☆经营分析☆ ◇000878 云南铜业 更新日期：2025-04-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
铜的勘探、采癣冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业及非贸易收入 ｜10336786.1｜ 469818.73｜ 4.55｜ 58.07｜
｜ ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜
｜贸易收入 ｜7464441.21｜ 34604.33｜ 0.46｜ 41.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阴极铜 ｜13282302.8｜ 255337.73｜ 1.92｜ 74.61｜
｜ ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜
｜其他产品 ｜3264068.41｜ 136338.51｜ 4.18｜ 18.34｜
｜贵金属 ｜1123770.27｜ 60290.21｜ 5.36｜ 6.31｜
｜硫酸 ｜ 131085.82｜ 52456.61｜ 40.02｜ 0.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜16623583.8｜ 498689.11｜ 3.00｜ 93.38｜
｜ ｜ 6｜ ｜ ｜ ｜
｜中国香港 ｜1177643.53｜ 5733.95｜ 0.49｜ 6.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业及非贸易收入 ｜4659753.55｜ 284983.04｜ 6.12｜ 54.65｜
｜贸易收入 ｜3867375.24｜ 13905.37｜ 0.36｜ 45.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阴极铜 ｜6248864.62｜ 158882.17｜ 2.54｜ 73.28｜
｜其他产品 ｜1718856.57｜ 75434.51｜ 4.39｜ 20.16｜
｜贵金属 ｜ 508112.49｜ 48547.04｜ 9.55｜ 5.96｜
｜硫酸 ｜ 51295.11｜ 16024.70｜ 31.24｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜7947496.40｜ 296158.82｜ 3.73｜ 93.20｜
｜中国香港 ｜ 579632.39｜ 2729.60｜ 0.47｜ 6.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业及非贸易收入 ｜10081833.1｜ 582579.35｜ 5.78｜ 68.59｜
｜ ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜
｜贸易收入 ｜4616622.20｜ 24382.47｜ 0.53｜ 31.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阴极铜 ｜11346696.9｜ 379376.34｜ 3.34｜ 77.20｜
｜ ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜
｜其他产品 ｜2060191.51｜ 119698.77｜ 5.81｜ 14.02｜
｜贵金属 ｜1212370.24｜ 112686.69｜ 9.29｜ 8.25｜
｜硫酸 ｜ 79196.65｜ -4799.98｜ -6.06｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜13862641.3｜ 602971.27｜ 4.35｜ 94.31｜
｜ ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜
｜中国香港 ｜ 835813.98｜ 3990.55｜ 0.48｜ 5.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业及非贸易收入 ｜4797065.97｜ 263304.76｜ 5.49｜ 67.76｜
｜贸易收入 ｜2282318.08｜ 6267.26｜ 0.27｜ 32.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阴极铜 ｜5507638.82｜ 188467.03｜ 3.42｜ 77.80｜
｜其他产品 ｜ 877722.11｜ 54620.04｜ 6.22｜ 12.40｜
｜贵金属 ｜ 662890.57｜ 34703.73｜ 5.24｜ 9.36｜
｜硫酸 ｜ 31132.56｜ -8218.79｜-26.40｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜6626858.03｜ 268119.27｜ 4.05｜ 93.61｜
｜中国香港 ｜ 452526.02｜ 1452.75｜ 0.32｜ 6.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，有色金属产业（含铜产业）得益于国家大力培育和发展新质生产力，为有
色金属产业发展增添新动能，加快推进有色金属产业向高端化、绿色化、智能化转
型，为有色金属产业发展带来新机遇；科技创新助力产业升级，高端材料基本满足
下游制造业对有色金属高性能材料的需求，提升了有色金属产业竞争力和可持续发
展能力；“两新”等多项政策的出台，进一步提振有色金属市场需求、推动再生有
色金属产业发展；“新三样”拉动有色金属消费需求增长，弥补了有色金属在房地
产领域消费的下降；不断深化国际合作与交流，为全球产业链供应链安全尤其是绿
色能源产业链稳定作出贡献等，有色金属产业面对宏观经济下行压力仍保持了较强
韧性和活力，生产经营保持稳健增长。
2024年，铜价波动幅度较大，二季度铜市场经历了剧烈的价格波动，在此期间铜价
稳步上升，主力合约价格一度达到88,940元/吨的高点，而伦敦金属交易所（LME）
的3月份铜价格更是创下11,104.5美元/吨的历史纪录，铜价随后回调。国内铜价总
体呈现上涨走势，SHFE当月期铜和三月期铜均价分别为75,020元/吨和75,202元/吨
，较2023年分别增长10.34%和10.98%;LME当月期铜和三月期铜均价分别为9,151美
元/吨和9,271美元/吨，同比分别增长7.95%和8.87%。
从中长期来看，铜产业仍可期待。国内提振经济的政策正在相继推出，货币政策和
财政政策定调更加积极，并且首次提出“超常规逆周期调节”，为2025年的宏观调
控政策提供了更多想象空间，为经济发展注入更加强大的动力，促进铜消费。特别
是工业和信息化部等十一部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027
年）》，到2027年铜产业链供应链韧性和安全水平明显提升，原料保障方面，力争
国内铜矿资源量增长5%—10%，再生铜回收利用水平进一步提高；技术创新方面，
突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显
增强；产业升级方面，培育一批优质企业，产业结构进一步优化；展望2035年，形
成产业结构合理、技术创新水平高、质量效益好、全球竞争力强的发展格局。推进
多项举措：强化国内原料保障基础，推动国内增储上产、鼓励矿产资源综合利用、
强化二次资源回收利用；推动产业结构调整，促进铜冶炼有序发展、优化产业布局
、培育优质企业；推进产业创新能力，完善创新体系、加快关键技术攻关；推动产
业绿色化智能化发展，支持绿色化改造升级；推进数字化转型智能化升级；提升开
放合作水平，加强国际投资合作、提升对外贸易合作水平，多措并举推动铜产业高
质量发展。
（二）公司经营模式
1.采购模式：公司原材料主要来源于自有矿山及外部采购。公司外部采购以长期合
同为主，即一般签订年度采购框架协议，根据不同订单的实际采购数量、规格、品
质等确定具体采购结算金额。国内采购结算定价以上海期货交易所（SHFE）铜价格
、上海黄金交易所（SGE）金价格和华通铂银现货市场二号国标白银价格为基础；
进口矿含铜以伦敦金属交易所（LME）市场价格为基础，进口矿含金、银以伦敦金
银协会(LBMA)的报价为基矗
2.生产模式：
（1）矿山业务
公司所属在产矿山坚持技术可行、安全环保、效益优先的原则，紧盯全年生产经营
目标，狠抓落实保产增产、对标提质、成本管控措施，强弱项、补短板，进一步抓
好安全攻坚行动，提高生产调度的安全生产指挥能力，稳产量、保持续、控风险、
防事故。公司在产矿山的铜矿物主要是硫化矿为主，核心业务涵盖采矿、选矿，地
下矿山工艺流程为开拓—采切—回采，选矿工艺均采用泡沫浮选法，浮选铜矿物的
同时将矿石中伴生的金、银等贵金属也一起回收，实现矿产资源的综合回收利用。
（2）冶炼业务公司所属铜冶炼企业，分别采用侧吹炉结合顶吹炉、闪速冶炼（闪
速炉）、富氧顶吹（艾萨炉）、底吹（底吹炉）等国际、国内先进冶炼技术，让公
司成为世界上铜火法冶炼工艺较为全面的铜业公司，为打造复杂铜精矿高效清洁提
取技术差异化竞争优势提供了技术保障；铜冶炼厂构成西南、北方、华东三大生产
基地，相互支撑，实现且形成了差异化调配原料、统筹配置循环经济、多维度资源
共享、生产组织灵活调节的产业集群。公司冶炼主要工艺流程按功能分为熔炼、精
炼、电解、稀贵、制酸、水处理、制氧、动力等八个生产单元，各环节密切配合协
作，产出核心产品阴极铜及主产品黄金、白银、工业硫酸。
（3）协同业务
公司协同业务主要包含技术研发服务、矿山开发项目管理、检验检测和综合回收等
，旨在发挥协同效应，为公司冶炼、矿山企业提供技术、管理、工程建设及采掘劳
务、辅助材料等服务，同时打造公司技术管理、开发研究和人才培养平台。各协同
业务单位通过创新激励机制，激发内生动力，进一步提升员工队伍积极性，为公司
降本增效和持续发展提供动力。
3.销售模式：
（1）阴极铜
公司阴极铜主要采用区域化直销模式，并建立了覆盖华北、华东、华南、西南和香
港等境内外市场的销售网络。公司阴极铜销售价格以上海期货交易所和伦敦金属交
易所铜产品期货价格为基础，结合市场行情确定。
（2）工业硫酸公司工业硫酸销售以直销模式为主，销售客户主要为周边地区氢钙
、磷肥、钛白等行业企业和相关贸易企业。硫酸销售价格主要根据硫酸供需情况、
下游行业生产情况、国内国际硫磺制酸市场情况不定期调整。
（3）金、银等稀贵金属
公司金、银等稀贵金属产品在国际、国内市场均可销售。其中，国内黄金通过上海
黄金交易所（SGE）销售，价格根据上海黄金交易所（SGE）现货价格确定，加工复
出口黄金参照伦敦金银协会(LBMA)报价结合现货市场升贴水确定价格；国内白银产
品以上海黄金交易所（SGE）白银价格、上海期货交易所（SHFE）期货价格为参考
进行定价，加工复出口白银参照伦敦金银协会(LBMA)报价结合现货市场升贴水确定
价格。
二、核心竞争力分析
（一）股东支持优势
公司的控股股东为云铜集团，实际控制人为中铝集团。云南铜业作为中铝集团、中
国铜业唯一铜产业上市平台，承担着建设世界一流铜企业的使命和责任。依托中铝
集团及央企强大的综合实力、丰富的资源优势，公司和行业多个上下游企业、金融
机构、科研院所，形成多样化的业务合作，得到各方支持和信任。
（二）产业布局合理
公司产业涉及铜以及相关有色金属的勘查、采癣冶炼、综合回收利用以及销售，促
进了上下游产业链的有机协同。公司主力矿山具备较强的市场竞争力，通过生产探
矿、科学调度和设备、安全的精准管理，能基本保持现有在产矿山持续稳定运行。
公司冶炼产能布局充分考虑全球铜资源分布特点，国内布局的西南、东南、北方三
大冶炼基地形成稳定的产业格局，实现了原料差异化调配、统筹配置循环经济利用
、多维度资源共享、生产组织灵活调节的产业集群，使得公司在生产组织及冶炼过
程中可以合理调配资源，提高原料适应性，降低加工成本。结合目前全球铜矿资源
分布相对集中于南美、非洲等，公司积极优化采购、销售、物流等环节，培育和提
升全球化运营能力。
（三）基础管理良好
公司持续提升企业治理体系和治理效能，完善法人治理结构，建立健全制度体系，
强化内部控制和风险管理，管理基础不断夯实。公司大部分矿山都在高原、高海拔
地区，气候环境、地质结构、矿石品质都比较复杂，经过长期探索和积累，拥有了
丰富的高海拔、深井矿山采选技术和生产管理经验。公司拥有数十年铜冶炼生产运
营历史，熟练掌握多种冶炼工艺，安全环保和综合回收水平高，原料适应性良好，
成本竞争力较强。在不断发展中，公司锻炼了一大批懂生产、善管理、技术好、能
力强的经营管理人才和科研人才，为公司持续经营、稳健发展奠定了较为坚实的基
矗
（四）资源储备较好
公司高度重视矿山资源接替，加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部
找探矿工作等。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山主要
分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿的潜力。2024年，公司
投入勘查资金0.65亿元，开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作，新增推
断及以上铜资源金属量9.18万吨，完成年度目标，连续4年实现年度增储量大于矿
山产出消耗量。截止2024年末，公司保有铜资源矿石量9.64亿吨，铜资源金属量36
5.09万吨，铜平均品位0.38%，其中：迪庆有色保有铜资源矿石量8.46亿吨，铜资
源金属量280.37万吨，铜平均品位0.33%。
（五）党建引领优势
坚持党对国有企业领导的重大政治原则，把党的领导贯穿于公司改革发展及生产经
营各方面、全过程，深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想和国有企
业改革发展系列重要论述，始终遵循市场经济规律和企业发展规律，深入推进公司
改革发展，聚焦增强核心功能、提高核心竞争力，充分发挥党委“把方向、管大局
、保落实”的领导作用，推动党建与生产经营深度融合，为国有企业高质量发展提
供坚强的政治、思想、组织保证，有力推动生产经营任务目标的实现。
三、主营业务分析
1、概述
2024年，云南铜业坚持党建引领、接续奋斗、砥砺前行，全面落实公司党委、董事
会决策部署，克服了TC大幅下降、西南铜业老装置停产等不利因素，保持了经营稳
定态势。
（一）生产经营稳中有进
2024年，公司坚持“保产量、控成本、优指标”工作思路，统筹抓好生产组织各项
工作，保障生产经营目标实现，全年生产阴极铜120.60万吨、黄金12.71吨、白银3
48.99吨、硫酸482.86万吨、精矿含铜5.48万吨；全年实现营业收入1,780.12亿元
、归母净利润12.65亿元、经营活动现金净流入1.45亿元、加权平均净资产收益率8
.84%、总资产周转率4.29次；成本技术指标优化，矿山精矿含铜单位完全成本、冶
炼阴极铜单位加工完全成本优于预算目标，回收率、作业率再提升，采矿损失率进
一步优化，极致降库创新低。
（二）股东回报持续推进
现金分红。公司始终践行以人民为中心的价值取向，持续聚焦价值创造，提升公司
质量、治理效能和股东回报，在充分考虑公司现阶段的经营业绩与未来战略发展需
要，兼顾股东即期和长远利益，积极回馈投资者，共享公司经营成果与发展红利，
提升投资者获得感、幸福感。2024年5月以2023年末总股本20.03亿股为基数，向全
体股东每10股派发现金股利3.00元（含税），合计分配现金股利人民币6.01亿元；
公司积极贯彻落实新“国九条”等政策，探索增强股东回报新举措，首次实施中期
分红，向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税），合计分配现金股利6,010.8
8万元。股份增持。公司间接控股股东中铝集团基于对公司未来发展前景的信心和
对公司长期投资价值的认可，提升投资者信心，切实维护中小投资者利益，通过深
圳证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司A股股份39,736,165股，约占
公司已发行总股本的1.98%。
（三）改革创新持续深化
改革攻坚持续深入。落实改革深化提升行动清单任务，优化劳动用工，冶炼、矿山
实物劳动生产率同比分别提升5.2%、4.7%，西南铜业完成搬迁项目人员优化配置，
富民薪冶完成工商注销，小金属产业加快布局，战新产业营业收入创新高。
重点项目顺利推进。西南铜业搬迁项目提前投产，成为绿色低碳数智化标杆，东南
铜业电解提质增效项目建成投运，公司阴极铜产能达到140万吨；易门铜业刚性填
埋场高标准建成投入使用、阳极精炼项目实现开工，滇中有色再生铜项目、玉溪矿
业东部矿段接续工程加速推进。西南铜业、滇中有色等企业准确把握政策导向，获
得各类政策项目支持资金。
（四）新质生产不断夯实科技创效持续提升。公司坚持以习近平新时代中国特色社
会主义思想为指导，持续加大研发投入，改进科技计划管理，强化科技项目布局，
围绕公司发展战略，聚焦行业关键共性问题、前瞻性技术需求，加快推进战略新兴
产业技术研发，全年组织科技项目294项，其中国家重点研发计划课题2项、省级重
大专项9项、省级专家工作站项目2项，研发投入27.07亿元，研究内容覆盖地质、
采矿、选矿、冶炼等主要专业及资源综合回收、安全环保等领域，重点推进绿色低
碳技术、资源综合回收技术、产品高值化技术、智能制造技术等研究，研发成果为
企业提升产能、产量，降低能耗、成本，优化指标、扩大效益，降低生产经营风险
提供技术支撑，整体关键技术指标均获得明显提升。
公司持续的科技投入带来持续的创新产出，2024年年内攻克了5N高纯铼关键制备技
术，产品成功应用于特殊合金试制；突破三联炉大型连续化炼铜关键技术、富氧双
侧吹熔炼高铁烟尘减控-结渣调控关键技术、复杂铜烟尘非常规强化提取技术、铜
冶炼中间物料快速分析等技术，成果已应用于西南铜业搬迁项目。“复杂铜资源熔
池熔炼过程节能减碳技术及应用”等5个成果获中国有色金属工业科技进步一等奖
，“复杂环境精准延时预裂爆破技术及工程应用”获得中国爆破行业协会科技进步
一等奖，“烟气制酸余热梯级回收高效利用技术”获得中华环保联合会科技进步二
等奖，“一种降低铜矿熔炼过程中产生磁性铁的熔炼系统及方法（ZL202110248930
.9）”获得云南省专利三等奖，“半自磨——球磨——立磨系统衬板改型与介质制
度优化关键技术研究及产业化”获得中国产学研合作促进会产学研合作创新成果优
秀奖。
公司围绕重点成果加大专利布局力度，2024年专利申请252件，其中发明专利申请6
1件、PCT专利1件、国际专利3件，专利获授权202件，其中发明专利授权21件、国
际专利授权4件。公司持续推进创新平台建设，迪庆有色被认定为省级自主认定高
层次人才高企，易门铜业、滇中有色被认定为国家级专精特新小巨人企业，6家省
级企业技术中心顺利通过年度评价，易门铜业再次通过高新技术企业认定。
数智化建设加快推进。西南铜业智能工厂标杆项目稳步推进，完成22个典型智能装
备场景建设，智能工厂标杆项目建设成效明显；易门铜业智能工厂示范项目完成建
设，初步形成安全管理数字化架构，二十万工时损工率下降7.79%；制酸先进过程
控制改造极大降低工艺控制指标波动，指标波动标准偏差降幅约50%以上，人工操
作降低了96%；AI赋能智能配料有效提升国内矿适应能力。智能矿山示范项目取得
重大进展，迪庆有色智能矿山示范项目稳步推进，实现井下14台铲运机无人驾驶，
AI赋能皮带异物识别提升皮带运输安全，保障井下供矿能力，有效降低停机损失风
险。完成MOM平台9家实体企业覆盖，检化验管理平台5家实体企业覆盖，进一步提
升云南铜业生产运营管控能力。
（五）风险防控持续稳健
公司上下特别是重点岗位、关键领域人员的法治意识、合规意识、风险意识显著增
强；公司所属企业合规体系整体搭建全面完成，安全环保、信访工作态势平稳，实
现重大风险事件为零、一般及以上突发环境事件为零，在产企业证照全部合规有效
，为防范化解经营风险奠定了坚实基矗加强信息披露工作，信息披露连续3年获深
交所最高A级评价；积极履行社会责任，公司连续4年入寻央企ESG先锋100指数”；
公司信用等级首获上市以来“AAA”级最高评价。
（六）党建引领不断加强坚持用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心聚魂，以
学习贯彻落实党的二十大及二十届三中全会精神为工作主线，坚定拥护“两个确立
”，坚决做到“两个维护”。坚持党的领导，加强党的建设，通过强化党的政治建
设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设等，充分发挥党委“把方向、管大
局、保落实”的领导作用，以高质量党建引领高质量发展，瞄准公司改革发展和生
产经营任务目标，明责任、强担当，围绕降本增效、科技创新、安全环保等工作，
攻坚克难、踔厉奋发，不断将党建政治优势转化为治理效能和核心竞争力，推动公
司经营业绩平稳增长。
四、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展的展望
云南铜业坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二
十大和二十届二中、三中全会精神，坚持党的领导、加强党的建设，着力“数智转
型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，坚
持目标导向、问题导向、结果导向，细化落实生产经营、改革发展各项工作，为建
设世界一流优秀铜业公司再立新功。2025年，公司紧盯工作重点，坚持利润为首、
产量为基、成本为要、安全为一，抓好执行落地，全面完成年度各项目标任务，高
质量完成好“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基矗
（二）可能面临的风险
1.行业周期和金属价格波动风险
公司的经营业绩、盈利能力及未来成长潜力与行业周期的波动紧密相关。作为有色
金属行业的一员，公司主要产品（铜、金、银及硫酸等）的价格受国内外市场多种
因素的共同影响，包括经济环境的变化、供需关系的调整、通货膨胀水平、美元汇
率的波动以及原料供应区域的突发事件等，这些因素的复杂性和不确定性导致金属
价格容易出现波动，进而对公司的盈利能力产生影响。为了有效应对这一风险，公
司将开展极致经营、对标降本等应对措施，加强内外部环境的深入研究，灵活调整
营销策略，同时积极利用金融工具进行风险管理，以降低行业周期波动和金属价格
波动对公司业绩的负面影响。
2.资源储量不足及管理风险作为铜资源和铜冶炼企业，铜资源是公司赖以生存和发
展的基础，然而，公司所属矿山资源禀赋、生命周期、盈利能力有较大差异，老弱
矿山面临盈利能力弱、资源枯竭或关停等风险；从长期来看，公司面临着资源储量
可能短缺的风险。为了保障公司的可持续发展，公司将持续加强资源管理工作，对
重点矿集区进行资源潜力和产能的深入论证，同时加大对具备资源潜力矿山的深边
部探矿力度，积极拓展资源获取渠道，确保公司资源储量的稳定增长。此外，公司
还将加强资源综合利用和循环经济发展，提高资源利用效率，降低资源消耗成本，
为公司可持续发展提供强有力的资源支撑和保障。
3.铜精矿TC大幅下降的挑战铜精矿TC大幅下降且长期低位徘徊，2025年国内大型冶
炼企业签订铜精矿长单加工费（TC/RC）Benchmark降至21.25美元/吨和2.125美分/
磅，远低于2024年，现货TC也大幅下降，国内铜冶炼厂面临减产风险，随着海外冶
炼产能的释放，铜精矿供应有进一步收紧的趋势，国内铜冶炼企业将进一步承压。
公司矿山保量提产、外部资源获取难度加大，给公司高质量发展带来挑战。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜中国云铜(澳大利亚)投资开发｜ 9381.88｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜楚雄滇中有色金属有限责任公｜ 36820.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中铜东南铜业有限公司 ｜ 196000.00｜ 55091.06｜ 755296.21｜
｜四川里伍铜业股份有限公司 ｜ -｜ 15075.46｜ 225710.29｜
｜中铜国际贸易集团有限公司 ｜ 60000.00｜ 11332.39｜ 476792.14｜
｜易门铜业有限公司 ｜ 20243.26｜ 27265.49｜ 125726.87｜
｜云南思茅山水铜业有限公司 ｜ 18000.00｜ 35321.91｜ 156654.85｜
｜玉溪飛亚矿业开发管理有限责｜ 3435.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南铜业矿产资源勘查开发有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜玉溪晨兴矿冶科技开发有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南铜业科技发展股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云铜香港有限公司 ｜ 21156.89｜ -｜ -｜
｜云南新平金辉矿业发展有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜赤峰云铜有色金属有限公司 ｜ 94200.76｜ 45698.41｜ 829411.91｜
｜凉山矿业股份有限公司 ｜ 60000.00｜ 32441.55｜ 325113.60｜
｜昆明冶金研究院有限公司 ｜ -｜ 448.90｜ 27441.62｜
｜云南迪庆有色金属有限责任公｜ 194821.00｜ 39311.56｜ 456549.58｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京兴铝材料技术研究院有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南迪庆矿业开发有限责任公｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜玉溪矿业有限公司 ｜ 245084.23｜ 28577.42｜ 329795.89｜
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