☆最新提示☆ ◇601688 华泰证券 更新日期：2026-02-04◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.3500｜ 0.8000｜ 0.3800｜ 1.6200｜ 1.3300｜
｜每股净资产(元) ｜ 19.0664｜ 18.4810｜ 18.4957｜ 18.0978｜ 17.7080｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.2100｜ 4.3000｜ 2.1000｜ 9.2400｜ 7.5900｜
｜总股本(亿股) ｜ 90.2686｜ 90.2730｜ 90.2730｜ 90.2730｜ 90.2730｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 73.0676｜ 73.0676｜ 72.9433｜ 72.9433｜ 72.9433｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0106｜ 0.0150｜ 0.1393｜ 0.1393｜ 0.1393｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-12-11 除权除息日:2025-12-12 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-14 除权除息日:2025-08-15 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-24 除权除息日:2024-10-25 ｜
｜【增发】2017年拟非发行的股票数量为108873.1200万股(预案) ｜
｜【增发】2018年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月31日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:7.63 主营收入(万元):2712862.42 同比增:12.55% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:6.29 净利润(万元):1273281.34 同比增:1.69% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.3500｜ 0.8000｜ 0.3800｜
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｜2024 ｜ 1.6200｜ 1.3300｜ 0.5500｜ 0.2400｜
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｜2023 ｜ 1.3500｜ 1.0200｜ 0.7000｜ 0.3500｜
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｜2022 ｜ 1.1800｜ 0.8400｜ 0.5800｜ 0.2400｜
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｜2021 ｜ 1.4700｜ 1.2300｜ 0.8600｜ 0.3700｜
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【2.最新报道】
【2026-02-03】开源证券：给予华泰证券买入评级
开源证券股份有限公司高超,卢崑近期对华泰证券进行研究并发布了研究报告《华
泰证券发行H股可转债点评：再融资靴子落地，利好国际业务增长》，给予华泰证
券买入评级。
华泰证券(601688)
事件：2月3日上午，华泰证券公告拟根据一般性授权发行可转换为本公司H股股份
的债券。
再融资靴子落地，利好国际业务增长
本次发行H股零息可转债（悉数转换后）一共对H股股份稀释29.53%，对总股本稀释
5.6%，募资额拟用于境外业务发展及补充营运资金。短期对股价尤其是港股有压制
，中长期利于海外业务发展，提升整体ROE。我们维持盈利预测，预计2025-2027年
公司归母净利润168/217/251亿元，同比+9%/+29%/+16%（对应2025年扣非归母净利
润同比+85%），对应PE为12.2/9.4/8.2倍，当前PB（LF）1.20倍，公司业务综合实
力强，AI涨乐APP上线引领行业，维持“买入”评级。
可转债转股稀释H股股本29.53%、总股本5.62%
（1）金额与期限：华泰证券根据一般性授权发行H股可转债，拟发行本金总额为10
0亿港元的零息可转换债券，2027年2月8日（期限约1年），发行价为债券本金的10
0%。
（2）转股价格：转换价格每股19.70港元，较最后交易日收盘价18.45港元溢价约6
.78%。
（3）股份摊薄：可转换债券仅可转换H股，可转换约5.1亿股，约占现有已发行H股
的29.53%，占现有总股本的5.62%。
（4）募资用途：募资净额约99.247亿港币，拟用于境外业务发展及补充营运资金
。
靴子落地，利好国际业务长期发展
（1）2026年1月1日董事会拟建议股东会授予其在特定期间内发行不超过公司已发
行总股本20%的股份的一般性授权，2026年1月23日股东大会通过了上述一般性授权
，同日董事会审议通过给华泰国际金控增资90亿港币。对于再融资市场已有预期，
本次公告转债发行在预期内，靴子落地。
（2）本次H股转债全部转股对总股份稀释5.6%，比例不高，同时以转债方式、溢价
发行，影响较校
（3）当前券商海外业务处于高景气阶段，国际子公司资本利用效率更快，ROE高于
国内业务、杠杆上限更高，华泰海外子公司2025H1年化ROE9.22%。本次增资有望驱
动公司中长期ROE持续提升。
风险提示：股市波动风险；股权再融资事项不确定性；市场竞争超预期。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内
机构目标均价为28.15。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2023-01-03 ｜ 成交量(万股) ｜ 18082.903 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 213462.390 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 229566177.50｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 173836370.60｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 50807710.12｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 49804509.22｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 41356966.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 57657390.02｜ 0.00｜
｜中国银河证券股份有限公司厦门湖滨中路｜ 49806018.74｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中泰证券股份有限公司湖北分公司 ｜ 41651251.78｜ 0.00｜
｜申万宏源证券有限公司深圳金田路证券营｜ 41164412.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国信证券股份有限公司厦门湖滨北路证券｜ 29372217.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方江江苏省国信集团有限公司,华泰柏瑞基金管
理有限公司,南方基金管理股份有限公司等发生房租,基金分仓,利息等的日常关联
交易。
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方江江苏省国信集团有限公司,华泰柏瑞基金管
理有限公司,南方基金管理股份有限公司等发生房租,基金分仓,利息等的日常关联
交易。20240621：股东大会通过。20250329：披露2024年度公司与关联方实际发生
情况。
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