☆公司报道☆ ◇000046 泛海控股 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-28】
泛海建设(000046)实际控制人个人增持176万股
泛海建设今日披露，公司实际控制人、董事长卢志强昨日通过二级市场增持公
司股票176万股，并表示在未来一年内继续增持不超过公司总股份2%，且增持期内
不减持。
公告显示，卢志强此次以个人名义进行增持，均价为3.559元/股，略低于昨日
收盘价3.59元。依此计算，卢志强此次增持累计斥资626万元。在此之前，卢志强
本人并不持有公司股票，通过此次增持，其持股占公司总股本比例达0.039%。由于
公司控股股东中国泛海控股集团有限公司持有73.67%股权，股东泛海能源投资股份
有限公司持有2.72%股权，作为一致行动人，累计持股比例升到76.42%。
对于增持目的，公告称，目前公司的股票市值已远远低于公司的实际价值，未
来公司的价值将逐步呈现。作为公司实际控制人，卢志强将通过增持公司股份，表
达对公司价值和未来持续稳定发展的信心。
泛海建设于26日披露三季报，数据显示，今年1-9月，泛海建设实现营业收入1
5.37亿元，同比增长1.31%；净利润1.59亿元，同比下滑12.66%。
值得一提的是，华侨城A于26日公告称，公司大股东华侨城集团也提出在未来1
2个月内增持公司2%股份的计划，并于25日通过二级市场增持600万股。增持原因与
泛海建设如出一辙，华侨城集团称有责任表达对华侨城A未来持续稳定发展的信心
。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-28】
卢志强增持泛海建设(000046)
泛海建设（000046）公告，公司于10月27日收到公司实际控制人卢志强的通知
，卢志强通过深圳证券交易所证券交易系统以集合竞价交易方式增持公司股份1,75
9,786股，占公司股份总数的0.039%，成交均价为3.559元/股。粗略计算，本次卢
志强增持泛海建设耗资约626万元。
卢志强同时为泛海建设董事长，公告称，鉴于目前公司的股票市值已远远低于
公司的实际价值，未来公司的价值将逐步呈现。作为公司实际控制人，将通过增持
公司股份，表达对公司价值和未来持续稳定发展的信心。
卢志强计划在未来十二个月内通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司股份
比例不超过公司总股份的2%（含本次已增持部分在内）。
卢志强和公司控股股东中国泛海控股集团有限公司、股东泛海能源投资股份有
限公司是一致行动人。截至10月27日收盘，卢志强及其一致行动人共持有公司股份
3,482,919,738股，占公司股份总数的76.42%。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-10-28】
不满公司股价太低 泛海建设(000046)董事长卢志强自掏627万救市
10月27日晚间，泛海建设发布公告称，公司董事长卢志强在当日交易时间买入
公司股份1,759,786股，占公司股份总数的0.039%，成交均价为3.559元/股，总计
斥资约627万元。
一位不愿具名的分析师对《证券日报》表示，从分时图上看，泛海建设当日成
交并不活跃，成交额超过170万的大单只有下午13:40的一个，如果卢志强是单笔买
入的话，应该就是这个时点进行的。但这笔大单对股价提振有限，泛海建设当日收
盘3.59元，只比卢志强的成交均价高出4分钱。但是，随着卢志强增持这一消息被
公司及时发布，对后续的股价应该会产生积极作用。
此外，公告还称，卢志强计划在未来十二个月内通过深圳证券交易所证券交易
系统增持公司股份比例不超过公司总股份的2%（含本次已增持部分在内）。在增持
计划实施期间及法定期限内不减持其个人所持有的公司股份。
分析师称，假设泛海建设股价不变的话，卢志强未来预计还要花3.16亿元。
增持缘于对股价不满
卢志强对未来有信心
截止10月27日收盘，卢志强持有公司股份1,759,786股，占股份总数的0.039%
；公司控股股东中国泛海控股集团有限公司持有3,357,159,952股，占股份总数的7
3.67%；公司股东泛海能源投资股份有限公司持有124,000,000股，占总数的2.72%
。由上，卢志强及其一致行动人共持有公司股份3,482,919,738股，占公司股份总
数的76.42%。卢志强及一致行动人已高度控股泛海建设，公司股票的流动性已大大
降低。
既然已经如此高度控股，为何还要继续增持呢？对此，卢志强表示，鉴于目前
公司股票市值已远远低于公司的实际价值，未来公司的价值将逐步呈现。作为公司
实际控制人，将通过增持公司股份，表达对公司价值和未来持续稳定发展的信心。
不过，与卢志强的长远眼光相比，泛海建设刚刚发布的三季报的确让投资者很
难看的太远。公司10月25日公布的三季报显示，2011年前三季度公司实现营业收入
15.37亿元，同比增1.31%；归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比降12.66%
；基本每股收益0.055元。而再早之前的中报则显示，公司上半年亏损3373.15万元
，每股亏损0.015元。上半年公司营业收入3.85亿元，同比减少51.89%。
上述分析师称，"从目前国家对房地产调控持续施压的情况来看，以房地产为
主的泛海建设短期内很难找到让投资者看好的理由，大股东增持应该算是一个无奈
的卖点。"
大股东持有股权被质押
股价低金融机构压力大
此前的8月31日，泛海建设公告称，公司控股股东中国泛海控股集团将所持公
司股份433,605,000股质押给北京国际信托有限公司（占公司总股本的9.51%）；将
所持公司股份537,000,000股质押给吉林省信托有限责任公司（占公司总股本的11.
78%）。 中国泛海控股集团有限公司所持泛海建设的股份共计3,357,159,952股，
此次质押后，已质押股份占公司总股本的73.65%。换言之，泛海建设73.65%的股份
已经被质押冻结。
泛海建设股价在8月31日之前还维持在4元之上，从8月31日最新一笔质押公告
亮相后，股价下破4元。截止至10月27日，跌幅已达到20%。对于持有泛海建设质押
股份的多家金融机构而言，如果泛海建设股价继续走低的话，压力非常之大。
"从这一点上来说，卢志强以个人名义买入泛海建设股票，不仅是向投资者表
态，也是向质押股权的多家金融机构的一个表态"，分析师称。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-30】
泛海建设(000046)中期亏损3373万元 销售收入大降
泛海建设（000046）周一晚间披露中报，公司上半年亏损3373.15万元，每股
亏损0.015元。公司上年同期盈利8321.14万元。
上半年公司营业收入3.85亿元，同比减少51.89%。
公司表示，报告期内，公司项目开工面积较上年度大幅增加，可销售面积也比
上年同期增加，但因上半年在售项目大都未达到收入确认条件，销售收入较上年同
期有较大降幅。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-17】
深耕"董家渡项目" 泛海建设(000046)再度信托融资12亿
在重头项目公司通海建设的信托融资计划到期之时，泛海建设旋即将该公司部
分股权用以与四川信托签署融资计划，融资额由前一笔的10亿元提高到了12亿元。
通海建设负责的“董家渡项目”历来是泛海建设的重点项目之一，但因动迁问题，
董家渡项目对资金渴求不减，这成为通海建设不断融资的缘由，泛海建设亦不断通
过现有途径将项目公司“变现”以取得更多的开发资金。
泛海建设去年1月16日宣布，通过中诚信托对通海建设增资。具体由中诚信托
对通海建设增资10亿元，使之注册资本达到25亿元，增资款用于通海建设的董家渡
项目开发。增资后，通海建设股权结构为：泛海建设持股60%，中诚信托持股40%。
而泛海建设昨日公告，根据之前的约定，公司将以不超过11.4亿元价格回购上述40
%股权。通过此举，中诚信托之前10亿元的信托资金实现了回购升值；对于泛海建
设，若以11.4亿元的回购上限价格计算，这一笔为期18个月左右的10亿元融资的成
本最高可以达到14%。
在回购中诚信托所持通海建设40%股权之后，泛海建设又引入了一笔12亿元的
信托融资，同样是以通海建设为载体。公告称，泛海建设将所持48%的通海建设股
权转让给四川信托，到期溢价回购。根据信托公司发布的计划，此次信托计划存续
18个月，预期收益8.85%/年。同时，公司实际控制人中国泛海为泛海建设溢价回购
通海建设股份提供连带责任担保。以18个月计算，上述12亿元的融资成本不比前一
次低多少。
高额的融资成本加之大额的融资手笔，意味着公司项目对开发资金的“渴求”
。其中，董家渡项目历来是泛海建设的开发“重镇”。通海建设主要负责开发董家
渡10#、12#、14#三个地块，总占地面积约12万平方米，规划总建筑面积逾60多万
平方米。作为上海旧区改造中寸土寸金的区域，董家渡附近楼价高企，令普通楼盘
难以望其项背。正因如此，董家渡项目也被视为泛海建设未来业绩的一大“看点”
。但是，因为动迁问题，这一项目始终未能转变为业绩。不过，近年来泛海建设加
快了进度，截至2010年末，其中10#地块动迁已完成全部工作量的87.7%。公司计划
在2011年年底结束拆迁工作，完成工程报建手续，保证10#地块8#、9#楼在年内开
工建设。
除了董家渡项目，泛海建设还有多个项目同时进行，包括北京泛海国际居住区
、武汉王家墩中央商务区项目。年报显示，公司董事会确定的2011年在建总面积约
为411.5万平方米，新开工面积约为194.8万平方米。同时，泛海建设还要探索商业
地产运营模式。7月15日，泛海建设预告上半年亏损3500万，但公司称，随着杭州
、武汉、深圳三地项目销售并结算收入，全年销售收入和经营业绩较上年度将有较
大幅度的增加。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-28】
泛海建设(000046)二股东成功溢价减持
泛海建设今日公告，公司第二大股东泛海能源昨日通过深交所大宗交易系统减
持公司股份3740万余股，占公司总股本的1.64%，交易价格为每股9.30元，较昨日
二级市场收盘价8.88元溢价4.7%。有分析称，这种溢价交易将提升投资者对公司二
级市场股价的信心。
泛海建设5月19日公告，公司接到前两大股东中国泛海与泛海能源的联合告知
函，中国泛海及泛海能源拟转让所持有的公司部分股份，计划自5月23日起的未来6
个月内以大宗交易方式出售所持公司股份，出售股份占公司总股本比例预计在5%以
上。
截至一季度，泛海能源本持有公司1.4亿余股，占公司总股本的6.17%。5月23
日，泛海能源曾通过深交所大宗交易系统减持4117万余股，交易价格达到每股9.70
元，较当天二级市场的收盘价9.50元也是略有溢价。
由于涉及金额较大（均超过3亿元），且都是溢价成交，泛海建设的两笔大宗
交易引起了投资者的普遍关注。两次的接盘者会不会是同一个买家？从公司19日的
提示公告看，中国泛海与泛海能源计划出售股份占公司总股本比例预计在5%以上，
近期应该还会有交易发生，届时如果出现举牌者，对公司显然将是一个利好。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-25】
二股东溢价减持泛海建设(000046) 华夏系一季度集体入驻
泛海建设（000046.SZ）今日发布公告称，公司二股东泛海能源于5月23日通过
深交所减持公司股份4117.95万股，占公司总股本的1.81%。减持后泛海能源持股比
例从6.17%降低到4.36%。值得关注的是，泛海能源该笔减持是在大宗交易平台上单
笔出售，且减持价格9.7元/股比泛海建设4月23日收盘价9.5元要溢价2.1%。
深交所大宗交易平台公布的信息显示，5月23日泛海建设成交了一笔巨量交易
，单笔转让股份数高达4117.95万股，成交金额3.99亿元，其成交量位居当日两市
大宗交易之首。其卖出席位为中信建投北京望京中环南路证券营业部，而买入席位
是长城证券北京中关村大街营业部。该笔交易引人关注的并不仅仅在于其巨量成交
，其9.7元/股的成交价格也让人颇为惊讶。因为当天泛海建设二级市场收盘价只有
9.5元/股，大宗平台定价比二级市场要溢价2.1%。招商证券一位营业部总经理介绍
，大宗交易平台交易时间是在两市收盘后的半个小时内，通常大宗交易的定价要比
二级市场股价有一定折价，折价幅度常在10%以内。5月23日大盘暴跌，泛海建设是
红盘，大宗交易的定价仍较二级市场收盘价出现溢价。该营业部总经理称："大笔
买进，而且是溢价，这只能说明接盘者十分看好泛海建设，绝对不是一般的看好。
"
泛海能源在泛海建设股改时曾承诺，股权分置改革后，在所持有的存量股份获
得上市流通权之日起五年内，通过证券交易所挂牌交易出售公司股份的价格不低于
每股8元。如有违反承诺的卖出交易，承诺将卖出资金划入上市公司账户归公司所
有。截至本报告披露日，该项承诺期已满。
泛海建设一季报显示，这家地产公司罕见地获得机构青睐。一季度，华夏系基
金集体入驻，到一季度末共持有1521.62万股，其中王亚伟操盘的华夏大盘精选一
季度增持200万股，共持股1000万股。泛海建设成为一只闪耀着"王亚伟光芒"的地
产股。或许这也是接盘者愿意溢价接盘的原因。
泛海建设大股东泛海控股及其关联公司泛海能源的减持目前只是第一步。泛海
建设5月19日发布的公告称，控股股东泛海控股及其泛海能源因自身经营发展需要
，同时为优化泛海建设股权结构，进一步拓展泛海建设在资本市场的成长空间，泛
海控股及泛海能源拟转让所持有的泛海建设部分股份。减持行动自5月23日起的未
来6个月内通过大宗交易方式出售，出售股份占泛海建设总股本比例预计在5%以上
。目前1.81%股份的减持仍只是第一步行动。
一方面是大股东的大比例减持，另一方面是接盘者满怀信心地接盘。泛海建设
后市究竟向上走，还是向下走，不妨拭目以待。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-05-24】
泛海建设(000046)大宗交易溢价成交4000万股
5月23日，泛海建设（000046）现身大宗交易平台，成交量高达4117.95万股，
成交金额3.99亿元，成交量位居当日两市大宗交易之首。令人惊讶的是，成交价为
9.70元，不仅超出了当天泛海建设的平均股价，较当天的最高价9.55元还溢价了1.
55%。
交易信息显示，该大宗交易买方为中信建投证券有限责任公司北京望京中环南
路证券营业部，卖方为长城证券有限责任公司北京中关村大街证券营业部。
在此之前的5月19日，泛海建设曾发布公告称，公司控股股东中国泛海控股集
团有限公司及其一致行动人泛海能源投资股份有限公司，因自身经营发展需要，同
时为优化泛海建设股权结构，进一步拓展泛海建设在资本市场的成长空间，中国泛
海及泛海能源拟转让所持有的泛海建设部分股份，计划自5月23日起的未来6个月内
通过证券交易系统以大宗交易方式出售，出售股份占泛海建设总股本比例预计在5%
以上。
泛海建设相关人士表示，23日大宗交易成交的可能是控股股东减持的股份，而
9.70元的成交价，明显溢价，可能是该项交易前大股东与买方已经商量好的价格，
表明买方看好泛海建设的股价前景。
有分析人士指出，泛海建设出现大宗交易溢价并不奇怪，由于此次购买股份量
较大，倘若在二级市场上直接购买，可能使得股价大幅抬高，最终成本可能远超过
9.70元/股，买家选择小幅溢价成交比较明智。
【出处】中国证券网【作者】万晶
【2011-05-19】
泛海建设(000046)两大股东拟半年内减持5%以上
泛海建设今日发布了股东减持计划。公司今日公告称，接控股股东中国泛海及
第二大股东泛海能源通知，两股东拟在未来6个月内通过大宗交易减持超过5%的股
份。
中国泛海目前持有上市公司16.79亿股，占公司总股本的73.67%。泛海能源持
有14058万股，占比6.17%。中国泛海和泛海能源是同一实际控制人控制的一致行动
人。
两股东的联合告知函称，因其自身经营发展需要，同时为优化上市公司股权结
构，中国泛海及泛海能源拟转让所持有的公司部分股份，计划自2011年5月23日起
的未来6个月内，通过证券交易系统以大宗交易方式出售所持公司，预计出售股份
比例在5%以上。不过，中国泛海承诺在未来3年内，仍保持对公司的绝对控股。
不久前，中国泛海、泛海能源所持的泛海建设股份还处于质押状态。2010年年
报显示，中国泛海、泛海能源所持的泛海建设股份中，分别有16.75亿股和1.4亿股
处于质押或冻结状态。2011年5月11日，泛海建设披露，中国泛海将质押给中融信
托的约45322万股解除质押，同时将所持公司45288万股又质押给中融信托；与此同
时，泛海能源质押给北京信托的1.4亿股解除了质押。
通过此系列操作，中国泛海质押了占上市公司总股本73.51%的股份，而泛海能
源所持公司股份均解除质押。根据上述减持计划或可推论，以现有股权质押情况看
，泛海能源或将成为此次减持的"主体"。
昨日，泛海建设收于9.78元，涨0.31%。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-05-11】
信托筹措20亿 泛海建设(000046)33亿元增资泛海东风
泛海建设（000046）公告，公司拟与北京国际信托有限公司共同对北京泛海东
风置业有限公司增资，使泛海东风注册资本由10亿元增加至43亿元。
公司董事会认为，本次增资实质是通过北京国际信托发行集合信托计划筹措不
超过20亿元资金用于泛海东风项目建设，有利于解决目前公司项目开发的资金需要
。泛海东风负责泛海建设重点项目北京泛海国际居住区1#、2#、3#地块项目的开发
建设。泛海建设持股比例75%，中国泛海持有另外25%股权。
根据增资协议约定，中国泛海同意北京国际信托作为泛海东风新股东以不超过
现金20亿元出资，泛海建设以现金13亿元出资，双方共同增加泛海东风注册资本。
增资完成后，泛海东风股权结构变更为：泛海建设出资20.5亿元，持有47.67%股权
；中国泛海出资2.5亿元，持有5.81%股权；北京国际信托出资20亿元，持有46.51%
股权。
自北京国际信托将资金划入泛海东风的验资账户之日起1-2年内，由泛海建设
与中国泛海按照同一价格受让北京国际信托所持有的泛海东风股权。受让完成后，
泛海建设出资32.25亿元，持有75%股权；中国泛海出资10.75亿元，持有泛海东风2
5%股权。
【出处】中国证券网【作者】顾鑫
【2011-05-11】
资金链紧绷 泛海建设(000046)"借道"信托增资子公司
在房地产信托预期收紧的背景下，刚宣布非公开发行再融资计划流产的泛海建
设今日推出一项另类关联交易——联合公司大股东借力信托共同增资子公司北京泛
海东风置业有限公司（下简称“泛海东风”），以缓解其资金链紧张之难处。
公告披露，泛海建设及其控股股东中国泛海与北京国际信托三方拟签订有关增
资协议三方约定，同意北京国际信托作为泛海东风新股东以不超过现金20亿元出资
，泛海建设以现金13亿元出资，共同增加泛海东风注册资本。增资完成后，泛海东
风注册资本增至43亿元，股权结构变更为：泛海建设出资20.50亿元，持有47.67%
股权；中国泛海出资2.50亿元，持有5.81%股权；北京国际信托出资20亿元，持有4
6.51%股权。
根据协议，泛海建设和中国泛海将持有的泛海东风股权及其享有的泛海东风债
权（人民币22亿元）向北京国际信托提供质押担保。
值得注意的是，根据北京国际信托与泛海建设协定，自北京国际信托将资金划
入泛海东风的验资账户之日起1至2年内，由泛海建设与中国泛海按照同一价格受让
北京国际信托所持有的泛海东风股权。受让完成后，泛海东风股权结构将再度还原
为本次增资之前的架构：泛海建设持有75%股权，中国泛海持有25%股权。
据公司披露，本次交易泛海建设的出资金额包括增资泛海东风的13亿元，以及
因享有优先受让北京国际信托所持泛海东风股权的权利并受让股权所向北京国际信
托支付的约11.75亿元，共24.75亿元，均以其自有资金出资。然而，回查泛海建设
2010年年报可知，这笔出资对其而言并非易事——截至2010年12月31日，泛海建设
货币资金仅有26.78亿元。
此外，在公司2010年董事会报告中关于2011年经营计划部分明确表示，争取年
内完成北京泛海国际居住区1#地块项目的前期报批工作；保证2#、3#、4#地块项目
已开工部分按计划推进施工进度。而泛海东风正是负责开发北京泛海国际居住区1-
3#地块项目的主体公司。
【出处】上海证券报【作者】赵晓琳
【2011-04-22】
营收降三成开工量翻番 泛海建设(000046)资金链两头受挤
近来，万科、保利、恒大、中海外等发布的2010年年报颇为亮丽，引领我国房
企斩获了历史上最"红"的丰收年。不过，4月16日，泛海建设（000046，SZ）发布
的年报，却显得"歉收"。
年报显示，泛海建设去年实现营业收入为16.25亿元，同比减少31.69%；营业
利润仅为1.67亿元，同比急降64%。
在营收下滑的同时，其在建面积却增长近倍，这显然将使公司的资金链吃紧。
据记者了解，去年年末，公司货币资金量仅够偿还短期借款与一年内到期的非流动
负债。
在此情况下，近日公司最高额度达48亿元增发融资方案的夭折，无疑将让泛海
建设的资金链更捉襟见肘。
可售项目不足拖累业绩
对于去年业绩的大幅下滑，泛海建设在年报中给出的缘由为"本期商品房销售
收入减少"。
《每日经济新闻》记者调查发现，在去年楼市整体销售放量的情况下，泛海建
设的商品房销售收入却"非正常"地不增反减，实质原因并非销售不佳，而在于可售
项目太少，最终导致"巧妇难为无米之炊"的结果。
据了解，泛海建设去年可售项目仅有3个：北京泛海国际居住区5#、6#、7#、8
#住宅项目，深圳拉菲花园一期及武汉王家墩中央商务区泛海国际居住区-樱海园。
其中，前两个为2009年已开盘的在售项目，樱海园项目则于去年6月6日开盘。
而这一现状的出现，是由于公司之前的开工量未跟上节奏。
记者根据泛海建设历年的年报资料统计后发现，2009年，该公司新开工面积只
有109.39万平方米。相比之下，万科仅今年一季度开工面积就高达346万平方米，
为2009年泛海建设全年开工量的近3.16倍。
再往前的2008年、2007年和2006年，泛海建设的年度开工量更是分别少至22.4
8万平方米、32.57万平方米和34.78万平方米。
一直以来，泛海建设的年度开工量都较小，这与公司土地的储备轨迹或不无关
系。
记者调查发现，与同行主要通过竞拍获得地块储备的方式不同，泛海建设时下
的土地储备，绝大部分来源于大股东泛海建设控股的注资。
日信证券的统计数据显示，截至去年底，泛海建设土地储备建筑面积为896万
平方米，其中，高达609万平方米的武汉王家墩项目，占到公司土地储备总量近68%
。
据悉，该项目为2008年1月泛海建设通过向泛海建设控股以每股19.1元定向增
发3.8亿股，以收购其持有的武汉公司60%股权所获。同时，泛海建设还通过收购泛
海建设控股持有的北京星火公司和通海公司100%股权，分别获得建筑面积约100万
平方米的北京土地和总建筑面积为54.41万平方米的上海黄浦区董家渡聚居区10、1
2、14号地块等。
实际上，除大股东的土地注入，泛海建设较少从土地市场拿地，致使2008年以
前，公司土地储备量一直很小，开工量自然也上不去。自2008年从大股东处获得60
9万平方米的武汉地块后，2009年公司加大开工量，当年开工面积为上一年的4.87
倍，但由于基数太小，当年开工量仍只有109.39万平方米，导致去年可售项目供应
不足，拖累公司收入下降较大。
加大开工引资金链吃紧
泛海建设管理层显然意识到了这一点--因此公司自去年下半年开始，明显加快
了开工节奏。
2010年年报显示，公司在去年上半年新开工项目为零的基础上，下半年，北京
东风乡1#、2#、3#土地项目，上海黄埔区董家渡聚居区10、12、14号地块项目和泛
海国际休闲度假项目分别于7月、12月和12月接连破土动工，最终促使去年公司在
建及开复工面积冲高至近200万平方米。
而在2011年经营计划中，泛海建设管理层更是明确提出"提高在建项目开发建
设速度，扩大开发规模"，致使公司2011年计划在建总面积翻倍至近411.50万平方
米，仅新开工面积就高达约194.80万平方米，其中，包括3月动工的杭州钱江新城A
-10、11、12地块项目，3月开工的北京东风乡绿隔地区第六、七宗地块项目和预计
12月开工的深圳泛海拉菲花园三期项目。
开工量翻倍，导致开支大幅增加。《每日经济新闻》记者根据泛海建设2010年
年报相关资料统计后得出，去年下半年开工的3个项目，预计总投资额高达288.7亿
元，而今年新开工的3个项目预计总投资额也达55.22亿元。当然，这些投资并不需
要今年一次性垫资支出，而是在开工时间区间内逐年分摊，不过，今年的建设支出
中，还需要分摊另外5个在建项目的支出。虽然今年总支出额无法得出准确数据，
但粗略估算，该公司去年仅1.67亿元的收入与这部分的支出总额相比，是无法相匹
配的。
泛海建设2010年年报显示，去年末公司货币资金量仅近26.78亿元，较年初大
降41.65%。而年末短期借款已达6.15亿元，一年内到期的非流动负债达21.375亿元
，换句话说，泛海建设去年年末的货币资金量仅相当于公司短期借款与一年内到期
的非流动负债之和。
再融资"流产"雪上加霜
实际上，4月15日，泛海建设便对外发布了《泛海建设集团股份有限公司2011
年第一季度业绩预亏公告》，该公告称：今年一季度，公司净利润预计亏损3600万
元。公司管理层对此的解释为"今年一季度公司项目开工面积较上年度大幅增加，
但同期可确认收入的项目减少，导致销售收入较上年同期下降较大"。
自去年下半年以来，泛海建设资金链本已紧张，如今支出加大，进一步考验着
公司的资金承受能力。而近期更令泛海建设管理层头痛的是，3月24日，泛海建设
再次无奈地对外发布了《泛海建设集团股份有限公司关于公司2010年度非公开发行
股票方案到期失效的公告》。
根据记者调查了解，去年3月24日，迫于开工量加大带来的资金庞大需求，泛
海建设对外宣布，拟向不超过10名特定投资者以每股11.18元发行4亿股，预计募集
资金48亿元，以支持包括北京泛海东风2#、3#地项目、武汉泛海国际居住区-樱海
园项目、深圳拉菲花园二期项目等5个房地产项目的开发。
不过，由于政府收紧房地产企业融资，一年后的2011年3月24日，泛海建设被
迫宣布，本次增发融资方案以失败告终，致使原本急需资金注入的公司雪上加霜。
一位不愿透露姓名的房地产行业分析师向《每日经济新闻》记者分析说，受限
于可售规模，泛海建设收入一直不大。因此，公司资金的供给方式主要并不依靠自
身的公司收入，而是融资所得，如2006年与2008年分别两次向大股东增发融资，不
过，2008年该公司65亿元的增发方案被否，已使公司资金压力加大，本次的增发融
资方案再次夭折，必将进一步压缩公司的资金供给，时下资金压力已成为公司扩张
的最大瓶颈。
在采访过程中，记者曾极力联系泛海建设，以了解公司资金链的现状，但截至
本报发稿，对方仍无回应。
前景分析
公司明年开工量或将释放
近日，《每日经济新闻》记者在与地产大佬任志强的私下交谈中，提及房企资
金链受压的情况。任志强概括说，总体而言，今年房企资金链的受压情况好于2008
年。
他认为，有两种类型的房企，资金链情况完全不同，一种是去年以卖房为主，
今年以建房为主的，如SOHO中国，日子最好过。
另一种则是去年和今年两年皆以建设房子为主，可售房源不多的房企。这种情
况的典型代表就是泛海建设：自去年下半年以来，公司主要以花钱为主，收入不增
反降。"一增一减"两头受压，资金链必然日趋紧张。
不过，泛海建设的前景仍被看好。日信证券的统计数据显示，截至去年底，泛
海建设土地储备建筑面积总共达896万平方米，且这些土地储备主要分布在北京、
上海、深圳、杭州、武汉与青岛等热点城市稀缺位置，其中，一线城市土地储备达
280万平方米，占土地储备总量的31.2%。而且，由于这些土地储备基本是在2008年
与2006年两年间从大股东处注入的，土地成本较低。
2010年年报显示，泛海建设目前在建和拟建项目基本分布于北京、上海、深圳
、杭州、武汉、青岛、大连等城市中心地段。从开发周期来看，可以预计，这些开
工量的大释放将可能从明年开始。
【出处】每日经济新闻【作者】叶书利
【2011-04-21】
业绩不理想属暂时 泛海建设(000046)"多路"寻求增长点
泛海建设最新发布2010年年报称，净利下降69.51%，同时今年一季度出现亏损
。
目前泛海建设在单一依靠房地产租赁、销售收入支撑业绩增长的盈利模式上寻
求转型，采取股权投资等多种投资方式发展补充的新的盈利增长点。
去年至一季度业绩不理想
培育新的盈利增长点
上周末，泛海建设集团股份有限公司发布了2010年年报。报告期内，2010年公
司实现营业收入16.25亿元，同比降31.69%;归属于上市公司股东的净利润1.22亿元
，同比降69.51%;基本每股收益0.054元，同比降69.66%。公司拟每10股送2股红股;
派现金股利0.5元（含税）;以资本公积金每10股转增8股。
截至2010年末，集团总资产为223.46亿元，归属于上市公司股东的所有者权益
为78.6亿元，归属于上市公司股东的每股净资为3.45元，较上年分别下降1.74%、8
.53%及9.21%。
对于收入下降原因，泛海建设报告表示，上述数据比上年同期均有下降，是因
为公司2010年项目开工面积虽较上年度大幅增加，但可确认收入项目减少所致。
而泛海建设一季度业绩也并不乐观。泛海建设表示，报告期内，公司项目开工
面积较上年度大幅增加，在售项目也比上年同期增加，但一季度可确认收入的项目
减少，导致销售收入较上年同期下降较大。
天相投资房地产分析师指出："泛海建设主要项目还是集中在北京，但是此前
部分项目未完成盈利目标，目前暂不能取得理想业绩。"
值得注意的是，泛海建设一季报，会计报表项目变化显示，预收款项较上年期
末增长1036.40%，公司解释报告期预收的售房款尚未结转收入；应收账款较上年期
末增744.50%，因报告期北京泛海国际居住区项目销售增加的应收房款；资产减值
损失较上年同期增长153993.43%，为因报告期商誉减值。
4月14日，泛海建设披露了两起股权收购事项，即分别以4000万元及2000万元
的价格，收购北京大兴经济开发区总公司及康德公司持有的大兴公司的全部股权。
另外，控股子公司大连泛海建设拟以1940万元，收购大连韩伟企业集团有限公司所
持大连黄金山投资有限公司100%股权。
而此两笔收购，泛海建设均出于以股权投资等方式培育新的盈利增长点。泛海
建设内部人士表示："目前部分项目还未明显产生效益，但是对公司房地产主业发
展的重要补充，已经收购大兴公司和黄金山公司，通过股权投资等形式，从而产生
新的盈利增长点，同时将项目开发范围扩大海域面积。"
虽预亏但没必要过度悲观
虽然泛海建设公告显示，一季度预亏损3600万元，同比下降100%-150%。但没
必要过度悲观。
虽然一线城市的房价在近两年的震荡中，出现了松动迹象，部分房地产项目的
降价消息在不断传出，却始终未有大幅度变动，房价存在下调预期。一位房地产企
业的项目工程师告诉记者："实际在中心城市房价始终没有下调，甚至部分二、三
线乃至以下的城市，受到政策刺激和当地招商引资项目影响，房价出现大幅度攀升
。"
此前，政府密集出台调控政策，包括提高首付金比例，调整住房相关税费优惠
政策，停止发放第三套房贷等，央行也两次上调存贷款基准利率，对房地产企业造
成压力。
浙江大学房地产研究中心一位研究人士表示："其实国家的政策调控等客观因
素，给房地产企业带来最直接的影响，无非是造成整个行业的洗牌，优胜劣汰，有
雄厚资金和资源的完全可以度过难关，企业通过各种途径缓解资金压力，在银行融
资吃紧状况下，大中型企业降低部分项目价格，小型企业支撑不住寻求外援或被兼
并。房地产在未来几十年仍然是中国支柱产业，通货膨胀消化到一定程度后房地产
将持续走稳。"对于一线大的房地产企业，调控也许是机遇。
【出处】证券日报【作者】贾丽
【2011-04-15】
泛海建设(000046)2010年净利降七成 一季度预亏
泛海建设（000046）周四晚间发布业绩快报，公司2010年实现净利润1.23亿元
，同比下滑69.51%，每股收益0.054元。
2010年，公司营业收入16.25亿元，同比减少31.69%。公司表示，2010年项目
开工面积虽较上年大幅增加，但因可确认收入项目减少，业绩出现下滑。
公司同时预计，2011年一季度亏损约3600万元，每股亏损约0.016元。公司上
年同期盈利1.01亿元。
泛海建设称，一季度可确认收入的项目减少，导致销售收入下降较大。但其预
计今年业绩较2010年将有大幅度提高。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-04-14】
泛海建设(000046)披露两起股权收购
今日，泛海建设（000046）披露了两起股权收购事项，即收购北京大兴经济开
发区建设投资有限公司30%股权和大连黄金山投资有限公司100%股权。
公告显示，因经营发展的需要，泛海建设拟与北京大兴经济开发区开发经营总
公司及康德投资集团分别签订《出资转让协议书》，分别以4000万元及2000万元的
价格，受让开发区总公司及康德公司持有的大兴公司的全部股权。另外，控股子公
司大连泛海建设投资有限公司拟以1940万元，收购大连韩伟企业集团有限公司所持
大连黄金山投资有限公司100%股权。
上述两起收购完成后，大兴公司和大连黄金山公司均将成为泛海建设的全资子
公司。泛海建设称，收购大兴公司后，公司将通过该平台实施积极有效的股权投资
，产生新的盈利增长点，形成对公司房地产主业发展的重要补充。而收购黄金山公
司，将大幅增加公司负责开发建设的海域面积，有助于公司长远发展。
【出处】证券时报【作者】李小平
【2011-04-14】
泛海建设(000046)年报披露时间将提前至4月16日
泛海建设（000046）周三晚间公告称，因公司2010年度财务审计工作进展顺利
，公司年报披露时间将提前至4月16日。其原定披露时间为4月23日。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-03-24】
泛海建设(000046)非公开发行逾期终止
泛海建设（000046）今日公告称，由于股东大会决议有效日期已过，公司非公
开发行股票方案终止。2010年2月28日，泛海建设宣布了非公开发行预案，拟申请
非公开发行不超过4亿股A股，募集资金全部用于房地产项目开发。泛海建设表示，
如再推出再融资计划，将另行召开董事会和股东大会进行审议并作披露。
【出处】证券时报【作者】建业
【2011-01-31】
泛海建设(000046)预计2010年净利同比下降60%-70%
泛海建设（000046）周日晚间发布业绩预告公告称，公司预计2010年实现净利
润约1.2亿元，同比下降60%-70%。
泛海建设表示，报告期内，公司项目开工面积虽较上年度大幅增加，在售项目
也比上年度增加，但可确认收入的项目减少，导致全年销售收入较上年度下降较大
。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2011-01-24】
中财副校长辞去泛海建设(000046)独董职务
上周颇受市场关注的"中央财大副校长违规担任泛海建设独董职务"事件有了最
新进展。中央财大副校长李俊生已经正式辞去泛海建设独董一职，泛海建设于1月2
2日就此事正式发布了公告。
泛海建设公布的独立董事辞职公告显示，泛海建设于近日收到公司独立董事李
俊生的书面辞职报告。李俊生先生因有关规定要求，申请辞去公司独立董事职务。
根据公司章程，李俊生先生的辞职报告自送达董事会起生效。
根据2010年12月31日泛海建设发布的一份董事会公告，公司通过了董事会换届
的议案，其中提名15名董事会成员，包括5名独立董事，其中包括李俊生。提名的
资料显示，李俊生是经济学博士，注册会计师，曾任美国哥伦比亚大学国际关系与
公共事务学院、加拿大滑铁卢大学统计与精算系访问教授，现任中央财经大学教授
、副校长。因此，遭到市场质疑。
公开信息显示，早在2008年9月，中纪委、教育部、监察部联合发布的《关于
加强高等学校反腐倡廉建设的意见》，其中明文规定，"学校党政领导班子成员应
集中精力做好本职工作，除因工作需要、经批准在学校设立的高校资产管理公司兼
职外，一律不得在校内外其他经济实体中兼职"。在该项《意见》下发后，在高校
担任领导职务的多名上市公司独董纷纷辞职。
【出处】中国资本证券网【作者】敖晓波
【2010-12-22】
泛海建设(000046)屯兵沈阳地产市场
为进一步完善地产业务布局，泛海建设（000046）拟与大连富程投资有限公司
合作，共同出资设立沈阳泛海建设投资有限公司，合作开发沈阳地区房地产项目。
沈阳泛海注册资金为2亿元，泛海建设出资1.4亿元，占70%的股权；大连富程出资0
.6亿元，占30%的股权，双方均以货币形式出资。
泛海建设表示，该项目公司注册成立后，将成为继大连泛海建设投资有限公司
之后，泛海建设在东北地区拓展房地产业务的又一平台。
同时，泛海建设决定以每股6.22元的价格，收购控股子公司深圳市泛海三江电
子有限公司75万股，即7.5%的职工股，将泛海三江变为全资子公司后对其进行股份
制改造，并将其注册资本由1000万元增至5000万元。截至2009年12月31日，泛海三
江经评估净资产为6215万元。
另外，泛海建设与北京大兴经济开发区开发经营总公司等签订了《终止大兴经
济开发区北区一号地项目土地储备开发合作的协议》，由于国家土地政策变化和项
目规划用地性质调整，该项目已不具备继续合作的条件。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2010-10-28】
泛海建设(000046)2010年第三季净利9878万元 同比增长7%
泛海建设（000046）周三晚间发布季报称，公司第三季度实现净利润9878.23
万元，同比增长6.63%。
7-9月，公司营业总收入为7.17亿元，同比增长10.76%；每股收益0.043元，同
比增长4.88%。
今年1-9月，公司营业总收入为15.17亿元，同比增长11.33%，净利润1.82亿元
，同比下降16.20%；每股收益0.08元，同比下降16.67%。
泛海建设周三收报10.45元，涨5.88%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-10-28】
泛海建设(000046)2010年前三季净利润下滑16.20%
前三季净利润下滑16.20% "囤地风波"地块正式开工
10月28日，泛海建设公布了其三季报报告。根据公告显示，今年三季度，公司
实现营业总收入7.17亿元，同比增长10.76%；归属于上市公司股东的净利润9878.2
万元，同比增长6.63%；基本每股收益0.043元，同比增长4.88%。
不过，相对于三季度的增长，公司1-9月份的整体业绩还是出现了下滑。前三
季度泛海建设共营业总收入15.17亿元，同比增长11.33%；归属于上市公司股东的
净利润1.82亿元，同比下降16.20%；基本每股收益0.080元，同比下降16.67%。
遭遇调控业绩下滑
"风波地块"增值超200亿元
今年一季度，泛海建设的营业总收入曾同比增长331%，归属于上市公司股东的
净利润1.01亿元，同比更是大增868%。
但由于4月份出台的房地产调控矛头主要指向一些房价上涨过快的城市，北京
地区占公司上半年业务比重高达90.31%的泛海建设显然也受到了影响，所以在房地
产调控开始后，泛海建设的业绩就开始出现下滑。同时，公司在二季度没有项目进
入结算，更是拖累的其业绩。
此外，泛海建设在2010年3月2日公布了其增发方案，拟筹资48亿投入5个项目
中用以加快项目进度，但由于恰逢调控出台，业内预计其增发获批的可能性不大。
而8月上旬曾卷入"囤地风波"的泛海国际东风乡地块也于10月20日正式开工。
据泛海建设相关负责人介绍，此地块将建设泛海国际居住区二期项目。泛海建设董
事会秘书陈家华还表示，虽然此前没有对任何媒体就此事进行解释，但尽快开工就
是最好的回答。
不过，陷入"囤地风波"的这一地块在这几年间大幅升值确是不争的事实。根据
同区域已经售完的一期项目来看，目前房价已经从原先的17800元/平方米，上升到
现在的45000元/平方米，以此计算上述4块地升值超过200亿元。
另据公告显示，截止三季度末泛海建设的经营性现金流从去年同期的9207万元
下滑至-25.98亿元，同比骤降2921.68%。而经营性现金流不足也成为了近期房企普
遍存在的问题。从此前已经公布三季报的56家房企三季度报告来看，其经营性现金
流量净值总额为-521.83亿元，去年同期则为392.93亿元，下滑幅度达233%。其中
，37家公司经营性现金流为负。而在信贷调控、直接融资受阻、预售款监管趋严的
情况下，房企的资金链压力在四季度将更为显现。
二三线地产公司业绩超一线
阳光城泛海建设业绩一升一降
相比与业务主要集中在一线城市的泛海建设，收入规模基本相同但主营业务集
中在二三线城市的阳光城，同日也公布了2010年三季报。根据公告显示，阳光城三
季度实现营业收入7.33亿元，同比增长28.6%；净利润1.03亿元，同比增长269.18%
；每股收益0.19元，同比增长11.76%。
1-9月，公司共实现营业收入17.75亿元，同比增长86.53%；净利润1.92亿元，
同比增长519.63%；每股收益0.36元，同比增长100%。而从两家公司的季报也可以
看出，主营业务在二三线城市的地产公司受调控政策影响相对较小，业绩也更为突
出。
据统计，已有13家地产公司对2010年度业绩进行预告，其中9家公司预喜，包
括津滨发展、华丽家族、滨江集团、荣盛发展、合肥城建、广宇集团等在内，均属
于二三线地产上市公司。
同时，阳光城还公告称，将对全资子公司福州康嘉房地产开发有限公司增资1.
3亿元，以推进该公司旗下2个项目的开发进度，增强项目开发的资金配套能力。并
出资1.5亿元分别在太原和北京成立子公司，以加强这两地业务的开展。
【出处】证券日报【作者】王峥
【2010-10-21】
相关项目启动 泛海建设(000046)"囤地"风波消弭
记者从泛海建设（000046）了解到，该公司旗下的“泛海国际居住区”二期住
宅部分昨日正式奠基。据了解，此项目由北京东风乡1#、2#、3#、4#地块组成，由
于此前有媒体认为上述地块涉嫌“囤地”，而引起市场广泛关注。
据泛海建设相关负责人介绍，泛海国际居住区二期项目由东风乡1#、2#、3#、
4#地块组成，其中1#地块为混合（住宅、商业、写字楼、酒店等）项目，2#、3#、
4#地块为大型住宅区项目，现开工的是2#、3#、4#地块住宅部分，这部分住宅项目
是泛海国际居住区一期即东风乡5#、6#、7#、8#地住宅小区的延续和升级版，将在
一期开发的基础上，全力打造更具品质的生态宜居空间。
据了解，对于打造城市品质生活，营造生态宜居环境等方面，泛海建设一直给
予了高度的关注，在全国各地的项目中均突出了绿色物业和品质工程两大特色。
泛海建设的低碳节能技术体系走在全国前列。涉及的建筑规划、建筑设计、围
护结构、采暖系统、空调系统、照明系统等多个专业领域中，泛海建设坚持提倡顺
应低碳革命的潮流，例如选用比普通电梯节能30%的永磁变频的国际顶级电梯。在
全球领先的12项低碳技术体系下，能够促使项目建筑节能在国家节能要求的基础上
再次提高。
具体到泛海国际居住区二期项目上，泛海建设不仅将上述先进技术悉数应用，
而且在园林绿化方面给予了充分的考虑，立体绿化和透水性绿地等园林景观的最前
端技术都将采用到项目建设中。
业内人士表示，此前的“囤地风波”中，泛海建设即时做出了“四地块未能按
原计划开工建设主要是因为项目功能、规划调整所致，不存在被政府收回的风险”
的针对性回应。而此后相关政府部门的表态，也佐证了这一说法，囤地一说就此偃
旗息鼓。此次泛海建设启动“泛海国际居住区”二期建设，让一场不是风波的风波
彻底停息。另有资深上市公司投资者关系管理人士表示，作为公众公司，由于信息
高度透明，有时难免会因误解而受到委屈，但即时澄清，说到做到，最后往往能化
危为机，提高品牌的美誉度和公信力。
【出处】证券时报【作者】于夕
【2010-10-21】
泛海建设(000046)北京东风乡地块开工
昨日，泛海建设北京东风乡地块正式开工建设。这一曾卷入"囤地"风波的地块
将打造成泛海国际居住区二期项目。
据泛海建设相关负责人介绍，泛海国际居住区二期项目由北京东风乡1#、2#、
3#、4#地块组成，其中1#地块为混合（住宅、商业、写字楼、酒店等）项目，2#、
3#、4#地块为大型住宅区项目，现开工的是2#、3#、4#地块住宅部分，这部分住宅
项目是泛海国际居住区一期即东风乡5#、6#、7#、8#地块住宅小区的延续和升级版
。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-08-24】
泛海建设(000046)上半年净利下滑33% 黄木顺携3大账户逆势加仓
今年二季度跌幅高达40%的泛海建设（000046）今日发布2010年中报。从股东
名单来看，最牛散户黄木顺不但没有撤离，反而携关联账户在二季度大举加仓，目
前持有股份占流通股比例高达15%。
调控影响业绩下滑
2010年上半年，受国家宏观调控政策的影响，泛海建设的业绩出现下滑。公司
同期实现营业收入80013万元，同比增长11.84%；营业利润12529万元，同比下降31
.32%；净利润8321万元，同比下降33.19%。分行业情况看，公司房地产销售的营业
收入同比增长10.66%，但营业成本同比增长19.38%，毛利率下降3.73%，这充分反
映了在国家调控的背景下，房地产利润被压缩。分地区来看，虽然其他地区公司的
毛利率保持增长态势，但占公司业务比重高达90.31%的北京地区，毛利率却同比下
降了3.79%，大城市的房价压力相对而言显得更为明显。
对于下半年的情况，公司表示，将加快现有项目开发，提高公司运营和管理效
率，优化公司现有土地储备结构、推进公司区域战略布局。
黄木顺携关联方加仓
在国家宏观调控的背景下，泛海建设今年二季度的跌幅高达40%，而在今年7月
份以来的反弹中，该股的涨幅也远远落后于地产板块，涨幅仅20%出头。不过，在
这种颓势中，公司第一大自然人股东黄木顺却逆市加仓，其三大关联账户同时出现
在公司前十大流通股股东之列。
截至二季度末，黄木顺持有泛海建设5083.9614万股，持股占总股本的比例上
升至2.23%。值得注意的是，《每日经济新闻》记者发现，除了黄木顺本人，另有3
大账户存在与黄木顺的关联关系。《每日经济新闻》记者通过深圳市市场监督管理
局查询到，黄木顺任总经理的深圳市川业世纪投资有限公司及该公司的监事林细也
分别买进了泛海建设，持有股数分别为546.9424万股、364.975万股；另外，与黄
木顺同进同出多家个股的自然人原绍彬，减持了226.0367万股，目前持有603.9633
万股，位列第五大流通股股东。
统计显示，黄木顺及其关联方目前共计持有泛海建设6599.8421万股，占总股
本的2.9%，按照昨日收盘价9.43元计算，黄木顺及其关联人共计持有总市值达6.22
亿元。不过，由于目前股价低于二季度泛海建设的均价10.22元，黄木顺及其关联
方的加仓悉数被套。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-08-13】
泛海建设(000046)囤地惹众怒 是否收回尚未定论
囤地风波一直在延续。
近日，有媒体公布了一份完整的1457宗闲置土地名单，其中北京的闲置土地有
160宗，面积703公顷，闲置土地宗数在全国居第二位。名单中，泛海建设赫然在列
。
据报道，这份名单是由国土资源部交给银监会，以进行风险排查。不过，国土
资源部此前表态此名单并非国土部发布的，因此不做评论。
但有分析认为，一场闲置土地"清查风暴"即将来临。
泛海建设北京上海齐囤地
在北京东四环寸土寸金的地方，也是近年来北京房价增幅最大的区域，泛海建
设却囤积了87.31万平方米土地。
2004年8月，泛海建设与北京市国土局签订土地出让合同，取得北京东风乡泛
海国际居住区二期项目1＃、2＃、3＃、4＃地块开发用地，建设用地面积30.57万
平方米，规划总建筑面积87.31万平方米。
按照约定，泛海国际二期项目原定2005年2月27日开工，2007年5月30日竣工。
但直到现在，这4块土地仍未开工建设。而已经售完的一期项目，目前房价已经从
原先的17800元/平方米，上升到现在的45000元/平方米，以此计算上述4块地升值
超过200亿元。公司甚至在2008年2月取得2#、3#、4#地块开工证后，又以"受奥运
会影响"为由没有开工建设。
在舆论对此掀起热议之时，泛海建设8月3日迅速发布公告称，2005年，泛海建
设以北京教委"关于统一整合东风乡项目教育配套的要求"为理由，向北京市规划委
员会提出调整规划方案的意见。其后至2009年，泛海数次申请调整规划。最大的变
化是1#地块由居住改为商业用地，建筑高度从原来的100-120米，先调整到240-280
米，再调整到260-338米，各地块之间建设规模不断进行微调。
总而言之，泛海建设认为并不是自己想囤地，只是规划一直在改动。因此上述
地块不存在被政府收回的风险。
除了北京，在另一座一线城市上海，泛海建设也有囤地行为，并且时间更久！
泛海建设计划投资15亿元开发的上海董家渡首期项目在7月28日才进入规划报
批阶段，而该地块距离其最初拿地的时间已长达8年，项目"搁浅"时间较北京地块
更长久。
2008年1月份由泛海建设发布的一则定向增发公告中提及，董家渡项目预期投
资高达99亿元，按保守预计，建成后销售均价在2.6万元/平方米以上，则总销售收
入132亿元，税后利润19亿元，投资利润率约19%。实际上，董家渡地区在售新盘绿
城黄浦湾和外滩九里均价基本都在8万元/平方米以上。若未来售价保守估计为7万
元/平方米，泛海国际公寓商业、住宅建设项目中，住宅部分12.356万平方米的建
筑面积也能为泛海系带来逾90亿元的销售收入。
【出处】证券日报【作者】许洁
【2010-08-04】
规划调整致闲置五年 泛海建设(000046):朝阳地块无收回风险
泛海建设（000046）董事会秘书陈家华8月3日对中证报记者表示，公司在北京
东风乡泛海国际居住区二期项目的四块开发用地一直未开工建设是由于规划调整所
致，既不是捂地，也不存在被收回的风险，按照计划其中三地块将于今年年底之前
陆续动工。
项目规划几经调整
泛海建设今日公告称，公司在北京东风乡的1#、2#、3#、4#地块项目位于北京
市朝阳区东四环以东、姚家园路以北区域，为正在开发的泛海国际居住区二期用地
，分属于公司控股子公司北京泛海东风置业有限公司和北京星火房地产开发有限责
任公司。
2004年8月，项目公司与北京市国土局签订土地出让合同，交纳了全部的土地
出让金，四地块全部为住宅及配套商业用地，建设用地面积30.57万平方米，规划
总建筑面积87.31万平方米。
资料显示，该四块地块原计划于2005年2月27日开工建设，于2007年5月30日竣
工。
公告称，四地块因对最初的规划设计进行调整，使计划的开发建设进度放缓。
期间几经调整规划，2009年12月31日，项目公司与北京市国土局签订了地块土地出
让《补充协议》，并全额缴纳了应补交的土地出让金。规划调整后东风乡1#地改为
商业、办公、酒店等综合用地，四地块地上建筑规模不变。
公司表示，该四地块由于所处地理位置的特殊性，项目开发受到广泛关注，前
期规划的调整工作量较大，因而调整时间较长，调整目的在于提高项目土地综合利
用水平，增加北京市东风乡地区的城市综合配套功能，适应CBD东扩对周边建设的
环境要求。为达到项目规划调整效果，项目公司在北京市、区两级土地规划主管部
门指导下，配合政府在项目前期工作方面做了很大努力。
不存在被收回风险
公告同时表示，目前，东风乡1#地块正在按规划要求开展前期工作，预计2011
年年底前正式开工；2#、3#、4#地块施工前的准备在深入进行，规划调整工作已完
成，计划于2010年下半年完成《建设工程规划许可证》和《建筑工程施工许可证》
申办事宜，于2010年年底前陆续开工建设。
关于东风乡四地块开发情况，公司已向北京市、区政府土地主管部门作了书面
报告。四地块未能按原计划开工建设主要是因为项目功能、规划调整所致，不存在
被政府收回的风险。
公司同时预计2010年上半年营业总收入为80,013.42万元，归属于母公司所有
者的净利润为8321.14万元。净利润同比环比均有所下滑。
今年一季度，泛海建设实现主营业务收入72530.39万元，同比增长331.05%；
净利润10051.41万元，同比增长867.93%，基本每股收益0.0440元。期末货币资金5
11936.72万元，应收账款31758.99万元。
业内人士分析，东风乡四地块前期拿地成本非常低，如能顺利开发，有望增厚
泛海建设未来业绩。
据了解，2004年该四地块的土地出让金总额仅为2.2亿元，粗略计算楼面价不
足300元/平方米，而2007年泛海建设所开发的泛海国际居住区项目销售均价约为18
600元/平方米，该楼盘今年下半年的预计销售均价为45000元/平方米。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2010-08-04】
泛海建设(000046)称土地不存在被收回风险
针对有关媒体报道的，“泛海建设名列国土部1457宗闲置土地‘黑名单’”一
事，公司8月3日晚间发布澄清公告。
公告称：“四地块未能按原计划开工建设主要是因为项目功能、规划调整所致
，不存在被政府收回的风险。”
依据公司叙述，2004年8月，泛海建设旗下项目公司拿下四块用地的土地使用
权。2005年，根据北京市、区（朝阳区）两级教委关于统一整合东风乡项目教育配
套的要求，项目公司向北京市规委提出了相应调整东风乡1#、2#、3#、4#地块规划
方案的意见。2006年，为加强土地综合利用，实现东风乡产业平衡并保证区域经济
的可持续发展，鉴于东风乡1#地块毗邻东四环路，其开发对东四环沿线城市景观的
影响意义，经北京市、区两级政府主管部门批准，对北京东风乡1#、2#、3#、4#地
块整体调整，增加了办公、商业、酒店等功能，减少了住宅用地面积，各地块之间
建设规模相应调换。
2007年中，北京市政府批复同意，2007年9月，北京市规委核发2#、3#、4#地
块《规划方案复函》。2007年底，项目公司取得2#、3#、4#地块部分《建设工程规
划许可证》，2008年2月取得该三地块部分开工证。但受奥运会影响，未能开工。
在此期间，东风乡1#地块重新进行的方案设计进入新阶段，经过多轮的设计、报审
。在维持总用地及地上建筑规模不变的前提下，2008年12月，北京市规委确定了1#
地块的建设规模，增加了1#地块作为商业办公用地的建设面积，相应减少了2#、3#
住宅用地建筑规模，在此基础上核发了2#、3#地块新的《规划方案复函》。
2009年以来，根据新的《规划方案复函》，项目公司重新着手办理1#、2#、3#
、4#地块的前期手续，并陆续取得了2#、3#、4#地块部分《建设工程规划许可证》
。同时，按照朝阳区卫生局的要求，局部调整了东风乡项目配套门诊部的规划位置
，对2#地块、4#地块规划作了微调，并取得最新的《规划意见复函》。目前，2#、
3#、4#地块正在申办《建筑工程施工许可证》。
泛海建设表示，目前，东风乡1#地块正在按规划要求开展前期工作，预计2011
年年底前正式开工；2#、3#、4#地块施工前的准备在深入进行，规划调整工作已完
成，计划于2010年下半年完成《建设工程规划许可证》和《建筑工程施工许可证》
申办事宜，于2010年年底前陆续开工建设。
此外，公司还预计2010年上半年营业总收入为8亿元，归属于母公司所有者的
净利润为8321.14万元。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-08-03】
泛海建设(000046)今起停牌 因媒体报道未披露事项
深圳证券交易所周二公告称，因媒体报道泛海建设集团股份有限公司对股价可
能产生较大影响、没有公开披露的重大事项，根据相关规定，经公司申请，泛海建
设（000046）自今日开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。
据国际金融报周二报道称，泛海建设最近3年利润总和约为20亿元，但其在北
京朝阳区东风乡的一块土地捂地5年，预计多赚的利润就超过200亿元！
报道表示，泛海建设在北京朝阳区拥有一片约29万平方米的土地备，这块地约
定的开工时间为2005年，约定的竣工时间为2007年，土地出让金总额为2.2亿元。
直至目前，该地块尚未动工，按开工时间算，捂地时间长达5年。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2010-05-06】
泛海建设(000046)进军大连房地产市场
虽然近期房地产市场遭遇严厉的政策打压，但是泛海建设（000046）似乎并未
放慢投资的步伐。
今日公司发布公告称，为拓展大连房地产市场，推进公司战略布局，公司拟与
大连韩伟企业集团有限公司签订《投资设立项目开发公司协议书》，双方共同出资
设立大连泛海建设投资有限公司，合作开发大连地区房地产项目。项目公司注册资
本为2亿元，其中：泛海建设出资1.8亿元，占项目公司90%的股权，大连韩伟企业
集团有限公司出资0.2亿元，占项目公司10%的股权，双方均以货币形式出资。
根据大连市政府有关规划，到2010年，大连将建设成为有特色、高品位、国际
化、高收益的中国最佳旅游城市。近年来，大连市房地产业发展迅速，形成了较为
成熟的房地产市场，是国内重要的房地产发展区域中心城市。泛海建设表示，公司
与大连韩伟集团共同出资成立项目公司，有利于公司开拓大连乃至东北地区、环渤
海经济圈的房地产市场，有利于提高公司综合实力及竞争力，对公司的长远发展具
有重要战略意义。
泛海建设同时披露，为支持公司全资子公司浙江泛海建设投资有限公司的发展
，顺利推进浙江泛海城市广场项目的开发建设，公司拟对浙江公司进行增资，将其
注册资本由4亿元增至10亿元，所需资金由公司自筹解决。
泛海建设表示，作为公司在杭州地区的业务平台，浙江公司目前主要负责浙江
泛海城市广场项目（该项目由浙江泛海国际中心、泛海国际公寓、泛海国际大酒店
项目组成）的开发建设。截至公告发布日，浙江泛海国际中心三栋写字楼已完成主
体封顶，正进行土建初装修及机电设备的安装施工；酒店及公寓项目在进行规划设
计、报批等前期工作。
浙江泛海城市广场项目是泛海建设未来盈利的重要来源之一。根据杭州市场情
况，浙江泛海城市广场项目预计经济效益良好，投资风险可控。
【出处】证券时报【作者】靳书阳
【2010-05-06】
泛海建设(000046)6亿增资浙江子公司
泛海建设（000046）6日公告，为支持公司全资子公司浙江泛海建设投资有限
公司的发展，顺利推进浙江泛海城市广场项目的开发建设，公司拟对浙江公司进行
增资，即将其注册资本由人民币4亿元增至10亿元。
公告介绍，作为泛海建设在杭州地区的业务平台，浙江公司目前主要负责浙江
泛海城市广场项目（该项目由浙江泛海国际中心、泛海国际公寓、泛海国际大酒店
项目组成）的开发建设。截至本公告发布日，浙江泛海国际中心三栋写字楼已完成
主体封顶，正进行土建初装修及机电设备安装施工；酒店及公寓项目在进行规划设
计、报批等前期工作。
泛海建设表示，浙江公司负责开发的浙江泛海城市广场项目是泛海建设未来盈
利的重要来源之一。根据杭州市场情况，浙江泛海城市广场项目预计经济效益良好
，投资风险可控。
此外，为拓展大连房地产市场，推进公司战略布局，泛海建设拟与大连韩伟企
业集团有限公司共同出资设立大连泛海建设投资有限公司，合作开发大连地区房地
产项目。项目公司注册资本为2亿元，其中：泛海建设出资1.8亿元，大连韩伟企业
集团有限公司出资0.2亿元。
公司表示，该项目公司的成立，有利于公司开拓大连乃至东北地区、环渤海经
济圈的房地产市常
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-05-05】
泛海建设(000046)投资两公司 将进军大连房地产市场
泛海建设（000046）周三发布公告称，公司拟将全资子公司浙江泛海建设投资
有限公司（浙江公司）注册资本增至10亿元，所需6亿元资金由公司自筹解决。同
时，公司拟与大连韩伟企业集团共同现金出资设立大连泛海建设投资有限公司（大
连公司），合作开发大连地区房地产项目。大连公司注册资本为2亿元，公司出资1
.8亿元，占90%的股权，大连韩伟企业出资0.2亿元，占10%的股权。
公告称，浙江公司是公司在杭州的房地产业务发展平台，浙江公司负责开发的
浙江泛海城市广场项目是公司未来盈利的重要来源之一，公司增资有助于提升其资
本实力，增强其资金筹措能力，推动浙江公司项目加快发展。大连泛海建设投资公
司成立有利于公司开拓大连乃至东北地区、环渤海经济圈的房地产市场，有利于提
高公司综合实力及竞争力，对公司的长远发展具有重要战略意义。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-04-24】
泛海建设(000046)一季度净利增8倍以上
泛海建设（000046）今日公布的一季报显示，2010年一季度公司实现总收入7.
25亿元，同比增331%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增868%。
同时，由于泛海建设2009年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为
4.89%，未符合公司“激励计划”规定的行权条件，公司首批激励对象将放弃第三
个行权期行权。按公司之前公布的股权激励计划，公司首批激励对象获授期权的第
三个行权期为2010年2月2日至2011年2月1日，行权条件为2009年度公司加权平均净
资产收益率不低于10%。
【出处】证券时报【作者】
【2010-03-02】
泛海建设(000046)09年净利增九成 拟定向增发融资48亿
泛海建设今天披露的2009年年报显示，公司实现营业收入23.8亿元，比2008年
增长67.59%，归属于上市公司股东的净利润4亿元，增长91.25%，基本每股收益0.1
8元，增长100%。公司拟每10股派现金股利1元(含税)，剩余未分配利润5.7亿元结
转下一年度。
泛海建设同时还披露了定向增发预案，公司拟以不低于11.18元/股向不超过10
名投资者定向增发不超过4亿股，募资48亿元投入泛海东风2#、3#地项目、武汉泛
海国际居住区·樱海园项目、深圳拉菲花园二期项目等5个项目。
公告称，公司在建和拟建项目均位于国内中心城市（如北京、上海、深圳、杭
州、武汉、青岛等地）的中心地段，项目土地成本普遍较低，项目开发价值较高，
增值潜力较大，为尽快使公司优质土地储备转化为利润，公司有必要实施本次非公
开发行，加快项目开发进度。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-02-10】
泛海建设(000046)大股东股权过户完成
截至2010年2月10日，泛海建设收到中国泛海控股集团有限公司提供的由中国
证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《证券过户登记确认书》，确认泛海
建设控股有限公司持有的公司股份过户给中国泛海控股集团有限公司的手续已全部
办理完毕。截至公告日，中国泛海控股集团有限公司持有公司1,678,579,976股股
份，占公司总股本的73.67%，为公司第一大股东。
中国泛海控股集团有限公司在承继公司原控股股东泛海建设控股有限公司股份
质押的基础上对所持公司股份进行了质押。
【出处】【作者】
【2010-02-09】
泛海建设(000046)6.26亿元增资北京子公司
泛海建设（000046）2月9日公告，泛海建设的控股子公司北京泛海东风置业有
限公司拟将其注册资本增加至10亿元。股东大会同意泛海建设参与北京泛海东风增
资，出资6.26亿元，所需资金全部由泛海建设自筹解决。
泛海东风另一股东常新资本投资管理有限公司拟出资2.09亿元。增资完成后，
泛海东风的股权结构变更为：泛海建设持有75%股权；常新资本持有25%股权。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-18】
泛海建设(000046)子公司获中诚信托增资
本报讯 泛海建设（000046）日前公告，为加快项目的开发，增大全资子公司
通海建设有限公司注册资本，提高该公司资金实力，中诚信托有限责任公司决定以
其自身受托管理的单一信托项下资金参与通海建设的增资。
本次股权融资完成后，通海建设的注册资本将由15亿元增加至25亿元（以实际
信托募集到位资金数额为准），其股权结构变更为：泛海建设出资15亿元，持有60
%股权；中诚信托出资10亿元，持有40%股权（股权比例按增资完成后实际出资比例
确定）。
泛海建设表示，中诚信托此次对通海建设投入的增资款用于通海建设上海董家
渡项目开发。
【出处】证券时报【作者】
【2010-01-15】
泛海建设(000046)8.89亿收购武汉公司股权
泛海建设（000046）15日公告称，公司全资子公司北京泛海信华置业有限公司
参与竞买并以挂牌价格88,874.71万元取得武汉中央商务区投资控股集团有限公司
将持有的武汉王家墩中央商务区建设投资股份有限公司20%股份。
武汉公司经营范围为房地产开发、商品房销售；对科技、文化、教育产业项目
投资；建筑及装饰材料销售；基础设施建设。公司成立于2002年2月8日。
目前，泛海建设持有武汉公司80%的股权，商务区集团持有武汉公司20%的股权
。股份转让完成后，泛海建设持有武汉公司80%的股权，泛海信华持有另20%的股权
。
泛海建设表示，公司实际拥有武汉公司100%股份，将有助于武汉公司持续稳定
发展，并增加上市公司投资权益和优质资产。由于武汉公司负责开发的武汉王家墩
中央商务区项目是公司未来重要利润来源，本次股份受让有利于提高公司预期盈利
水平。（陈健健）
【出处】中国证券网【作者】
