销售。
（1）精密金属结构件业务
在精密金属结构件业务领域，公司主要从事精密金属结构件的研发、生产与销售，
产品包括手机边框中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等，涵盖
了手机类、笔电类、穿戴类等产品领域，服务领域从消费电子向新能源领域拓展。
精密金属结构件业务主要采劝以销定产、以产定采”的生产经营模式，根据客户的
需求，提供精密金属结构件的受托加工业务，并以来料加工模式为主，在该模式下
，原材料由客户提供，不需垫付货款，销售时仅核算加工费。销售方面，以直销模
式为主，在直销模式下，根据客户的订单和要求，安排生产并按照要求向其供货；
采购方面，主要执行“以产定采”的采购模式，根据生产需要结合原材料库存情况
制定采购计划，确定需要采购的生产原材料、生产辅料、辅材等；生产方面，以自
主生产为主，委外加工为辅，对于大部分的金属结构部件，独立进行加工生产，对
于部分非关键、低附加值的产品或工序，委托外部厂商进行加工生产。
（2）自动化设备业务
在自动化设备业务领域，公司主要从事工业自动化设备及工装夹治具的研发、生产
和销售，产品主要应用于消费电子行业，并随着产品和业务的持续拓展逐步延伸至
汽车、民用核技术、新能源等领域，并向半导体设备及其零件、3D打印设备领域及
其上下游拓展。
公司自动化设备业务主要采用“以销定产、以产定采”的经营模式。销售方面，以
直销模式为主，直接向客户销售非标自动化设备；采购方面，建立了“以产定采”
的采购模式，采购部门对客户订单信息进行分析、研究，明确采购需求，向市场采
购相关标准件和加工件；生产方面，根据客户订单需求，进行图纸设计，开展生产
工作，并负责调试和售后服务。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司在董事会的领导下，围绕公司长期发展战略，根据经营计划，开展
各项生产经营工作，持续优化核心业务，提高公司竞争力。2025年上半年度公司实
现营业收入69,936.33万元，同比增长67.03%，实现归属于母公司所有者的净利润-
171.04万元，亏损收窄1,013.88万元。
（一）中高端皮鞋业务
报告期内，公司中高端皮鞋业务主要通过线上线下渠道进行推广销售，在线上渠道
方面，公司在与唯品会、天猫、抖音、京东等电商平台合作基础上，开展直播带货
、小程序、社交媒体营销等持续推动线上业务发展；在线下渠道方面，公司对线下
店铺进行优化调整，并通过小程序等开展线上营销活动来持续改善线下业务部门经
营业绩。
报告期内，受市场竞争以及公司对鞋类线下门店进行优化调整等影响，鞋、包线下
业务实现主营业务收入26,175.04万元，同比减少10.82%；线上业务实现主营业务
收入9,058.51万元，同比减少26.00%。
（二）精密金属结构件及相关设备的研发、生产、销售业务
2024年公司通过现金收购苏州郎克斯45%股权、哈森工业55.2%股权等措施，开拓精
密金属结构件及相关设备等业务，初步实现相关产品在消费电子、新能源领域的产
业布局。截至本报告期末，公司主要在盐城大丰、扬州宝应拥有精密金属制造生产
基地，产品包括手机边框中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等
，覆盖手机类、笔电类、穿戴类等消费电子领域，并向新能源领域逐步拓展；在苏
州昆山拥有设备制造生产基地，产品包括工业自动化设备及工装夹治具等，主要应
用于消费电子行业。
报告期内，金属结构件实现主营业务收入29,270.95万元，占公司主营业务收入的4
2.71%；自动化设备和治具实现主营业务收入4,035.07万元，占公司主营业务收入
的5.89%。
1、2024年公司以支付现金方式完成了收购苏州郎克斯45%股权、哈森工业55.2%股
权，本次现金收购完成后公司控制哈森工业65.2%股权、苏州郎克斯55%股权，公司
自2024年11月30日将苏州郎克斯、哈森工业纳入公司合并报表范围。本报告期较上
年同期公司增加了精密金属结构件研发、生产和销售业务，工业自动化设备及工装
夹治具的研发、生产和销售业务。
2、2024年12月25日，公司召开第五届董事会第十二次会议、第五届监事会第十次
会议，审议通过了《关于<哈森商贸（中国）股份有限公司发行股份购买资产并募
集配套资金暨关联交易预案>及其摘要的议案》，拟以发行股份方式购买苏州辰瓴
光学有限公司100%股权、苏州郎克斯精密五金有限公司45%股权，同时拟发行股份
募集配套资金（以下简称“本次交易”）。
公司于2025年6月26日披露了《关于发行股份购买资产并募集配套资金事项无法在
规定期限内发出召开股东大会通知的专项说明》（公告编号：2025-030），由于本
次交易所涉及的审计、评估、尽职调查工作仍在推进中，公司无法在规定期限内发
出召开股东大会的通知。经交易各方协商一致，公司将继续积极推进本次交易，并
根据本次交易的进展情况，择机重新召开董事会审议本次交易相关事项，并以该次
董事会决议公告日作为本次交易发行股份的定价基准日。
截至本报告披露日，本次交易涉及的尽职调查、审计和评估等相关工作尚未完成。
后续公司将根据本次交易的进展情况，择机重新召开董事会审议本次交易相关事项
。本次交易尚需提交公司董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正
式实施，能否通过审批尚存在不确定性。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）中高端皮鞋业务
1、品牌优势：公司根据消费者的年龄、收入、职业和消费习惯等因素对女式皮鞋
消费市场进行细分，并借助相对完善的营销网络作为支撑，实施多品牌策略，满足
不同细分市场的消费者的需求。公司拥有完整的品牌组合，品牌风格各具特点，基
本可覆盖女式皮鞋中、高端细分市场，可满足各类消费群体对中高端皮鞋的购买需
求。目前主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSONBUSINE
SS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）等自有品牌并代理PIKOLINOS等
境外知名品牌的产品。其中“哈森”先后被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”“
中国真皮领先鞋王”。经过数十年的市场耕耘，公司旗下主要品牌在市场上建立起
较高的知名度和美誉度，深得市场和消费者的依赖和喜爱。
2、营销网络优势：在公司持续投入下，目前形成了辐射全国的营销网络体系。报
告期内，公司以直营为主，经销为辅，同时开展线上、线下营销活动。截至本报告
期末，除了在知名线上平台设立官方旗舰店，开展直播带货、小程序、社交媒体营
销外，在实体店方面，公司拥有店铺数857家，其中直营店铺736家，经销店铺121
家。
3、管理优势：公司的核心管理团队在皮鞋行业具有多年的从业经验、并服务公司
多年，对皮鞋行业有深刻的认识和理解，具有丰富的品牌营销经验和准确把握流行
趋势的能力，为公司的长期稳定发展提供了有力保障。
（二）精密金属结构件及相关设备
1、研发优势、技术优势、人才优势：经过多年发展，苏州郎克斯、哈森工业培养
了一支研发经验丰富的技术研发团队,能够快速针对研发、生产过程中各项技术展
开研发活动,具备专业的研发实力,能够快速响应客户研发的需求。截至报告期末，
哈森工业及其控制企业拥有18项专利，其中3项为发明专利、15项为实用新型专利
；江苏郎克斯拥有18项专利，其中11项为发明专利、7项为实用新型专利。在精密
金属结构件及相关设备领域，主要管理人员拥有丰富的行业管理经验，为公司在相
关领域的长期发展提供强有力的支撑。
2、生产、质量管理优势：苏州郎克斯、哈森工业在精密金属结构件及相关设备领
域，具有多年制造经验，掌握精密锻压、焊接、精密CNC加工等制造技术和光、机
、电、软件集成为基础的自动化设备制造技术，拥有丰富的产品线，并在江苏盐城
大丰、扬州宝应、苏州昆山等地拥有生产基地。在生产领域，拥有严格的质量控制
体系和品质管控措施，主要生产子公司江苏郎克斯、哈森工业等通过了ISO9001质
量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系
认证等多项体系认证，严格执行各项生产管理制度。
3、客户优势：苏州郎克斯、哈森工业在消费电子领域积累了优质客户资源，苏州
郎克斯主要客户包括比亚迪电子、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、赫比集团等知
名企业，涵盖了手机类、笔电类、穿戴类等领域，哈森工业主要客户包括立铠精密
（立讯精密子公司）等。苏州郎克斯、哈森工业已通过苹果产业链厂商的供应商评
审，在产业链相关领域形成明显优势。
四、可能面对的风险
1、鞋类业务渠道变动风险、代理品牌变动风险
报告期内，公司业务以直营为主，经销为辅，并开展线上销售。公司线下直营店铺
以百货商场专柜为主，近年随着国内消费市场不断发展，百货商场渠道面临线上渠
道等竞争。如果在中高档女鞋市场上，线上渠道市场份额不断增加，公司的百货商
场渠道将长期持续面临线上渠道的竞争，进而对公司的经营业绩产生影响。公司通
过拓展线上渠道业务，对线下渠道进行改造，打通线上线下消费场景等措施来应对
渠道风险。
报告期内，公司实施以自有品牌为主、代理品牌为辅的多品牌战略。公司目前代理
PIKOLINOS等境外知名品牌的国内销售业务。公司为提高上述代理品牌产品的销售
业绩投入了与之配套的品牌运营、市场推广等成本。如果未来不能及时取得代理品
牌的授权，将对公司的经营业绩产生一定影响。公司通过与品牌方保持持续沟通与
合作，并提前沟通续约来应对风险。
2、消费电子产业链市场风险
公司在消费电子领域，主要为消费电子产业链厂商提供产品和服务，订单主要来源
于消费电子产业链知名厂商，未来若现有主要客户采购需求出现明显下滑，或未能
继续维持与消费电子产业链厂商的合作关系，则可能会对公司消费电子领域的生产
销售带来不利影响。公司通过发挥精密金属结构及其相关设备领域的业务、生产、
技术优势，向新能源领域拓展业务，降低产业链风险。
3、国际贸易政策不确定性带来的风险
近年来贸易保护主义引起的国际贸易摩擦持续升级，贸易政策不确定性风险影响加
大，公司精密金属结构件产品下游包括苹果产业链等终端消费电子产品，若贸易摩
擦升级，将可能对公司经营业绩造成不利影响。
4、存货管理及跌价风险
报告期末，公司存货账面价值3.87亿元，占总资产的21.77%。报告期内，公司鞋类
业务以直营为主，存货数量多，存货周转率低，如果部分鞋款的数量超出市场需求
、或者市场接受度低，店铺数量或销售数量下降，而存货未能及时跟进调整，将对
公司经营造成一定的风险。如果存货管理不当，形成滞销或呆滞，仍将对公司造成
不利影响。公司针对滞销库存，加大促销力度，严格考核，限期消化；针对新品，
控制首次下单量、单次补单量，来应对存货跌价风险。
5、应收账款发生坏账的风险
截至报告期末，公司应收账款账面价值4.15亿元，占总资产的23.36%。公司应收账
款主要是应收消费电子领域客户的销售货款以及百货商尝电商渠道的销售货款。客
户受经济环境、竞争和其自身经营等影响，可能会面临经营困难，从而出现支付困
难或现金流紧张，进而拖欠本公司应收款项，致使公司应收账款发生坏账损失。
对于百货商尝电商渠道的销售货款，通过加强开展店前的信用评估和合同管理，预
防信用损失；对于消费电子等渠道客户，公司通过关注客户经营状况，并及时跟催
应收账款，预防信用损失。针对超期账款，公司业务、财务及时跟进，采取加大催
收力度、发催款函，通过及时择机起诉等措施提高催款效率来应对风险。
6、业绩承诺无法实现风险以及公司商誉减值的风险
上年度公司与现金收购资产的交易对方等签署了盈利预测补偿协议，交易对方等承
诺苏州郎克斯2024年度、2025年度、2026年度合并报表中归属于母公司所有者的净
利润分别不低于5,140.00万元、5,692.00万元和6,312.00万元，哈森工业2024年度
、2025年度、2026年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润（以合并报表扣除
对苏州郎克斯投资所产生的损益后为准）分别不低于828.00万元、1,040.00万元和
1,130.00万元。本次现金收购资产公司根据《企业会计准则》等规定确认商誉24,9
73.91万元。由于苏州郎克斯、哈森工业的业绩承诺实现情况会受到政策环境、市
场需求以及自身经营状况等多种因素的影响，如果在利润承诺期间出现影响生产经
营的不利因素，苏州郎克斯、哈森工业存在实际实现的净利润不能达到承诺净利润
的风险。如果业绩承诺不达标，公司商誉存在减值的风险。
7、业绩补偿承诺无法实施的风险
上年度公司与现金收购资产的交易对方等签署了盈利预测补偿协议，苏州郎克斯、
哈森工业在业绩承诺期内因实际净利润低于承诺净利润导致业绩承诺方需要履行业
绩补偿义务。尽管本次交易已将交易总价款中的13,612.80万元按标的公司的承诺
净利润实现情况分期支付，公司有权直接自该应付收购价款中扣除交易对方应支付
的补偿金额，但是仍存在当业绩承诺方应补偿金额超出可扣除的应付收购价款，而
业绩承诺方持有的现金不足以补偿，或没有能力筹措资金进行补偿导致业绩补偿承
诺无法兑现的风险。
8、并购整合风险
上年末，公司完成现金收购苏州郎克斯45%、哈森工业55.2%股权，公司增加精密金
属结构件及相关设备的研发、生产和销售业务。公司与苏州郎克斯、哈森工业在业
务运营、企业文化、管理制度、人力资源、财务管理等诸多方面需要进行整合，存
在一定整合风险。公司将持续通过加强内部控制、财务管理建设等应对风险。
9、并购重组无法顺利推进的风险
公司于2024年12月26日披露了《哈森商贸（中国）股份有限公司发行股份购买资产
并募集配套资金暨关联交易预案》等文件及公告。公司于2025年6月26日披露了《
关于发行股份购买资产并募集配套资金事项无法在规定期限内发出召开股东大会通
知的专项说明》（公告编号：2025-030），由于本次交易所涉及的审计、评估、尽
职调查工作仍在推进中，公司无法在规定期限内发出召开股东大会的通知。经交易
各方协商一致，公司将继续积极推进本次交易，并根据本次交易的进展情况，择机
重新召开董事会审议本次交易相关事项，并以该次董事会决议公告日作为本次交易
发行股份的定价基准日。
截至本报告披露日，本次交易涉及的尽职调查、审计和评估等相关工作尚未完成。
后续公司将根据本次交易的进展情况，择机重新召开董事会审议本次交易相关事项
。本次交易尚需提交公司董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正
式实施，能否通过审批尚存在不确定性。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海野兽王国实业有限公司 ｜ 5000.00｜ -255.35｜ 1826.34｜
｜东台珍展实业发展有限公司 ｜ 200.00｜ -939.60｜ 11100.17｜
｜东台鸿宇电子商务科技有限公｜ 1000.00｜ 1725.18｜ 6153.55｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈森珍兴商贸(上海)有限公司｜ 300.00｜ 75.61｜ 340.50｜
｜哈森鑫质科技(扬州)有限公司｜ 6000.00｜ -416.27｜ 8689.63｜
｜抚州珍展鞋业有限公司 ｜ 7000.00｜ -119.23｜ 2360.14｜
｜昆山珍兴鞋业有限公司 ｜ 1242.23｜ -16.81｜ 2241.87｜
｜江苏哈森工业智能装备有限公｜ 3750.00｜ -38.23｜ 23556.63｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏哈森智造科技有限公司 ｜ 4000.00｜ -354.86｜ 2786.26｜
｜苏州市珍展企业管理合伙企业｜ -｜ 0.00｜ 1000.00｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州郎克斯精密五金有限公司｜ 2500.00｜ 1794.02｜ 62855.21｜
｜苏州鑫能机械科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜西藏哈森商贸有限公司 ｜ 2000.00｜ -15.94｜ 94.71｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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