☆经营分析☆ ◇605180 华生科技 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
塑胶复合材料的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气密材料 ｜ 11375.80｜ 3722.13｜ 32.72｜ 66.64｜
｜柔性材料 ｜ 3340.62｜ 1003.30｜ 30.03｜ 19.57｜
｜其他 ｜ 1763.80｜ 315.06｜ 17.86｜ 10.33｜
｜BOPP电容薄膜 ｜ 585.24｜ -76.72｜-13.11｜ 3.43｜
｜其他业务 ｜ 4.91｜ 3.77｜ 76.79｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 14686.42｜ 4161.44｜ 28.34｜ 86.03｜
｜境外 ｜ 2379.04｜ 802.34｜ 33.73｜ 13.94｜
｜其他业务 ｜ 4.91｜ 3.77｜ 76.79｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产业用纺织品 ｜ 34880.57｜ 10000.12｜ 28.67｜ 99.16｜
｜其他业务 ｜ 294.85｜ 35.72｜ 12.12｜ 0.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气密材料 ｜ 23260.76｜ 6995.66｜ 30.07｜ 66.13｜
｜柔性材料 ｜ 8878.70｜ 2499.08｜ 28.15｜ 25.24｜
｜其他 ｜ 2741.11｜ 505.39｜ 18.44｜ 7.79｜
｜其他业务 ｜ 294.85｜ 35.72｜ 12.12｜ 0.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 27802.15｜ 7964.57｜ 28.65｜ 79.04｜
｜境外 ｜ 7078.42｜ 2035.55｜ 28.76｜ 20.12｜
｜其他业务 ｜ 294.85｜ 35.72｜ 12.12｜ 0.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 34880.57｜ 10000.12｜ 28.67｜ 99.16｜
｜其他业务 ｜ 294.85｜ 35.72｜ 12.12｜ 0.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气密材料 ｜ 12387.98｜ 3861.55｜ 31.17｜ 70.62｜
｜柔性材料 ｜ 4106.16｜ 1075.68｜ 26.20｜ 23.41｜
｜其他 ｜ 1035.95｜ 209.47｜ 20.22｜ 5.91｜
｜其他业务 ｜ 11.10｜ 6.36｜ 57.25｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 14264.59｜ 4239.06｜ 29.72｜ 81.32｜
｜境外 ｜ 3265.50｜ 907.63｜ 27.79｜ 18.62｜
｜其他业务 ｜ 11.10｜ 6.36｜ 57.25｜ 0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产业用纺织品 ｜ 23677.36｜ 5914.48｜ 24.98｜ 98.91｜
｜其他业务 ｜ 261.14｜ 40.01｜ 15.32｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气密材料 ｜ 15036.23｜ 3919.33｜ 26.07｜ 62.81｜
｜柔性材料 ｜ 7247.82｜ 1826.02｜ 25.19｜ 30.28｜
｜其他 ｜ 1393.31｜ 169.13｜ 12.14｜ 5.82｜
｜其他业务 ｜ 261.14｜ 40.01｜ 15.32｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 17621.29｜ 4389.07｜ 24.91｜ 73.61｜
｜境外 ｜ 6056.06｜ 1525.40｜ 25.19｜ 25.30｜
｜其他业务 ｜ 261.14｜ 40.01｜ 15.32｜ 1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 23677.36｜ 5914.48｜ 24.98｜ 98.91｜
｜其他业务 ｜ 261.14｜ 40.01｜ 15.32｜ 1.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业情况
1、公司所处行业
公司的主要产品为各类塑胶复合材料，所属行业为纺织行业中的产业用纺织品行业
。产业用纺织品在国际上被定义为“用于诸多非纺织行业的产品，它的制造过程和
配套服务是专门为工程类纺织结构材料而设计的”，“通常由非纺织行业的专业人
员用于各种性能要求高或耐用的场合”，因此又被称为“技术性纺织品”，广泛应
用于医疗卫生、环境保护、土工及建筑、交通运输、文体休闲、航空航天、新能源
、农林渔业等领域。
2、报告期内行业简析
根据中国产业用纺织品协会发布的《2025年上半年我国产业用纺织品行业运行简析
》：2025年上半年，世界经济复苏乏力，单边主义、保护主义加剧，多边主义、自
由贸易受到严峻挑战；国内经济运行总体平稳、稳中向好，在复杂多变的国内外环
境中展现了强大的韧性和活力。我国产业用纺织品行业克服了国内外多重不利因素
影响，保持了稳中有进的态势。2024年期间，我国产业用纺织品行业的营业收入基
本保持在6%左右的增速水平，进入2025年后，行业的营业收入增速逐步收窄。根据
国家统计局数据，2025年1～6月我国产业用纺织品行业规模以上企业的营业收入同
比增长2.4%。行业的利润总额在经历2022-2023年的长时间下降后于2024年迎来大
幅反弹，全年的利润总额同比增长10.1%。但自2025年一季度后，行业的利润总额
再次进入下降通道，上半年行业规模以上企业的利润总额为52.4亿元，同比下降4.
7%。行业规模以上企业上半年的利润率为3.7%，较2024年同期下降0.2个百分点，
仍处于历史低点。
2025年上半年，我国产业用纺织品行业各细分领域的经济效益呈现不同的变化趋势
。篷帆布、其他产业用纺织品两个领域规模以上企业的营业收入增速都出现下降，
利润总额也分别同比下降14.9%和16.4%，利润率分别降低了0.6个百分点和1个百分
点，导致行业整体利润水平出现下滑。根据中国海关数据，2025年1～6月我国产业
用纺织品行业的出口额（海关8位HS编码统计数据）为214.7亿美元，同比增长2.8%
；行业进口额为26.7亿美元，同比增长4.1%。
2025年上半年，我国产业用纺织品行业在缓慢复苏中保持了一定的增长，但增长的
势头还不稳固，部分领域需求下滑，产能过快增长，行业“内卷”式竞争导致企业
利润率下降，行业亏损面扩大。整体来看，国内外市场对产业用纺织品的需求继续
保持增长，特别是基建、环保、汽车、防护、医疗健康等市场具有很大的增长空间
，企业对行业的发展保持了较大的信心和耐心。
展望全年，随着国家一系列“稳就业、稳企业、稳市尝稳预期”政策的实施，产业
用纺织品行业的发展环境会进一步好转，市场需求有望持续复苏，行业的生产、销
售和出口将会继续保持稳定，盈利能力预计将得到改善。
（二）公司主营业务情况：
公司是一家专业从事塑胶复合材料的研发、生产、销售业务的高新技术企业。根据
产品在气密性标准上的不同，公司主要产品可分为气密材料和柔性材料两大类。其
中，气密材料包括拉丝气垫材料和充气游艇材料，主要应用在划水板、体操垫、充
气游艇等运动、休闲领域；柔性材料包括篷盖材料和灯箱广告材料，主要应用在交
通物流、平面广告等领域。
2、应用领域
目前，公司的产品主要应用于划水板、充气游艇、篷盖、广告布等领域。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司采购部根据销售部和生产部下达的需求和生产计划，采取循环采购的采购方式
，并根据原材料市场的供求状况，对部分原材料进行集中采购，以降低采购成本。
针对主要生产原材料涤纶工业长丝和化工原料，公司一般保证有一至两个月的安全
库存。
销售部先将所接订单和市场销售信息传递给生产部，采购部门再通过ERP系统并根
据订单原材料耗用量、原材料库存、在途原材料、安全库存等数据计算原材料需求
情况。生产部依据上述运算结果，制定采购请购单，并经相关负责人审核后提交采
购部。采购部根据采购请购单，综合考虑原材料价格、经济采购量等因素形成采购
计划，然后通过向合格供应商询价、比价、议价等方式选择供应商，在采购业务负
责人审批后方可签订采购合同并执行原材料的采购。
公司品控部对采购流程严格控制，制定了相关验收标准并严格执行，对采购过程进
行全程质量监督，并在每批采购的原材料入库前进行质量抽检，有效保障了采购原
材料的质量。
2、生产模式
在生产模式上，公司采取以自主生产模式为主、外协生产为辅的生产模式。在自主
生产模式上，公司主要采劝以销定产”的生产模式，销售部根据客户需求计划制定
业务需求给生产部，生产部再根据业务需求及库存状况制定出月生产计划及周生产
计划，生产单位根据生产计划和工艺指令实施生产。在外协生产模式上，主要为PV
C膜的外协加工。
（1）自主生产模式
公司客户的交货期要求普遍较短，因此为了及时满足客户需求，公司会对产能相对
紧张的中间品（基布）做适量备货，公司还会根据营销部门计划以及市场需求对于
某些出货频率高、单笔出货量小的成品进行备货。
（2）外协生产模式
报告期内，在拉丝基布的生产上，公司在严格控制产品质量的前提下，仍有少量采
用外协加工的方式。此外，公司在PVC膜印刷、篷盖材料加工等方面亦采用外协加
工的模式，该等外协加工模式下的加工费金额较校
根据上述生产计划，生产车间按照规范的生产流程组织批量连续生产，并根据品控
部对产品的检测结果，对合格产品进行标签标示后入库。
3、销售模式
（1）销售模式基本情况
公司在国内及海外均采取直接向下游客户销售的销售模式。由于公司的产品属于专
业性较强的产品领域，最主要的销售渠道是通过参加国内外专业的行业展销会，有
效接触到客户并深入地了解到客户的需求及一些新的产品工艺，方便公司及时掌握
相关的市场信息及竞争对手的最新动态。公司参加的行业展会主要有：中国进出口
商品交易会、中国国际产业用纺织品及非织造布展览会、上海国际游艇展、上海国
际广告技术设备展览会、荷兰游艇展、美国丹佛户外夏季运动用品展、德国纽伦堡
国际划桨运动展览会、spoga gafa、法兰克福国际产业用纺织品及非织造布展览会
等。
除参加专业展会外，公司也十分重视营销网络的建设，通过业务人员直接上门、网
络营销等方式，进行新客户的开发和潜在业务接洽。
（2）报告期内合同或订单签订和执行情况
公司与客户签订销售合同时，主要采取两种合同方式：一种是先与客户确定采购意
向，包括供货品种和大致的年供货量，再与客户签订框架合同，合同期限一般为一
年，客户根据采购需求分批下达短期订单，公司根据客户的订单下达生产任务书并
由生产部门组织生产和安排出货；另外一种是直接接收到客户的订单，公司对订单
进行评审，双方签订合同后，通知生产部安排生产，最后根据合同或者顾客要求安
排出货。
4、研发设计模式
在多年的研究工作积累中，公司培养了一支高水平的技术研发团队。公司坚持走自
主研发与产学研相结合的发展道路，与国内知名高校建立了密切的合作关系。目前
公司研发团队成员多数拥有多年从业经验，公司创新团队专注塑胶复合材料，尤其
是气密材料方面的技术研究工作。公司的工艺技术包括专利技术和非专利技术，其
中非专利技术主要是公司在生产实践过程中积累的各种生产经验和工艺配方，如对
织造技术的积累、压延温度的控制、贴合设备的改进等。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
2022年11月11日，公司召开第二届董事会第十四次会议审议通过了《关于投资年产
5,700吨超薄特种电容薄膜建设项目的议案》，同意公司投资建设年产5,700吨超薄
特种电容薄膜建设项目，总投资金额约4.7亿元。
截至报告披露日，该项目按计划顺利进行。项目的两条生产线均已正常生产，批量
出货，产品获得了部分客户的认可，后续公司会秉承技术创新，管理创新，有序将
产品打入行业的中高端市常
本项目的实施意味着公司正式进入超薄特种电容薄膜新领域，由于本项目技术在国
内外市场具有较强的竞争力，产品关键技术成熟，因此可以进一步完善公司产品布
局、优化产品结构、提升公司的发展和盈利能力，从长远看，将有助于公司获取新
的利润增长点，对公司业绩产生积极影响。目前公司的电容薄膜产品营业收入占公
司的总营业收入比例较小，项目正式投产后，产能爬坡及释放尚需一定的时间，且
未来经营管理过程中可能面临宏观经济及行业政策变化等不确定因素，存在一定的
市场风险、经营风险、管理风险。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年度，公司实现营业收入17,070.37万元，同比减少2.68%；实现净利润
2,287.15万元，同比减少33.00%。截至报告期末，公司总资产为123,031.17万元，
较年初增加2.77%；归属于上市公司股东的所有者权益为114,151.27万元,较年初增
加0.08%；财务结构保持合理稳剑
2025年上半年，世界经济复苏乏力，单边主义、保护主义加剧，多边主义、自由贸
易受到严峻挑战，公司紧紧围绕生产经营计划和奋斗目标不松懈，以提高经济效益
和服务质量为中心，积极拓展市场份额、创新优化产品服务、精细化管控以降本增
效、严控资金及运营风险，稳妥应对经济波动等不利影响。主要经营情况如下：
（一）持续开拓国内外市场
2025年上半年，面对复杂多变的国内外发展环境，在市场竞争日益加剧的情况下，
公司的销售部门却展现出了不屈不挠的战斗精神。销售部不仅积极参加国内外各大
知名行业展会，拓宽交流平台，并巧妙地运用线上线下的多元化沟通宣传策略，全
方位地推广公司产品，不断开辟国内外新兴市场，显著提升了产品的市场知名度和
品牌影响力。
（二）继续推进产品和技术研发创新
2025年上半年，公司继续深入推进新产品和新技术的研发创新工作，在巩固和完善
现有产品的基础上，大力开发适应国内外市场的新产品，满足专业化、差异化和定
制化的市场需求。
（三）强化内部管理，提升运营效能
2025年上半年，公司高度重视内部管理优化，通过信息化管理升级与质量管理体系
建设，为可持续发展奠定坚实基矗
在信息化管理升级方面，公司完成了ERP系统的全面升级。升级后的ERP系统提升了
各部门数据的实时共享与集成，生产计划部门可根据销售订单更快速地调整生产排
期，采购部门能更及时掌握库存动态进行精准采购，大大提升了公司整体的运营效
率。
质量管理体系建设上，公司积极推行IATF16949质量管理体系，从原材料采购到产
品交付的全流程，严格按照标准进行质量管控，组建了专业的质量管控小组，加强
过程监控与检验，为公司转型升级奠定了基矗
（四）募投项目有序进行
“研发中心建设项目”已于2025年7月1日召开的第三届董事会第八次会议、第三届
监事会第八次会议及2025年第三次临时股东大会审议通过《关于募投项目结项并将
节余募集资金永久补充流动资金的议案》后结项并将节余募集资金（含利息等收入
）708.45万元（实际金额以资金转出当日专户余额为准）永久补充流动资金。
（五）对外投资项目推进
“年产5,700吨超薄特种电容薄膜建设项目”是公司基于战略规划目标作出的决策
，有利于丰富公司的产品线，优化公司产业结构，开拓创新，发展新领域，把握绿
色科技、超薄电容薄膜市场机遇。本项目的总投资为4.7亿元，购置2条国际领先的
进口超薄特种电容薄膜生产线，主要生产3微米及以下超薄特种电容薄膜产品，形
成年产5,700吨超薄特种电容薄膜的生产能力。
截至报告披露日，该项目按计划顺利进行。项目的两条生产线均已正常生产，批量
出货，产品获得了部分客户的认可，后续公司会秉承技术创新，管理创新，有序将
产品打入行业的中高端市常
“年产15,000吨功能性电子薄膜材料建设项目”是公司基于战略规划目标作出的决
策，有利于优化公司薄膜产品结构，扩大薄膜产品生产规模，丰富公司的产品线，
把握绿色科技、电容薄膜市场机遇，本项目总投资金额3.6亿元，项目建成后，预
计实现年产15,000吨功能性电子薄膜材料的生产规模。
三、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势
公司在塑胶复合材料生产及研发等业务领域经营多年，自公司成立以来注重研发投
入，自主创新能力不断提升，积累了良好的技术优势。截至报告期末，公司产品的
核心技术已获得自主知识产权29项，其中已授权发明专利12项、实用新型专利15项
、外观设计专利2项。此外，公司已成功参与制定的国家、行业、联盟等标准累计
达10余项。同时，公司拥有省级高新技术企业研究开发中心，通过引进先进的技术
工艺以及生产装备，坚持持续的技术改造及技术创新，公司产品研发及创新能力突
出，在行业内具备一定的技术优势。报告期内，公司在研项目有“车用低气味肤感
耐磨人造革”、“高耐寒快速庇护所篷盖材料”、“床垫用超轻间隔复合材料”、
“冰桶用充气造型材料”等。
2、产品优势
自成立以来，公司一直深耕塑胶复合材料领域。从最早的灯箱广告材料产品，逐渐
开发出篷盖材料、充气游艇材料以及拉丝气垫材料，较传统的经营单一产品的同行
业竞争对手，公司具有产品种类丰富的优势，可以抵御单一产品波动的市场风险。
此外，公司以各类产品为基础，一方面根据客户需求定制产品，最终产品应用于户
外用品、水上运动、交通工具、户外广告等领域；一方面与下游客户一道，共同拓
展新的产品应用领域，从而达到与客户共同发展的目的，进一步巩固自身的市场地
位。
3、客户资源优势
公司通过多年经营，在行业与客户中具有良好的口碑，拥有稳定的客户群体，这也
为公司持续良好发展奠定了基矗在经济下行、需求萎靡、行业周期和市场竞争日益
加剧的情况下，公司销售部勇于开拓，积极地参加国内外各大相关知名行业展会，
积极采用线上沟通宣传等方式，持续拓展国内外新兴市尝不断提升产品在国内外市
场上的知名度、努力提高产品的市场占有率。
4、人才优势
公司主要生产经营管理人员长期稳定，从事塑胶复合材料行业多年，积累了丰富的
生产和管理经验，同时也对行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。此外，公司
经过多年发展，吸引和培育了一批专业务实的优秀人才。通过上述人才积累，公司
可以有效地把握行业发展方向，发现市场机会，在提高产品品质和开发新产品方面
有所建树，从而提高公司经营业绩。
5、管理优势
公司十分重视质量管理，建立了严密的质量管理体系以及标准化制度。塑胶复合材
料细分产品种类多，公司目前细分产品种类已达数十种，并且采用“主要以销定产
、适度库存”的经营模式，对公司采购管理、生产协调、存货管理等各个环节的管
理与衔接提出了较高的要求。为了应对上述挑战，提升整体管理水平，公司定制并
完善了ERP系统，目前已基本实现产供销全链条精细化管理，使管理层能够及时、
精确地掌握销售订单执行情况以及存货管理情况，大大提高了公司的管理精度。
6、产业集群优势
公司主要的生产经营场所位于浙江省海宁市经编产业园区内，该园区是国内最大的
经编产品生产、加工、贸易和研发基地，是“中国经编之都”，海宁地处长三角地
区，具备相对完整的产业用纺织品产业链，拥有众多国内知名的化纤原材料供应商
和下游纺织企业，形成了独具特色的纺织产业集群带。产业集群效应使得公司在行
业信息、产品研发、技术创新、物流服务、市场开拓等方面具有显著的区域优势。
四、可能面对的风险
1、市场竞争风险
报告期内，公司一直专注于气密材料、柔性材料等塑胶复合材料的研发、生产和销
售业务，具备塑胶复合材料整经、织造、压延、上浆、贴合等全流程生产能力。公
司所生产的拉丝气垫材料等气密材料产品质量稳定、品质优良，在行业内拥有较强
的竞争优势，产品具备较强的竞争力。公司需持续提升自身的产品研发能力和产品
品质，以保障自身的行业地位和核心竞争优势。但若行业内竞争对手通过仿制或技
术创新、产品升级和各种营销手段，以提供更具竞争力的产品和价格吸引下游客户
，将对公司形成竞争压力，从而导致收入、利润存在下滑风险。
2、国外市场环境、政策波动的风险
公司主营的篷盖材料、灯箱广告材料、拉丝气垫材料和充气游艇材料大多直接或间
接出口到欧美等海外地区，受经济下行、需求萎靡、行业周期和市场竞争日益加剧
的影响，预计将对公司未来经营业绩造成一定不利影响。若未来受到经济危机等外
部经济环境重大不利变化的影响，导致市场需求下滑；或出现与公司主要终端产品
出口国发生单边或多边贸易摩擦等情况，将会对公司海外销售业绩产生不利影响，
亦会间接对公司内销业绩产生不利影响。
3、原材料价格波动风险
产业用纺织品制造企业的生产成本中，原材料成本是主要组成部分。原材料价格的
波动对产品成本的影响较大。公司主要生产原料包括各种性能、规格的涤纶工业长
丝、PVC树脂粉、增塑剂等，为石油加工行业的下游产品。若未来受宏观经济环境
、国际局势变化、环保标准提高等因素影响，导致石油等大宗原材料价格出现持续
大幅上涨，从而公司原材料采购成本上升，且公司不能够及时将原材料价格波动传
递到销售价格的调整上，公司经营业绩将会受到较大影响。
4、经营管理风险
公司目前拥有拉丝气垫材料、充气游艇材料等产品的规模化生产能力，在该等气密
材料上处于行业前列，产品生产工艺先进、多年来运行良好，且具备较强的成本控
制优势，取得了下游划水板、体操垫、充气游艇等运动、休闲产品制造企业的认可
，未来市场前景较好。报告期内，公司不断加强产品研发和技术创新投入，一方面
不断加强现有生产工艺改进，适时增加新设备投入，寻求现有产品生产技术及生产
工艺的创新；另一方面寻求新的产品及应用领域的突破，增加新的盈利增长点。
随着拉丝气垫材料、充气游艇材料技术标准和生产工艺等的日益改进，加之下游客
户需求日益多元化，如果公司无法根据市场和客户需求及时更新产品生产工艺及技
术标准，并适时推出新的产品，公司将面临产品替代风险。
塑胶复合材料行业的新产品具有研发难度高、资本投资大的特点。如公司的研发投
入未能带来实质性研发成果，或由于应用市场导入周期较长，研发成果未能在短时
间内形成规模化销售，则将对公司盈利能力造成不利影响。
公司的工艺技术包括拥有的各项专利技术和非专利技术，其中非专利技术主要是公
司在生产实践过程中积累的各种生产经验和工艺配方，如对织造技术的积累、压延
温度的控制、贴合设备的改进等。目前，公司对部分核心技术采取了较为严格的保
密措施；对关键生产环节实行工序隔离，各类产品的核心技术分别由不同技术人员
保管，从而将核心技术失密的风险有效控制。但若公司保密机制未能有效运作，或
保密措施未得到严格执行，公司仍将面临核心技术失密的风险。
5、财务风险
报告期内，公司综合考虑客户的合作期限、交易金额等因素，给予不同客户不同的
信用政策。随着公司气密材料业务规模的增长，公司应收账款仍可能维持较高余额
且呈上升趋势，若公司下游气密材料行业发生重大不利变化或部分气密材料客户财
务状况恶化，可能出现因应收账款坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的
风险。
报告期内，公司以外币结算的交易主要系主营业务的销售收入，报告期末持有的外
币资产主要系货币资金及应收账款，外币负债主要系预收账款。如果未来汇率出现
短期大幅波动，将会给公司生产经营以及出口产品的竞争力带来一定的影响，从而
影响公司经营业绩。
公司采取主要以销定产、同时兼顾订单需求适度备货的生产模式。若公司未来出现
客户无法执行订单、库龄较长且无法通过市场销售的存货大幅增加或者出现大批拟
报废存货等情况，导致公司存货跌价损失显著增加，将对公司的经营业绩产生不利
影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海正仑科技发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -64.52｜ 162.77｜
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