☆经营分析☆ ◇605338 巴比食品 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中式面点食品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品类 ｜ 75442.44｜ 20576.85｜ 27.27｜ 90.39｜
｜包装物及辅料 ｜ 5152.28｜ 1666.76｜ 32.35｜ 6.17｜
｜服务类 ｜ 2789.62｜ 236.08｜ 8.46｜ 3.34｜
｜其他业务 ｜ 80.63｜ 65.69｜ 81.46｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 68680.92｜ 19517.30｜ 28.42｜ 82.29｜
｜华南 ｜ 7177.21｜ 1546.71｜ 21.55｜ 8.60｜
｜华中 ｜ 4941.66｜ 1064.08｜ 21.53｜ 5.92｜
｜华北 ｜ 2517.07｜ 334.41｜ 13.29｜ 3.02｜
｜其他业务 ｜ 80.63｜ 65.69｜ 81.46｜ 0.10｜
｜其他 ｜ 67.49｜ 17.19｜ 25.47｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特许加盟 ｜ 61299.06｜ 18028.26｜ 29.41｜ 73.44｜
｜团餐渠道 ｜ 19856.25｜ 3679.74｜ 18.53｜ 23.79｜
｜其他 ｜ 1131.73｜ 197.89｜ 17.49｜ 1.36｜
｜直营门店 ｜ 1097.30｜ 573.80｜ 52.29｜ 1.31｜
｜其他业务 ｜ 80.63｜ 65.69｜ 81.46｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品类收入 ｜ 33388.15｜ --｜ -｜ 47.46｜
｜面米类 ｜ 15191.68｜ --｜ -｜ 21.60｜
｜馅料类 ｜ 9979.87｜ --｜ -｜ 14.19｜
｜外购食品类 ｜ 8216.60｜ --｜ -｜ 11.68｜
｜包装及辅料 ｜ 2339.71｜ --｜ -｜ 3.33｜
｜服务费收入 ｜ 1184.93｜ --｜ -｜ 1.68｜
｜其他 ｜ 44.38｜ --｜ -｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区域 ｜ 30453.43｜ --｜ -｜ 82.40｜
｜华南区域 ｜ 3203.92｜ --｜ -｜ 8.67｜
｜华中区域 ｜ 2126.73｜ --｜ -｜ 5.75｜
｜华北区域 ｜ 1138.29｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜其他 ｜ 34.80｜ --｜ -｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特许加盟销售 ｜ 26522.62｜ --｜ -｜ 69.85｜
｜团餐渠道销售 ｜ 9311.01｜ --｜ -｜ 24.52｜
｜经销商 ｜ 1015.41｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜其他 ｜ 570.86｜ --｜ -｜ 1.50｜
｜直营门店销售 ｜ 552.68｜ --｜ -｜ 1.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品类 ｜ 151064.92｜ 40049.74｜ 26.51｜ 90.38｜
｜包装物及辅料 ｜ 10105.43｜ 3134.65｜ 31.02｜ 6.05｜
｜加盟商管理 ｜ 5799.70｜ 1298.08｜ 22.38｜ 3.47｜
｜其他业务 ｜ 174.96｜ 155.03｜ 88.61｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品类 ｜ 151064.92｜ 40049.74｜ 26.51｜ 47.47｜
｜面米类 ｜ 67690.22｜ 14843.98｜ 21.93｜ 21.27｜
｜馅料类 ｜ 44867.75｜ 14900.85｜ 33.21｜ 14.10｜
｜外购食品类 ｜ 38506.94｜ 10304.91｜ 26.76｜ 12.10｜
｜包装物辅料 ｜ 10105.43｜ 3134.65｜ 31.02｜ 3.18｜
｜加盟商管理 ｜ 5799.70｜ 1298.08｜ 22.38｜ 1.82｜
｜其他业务 ｜ 174.96｜ 155.03｜ 88.61｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 136563.69｜ 38287.39｜ 28.04｜ 81.70｜
｜华南 ｜ 14408.80｜ 2734.14｜ 18.98｜ 8.62｜
｜华中 ｜ 10468.98｜ 2828.57｜ 27.02｜ 6.26｜
｜华北 ｜ 5361.33｜ 594.65｜ 11.09｜ 3.21｜
｜其他业务 ｜ 174.96｜ 155.03｜ 88.61｜ 0.10｜
｜其他 ｜ 167.24｜ 37.71｜ 22.55｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特许加盟销售 ｜ 124624.74｜ 35232.43｜ 28.27｜ 74.56｜
｜团餐销售 ｜ 38009.93｜ 7402.03｜ 19.47｜ 22.74｜
｜其他 ｜ 2233.41｜ 697.64｜ 31.24｜ 1.34｜
｜直营门店销售 ｜ 2101.95｜ 1150.37｜ 54.73｜ 1.26｜
｜其他业务 ｜ 174.96｜ 155.03｜ 88.61｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜食品类收入 ｜ 109270.13｜ --｜ -｜ 47.44｜
｜面米类 ｜ 48621.40｜ --｜ -｜ 21.11｜
｜馅料类 ｜ 32173.83｜ --｜ -｜ 13.97｜
｜外购食品类 ｜ 28474.90｜ --｜ -｜ 12.36｜
｜包装及辅料 ｜ 7270.27｜ --｜ -｜ 3.16｜
｜服务费收入 ｜ 4367.25｜ --｜ -｜ 1.90｜
｜其他 ｜ 142.26｜ --｜ -｜ 0.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区域 ｜ 98982.03｜ --｜ -｜ 81.77｜
｜华南区域 ｜ 10308.18｜ --｜ -｜ 8.52｜
｜华中区域 ｜ 7595.72｜ --｜ -｜ 6.27｜
｜华北区域 ｜ 4042.51｜ --｜ -｜ 3.34｜
｜其他 ｜ 121.47｜ --｜ -｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜特许加盟销售 ｜ 91309.09｜ --｜ -｜ 73.93｜
｜团餐渠道销售 ｜ 26396.41｜ --｜ -｜ 21.37｜
｜经销商 ｜ 2454.53｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜其他 ｜ 1828.90｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜直营门店销售 ｜ 1515.52｜ --｜ -｜ 1.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主要业务
公司自成立以来，专业从事中式面点食品的研发、生产与销售，致力于“标准化生
产，全冷链配送，直营、加盟、团体供餐为一体”的经营模式，是一家“连锁门店
销售为主，团体供餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业。
公司以稳定的销售渠道为基础，安全可靠的产品品质为保证，强大的供应链管理体
系及数字化信息系统为支撑，打造国内中式面点连锁企业领先品牌。
报告期内，公司主要业务未发生变化。
（二）公司的主要产品
公司产品可以分为面点系列、馅料系列以及外部采购系列等产品，具体包括自产的
包子、馒头、粗粮点心等各种单品以及丰富的馅料系列产品，外部采购系列产品包
括饮品、粽子、糕点等，共计百余种产品，形成了“蒸制面点和馅料系列产品为主
，水煮面点系列、煎炸面点系列等产品为辅”的产品矩阵。
根据产品的主要供应渠道不同，公司产品又分为连锁门店产品、To B大客户产品及
To C新零售产品。公司以客户需求及不同的消费场景为导向，持续丰富连锁门店产
品，同时加强大客户产品的定制化研发能力,不断丰富全渠道产品品类，以满足不
同消费者需求。
（三）公司的经营模式
1、采购模式
公司生产自产产品的主要原材料为面粉、猪肉、食用油、蔬菜、调料、包装物等，
外购食品饮品主要为搭配面点产品食用的豆浆、粽子、糕点、饮料等，原材料及外
购食品饮品均为自采。为发挥规模采购优势，降低采购成本，子公司的主要原材料
及外购食品饮品也由母公司统一采购，其余部分由各子公司自行筛选合适的供应商
进行零星采购，一方面满足了生产适合当地特色产品的需求，另一方面降低了各项
综合成本。
根据不同的标的，公司采购方式分为以下几种：招标、竞争性谈判、单一来源采购
、询比价采购、竞争性谈判与协议供货相结合、其他采购方式。
公司设立了采购管理中心负责物资采购工作，通过公司的信息化系统，建立了科学
的原材料采购价格监控机制；通过建立《合格供方名单》，对供应商实施动态管理
，不断提高供应商质量。公司与行业各细分品类的优质供应商之间形成了稳定长期
的业务伙伴关系。
公司根据当期的库存量、订货量、生产计划、原材料及产品保质期等因素制定采购
计划，防范物资短缺或过剩的风险；公司制定了《采购管理规定》《供应商管理规
范》《采购溯源管理规范》《存货管理规定》《财务付款及报销管理规定》等规章
制度，对采购计划制定、供应商选择及日常管理、采购决策、验收入库、付款及各
环节的授权审批等关键环节制定了严格的控制程序；与供应商签订《反商业贿赂协
议》；定期检查和评价采购过程中的薄弱环节,不断改进,确保物资采购满足企业生
产经营需要。采购相关执行人要做好采购业务各环节的记录,通过信息化管理,确保
采购过程的可追溯性。
上述内部控制制度的有效执行确保了公司库存安全合理及物资采购品质，减少了供
应商欺诈和其他不正当行为的发生，大幅提升了公司整体的采购水平，确保了公司
各项生产的顺利进行。
2、生产模式
公司面点系列、馅料系列等采取自主生产模式。公司已在全国布局建设了上海、东
莞、天津、武汉、南京5个中央厨房，此外公司上海智能制造及功能性面食国际研
发中心项目预计2026年上半年竣工。公司业务范围覆盖长三角、珠三角、京津冀经
济圈及华中地区。公司产品因时、因地进行本地化研发及生产，以满足各地区市场
需求。
公司建立了标准化生产管理体系及供应链体系，以销定产，各连锁门店在每日指定
时间前向公司发送产品订单，团餐客户按合同约定时间向公司下订单，各中央厨房
根据库存及订单数量确定生产计划，按需生产，质量安全部对产品的制造过程、工
艺流程、质量标准等执行情况进行监督管理，确保健康、新鲜的产品品质。
3、销售模式
公司采用特许加盟为主，直营门店、大客户及零售销售为辅的全渠道销售模式，全
方位、多场景触达消费者。
（1）特许加盟销售
特许加盟是指公司与加盟商签订《特许经营合同》，授权加盟商开设加盟门店，在
规定区域内使用公司的商标、服务标记、商号、经营技术、食品安全标准，在统一
形象下销售产品及提供相关服务。公司加盟商主要为个人加盟商，自主负责会计核
算和税费缴纳。加盟商拥有对加盟门店的所有权和收益权，实行独立核算、自负盈
亏，在具体经营方面接受公司的业务指导与监督。公司对加盟门店采取10天信用期
或即时结算的结算制度。
公司将面点成品、馅料、外购成品销售给加盟商，加盟商直接将从公司购买的成品
或利用从公司购买的馅料加工成符合要求的成品后再销售给终端客户。
公司本着合作共赢的发展理念，对加盟商进行全方位的服务，包括开业前协助加盟
门店选址、装修、办证；开业时，公司对加盟店进行技术辅导，营销策划，物料统
一供应；开业后公司对加盟店定期培训，督导管理，物流配送等，与加盟商结成命
运共同体，不断服务好加盟商，扩大品牌影响力。
公司有完善的加盟连锁管理体系，制定了《门店营运手册》《营运收费管理规定》
《门店营运管理违规处罚规定》等操作流程和管理制度，确保加盟门店日常营运过
程中全面执行公司营运标准。
（2）直营门店销售
直营门店由公司投资设立，公司对各直营门店拥有控制权，统一财务核算，享有门
店产生的利润，并承担门店发生的一切费用开支。公司通过直营门店将产品直接销
售给终端客户。公司对直营门店采用“直营管理部、区域主管、门店”三级管理模
式，直营管理部负责各直营店的日常经营管理、每个区域主管管理若干家门店。门
店实行店长负责制，店长在区域主管及直营管理部负责人的指导协调下具体负责所
属门店的日常运营工作。
（3）大客户及零售销售
大客户及零售销售模式的目标客户场景主要是除门店业务以外能触达消费者的销售
渠道，包括各类企事业单位食堂、餐饮商家、便利商超以及居家消费场景等。具体
又分为团餐客户、食材供应链客户、便利连锁客户、餐饮连锁客户、零售平台客户
等。公司设有大客户事业部，负责团餐客户开发与维护。公司通过在管理体系、人
员组织、产品研发、生产物流等方面的优势，根据客户需求进行定制研发及生产，
以满足客户个性化需求。团餐客户中包括经销商客户，通过经销商销售渠道的补充
，使得公司的销售网络进一步延伸、公司产品的覆盖率和市场占有率进一步提高。
对经销商销售产品为买断模式。同时，零售事业部积极开展新零售平台等线上销售
渠道，力求全方位、多场景触达消费者。
（四）行业情况说明
1、公司所处行业
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业是制造业中
的食品制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属
于制造业中的食品制造业所属范围下的C1432-速冻食品制造。
2、行业发展状况
（1）餐饮正成为我国扩大内需的战略支柱产业，市场规模稳步增长，连锁化进程
加速
餐饮业是促消费、惠民生、稳就业的重点领域，促进餐饮业高质量发展对于扩大内
需、推动形成强大国内市尝服务构建新发展格局具有重要意义。近年来，国家及地
方层面密集出台政策，为餐饮业纾困解难、推动高质量发展。2024年3月商务部等9
部门联合印发《关于促进餐饮业高质量发展的指导意见》，在保障食品安全、提升
餐饮服务品质、创新消费场景以及优化营商环境等方面提出一系列的政策举措。20
25年3月中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》提出提
升餐饮服务品质，支持地方发展特色餐饮。结合城市一刻钟便民生活圈和城市社区
嵌入式服务设施建设，加快配齐购物、餐饮、家政、维修等社区居民服务网点。20
25年5月商务部、国家发展改革委联合发布的《餐饮业促进和经营管理办法》，明
确国家支持餐饮业健康规范发展，鼓励餐饮服务经营者发展大众化餐饮、社区餐饮
、绿色健康餐饮，提升服务品质，创新消费场景，丰富餐饮供给，引导餐饮业高质
量发展。
在政策的大力扶持下，餐饮行业市场规模稳步扩大。国家统计局数据显示，2024年
全国餐饮收入已达5.57万亿元，占社会消费品零售总额的比重由2023年的10.8%进
一步提升至2024年的11.2%，这一庞大的体量充分彰显了餐饮业的市场活力与发展
潜力。2025年6月，全国餐饮收入4,708亿元，同比增长0.9%；限额以上单位餐饮收
入1,372亿元，同比下降0.4%。2025年1-6月，全国餐饮收入累计27,480亿元，同比
增长4.3%；限额以上单位餐饮收入7,996亿元，同比增长3.6%。上半年全国餐饮收
入占社会消费品零售总额的比重仍维持11.2%。全国餐饮市场整体呈现稳中有进发
展态势，充分展现了餐饮经济的韧性和活力和拉动消费方面的重要作用。
与此同时，餐饮行业的连锁化与品牌化进程持续推进。连锁化率从2020年的15%提
升至2024年的22%，并预计在2025年进一步提升至24%左右。连锁餐饮企业凭借统一
的品牌形象、标准化的运营模式、规范化的管理和服务，在市场中迅速扩张门店数
量，增强了市场影响力和消费黏性。品牌化方面，众多餐饮企业通过打造独特的品
牌文化、提升产品品质和服务水平，塑造了具有市场竞争力的品牌，进一步推动了
行业的发展。
（2）短期消费降级与长期理念升级并存，质价比成为核心，品牌围绕“烟火气”
创新
在经济增速放缓的背景下，消费者行为呈现“短期务实”与“长期价值”的双重特
征：一方面，人均消费均价持续下滑，根据红餐产业研究院《2025年中国餐饮产业
生态白皮书》，2024年餐饮大盘均价同比下降6.6%，高客单价的商务宴请需求减少
，但日常饱腹和亲友聚会场景更趋稳定；另一方面，消费者更加看重品牌背后的实
际价值，对健康饮食及烟火气息的追求愈加强烈。根据《2025年中国餐饮产业生态
白皮书》，20.6%的消费者偏好知名品牌，23.8%的消费者虽不追求品牌，但认为品
牌代表质量，倾向连锁餐饮品牌门店，也有27.7%表示“只要产品好就会选择”。
这种矛盾驱动品牌连锁企业转向“质价比”竞争，餐饮市场回归“现炒现做”的趋
势也愈加明显，诸多品牌通过明档厨房、明火现炒、现切现做等方式强调食材的新
鲜与烹饪的现场感，以增强消费体验，并通过优化供应链、精简运营成本，以高性
价比产品满足品质需求。
（3）包点连锁行业拥有巨大的市场空间和增长机遇，行业整合升级与集中度提升
成为必然趋势
包点是我国的传统食物，以发酵面团包入馅料捏制而成，制作流程包括和面、发酵
、调馅、擀皮、捏褶、烹制等环节。我国疆域辽阔，各地风土人情迥异，饮食习惯
各有不同，造就了我国包点种类多样，“兼容并包”的特性。从包子的食用特性看
，包子既可当主食，亦可作小吃，消费场景广泛。且包子不受堂食局限、更易标准
化，零售属性明显。据红餐产业研究院“2025年餐饮消费大调查”显示，65.4%的
消费者每周至少有1次包点店铺的消费记录，反映了包点消费具备高频和刚需的属
性。红餐大数据显示，2024年全国包点市场规模为704亿元，预计2025年市场规模
有望上升至742亿元，同比增长5.4%，2031年有望突破千亿规模。
随着餐饮市场连锁化水平的提升和上游供应链的不断完善，近年来包点行业已从以
夫妻店为主转向品牌化、规模化方向发展，诞生了一批知名连锁品牌，推动产业往
提质增效的方向发展。与此同时，包点赛道的行业集中度仍有待提升，窄门餐眼数
据显示全国包子门店数量已达19.8万家，根据红餐产业研究院《2023中国包点产业
白皮书》，包点行业销售规模前五名的公司2022年所占市场规模仅为5.1%，预计20
23年提升至5.5%。随着经济增速放缓与消费者对极致质价比的追求，以及近年来线
上外卖平台营销对线下实体门店的可能产生的冲击与分流影响愈加显著，包点市场
将进入优胜劣汰的洗牌阶段，头部企业将充分彰显其强大的供应链优势、线上平台
运营与营销推广能力，以及在产品新鲜度、健康度、安全性上的强效把控力与突出
议价能力，而缺乏产品竞争力和数字化运营优势的中小品牌或夫妻店更容易被挤出
包点市场，行业整合升级和集中度提升将成为必然趋势，带动整个包点行业走向高
质量发展。
（4）消费需求转变与餐企变革发展推动速冻食品行业规模不断扩容，渠道多元进
一步支撑市场增长
随着城市化进程加速及生活节奏加快，“时间成本敏感型”消费群体规模持续扩大
，上班族、学生群体等对便捷食品的需求日益凸显。速冻食品通过简化烹饪流程、
缩短制备时间，有效契合了这一消费诉求，使其从传统的家庭储备型食品逐步转化
为高频刚需消费品，消费频次的提升直接拉动市场规模增长。不仅如此，餐饮工业
化进程的深化也为速冻食品行业带来增量空间，餐饮企业连锁化率的持续提高，对
食材标准化、供应链效率提出了更高要求。速冻食品凭借其稳定的品质、可控的成
本及高效的出餐特性，成为餐饮企业降本增效的重要选择。
此外，渠道结构的多元化布局也为速冻食品行业增长提供支撑。传统商超、便利店
等线下渠道通过优化陈列动线、开展精准促销，持续巩固市场基础，部分便利店还
通过即时加热服务拓展即食场景，提升单店坪效。与此同时，电商渠道的崛起重构
了行业流通格局，线上平台突破地域限制，实现全国性品类覆盖；直播电商、社区
团购等新兴业态通过场景化营销、社交裂变等模式，有效激活下沉市场消费潜力。
基于以上驱动因素，中国速冻食品市场规模不断扩大，根据iiMedia Research（艾
媒咨询）最新发布的《2024年中国速冻食品消费趋势洞察研究报告》数据显示，20
23年中国速冻食品市场规模已达1,835.4亿元，预计2025年将达2,130.9亿元。速冻
食品行业目前行业集中度高，头部企业收益率较为可观，头部品牌效应明显，龙头
企业可以充分利用规模效应不断巩固市场地位，凭借强大的资金实力、研发能力与
品牌背书，不断地推出新鲜健康、安全美味的新品，拓展更多销售渠道，进一步扩
大市常
（5）团餐市场规模化扩张与结构性升级并行，竞争格局分散，细分龙头可发挥差
异化优势破局突围
近年来，中国团餐市场呈现规模化扩张与结构性升级并行的态势，在政策引导、需
求分化与技术革新的多重驱动下，行业正从传统粗放型向智慧化、精细化方向转型
。根据艾瑞咨询《2025年中国团餐行业研究报告》，2024年中国团餐市场规模约2.
7万亿元，增速保持了14.8%的较高水平，预计2026年团餐市场规模将超3.5万亿元
。团餐行业客群及需求规模相对稳定，市场韧性强于餐饮市场整体表现，保持稳态
增长。
与此同时，我国团餐市场竞争格局仍然较为分散。团餐企业与客户多以年为合作周
期，单次合作金额较大，客户间合作决策独立性强，团餐企业难以形成品牌效应并
批量获客，多依赖区域内资源开展经营活动，导致中国团餐市场集中度较低，且区
域割据特征显著，跨区域经营的供应链成本与合规成本较高。据Euromonitor及相
关企业年报数据，当前北美团餐市场CR3约80%，欧洲团餐市场CR3约45%。据中国饭
店协会数据，当前中国团餐市场为6.7%，显著低于北美及欧洲市常此外，由于团餐
企业间管理水平差异较大，普遍水平较低，不仅无法有效满足营养餐、多级有效监
督、市场化竞争等标准，还会出现食品安全问题、“资源导向”招投标、成本管理
压力大且无法有效分摊等问题。
随着中国团餐用户更加注重产品的质量和服务体验，客户需求推动团餐企业向高质
量方向发展，团餐行业将更加细分，一批具有管理优势、经营特色的企业将进一步
发挥产业化、连锁化优势，扩大规模和市场占有率，在细分市场中奠定差异化竞争
优势，行业集中度将进一步提高。
3、公司所处的行业地位
公司创立以来，秉承品质优先的经营理念，专注于中式面点食品的研发、生产与销
售，全方位锻造竞争力及影响力，在行业内拥有品牌、经营渠道、产品开发、质量
管控、信息管理等多方面的优势，是“农业产业化国家重点龙头企业”“全国主食
加工业示范企业”，是国内中式面点连锁企业领先品牌。
二、经营情况的讨论与分析
2025年以来，政策积极发力推动生产与需求协同前行，中国经济运行呈现稳中有进
、稳中向好的特征，在全球经济放缓背景下展现强大韧性，消费市场保持平稳增长
态势，为做强国内大循环、推动经济持续向好提供有力支撑。与此同时，随着消费
者对“质价比”消费决策的转变和线上外卖服务平台的进一步渗透，餐饮业呈现复
苏与挑战并存的特征，行业面临营收增速放缓、利润下滑、竞争加剧的态势，连锁
品牌门店规模扩张与门店关停并存，品牌分化日益明显，门店结构优化与区域渗透
和高线、中低线市场的协同发展成为更多连锁品牌的发展策略。
报告期内，公司管理层牢牢把握提质增效的发展主线，坚定落实年初制定的经营计
划，对内精细管理，优化组织架构，加快数智化转型，整合优化供应链体系，持续
提升公司整体运营效率和管理效能；对外扎实推进全国化业务布局战略和双轮驱动
发展战略落地，统筹兼顾加盟门店拓展与单店模型改善，全面发力大客户及零售业
务各渠道的拓展和深耕，切实推动高质量行业并购整合平稳落地、再谱新篇，不断
优化资产结构和业务布局，使公司在竞争激烈的市场环境中保持了收入利润增速季
度环比提升、经营效益持续向好的稳固态势。
2025年上半年，公司实现营业收入8.35亿元，同比增长9.31%；实现归属于上市公
司股东的净利润1.32亿元，同比增长18.08%；实现归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润1.01亿元，同比增长15.29%。其中，第二季度公司实现营业收入
4.65亿元，同比增长13.50%；实现归属于上市公司股东的净利润9,445.53万元，同
比增长31.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,230.57万
元，同比增长24.28%。报告期内，公司重点开展了以下工作：
（一）单店修复回升彰显成效,行业整合落地再续新篇
报告期内，公司以“提效拓量”为核心目标，秉持内生门店发展与外延并购协同共
进的发展思路，统筹推进实现基本盘业务稳步扩容、收入增速持续攀升的良好态势
。
一方面，公司聚焦扩大加盟门店数量规模和单店模型改善。报告期末公司加盟门店
数量5,685家，较年初净增542家，基本符合年初制定的开店计划。同时公司围绕“
提升加盟商收入”的核心目标，通过门店改造、外卖运营赋能、培训扶持等多重举
措，多点发力单店模型改善，并取得显著成效：在门店改造方面，公司针对不同业
态门店实施分级改造，不断优化完善小型外带门店和大中型堂食门店布局和配套设
施，提升店面烟火氛围，强化消费场景体验，带动了门店经营效益的改善。在外卖
统管运营方面，公司运营团队通过升级线上门店形象、优化配套营销活动、打造差
异化套餐组合、一对一专项扶持指导、积极联动三大外卖平台的补贴资源等一系列
技术及资源支持，为加盟商持续赋能，报告期内公司加盟门店外卖实际到账平均单
店收入实现同比近40%的显著增长。在加盟商培训方面，公司持续完善培训体系，
已构建起涵盖新店培训、新品培训、技术专员驻店扶持与巡检督导及面点学院系统
化培育的综合培训体系，通过分层教学、实战演练强化赋能，助力加盟商提升运营
效能与产品竞争力。此外，公司为加盟商打造全面扶持矩阵，覆盖春节营业保障、
品质达标激励、节日营销产品专项让利等场景的货款折扣与加盟政策优惠，同时通
过优化供应商大幅降低装修成本，切实为加盟商减负增效。得益于上述举措，报告
期内公司加盟门店单店收入在第二季度已实现同比企稳回升，且向好态势持续巩固
。
另一方面，公司推动行业整合并购项目平稳落地，再谱新篇。报告期内，公司有序
推动2024年底启动的南京“青露”和江西“浔味来”“浔早”并购项目圆满收官。
同时，公司继续依托生产要素等核心经营优势加速推进行业整合，报告期内成功与
浙江知名包点连锁品牌“馒乡人”达成战略投资合作，并于2025年7月1日圆满完成
馒乡人旗下约250家加盟门店的供应链切换事宜，股权收购正有序推进中。作为公
司2025年行业整合的最新成果，馒乡人并购项目是对公司近年来持续深耕行业整合
所积淀的实力与经验的再次有力验证，不仅进一步夯实了公司在连锁门店业务的供
应链核心优势，更能借助其在浙江门店网络的深度布局助力公司实现华东市场渗透
的加速突破。后续公司将深化资源协同，统筹优化品牌体系，为全年整合攻坚任务
注入动力，推动规模与效益的同步跃升。
2025年上半年，公司实现特许加盟销售收入6.13亿元，同比增长7.00%；其中第二
季度实现特许加盟销售收入3.48亿元，同比增长10.49%，公司基本盘业务稳步扩容
，收入增速持续攀升，充分体现了公司在特许加盟领域的深厚积淀与运营韧性，以
及对市场需求的精准把握和变革创新的显著成效。下半年，公司将紧扣“提效拓量
”的核心目标，按照既定经营计划有序推动门店拓展，确保投资并购项目的平稳落
地，同时进一步巩固和扩大单店修复的成果，深耕门店提质增效工作，推动公司特
许加盟业务销售收入增长持续提速！
（二）客户渠道开发深耕广拓，双轮齐驱带动业绩跃升
报告期内，公司坚定践行双轮驱动发展战略，在持续巩固门店业务基本盘发展成果
的基础上，以“优化产品，深耕客户、双线拓量”为核心抓手，推动大客户与零售
业务实现协同突破。
在大客户业务方面，公司聚焦产品体系优化与分渠道布局深耕。一方面，通过系统
性梳理规划产品体系，每月定期分析销售数据以动态调整产品上下市计划，使渠道
投放更趋精细化、精准化，从而精准契合不同客户群体的消费场景需求。其中，自
去年新开拓的定制馅料销售渠道表现亮眼，已成为拉动增长的重要引擎，上半年销
售额约3,000万元，同比增幅约90%。另一方面，报告期内公司清晰划分直销与经销
两大渠道，实施针对性的精准服务策略。在直销渠道，依托丰富的产品矩阵、深厚
的生产技术积淀及强大的研发服务能力，深度挖掘客户的现有及潜在需求，精准匹
配个性化销售场景搭建需求，成功完成一系列重点大客户的新品定制开发与上市推
广；不仅与美团快驴达成全国配仓直签合作，还持续深化与永辉超市、大润发、部
分商超及教育培训平台等重点客户的合作，推动销售规模稳步扩大。在经销渠道布
局上，报告期内公司稳步构建全国化经销网络，积极筹备并成功在杭州、苏州等地
举办大型品鉴会，系统传递中饮巴比央厨的品牌核心价值与产品理念，深化经销商
对品牌的认知与认同，为市场深耕筑牢基矗
在零售业务方面，公司依托敏捷柔性的供应链体系，精准把握并快速响应多元客群
的需求变化，通过灵活调控供应节奏与规模，推出一系列新鲜短保的高品质冷藏产
品，在同类产品竞争中形成了差异化竞争力，不仅赢得目标客群的深度认可，更推
动核心客户合作持续深化。报告期内，公司对盒马的销售额同比激增超187%，对美
团小象超市的销售额同比增长近90%，对天猫的同比增幅亦超20%，同时在其他高势
能客户拓展上也取得一定进展。依托上述多维举措，公司零售业务在2025年上半年
呈现爆发式增长态势，实现营业收入同比大幅攀升55%，成为撬动公司业绩快速增
长的潜力引擎。
总体而言，2025年上半年，公司大客户与零售业务多点突破、协同发展，合计达成
销售收入1.99亿元，同比增长18.99%，为全年目标达成奠定坚实基矗其中，第二季
度实现销售收入1.06亿元，同比增长26.20%，收入增速呈现逐季上扬的向好态势。
下半年，公司将持续聚焦渠道拓展与营销深化，通过直播带货、强化客户定制服务
、开发优质单品及爆品等举措培育增长极，同时加码出海业务开拓国际市场，逐步
构建全域布局，推动业务实现结构化升级。
（三）研发攻坚再拓行业首创，品牌生态建设蓄势布局
在产品研发方面，公司在各区域设专属研发部门，高效开发新品并推进工艺革新，
强化核心竞争力，以支撑全国化布局与门店扩张。报告期内，公司各地研发团队探
索开发包括半成品菜在内的93款产品，其中39款新品上市试销，另有40款新品储备
排期后续上市，产品出新率、成功率达到了较高水平。同时，公司高度重视工艺革
新，报告期内完成对45款产品改良升级，在冷冻生胚包子技术领域取得重大突破，
同时还不断优化青菜馅保鲜工艺、鲜肉馅保汤技术，持续夯实产品生产技术的核心
竞争力。
在品牌建设方面，报告期内公司精准聚焦儿童、青少年等年轻群体，依托一系列精
准化、创意化的营销活动，持续深化“新鲜好品质”的品牌认知，推动品牌知名度
、美誉度与市场影响力实现同步跃升。面向儿童群体，报告期内公司联动全国加盟
门店开展“给全国儿童送小猪包”活动，活动当天线下直接触达超30万小消费者，
线上同步联动达人扩散，总曝光量突破1500万。活动将“新鲜好食材，安全好味道
”的品牌理念自然融入其中，在传递温暖关怀的同时，让品牌价值认同在亲子群体
中悄然扎根。针对青少年群体，公司携新品系列空降Dreamland电音节等潮流活动
，不仅将“现包现蒸”的品质标准深植于年轻受众心智，更成功吸引一批自发传播
的年轻代言人，使品牌与消费者的情感联结持续升温。此外，为夯实“新鲜好品质
”的核心认知，公司在南京、上海、武汉等核心城市多次组织达人探厂活动，通过
直观展示中央厨房硬实力，结合达人真实体验分享形成双重信任背书，进一步强化
了消费者对品牌品质的认同感与美誉度。凭借优质的业务发展与出色的品牌价值传
播，报告期内公司斩获多项殊荣：荣膺中国烹饪协会“2024年度中国餐饮百强企业
”，入选2025中国连锁餐饮产业峰会“中国餐饮加盟品牌TOP100”，荣获“2024年
上海市首发经济引领性本土品牌”称号，在国内餐饮头部媒体红餐网评选出的“20
25年度包点十大品牌”中，巴比品牌连续五年蝉联榜首。
（四）精益管理落实提质增效，数智转型推动赋能升级
在精益管理方面，公司高度重视业务风险预防控制，多措并举推动产品的产供销、
物流配送、食安管理向标准化、规范化、智能化、精益化方向迈进。报告期内，公
司累计完成精益改善项目53个，其中31个项目产生经济效益，另有24个各类项目正
在加快推进。其中，报告期内公司成功攻克冷冻面皮连续流生产项目关键技术瓶颈
，实现从手工到全自动化连续流生产的突破，消除大量工序浪费，产能提升60%，
年降本数百万元，生产效率与智能化水平显著提高。此外，公司在节能减排领域亦
斩获重要成果，锅炉烟温再利用项目成功落地，通过换热器高效回收烟温热能，实
现年节约天然气8万立方米、降本30万元。该项目不仅大幅降低生产能耗，更有力
推动工厂向绿色低碳模式转型，以实际行动积极响应国家“双碳”政策号召。
在数字化建设方面，公司坚持科技赋能，推动企业数字化转型。报告期内完成对计
划管理系统、质量管理系统、TMS系统、车间计薪系统、OA系统、SAP系统、CRM系
统、设备管理系统、档案管理系统、资产管理系统、WMS系统、SRM系统和E-HR系统
等系列信息系统的持续优化升级；成功上线子公司SRM系统、子公司档案管理系统
和新并购子公司的系列信息系统，在强化业务风险预防控制能力、提升整体运营效
率方面又迈出了坚实的一步。此外，公司在已有高水平信息化管理系统体系基础上
，持续开发数智化管理系统，报告期内计划管理系统的销售预测、自动排产、生鲜
外采需求、生产原料需求四大业务算法和车间计薪系统自动排班的开发稳步推进，
有望加快建成全流程、多层次、可追溯的管理系统体系。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌价值优势
经过多年的发展，“巴比”品牌在全国许多区域的消费者心目中得到了高度认可,
已发展成为国内中式面点知名品牌之一。公司获得的主要荣誉有“农业产业化国家
重点龙头企业”“全国主食加工业示范企业”等。2020年10月公司在上海证券交易
所主板上市，进一步提升了公司品牌影响力。上市以来，凭借高质量的业务发展和
出色的品牌价值传播，公司先后荣获中国烹饪协会2020年度、2021年度、2022年度
、2023年度、2024年度“中国餐饮百强企业”的称号；公司品牌获评2021年、2024
年“上海市首发经济引领性本土品牌”、第二届中国餐饮Boss大会“领袖品牌奖”
“2024胡润中国餐饮品牌Top100”“沙利文2024大消费年度影响力连锁品牌”称号
，连续5届入选中国餐饮红鹰奖“餐饮品牌力百强”，在国内餐饮头部媒体红餐网
评选出的2021年度、2022年度、2023年度、2024年度、2025年度“包点十大品牌”
中稳居首位。
（二）经营渠道优势
1、销售网络优势
经过公司多年的开拓发展，形成了覆盖华东、华南、华北、华中等地几十余座城市
的直营和特许加盟销售网络。公司通过直营和特许加盟的方式，对连锁门店实行多
方面的支持和严格管理。公司门店都以统一的形象和商品组合向每位顾客传达着公
司的品牌理念。公司除直营、加盟门店销售外，大力拓展大客户及零售销售渠道，
实现为数百家企事业单位、连锁餐饮、便利店等客户供餐。公司销售网络的覆盖率
和门店数量居于市场领先地位，销售渠道已成为公司重要的竞争优势，为公司未来
进一步提高市场份额奠定了良好的基矗
2、统一供应配送优势
公司连锁门店销售的中式面点产品是一种即食性较强的产品，其新鲜程度决定了产
品的质量和品质。公司以各中央厨房为中心，对本地及周边城市的连锁门店的食材
进行统一采购、加工、储存、配送，以最优冷链配送距离作为辐射半径，构建了一
个“紧邻门店、统一管理、快捷供应、最大化保质保鲜”的全方位供应链体系。这
不仅实现了快捷、低成本的产品配送效果，同时也保证了产品品质，进一步丰富了
门店可供应品类，同时也减小了加盟店的生产加工难度和复杂度，让店铺的管理者
有更多的时间和精力加强对服务卫生环节的管控。这为公司终端门店的快速扩张、
业绩提升提供了坚实的基矗
（三）产品开发优势
公司一直非常重视新产品的开发，以应对消费者不同的饮食习惯以及口味变化的提
升需求。公司产品从最初仅有的几个品种，到现在拥有百余种产品，始终坚持追求
产品创新，每年更新推出几十余种特色产品，不断研发推出适合中餐、晚餐系列产
品，包括水饺类、小笼包类、汤类、拌面类产品，持续拓展中餐晚餐品类，为消费
者提供价廉物美、安全放心、品种丰富的各类面点食品。通过公司十多年的发展，
集聚了实践经验丰富的研发人才，公司不断完善产品工艺和设备功效，开发、生产
适应不同消费场景下的产品，目前公司已形成了“蒸制面点和馅料系列产品为主，
水煮面点系列、煎炸面点系列等产品为辅”的百余种丰富的产品组合，能够满足人
们不同偏好的需求，为公司销售收入的持续增长提供了保障。
（四）产能布局优势
公司目前已在上海、东莞、天津、南京、武汉建设鲜食中央厨房，业务范围覆盖长
三角、珠三角、京津冀经济圈及华中地区的重要城市，并持续进行全国性拓展。上
海智能制造及功能性面食国际研发中心项目建设按期推进，预计2026年上半年竣工
。随着公司各地产能陆续释放、冷链配送半径不断扩大，产品配送范围得以有效延
伸，有利于缓解产能瓶颈，支撑业务拓展，进一步巩固公司的行业地位。未来，公
司将进一步优化产能布局，提升产品供应能力，提高公司产品覆盖区域，不断推动
公司业务的全国化布局战略的落地。
（五）质量管控优势
公司拥有完善的食品安全管理体系，获得ISO22000及HACCP双体系认证，并具备出
口食品生产企业备案证明，建立健全了供应链各环节食品安全动态管理机制，引入
先进的监控及检测设备，实现透明化、信息化、智能化全程管理及追溯，提高了食
品安全的保障系数，能最大限度地保证生产出品质如一的优质产品。
（六）信息管理优势
公司拥有订货APP系统、SAP系统、智能分拣系统、生产可视化监控系统、智慧配送
平台TMS系统、OA系统、仓储管理WMS系统、智能门店系统、供应商管理SRM系统、
客户管理CRM系统、车间计薪系统、质量管理系统、资产管理系统、计划管理系统
、物流智能排线系统、店务系统等较为完善的信息化管理系统，并通过相应的数据
库和接口相连，形成了一个相互支持、全面、高效的管理系统。订货APP系统的实
施，建立了门店快速订货机制，提升门店服务能力和供应链协同效率；SAP系统实
现了销售订单(SD)、生产计划下单(PP)、生产制造(BOM)、物料需求计划(MRP)、产
品入库、物料采购(MM)、品控质检(QM)、财务及成本核算(FICO)管理的供应链及财
务管理，实现了业务、财务一体化自动集成，提升了业务、财务的运营和管理效率
；智能分拣系统的实施，提升了仓库业务运作及拣配的准确性，提升了冷链车辆和
门店的关联性；生产可视化监控系统的实施，达到了实时监控查看企业各生产环节
及质量追踪的目标；智慧配送平台TMS系统实现了物流车辆配送动态实时跟踪及车
辆装载实况看板功能，极大提升了公司的物流管控水平；仓储管理WMS系统简化了
仓储人员业务操作，提升了作业效率，降低了仓储人员成本；车间考勤计薪系统实
现了一线员工薪资的系统自动核算，提高了薪资核算效率；质量管理系统实现了来
料质检和过程质检，并实现了产品的质量追溯；资产管理系统通过资产条码管理，
实现资产账实一致，提高了资产利用率；计划管理系统集成库存、订单、车间产能
的数据，车间日计划高效编排；物流智能排线系统通过科学的数据算法自动编排最
佳配送线路，取代对人的经验依赖；店务系统集成了外卖渠道，并对接了聚合支付
，大幅提升了门店的运营效率。
四、可能面对的风险
1、食品安全与质量控制风险
公司专业从事中式面点速冻食品的研发、生产与销售，但随着公司近几年的快速发
展，生产经营规模扩大，对质量控制体系的要求和实施难度也相应增加。一旦公司
因管理疏忽、不能有效控制供应商、加盟商行为、质量控制制度建设不够完善等原
因，出现食品质量安全问题，将可能使公司遭受产品责任索偿、品牌负面影响或政
府处罚，进而对公司的声誉、市场销售和经营业绩产生不利影响。
公司严格按照相关国家标准、行业标准、企业标准进行生产经营，建立了完善的质
量管理和食品安全管理体系，严格的质量控制覆盖了原材料、外购食品采购、产品
生产加工和销售流通全过程。公司已获得ISO22000及HACCP双体系认证，并在产品
质量管理方面积累了丰富的经验，公司在日常经营中严格按照国家的相关标准组织
生产，建立了完善的食品安全质量控制体系，在关键环节上，制定了比国家标准更
为严格的企业标准，进一步细化食品安全控制工作。另外通过产品质量安全追溯制
度、严格的加盟商管理措施、完整的门店管理制度、健全的门店监督机制、良好的
产品反馈机制等最大限度地保证销售环节中的食品安全质量控制。
2、市场需求下降风险
公司产品可以分为中式面点系列产品、馅料系列产品以及外部采购系列等产品，每
日服务上百万顾客。但是随着近年来宏观经济发展放缓，消费者的消费需求、消费
偏好、消费能力、消费信心都在加速演变，价格竞争和同质化竞争逐渐加剧，餐饮
市场整体收入增速持续回落。尽管公司产品具备刚需属性且性价比较高，但随着越
来越多的连锁业态普遍降价或推出同类型产品，市场竞争将进一步加剧，消费者可
能减少对公司产品消费支出，公司可能面临市场需求下降风险。
公司将根据市场趋势变化不断调整经营策略，完善产品工艺和设备功效，开发、生
产适应不同消费场景下的产品，目前公司已形成了“蒸制面点和馅料系列产品为主
，水煮面点系列、煎炸面点系列等产品为辅”的百余种丰富的产品组合，能够满足
人们不同偏好的需求，为公司销售收入的持续增长提供了保障。同时，公司将不断
提升精益管理水平，以提高防控市场风险能力。
3、行业竞争风险
近年来，我国面点食品及速冻食品行业市场参与者数量众多，并不乏一些同样具有
品牌、资金、渠道、产能优势的大中型企业，行业竞争日趋激烈。虽然公司经过多
年的发展，形成了较强的竞争力，但随着行业竞争加剧，如果公司不能继续保持行
业领先地位和差异化竞争优势，可能导致公司的产品销量下滑或售价降低，从而影
响公司的财务状况和经营业绩。
公司通过研发新产品，加大市场拓展的支持力度，增加品牌营销投入力度，提升服
务品质，扩建产能及提升自动化及智能化水平，全面提升质量管控能力，拓展新区
域市场等，强化公司竞争优势。
4、加盟商管理风险
公司目前以加盟的销售模式为主，加盟商拥有对加盟门店的所有权和收益权，实行
独立核算，自负盈亏，但在具体经营方面须接受公司的业务指导和监督。若加盟商
在日常经营中未严格遵守公司的管理要求，将对公司经营效益、品牌形象造成不利
影响。随着公司生产经营规模的扩大和加盟商的不断增加，公司在加盟模式方面的
制度建设、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战。
公司制定了完整的门店管理制度，涉及门店管理的各个方面，对开店、产品、服务
、清洁、设备、门店定位、门店安全管理、公司政策、门店营运管理等方面进行详
细标准化指导，确保了门店操作标准化；公司不断强化对门店管理的标准化培训，
培训方式调整为全面深入营运一线，参与新店开业现场以及驻店培训模式，及时发
现问题，采取改善措施，并协同门店管理部门落地解决；开展带训门店“回头看”
评估。通过一系列的培训优化，加盟商素质和管理能力得到极大提高。
公司构建了健全的门店监督机制，门店监督管理人员定期或不定期到门店巡查门店
产品品质、环境卫生、门店服务、门店管理。公司配备百余名巡视督导人员，平均
每名督导人员管控30家左右的门店。巡视督导人员对门店各个方面拍照打分，将数
据上传至公司门店管理系统。公司根据评分对门店进行评估，要求及时整改。同时
，公司设有稽核部门，对门店进行不定期的抽查，对巡视督导人员的工作进行监督
。公司加强对门店管理人员的绩效考核和定期业务培训，提升门店管理人员业务水
平、经营水平、服务意识和工作责任心和积极性。
5、原材料价格上涨风险
公司专业从事中式面点速冻食品的研发、生产与销售，主要原材料包括猪肉、面粉
、各类蔬菜、食用油等。公司生产经营所用原材料价格波动对公司生产成本影响较
大。如果未来主要原材料价格产生大幅上涨，而公司不能适时采取有效措施，可能
会影响公司产品的盈利能力，并对公司的经营产生不利影响。
公司密切关注原材料市场变化趋势，提前研判风险，与优质供应商签订长期战略合
作协议，保障供应和价格稳定；对有涨价趋势的大宗原材料，选择合适的时机锁价
锁量或以量换价。近年部分原材料价格行情大幅波动，但公司通过有效管控，原材
料价格总体比较平稳。
6、人才流失风险
公司拥有专业的生产和技术研发团队，经验丰富的管理人员，这是公司发展的重要
基矗公司将通过进一步提升工作环境、提供发展空间及适当的股权激励等措施来避
免上述专业人才的流失。但是若同行业企业采取更为主动的人才竞争策略，公司不
能采取有效措施留住人才，将对公司的经营和研发能力产生不利影响，进而影响公
司在行业中的领先地位。
为了有效调动中高层管理层人员的积极性，吸引和留住人才，提升核心竞争力，公
司在首次公开发行并上市前就已设立三个员工持股平台，实现了对部分中层以上员
工持股，达到了良好的激励效果。此外，公司还建立了多层次多元化激励考核机制
，优化人岗匹配，建立人才计划，为企业未来长远发展做好人才培养和储备。
7、第三方物流风险
公司与具备资质的冷链物流公司签订长期合作协议，产品由第三方物流公司运输至
各门店，公司物流部、质量安全部对物流车辆的硬件控制、温度控制、环境控制以
及物流人员的安全等方面进行监督管理。若第三方物流公司或者本公司物流部、质
量安全部在管理上出现疏忽或失误，或发生本公司无法控制的意外事项，则可能导
致产品供应的延迟、差错或产品质量问题，从而对公司的品牌、经营业绩产生一定
的不利影响。
公司在严格筛选与考察的基础上，与具备资质的冷链物流公司签订长期合作协议，
确保公司产品准确、及时、安全送达至门店。为保证食品安全，服务冷链车辆只能
装载食品原料、食品辅助材料、食品容器等物资，不得装载任何有毒有害或有严重
污染的物品，同车不得装载非公司货物。
公司上线了TMS系统，不断提升物流配送的标准化、规范化、智能化水平，通过智
能线路规划实现装载率优化、配送线路优化；通过安装在车辆上的GPS和温控器，
全程监控冷藏车厢内的温度及行车路线，保证车厢温度控制；通过与质量安全部门
实现消息多端同步，实现实时沟通，快速业务处理；通过严格的物流监控措施和责
任明确的物流管理制度，确保了物流环节上的质量控制，使公司的产品能够在最合
适的低温和卫生环境下储存、运输，以期最大限度地保证产品在运输过程中的食品
安全。
8、“巴比”品牌被仿冒风险
品牌是消费者购买食品的重要影响因素。经过多年的发展，“巴比”品牌在全国许
多区域的消费者心目中得到了高度认可，成为国内中式面点知名品牌之一。随着公
司在中式面点领域的影响力不断扩大，抄袭伪造“巴比”产品成为部分不法商家参
与市场竞争的一种手段，如果未来公司产品被大量仿冒，将会影响公司的品牌形象
及消费者对公司产品的消费意愿，从而可能对公司的正常生产经营产生不利影响。
公司积极采取多种措施保护自主知识产权，同时积极争取政府相关部门的支持及利
用法律手段，加大打击假冒产品的力度，保护“巴比”品牌。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜贝雅福(上海)宠物食品有限责｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏琥珀星辰食品有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜广东巴比食品有限公司 ｜ 7500.00｜ 195.18｜ 11606.32｜
｜南京中茂食品有限公司 ｜ 30780.00｜ 2177.88｜ 43356.70｜
｜中饮巴比餐饮管理(武汉)有限｜ 2466.67｜ -113.96｜ 30236.10｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中饮巴比餐饮管理(广州)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中饮巴比餐饮管理(北京)有限｜ 4000.00｜ 42.28｜ 4540.58｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中饮巴比餐饮管理(上海)有限｜ 800.00｜ 25.81｜ 15232.37｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中饮巴比食品(武汉)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海鲨蚁网络科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海阿京妈网络科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海克圣新材料有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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