☆最新提示☆ ◇002468 申通快递 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.5057｜ 0.3000｜ 0.1600｜ 0.6900｜ 0.4338｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.7193｜ 6.5090｜ 6.4246｜ 6.4062｜ 6.1484｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.5600｜ 4.6000｜ 2.4000｜ 11.1900｜ 7.1700｜
｜总股本(亿股) ｜ 15.3080｜ 15.3080｜ 15.3080｜ 15.3080｜ 15.3080｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 14.6720｜ 14.9205｜ 14.9205｜ 14.9205｜ 14.9205｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.6360｜ 0.3876｜ 0.3876｜ 0.3876｜ 0.3876｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-04 除权除息日:2025-06-05 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为33783.7837万股(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2027-08-06): 1242.2846万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.93 主营收入(万元):3857033.31 同比增:15.17% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.24 净利润(万元):75564.76 同比增:15.81% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.5057｜ 0.3000｜ 0.1600｜
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｜2024 ｜ 0.6900｜ 0.4338｜ 0.2900｜ 0.1300｜
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｜2023 ｜ 0.2300｜ 0.1466｜ 0.1400｜ 0.0900｜
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｜2022 ｜ 0.1900｜ 0.1396｜ 0.1200｜ 0.0700｜
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｜2021 ｜ -0.6000｜ -0.1565｜ -0.1000｜ -0.0600｜
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【2.最新报道】
【2025-12-11】东兴证券：反内卷带动强周期板块基本面回暖 聚焦反内卷受益板
块及高确定性个股
东兴证券发布研报称，回顾本年交通运输行业的走势，截至2025年12月8日,交通运
输行业板块涨幅在申万一级行业中排名靠后，走势明显弱于大盘。细分到子板块，
公路、铁路、港口等重资产+弱周期板块年初至今走势相对较弱，而航运航空等周
期类板块走势相对较强，下半年反内卷的政策执行对交通运输行业强周期板块的股
价产生了较为积极的影响。
东兴证券主要观点如下：
2026年展望：重视反内卷受益板块及高确定性个股
该行认为与今年下半年类似的，2026年行业需要重点关注的依旧是反内卷和高确定
性两条主线。今年国家层面对反内卷的重视程度明显提升，反内卷对于行业的影响
大概率会长期化，并对26年相关行业的股价走势造成重要影响。因此该行建议持续
关注受益于反内卷的相关板块，包括航空、快递及区域内航运等；在反内卷影响相
对较小的弱周期领域，该行认为高确定性是投资者配置该类资产的主要原因，因此
该行认为同时符合高分红比例与低负债率（或低资本开支）的个股会相对更受青睐
。
快递板块：反内卷带动价格回升，盈利能力有望持续修复
快递行业反内卷以来，行业盈利能力持续回升，主要体现在单票价格的持续提升上
。同时，2024年以来的以价换量现象得到遏制，头部快递企业主动放弃部分低价或
亏损业务，下半年件量增速有明显下降，实现了“挤水分”。
该行认为目前快递板块周期位于上升周期的前段，反内卷的大环境下，行业的价格
竞争烈度有望维持在较低水平。由于行业增速下行，增量市场向存量市场转变，拥
有更高的服务质量，能够提供差异化、针对化的服务的快递企业在当前环境中的优
势会有所放大。因此个股方面，该行重点关注行业龙头中通快递(02057)、圆通速
递，以及盈利能力持续改善的申通快递。
航空板块：国内需求端逐步修复，关注高客座率向高票价的转化
今年二季度以来，航空板块业绩有明显好转，一方面是因为今年油价的相对较低，
另一方面则是得益于航司供给端的管控和航司对票价的维护。2025年航司对于飞机
采购的态度依旧谨慎，且这种谨慎的态度大概率会延续到2026年。进入2025年后，
航司客座率与扣油座公里收益较2024年都有同比抬升，这说明供给端长期的低增长
对行业供需关系的影响在逐步放大，正从单纯的推升客座率，到高客座率向高票价
进行转化，行业的盈利弹性有望逐步释放。该行认为当行业经营指标整体性抬升时
，三大航收入及盈利弹性明显高于中型航司，边际改善会更加显著。因此建议重点
关注三大航的盈利弹性。
高速公路板块：关注“高分红比例+低负债率”标的
今年下半年以来，高速公路板块股价大幅调整，整体明显跑输大盘，主要系国债利
率下行的趋势受到遏制，市场风险偏好回升；同时持续上涨后的A股高速公路板块P
E估值确实处于历史较高水平。但在三季度大幅调整后，高速公路股性价比回升。
该行此前建议投资者关注港股高股息的投资机会，但随着两地上市高速股的A对H溢
价率持续收窄，该行认为高股息配置可以逐渐回归A股。
同时该行发现，在经历过三季度的调整后，投资者在配置高速公路股时展现出更强
的风险厌恶特质，主要体现在资产负债率较高，或后续资本开支较大，不确定性较
高的公司走势相对偏弱。因此该行认为“高分红比例+低负债率（或资本开支过峰
）”的高速公司在后续一段时间有望得到市场更多的重视。该行建议重点关注皖通
高速、粤高速A、招商公路等分红比例较高且资产负债率位于合理范围的个股，若
对分红金额的稳定性有较高要求则可关注宁沪高速。
风险提示：行业政策变化、宏观经济增速下滑，油价汇率大幅波动，地缘政治风险
等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-07-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 5384.135 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 79459.649 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 31743987.65｜ 989418.00｜
｜申万宏源证券有限公司上海徐汇区上中西｜ 31161769.00｜ 367568.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海静安区江｜ 29636813.28｜ 14630.00｜
｜场路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司嵊州高杨路证券营｜ 27354203.09｜ 3283492.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国投证券股份有限公司广州新港东路证券｜ 20788678.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 19772508.28｜ 83725302.32｜
｜机构专用 ｜ 2111265.00｜ 14715701.00｜
｜国信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 65334.00｜ 18810536.00｜
｜申万宏源证券有限公司衢州县西街证券营｜ 1460.00｜ 11583254.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 15031772.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-02【类别】关联交易
【简介】杭州申吉与WLCC CHANGSHA HOLDING LIMITED签署了相关《股权转让协议
》,拟以143,921,380元受让其持有的南昌传畅网络科技有限公司(以下简称“南昌
传畅”)100%的股权;杭州申吉与WLCC ARGUS HOLDING(HONGKONG)LIMITED签署了相
关《股权转让协议》,拟以212,228,601元受让其持有的南京云泰物联网技术有限公
司(以下简称“南京云泰”)100%的股权;杭州申吉与WLCC HEFEI HOLDING LIMITED
签署了相关《股权转让协议》,拟以184,602,338元受让其持有的合肥传泰物联网技
术有限公司(以下简称“合肥传泰”,与南昌传畅、南京云泰合称“标的公司”)100
%的股权。
【公告日期】2025-12-02【类别】关联交易
【简介】申通快递股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“申通”）于
2025年8月28日召开第六届董事会第十三次会议、第六届监事会第十二次会议审议
通过了《关于与专业机构共同投资暨关联交易的议案》，同意公司全资子公司上海
申彻供应链管理有限公司（以下简称“申通申彻”）作为有限合伙人出资30,000万
元与国寿置业投资管理有限公司（以下简称“国寿GP”）、国寿投资保险资产管理
有限公司（以下简称“国寿投资”）控制的主体（穿透口径）、中宏人寿保险有限
公司（以下简称“中宏LP”）、友邦人寿保险有限公司(以下简称“友邦LP”)、长
沙聚财壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙）(以下简称“聚财LP”)及关联方杭
州游鹏企业管理有限公司（以下简称“菜鸟GP”）合作设立吉仓三期股权投资基金
（北京）合伙企业（有限合伙）（暂定名，以工商登记名称为准，以下简称“吉仓
三期”、“本合伙企业”或“基金”），基金规模为10亿元，主要投资于Alibaba
WLCC Holding Limited及/或其指定关联人士当前持有并运营且由包括但不限于申
通方1或其关联人士主要承租之位于中国的物流不动产（以下简称“物业”）的若
干项目公司（以下简称“项目公司”）。20250916：股东大会通过。20251105：20
25年11月3日，吉仓三期已完成工商注册登记手续，并取得了北京市大兴区市场监
督管理局颁发的《营业执照》。20251121：吉仓三期已按照《证券投资基金法》和
《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金业协会
完成备案手续，并取得了《私募投资基金备案证明》20251202：2025年11月27日，
公司收到吉仓三期基金管理人国寿资本投资有限公司的通知，吉仓三期与杭州游鹏
、国寿置业共同投资设立了杭州申吉物流合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州
申吉”），其中吉仓三期认缴出资额100,000万元，持股比例99.9980%，执行事务
合伙人杭州游鹏认缴出资额1万元，持股比例0.0010%，国寿置业认缴出资额1万元
，持股比例0.0010%。杭州申吉与WLCC CHANGSHA HOLDING LIMITED签署了相关《股
权转让协议》，拟以143,921,380元受让其持有的南昌传畅网络科技有限公司（以
下简称“南昌传畅”）100%的股权；杭州申吉与WLCC ARGUS HOLDING(HONGKONG)LI
MITED签署了相关《股权转让协议》，拟以212,228,601元受让其持有的南京云泰物
联网技术有限公司（以下简称“南京云泰”）100%的股权；杭州申吉与WLCC HEFEI
HOLDING LIMITED签署了相关《股权转让协议》，拟以184,602,338元受让其持有
的合肥传泰物联网技术有限公司（以下简称“合肥传泰”,与南昌传畅、南京云泰
合称“标的公司”）100%的股权。
【公告日期】2025-11-04【类别】关联交易
【简介】申通快递股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“上市公司”
）全资子公司申通快递有限公司（以下简称“申通有限”）拟以现金方式收购浙江
菜鸟供应链管理有限公司（以下简称“浙江菜鸟供应链”）、杭州阿里创业投资有
限公司（以下简称“阿里创投”）、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（以下简
称“阿里网络”，与浙江菜鸟供应链、阿里创投合称“交易对方”）所持有浙江丹
鸟物流科技有限公司（以下简称“丹鸟物流”或“标的公司”）的100%股权（以下
简称“本次交易”），本次交易对价为人民币36,205.02万元。
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