☆公司报道☆ ◇601318 中国平安 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-04】
中国平安(601318):审慎投资权益类资产
11月3日，中国平安(601318)举行2011年三季度业绩网上说明会。中国平安首
席律师兼董事会秘书姚军表示，随着中国经济的快速发展，部分原来不发达县域城
市的经济在迅速发展起来，随之对金融产品也有了更多的需求。未来平安在进一步
巩固中心地区的竞争力之外，也会争取在县域城市有所增长，这也是公司的二元发
展战略。
前三季度，受国际国内环境双重冲击，上证综指和深成指分别下挫14.6%和15%
，中国平安列为可供出售金融资产的权益投资资产市值损失了140.4亿，1~3季度累
计损失175.8亿，从而导致公司1～3季度归属于母公司股东的综合收益实际为27.87
亿。
谈及后市的应对之策，平安副总经理兼首席财务官姚波表示，受欧债、美国经
济发展等相关问题的影响，2011年国内经济环境复杂、严峻。前三季度，资本和债
券市场都表现不好，四季度环境应有改善，但还是比较复杂。平安将遵循"资产负
债匹配"原则，根据不同产品特性分别制定投资策略，实施分账户管理模式，通过
配置相应久期和收益水平的资产，实施资产负债匹配管理并实时跟踪定期检视。审
慎投资权益类资产。
据悉，2011年上半年，平安净投资收益率为4.3%，总投资收益率为4.2%，在投
资结构方面，78.2%是固定到期日投资，11.5%是权益投资。
姚波表示，下半年，平安将继续贯彻资产负债匹配原则，以定期存款和债券等
固定到期日投资为主，根据政策和市场变化不断优化投资结构，积极把握资本市场
投资机会。
平安首席律师兼董事会秘书姚军认为，平安在第三季度由于合并深发展(00000
1)报表，按照相关会计准则，需要进行一次性的重新计量会计处理，由此减少投资
收益19.52亿元。如果剔除这个因素，前三季中国平安归属母公司股东利润同比增
长29.1%。除此之外，三季度股市大幅动荡也对公司第三季度业绩产生了影响。
对于保监会发布实施的 《保险公司次级定期债务管理办法》，姚军认为，从
投资者角度看，保险次级债占全部保险资产的比例非常低，不会产生大的影响。作
为发行者来看，上市保险公司偿付能力来源于次级债的占比也很低，次级债只是补
充资本的方式之一，所以也不会产生大的影响。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-10-27】
中国平安(601318)第三季净利17.6亿元 同比增长44%
周三晚间中国平安（601318）发布第三季度报告称，第三季度公司盈利17.62
亿元，同比增长44%.
中国平安季报显示，前三季公司保险业务收入为1599.59亿元，同比增长32.9%
，实现盈利145.19亿元，每股收益为1.88元。
中国平安称业绩变动的原因是，报告期内公司主营业务稳定发展，并顺利完成
了控股深发展的重大资产重组交易。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-27】
中国平安(601318)总资产突破2万亿 前三季主营业务稳健增长
10月26日晚间，中国平安公布其截至到2011年9月30日止前三季度业绩报告。
在金融市场大幅波动的形势下，平安前三季度主营业务依然保持稳健增长，若剔除
因首次并表深发展产生的19.52亿元一次性会计处理影响，集团前三季度实现净利
润164.71亿元，同比增长达29.1%；总资产较去年末增加86.9%至人民币21,894.10
亿元，有望位居行业第一。
寿险人力、业绩持续增长
报告显示，前三季度平安寿险业绩与人力均保持稳步增长。平安寿险实现的总
规模保费和总保费收入分别为人民币1,440.55亿元和939.46亿元，同比增长16.1%
及32%，其中盈利能力较高的个人寿险业务实现总规模保费1,263.48亿元，同比增
长25.0%，显示在行业增速放缓的背景下依然保持稳健增长。此外，在面对增员难
的行业难题前，平安寿险前三季度个险代理人数量保持持续增长，较上年末增加3.
6万名至48.9万名。
今年以来，"增员、留存"两难已经成为全行业面临的共性问题。统计数据表明
，截至２０１１年５月，寿险业营销员数量约为２３８万人，较２０１０年底的２
５２万下降了１４万人，已下滑至２００９年年末的水平。尤其在银保渠道受到冲
击的情况下，营销员"净流失"现象的出现，无疑加重了各公司的业绩压力。
有分析人士认为，除了得益于综合金融交叉销售的优势外，先进的MIT移动展
业技术的广泛运用成功保证了平安寿险代理人产能的时效性与高效性，使得其代理
人留存率高于其他同业，这将有利于平安寿险业务未来的增长。
产险增速超越市场
电销持续领先
报告显示，平安产险前三季度实现保费收入人民币615.86亿元，同比增长35.5
%，市场份额较上年末提升1.5个百分点，综合成本率维持在93.0%的优异水平，较
去年末下降0.2个百分点，显示了良好的业务品质。
据悉，国内车险在财险行业的保费收入占比一直维持在70%左右。今年以来,受
汽车销量增速下滑等因素影响,车险保费收入增速下降,导致整体财险销售增速也大
大放缓。而平安产险前三季业绩的增长，电销渠道功不可没。根据三季报，平安产
险来自于交叉销售和电话销售的保费快速增长高达65.3%，渠道贡献占比39.5%。
广发证券分析师曹恒乾分析，今年一月以来，因汽车销售增速的大幅下降，占
产险行业保费75%以上的车险保费的增速受到较大的影响，进而影响到了产险总保
费收入。但受益于电销等新渠道的领先优势，中国平安今年一月以来产险保费增速
快速回升，保费增速高于行业平均水平。
首次并表深发展
综合金融优势显现
本次平安三季报受到市场特别关注，原因之一在于集团首次将深发展财务数据
并表。并表后平安的银行业务为集团贡献利润共计人民币53.22亿元，其存款总额
达人民币8,322.41亿元，不良贷款率和拨备覆盖率分别为0.43%和307.9%，保持业
内较低的不良贷款率和较高的拨备覆盖率水平，资本充足率和核心资本充足率均符
合监管要求，分别为11.46%和8.38%。
业内分析人士表示，平安集团综合金融的经营模式逐渐发力，合并银行业务后
，平安集团的利润结构更加稳定，并且在可持续性方面或将超过市场主要竞争对手
，在目前寿险行业整体增速放缓的背景下，其综合金融优势更加凸显。
除银行外，平安的偿付能力情况一直备受关注。根据披露，第三季度，平安寿
险成功完成40亿元的次级债的发行，此外平安集团给平安寿险增资50亿元也已经在
本月获得监管部门的批准，以应对投资市场的波动。针对之前市场对平安定增深发
展后集团偿付能力下降的担心，巴克莱资本报告指出，在经过对平安经营状况评估
后他们相信，平安的业务水平超越同业，财务水平稳健，在未来中、短期内，资本
情况将保持在令人满意的水平。
【出处】证券日报【作者】
【2011-10-12】
中国平安(601318)节前大跌 融资客连续三日做多
截至10日，两市融资余额达到332.4亿元，其中沪市205亿元，深市127.4亿元
。融资买入额较前一交易日有所增长，两市合计9.07亿元，其中沪市被融资买入5.
6亿元，深市被融资买入3.43亿元。
当日两市90只标的股票全部被融资买入，金融股在融资榜上仍居前列，中信证
券则被融资买入4177万元，兴业银行被融资买入了3499万元。节前的9月27日，受
各种传闻影响中国平安A股逼近跌停。中国平安连续第3个交易日居两市融资买入首
位,3个交易日累计被买入1.93亿元。其中，9月29日融资买入额5949万元，9月30日
融资买入额6829万元，10月10日融资买入额6610万元。
据了解，受汇金公司增持四大行股票影响，及银行板块提振，10日保险股亦有
所表现，整体涨幅近3%，居各板块前列，其中中国平安涨幅收盘时0.98%，昨日该
股跟随大盘高开后回落，至收盘仍上涨1.3%。而节前的9月26日，中国平安近乎跌
停，其又在9月30日成交额大增至10.39亿元，成为当日沪市成交额最大的个股。
中国平安节前的大跌引发了市场猜想，有机构报告显示，今年来困扰中国平安
的根本问题是偿付能力问题，中国平安找不到一个合适的途径解决3-5年偿付能力
的问题。中国平安2011年中报显示，中国平安集团偿付能力充足率为200%，产险偿
付能力充足率为195.5%，寿险偿付能力充足率为158.1%，银行资本充足率为10.78%
。
值得注意的是，平安人寿偿付能力充足率已从上年末的180.2%降至158.10%，
接近了保监会150%的监管红线。
【出处】证券日报【作者】
【2011-09-27】
★股价重挫 中国平安(601318)否认大股东减持套现
昨日多个市场传闻重挫中国平安股价。中国平安A股、H股分别大跌9.58%和13.
71%。受中国平安下跌影响，三家保险股均大幅下挫，上证指数创出一年以来的新
低。
市场传言称，富通集团爆发财务危机，中国平安投资富通集团浮亏160亿元；
另外平安主导的绿城地产信托可能受到损失；此外，中国平安资本金下降，可能引
发大额再融资。
针对市场传闻，中国平安新闻发言人昨日表示，据公司了解，目前公司的主要
大股东并没有抛售公司股票以及相关计划。中国平安目前既没有再融资计划，也没
有投资任何欧洲债券。近期平安旗下平安寿险发行的40亿次级债计划，规模较小，
发行利率将在6%以下，属于现阶段完全正常的市场利率。
中国平安还发布公告称，中国平安经营状况一切正常，财务稳健，核心业务稳
定发展，中国平安及控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求。中国
平安目前没有应披露而未披露的信息。
昨日有传闻称中国平安投资富通集团浮亏160亿元。而事实上，早在2008年中
国平安已就该项投资可能发生的损失计提了减值准备。据中国平安2008年年报显示
，2008年中国平安对富通股票投资计提减值准备约227.90亿元。
昨日传闻还指向中国平安与绿城集团合作，称近期监管部门对绿城集团信托融
资情况进行了调查，中国平安恐受其拖累。证券时报记者了解到，中国平安旗下平
安信托与绿城集团今年8月份发行成立了一款房地产基金，预计筹资不超过30亿元
。该基金将以股权投资方式参与多个绿城集团旗下房地产项目，预计年回报率达25
%。据悉，该基金与一般的固定收益类信托产品不同，并不承诺投资保底，回报率
取决于项目的销售价格和销售速度。因此即使出现基金投资失败的极端情况，平安
信托理论上也不需承担相应的兜底责任。
针对昨日中国平安大跌，市场分析人士认为与当前市场信心不足有关。
对冲基金双子星资产管理有限公司总经理袁毅强认为，受欧债危机影响，目前
港股市场一有风吹草动就会出现非理性抛售。
公开数据显示，9月中旬以来中国平安创下新低时，A股市场融资买入额一度明
显增加，中国平安融资余额达到15亿元左右。
记者调查获悉，投资者融资买入中国平安主要基于两个原因，一是前期中国平
安A股、H股股价倒挂，今年初A股折价比例一度达到20%。一位不愿具名的深圳某试
点券商负责人表示，投资者看中了A股存在的套利空间。二是中国平安的估值较低
，具有一定的安全边际。
昨日股价大跌并未引起前期融资买入中国平安的投资者恐慌性抛售。记者从多
家券商融资融券部门获悉，昨日中国平安大跌过程中，前期已融资买入的投资者并
未集中卖出。
【出处】证券时报【作者】
【2011-09-27】
中国平安(601318)AH股暴跌 公司称一切正常两机构逆势增持
截止9月26日收盘，中国平安（601318.SH）当日暴跌9.58%，较之一个月前的
股价42.01元下跌近两成。针对市场种种猜测，中国平安昨日晚间发布公告，称公
司经营状况一切正常，财务稳健，核心业务稳定发展，且公司及控股子公司的偿付
能力或资本充足率完全符合监管要求；目前没有应批露而未批露的信息。
中国平安AH股齐暴跌
昨日沪深两市一片惨绿，中国平安以9.58%的跌幅尤为引人注目，公司H股也于
同日暴跌13.71%，收于42.5港元/股。而中国平安拉开跌势之后，整个金融板块随
之地震，保险股的感受更为猛烈，中国太保（601606.SH）跌7.08%，中国人寿(601
628.SH)跌3.81%。
上交所公开信息显示，中国平安昨日成交明显放量，成交金额超过24亿元，值
得关注的是，有两家机构大肆吸筹，其中一家斥资4112.92万元买入中国平安，居
昨日累计买入金额第一位，另一家则斥资2382.27万元。但是卖出最多的前五名席
位中却没有机构的踪影。
市场传闻颇多真相何在？
对于中国平安不同寻常的交易波动，市场传闻纷纷，其中广为流传的一则为比
利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，中国平安由于持有富通股票导致投资浮
亏15亿；此外，还有公司200多亿参股的意大利国家银行面临破产、汇丰正在港股
市场抛售所持中国平安股票等等，每一则传闻都足以减弱本已不堪一击的投资者信
心。
但中国平安以及业内评论者认为这些传闻的真实性大打折扣，首先，有来自中
国平安的人士对媒体否认了大股东汇丰减持的说法，并表示主要大股东目前也并没
有抛售公司股票计划。而富通集团的财务危机属于股价负面消息的沉渣泛起，早已
不足够影响中国平安今天的股价。
率先降保费预测子虚乌有
从政策面来看，9月23日，保监会正式在网站公布车险费率市场化的征求意见
稿，此次改革只是有条件地放开，但市场仍然预期保险行业价格战将会来势汹汹，
而中国平安是为数不多的最有可能能获得自主定价权的险企之一。
公告显示，今年截止到8 月 31 日，中国平安控股子公司中国平安人寿保险股
份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安
养老保险股份有限公司的原保险合同保费收入分别为人民币 861.74 亿元、人民币
539.14亿元、人民币 7,705 万元及人民币 36.32亿元。虽然目前为止中国平安并
未宣布任何调整价格的消息，但市场仍预期中国平安可能会首先掀起价格战。
无论哪种市场猜测或者预期，都为中国平安的利空加了一把柴火，导致股价崩
溃，从今年年初至今，中国平安已经从每股56.16元下跌到最新收盘价34.37元，下
跌近四成，A股流通股市值蒸发约1725亿元。
【出处】证券日报【作者】
【2011-09-15】
中国平安(601318)1-8月保费收入1438亿 同比增34%
中国平安（601318）周三晚间公告称，公司1-8月累计原保险合同保费收入为1
437.97亿元，同比增长33.88%。
其中，1-8月中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公
司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司的保费收入分别为86
1.74亿元、539.14亿元、7705万元及36.32亿元。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-17】
中国平安(601318)或向深发展定向注资 双双停牌一天
“平深恋”整合手续刚刚办理完毕，涉事主角中国平安(601318,)、深发展(00
0001,)昨晚双双发布公告，称因正在讨论重大交易事项，而于8月17日停牌一天，8
月18日将会发布相关公告，同时股票复牌。本报昨晚从多个渠道获悉，此次停牌的
原因，中国平安向深发展定向注资的可能性较大。
多位接近中国平安、深发展的知情人士告诉本报记者，此次深发展可能是通过
向中国平安定向增发的方式募集资金，以补充深发展的资本，融资规模可能超过10
0亿元。
这笔资金的出处，可能是中国平安今年上半年在H股向周大福旗下公司定向增
发所募集到的资金，约194.48亿港元。至于194.48亿港元中有多少比例拨给深发展
，以及此次定向增发的价格，有待于双方之后的复牌公告。
资本充足率已困扰深发展多年，从一季度末的数据来看，深发展的资本充足率
仅刚达标。通过向中国平安定向增发来补充资本，是深发展解决资本之困的最快途
径。中国平安总经理任汇川此前在接受本报专访时已明确表示，之前通过向周大福
增发中国平安H股所募集到的资金，将优先考虑对深发展进行注资，此外在集团资
源上也会向两行整合倾斜。
一位投行人士分析表示，如此次定向注资规模超过100亿元，预计深发展的核
心资本充足率有望从今年一季末的7.14%增至9%—9.5%，达到银监会的新要求。“
此次定向增发所募集到的资金，应该能够满足深发展未来两到三年发展的资本金要
求。”定增后，中国平安持有深发展的比例也将在52.38%的基础上有所上升。
目前，深发展对中国平安的利润贡献已开始显现，2010年以及2011年一季度，
作为联营企业，深发展分别为中国平安贡献了11.45亿元和4.64亿元。据有关投行
预计，深发展2011年全年将带给中国平安的利润贡献逾30亿元，这还不包括平安银
行自身所产生的利润。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-17】
中国平安(601318)中期净利增32.7% 拟每股派0.15元
中国平安（601318）周三晚间披露中报，公司上半年实现净利润127.57亿元，
同比增长32.7%，每股收益1.67元。公司同时拟派发中期股息每股人民币0.15元（
含税）。
上半年，公司实现营业收入1297.49亿元，同比增长38.3%。
公司三大业务中，人寿保险业务上半年净利润67.62亿元，同比增长3.22%；财
产保险业务净利润26.93亿元，同比增长147.52%。
银行业务上半年净利润23.97亿元，同比增长117.1%。其中平安银行实现净利
润12.14亿元，同比增长34.9%；深发展上半年仍为公司联营企业，贡献利润11.83
亿元。
证券业务上半年净利润7.15亿元，同比减少13.65%。平安证券完成18家IPO及3
家再融资项目的主承销发行，IPO承销收入名列行业榜首，股票总承销家数位列第
二。
报告期公司实现总投资收益158.36亿元，同比增长52.8%，总投资收益率由3.7
%上升至4.2%。
公司表示，利润增长一方面受益于保险规模保费的快速增长，尤其是产险业务
综合成本率保持在较低水平；另一方面因深发展作为公司联营企业以及平安银行盈
利能力提升，银行业务利润贡献有较大提升。银行和投资业务利润贡献占比较去年
同期提高了4.7个百分点至27.3%。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-12】
中国平安(601318)前7月保费收入1295亿元
中国平安（601318）今日公告，根据财政部《企业会计准则解释第2 号》以及
《保险合同相关会计处理规定》，公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司
、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股
份有限公司于2011年1月1日至2011年7月31日期间的原保险合同保费收入分别为人
民币7,883,659万元、人民币4,730,217万元、人民币6,933万元及人民币327,542万
元。以上数据均未经审计。
【出处】证券日报【作者】吕东
【2011-07-16】
中国中国平安(601318)与云南省人民政府签署合作协议
近日，中国平安与云南省人民政府签署专项合作协议。双方将建立密切的工作
联系和协作配合，中国平安将从扩大社会投融资规模、强化金融产品服务创新、创
建现代金融业结构体系等方面，积极支持、服务云南桥头堡建设，全方位满足云南
桥头堡建设对金融服务的需要；云南省政府也将按照国家关于桥头堡建设的相关要
求，在投资与产业、完善财税金融扶持政策等方面支持中国平安开展金融服务创新
。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-29】
中国平安(601318)深发展重组方案获批
中国平安今日公告称，该公司重大资产重组方案已获得中国证监会批复核准；
同时，该公司因本次资产重组方案而导致对深发展银行的要约收购义务被核准豁免
。
根据批复，中国平安获准以持有的平安银行约78.25亿股股份（约占平安银行
总股本的90.75%）及现金约26.9亿元全额认购深发展非公开发行的约16.38亿股股
份。本次资产重组完成后，中国平安及其控股公司共计持有26.84亿股深发展，占
比52.38%，深发展成为中国平安的控股子公司；同时，深发展将持有平安银行约90
.75%的股份，平安银行成为深发展的控股子公司。
两行整合前景可期
中国平安相关负责人对记者表示，中国平安集团成为深发展控股股东后，将通
过资本金、客户、网点、IT、后援、高端客户、人才等方面支持两行整合。
据了解，平安集团可以为两行提供包括资本支持、迅速扩大规模、优化网点布
局、拓展销售渠道、共享客户资源、提升信用卡特色业务、提供综合金融产品与服
务、提升和优化IT系统以及分享领先的后援平台建设经验。平安集团成为控股股东
后，可以为深发展提供长期、稳定的资本支持；在网点布局方面，两家银行在长三
角、珠三角和环渤海地区的网点数量将达到上市股份制银行第四位。中国平安拥有
超过6000万个人客户和超过200万公司客户，而平安银行覆盖平安集团约16%的客户
群。
业内人士认为，通过两行整合后，预计可覆盖到80%的客户群；平安集团丰富
的交叉销售经验，有望为两行持续带来新增的公司客户、零售客户以及信用卡客户
，同时可将信用卡业务的领先经验植入银行。平安集团将支持深发展业务平台建设
，并分享领先的后援平台建设经验，通过后台系统集中提高深发展运营效率、降低
运营成本、提高服务品质。
按照2011年第一季度两行财务报告，两家银行合并的总资产超过1万亿元，营
业网点369家。目前，深发展对中国平安的利润贡献已开始显现，2010年以及2011
年一季度，作为联营企业，深发展分别为平安财报贡献了11.45亿元和4.64亿元。
修炼四年银行经
据介绍，中国平安在2006年入主平安银行后，通过注资重组，先后建立了新管
理架构体系、完成系统升级和运营系统大集中，并建立了新的风险管理体制，初步
构建一站式金融服务和交叉销售模式，形成了分层客户管理体系，成功打造了银行
业务基础及构建全国性的银行业务平台。
目前平安银行的监管评级从5级提升到2C级，为全国少数的几家获得2C评级的
银行之一。公开数据显示，仅用了四年，平安银行营业收入从2006年度21.11亿元
增至2010年度63.66亿元，年复合增长率32%；净利润由2006年度3.04亿元增长为20
10年度17.53亿元，年复合增长率55%；总资产从2006年末的821.36亿元扩充到2010
年末的2557.74亿元，年复合增长率33%。
中国平安相关人士强调，在上述资产重组获批后，将对进一步推动公司“保险
、银行、投资”三大业务的均衡发展，实现“一个客户、一个账户、多个产品、一
站式服务”的综合金融经营战略具有重要意义。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-15】
中国平安(601318)H股定增获证监会核准
中国平安今日公告称，该公司近日收到证监会的批复，核准该公司H股定向增
发的申请。
公告称，中国平安计划向金骏有限公司定向增发不超过2.72亿股境外上市外资
股。该议案此前已经通过董事会审议。
【出处】证券时报【作者】邱晨
【2011-05-31】
试水境外融资 中国平安(601318)拟发10亿离岸人民币债券
一直被再融资“绯闻”缠身的中国平安，近日再度传来境外融资消息。中国平
安新闻发言人昨日向本报证实，其将在香港发行离岸人民币债券，但拒绝透露具体
细节，称一切以之后的公告为准。
迄今为止，于境外发行离岸人民币债券的主体仍以银行为主，这将是首家内地
保险公司涉足离岸人民币债券市常
据来自香港方面的消息称，此次发债主体为中国平安旗下香港子公司——中国
平安保险海外（控股）有限公司，发行三年期离岸人民币债券，规模折合约10亿元
人民币，票息为2.7%至3.0%。目前已委任汇丰向机构投资者进行非交易路演。
虽然10亿元的规模对于中国平安来说并不多，但仍然引起了市场人士的关注。
对于有关“此次发债乃缓解平安偿付能力”的市场说法，平安新闻发言人予以了否
认，称此次发行离岸人民币债券是平安海外子公司自身业务之所需，并非集团行为
。
离岸人民币债券在香港有“点心债券”之称，自2007年以来在香港取得快速发
展。即便是在发生金融海啸的2008年，总发行额也超过120亿元人民币，到2010年
发行额则突破了350亿元。
人民币升值预期，是“点心债券”受资金追捧的一大主因。一位业内人士分析
称，由于目前机构对“点心债券”仍然饥渴无限，因此不排除此次平安发债为定向
方式。
今年3月，中国平安刚刚向周大福旗下金骏有限公司定向发行2.72亿股H股，每
股71.50港元（约合60.3元人民币），募集资金为194.48亿港元。虽然194.48亿港
元的融资总额仍低于投行此前预期，但此举仍然减小了中国平安年内在A股再融资
的压力。
不过，考虑到整合深发展以及主要子公司自身业务发展的双重需要，中国平安
未来仍然存在融资压力。有投行人士分析认为，目前内地市场流动性偏紧，不排除
中国平安今后会把一部分再融资压力释放到境外市场，而此次发行离岸人民币债券
或为一次试探性融资尝试。
值得注意的是，有市场人士分析认为，若凭借发行离岸人民币债券来缓解内地
子公司的资本金压力，可能仍存在一些政策瓶颈。比如，关于这些从海外融得的人
民币资金如何回流至内地，目前尚未出台明确的政策，从而一定程度上影响了资金
回流的顺畅。不过，考虑到大型金融机构在资质上占据优势，因此资金回流获批的
可能性较高。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-31】
中国平安(601318):优秀的公司治理成就卓越企业
2011年5月27日，深圳市中心区CBD的平安集团总部大楼里张灯结彩、喜气洋洋
，这天是平安成立23周年的生日，风华正茂的平安有开心的理由。
此前的5月12日，中国平安发布公告称，与深发展重大资产重组事宜经中国证
监会并购重组委审核获得有条件通过。这意味着市场翘首期待良久的“平深恋”即
将走入最后的殿堂。
这是中国金融史上最大的银行整合案例之一，也是两家业务互补商业银行的首
次市场化并购。一切顺利的话，此次重组将于年内收官，届时，中国平安持有深发
展的股权将从目前的29.99%增至50%以上，深发展将从平安的联营企业转变成为并
表核算的控股公司。
于平安而言，这将使其已经形成的“保险、银行、投资”三足鼎立的“综合金
融”版图更加牢固，也使其朝着国际领先的综合金融服务集团的目标更进一步。
但毋庸讳言，综合金融并不是空中楼阁，而是一个严谨、庞大、复杂的系统性
工程。周年庆典上，有业内资深人士向平安发问，目前平安横跨银行、证券、保险
、信托等多个资本领域，业务范围甚广、展业开拓很深，旗下控股公司、分子公司
跨度也很大，这一方面令市场对其未来经营充满信心，但另一方面又让市场对其如
何实现良好的内部整合和管控存在些许疑虑。
对此，中国平安的回答是，居安思危，依靠有效而完善的公司治理模式和充分
、透明而完整的信息披露。
平安集团副董事长孙健一说：“通过良好的公司治理，整合资源、降低成本、
打造无可复制的竞争优势，是平安综合金融的核心，也是我们能够在二十三年间成
就高速成长的根源所在。”他表示，这其中包括清晰的董事会决策机制，明确的分
业经营管理架构和优秀的内部法人治理文化。
打造高效董事会
公开披露的信息显示， 目前平安集团董事会共有董事19人，其中外籍9人，占
比近50%。董事中既有由摩根、高盛、汇丰等金融机构入股带来的国际董事，也包
括平安自己聘请的管理层董事，并且他们大多都是保险、会计、法律、管理等领域
的专业、资深人士，有着十年以上的金融行业从业经验。
“就国际化和专业化程度来说，平安的董事会人员构成堪称业界翘楚。”一位
曾参与搭建平安管理架构的麦肯锡咨询专家表示，董事会制度是公司治理的核心内
容，董事会受股东委托，负责公司的经营决策和业务领导，是公司最高行政机构，
完善公司治理，必须保证董事会独立、有效运作，因此，跨国大公司普遍重视董事
会的组成和决策机制，以此确保董事会决策的专业性与准确性，使整个公司在发展
航程中不偏离方向，“平安非常注重对外学习，显然受其影响甚深。”
1993年，平安在国内金融机构中最早开风气之先，引入两家国际著名的金融集
团——美国摩根投资银行和高盛有限合伙集团——作为战略投资者，他们以超过每
股净资产6倍的价格取得平安13.7％的股份。
“当时舆论主要认为平安拉开了资本国际化的序幕，成为中国第一家引入外资
的金融企业。”上述咨询专家表示，但现在回过头想，几乎在20年前摩根和高盛就
带着“指导意见”和两名“观察员”列席董事会，为平安带来国际化的视野和全新
管理理念，为平安以后的公司治理带来了更为深远的影响。
这一观点得到了平安高层的印证。平安集团副董事长孙建一介绍，国际化和专
业化的董事会使平安的公司治理水平上了一个台阶，尤其是“外脑”董事的执著意
见，对促进平安规范高效运作功不可没。
据了解，目前平安集团董事会下设四个专业委员会，分别就审计与风险管理、
战略与投资决策、提名和薪酬四个方面制定各项细则，同时，为保证董事的知情权
以及掌握充分的决策信息，平安在提交到董事会上讨论的有关重大议案时，均需要
先由董事会下的公司执行委员会集体讨论通过，有关负责人向全体董事进行专项报
告并列席董事会，回答董事们的质询。
孙建一说，在董事会高效的指挥下，平安的公司治理更为成熟,形成了清晰的
决策机制，集团还通过股东大会分级授权，科学界定董事会与经营管理层的职责，
推动董事会和公司经营管理层和谐沟通、互动合作，同心协力促进了公司持续健康
快速发展。
搭建分业管理“防火墙”
成就中国平安的，还有其明确的分业经营管理架构。
孙建一介绍说，平安是国家确定三家综合金融试点企业之一，与另外两家金融
集团相比，它的差异化体现在分业综合金融体制，这是按照国务院曾经要求平安
“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”设立的。
具体来讲，集团作为控股方，不经营具体业务，而是履行好资本配置功能，并
做好监督职责。平安集团通过整体上市，从外部获取资源，分配给内部子公司，自
上而下配置资源。集团重在明确方向，制定规则，履行资本筹集、战略规划、合规
监督、品牌经营、整体协同等五大核心职能，在集团及各子公司之间形成协同效应
，提升公司价值。
“这样实际形成了金融控股集团模式，平安把金融作为主业，但本身不经营具
体业务，只控股各不同领域的子公司。” 前述麦肯锡咨询人士认为，集团控股的
好处在于法人治理结构清晰、健全，信息披露充分、完整，经营透明度高，不仅可
以有效地防范金融风险，而且与花旗、汇丰等国际领先金融集团一致，容易得到资
本市场的高度认同。
对此，平安高层人士也表示，平安并不是单纯机械式地引进金控管理理念，而
是结合自身业务特点，推动全面内部经营管理体系的建设，比如在集团整体层面建
立规范、完整的公司治理结构和领先的经营机制，构建符合国际标准和监管要求的
内控管理体系，同时，旗下证券类、银行类业务公司也分别接受证券和银行行业监
管部门的监督，建立严格的管控体系。
“在金融海啸中，许多混业经营的欧美金融机构折戟沉沙，这也提醒了我们要
在公司治理方面将不同版块的业务纳入通盘考虑，并且设计有相互隔离的防火墙机
制。”
据了解，平安结合集团实际情况形成了具有平安特色的防火墙机制，包括平安
集团与子公司之间的法人治理防火墙、资金管理防火墙、财务管理防火墙、信用防
火墙、关联交易防火墙及信息安全防火墙等，通过防火墙机制的合理设计和有效运
行，防范系统性风险及子公司之间的风险传递，规范关联交易管理，满足监管要求
，促进公司战略目标的实现。
与此同时，平安还采取了一种“全员参与、分级实施、逐级汇总”的方式完善
内控，即按照一定的标准对重要业务流程进行全面的、系统的梳理和检视，优化制
度和流程，建立平安内部控制自我评估体系和运行机制，确立适合平安的内控自我
评估工作流程、方法和模板，形成了流程图、控制矩阵、自评手册等工作成果，并
通过固化项目成果、设置内控考核与问责机制，顺利实现内控自我评估的日常化运
作，促进内控体系的全面升级。
培育“法、理、情”的治理文化
在笔者采访中，有金融行业分析人士表示，整体来说中国金融机构公司治理的
差距，很大程度上受治理文化缺位的影响，突出表现在引进来的治理模式被本土化
，以至于耦合性较差，偏离了公司治理的目标。
“如果说引入战略投资者和制度化管理是做到了形似，那么通过企业文化将公
司治理的意识融入每一个员工的头脑里，才算是做到了神似。”
一位专门从事公司治理咨询的安永企业管理咨询公司高层表示，对于平安来说
，由于20多年来孜孜不倦地学习国际化和专业化的管理标准，一些根本性的公司治
理机制，比如股权结构、决策体系、监督体系、激励和约束机制、风险管控体系以
及信息披露机制都已成形，“现在需要将治理文化内化在全体员工头脑中形成支配
员工行为的价值观念。”这一观点与平安的做法不谋而合。
“这几年平安所做的主要是通过‘法、理、情’落实管理制度，这需要克服种
种观念和习惯上的桎梏。”平安集团副董事长孙建一说，中国传统的人情和利害观
念过度涉入现代企业的经营管理中，往往会影响企业战略目标的实现，在平安当个
人感情与公司的制度、原则发生冲突的时候，比如绩效考核、KPI指标乃至各种规
章制度的执行，一切都已规矩为先，制度至上。
据悉，这种治理文化在平安内部是法为第一、理为第二、情为第三；在平安人
看来，法是基储是底线，不得有丝毫逾越，否则事业基础就会崩塌；理为支撑，是
企业经营的骨架，容不得侵蚀，否则不能成就大业；情为连接，是企业经营必要的
柔顺机制，帮助公司形成良好的工作氛围，提高效率。
正如平安集团董事长兼CEO马明哲所总结的那样，优秀的文化是提高公司治理
效率极其重要的基础和关键所在。
“平安成立20多年来，完成的最重要的工作之一，就是建立了一整套符合现代
企业制度的体制、机制和文化，让整个公司充满生机活力，不因规模扩大、结构复
杂而老化、僵化。每个平安人都在既有公平竞争又有精诚协作的环境和氛围下成长
，共同推动全平安以年轻企业特有的速度向前迈进。”
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-26】
中国平安(601318)金控新局 马明哲启动"万佛朝宗"计划
正当市场密切关注"平深恋"时，一项更大的计划在中国平安内部悄然构建，"
掌门人"马明哲给这个计划取了个霸气的名字--"万佛朝宗"。
对中国平安而言，这是一个史无前例的计划。其中囊括了平安未来发展的众多
子项目，最终目标是通过前、中、后台的整合，达成综合金融的最高境界--"一个
客户、一个账户、多个产品、一站式服务"。
为实现这个计划，自去年开始，中国平安陆续从寿险、产险、银行、养老险等
子公司抽调数十名高管，组成了专项小组，任务就是推动项目的进展。随着相关子
项目的落地，这一计划逐渐浮出水面。
综合金融大地图
马明哲向内部员工诠释说，万佛朝宗，在佛经里是万佛去灵山听佛祖说法的意
思，在武侠片里，代表如来神掌的第九式，是威力最大的一招，练成了就能独步天
下。
马明哲借用了这个霸气的比喻，"万佛"就是所有业务单位和改革项目与系统，
"朝宗"就是集合公司最好的资源、集合所有团队的力量，共同完成"一个客户、一
个账户、多个产品、一站式服务"的目标。
整合渠道、优化成本，这是"万佛朝宗"项目最浅白、最直接的理解。然而，"
八个字"的背后却是在中国金融业都罕见的改革，范围之广、内容之复杂、项目数
量之大，都是史无前例的。
据知情人士透露，为更好地把握这项改革的方向和进度，"万佛朝宗"给每一个
单位、每一个项目、每一个系统都做好编号，用代码表示各个改革环节和主体，形
成一张清晰的大地图。马明哲认为，"通过这张地图可以直观地看到，都有哪些改
革项目和系统，具体谁在负责，哪些单位在参与，各自将在什么时间完成，进度如
何，是否遇到困难和阻力，我们应该在哪些环节或项目上加大投入等。"
目前项目已取得的进展是：在前台，平安根据个人客户与团体客户的分类，成
立了综合开拓个人业务管理委员会（综个会）和团体业务管理委员会（综团会），
综个会和综团会分别以平安寿险和平安产险为基础搭建，负责统筹管理相应的计划
、任务和目标；在中台，寿险的个体综合金融系统已基本完成，今年下半年MIT二
代将上线，将完成对寿险、产险、银行、养老险等各系列首批产品支持。
过渡期的内耗问题
在马明哲的"综合金融大地图"设想中，这个项目所要实现的是，未来中国平安
只有一个大后台、一个中台、前台人员只有一个名字--平安客户经理。
但在理想的面前，多重挑战需要跨过。
"首先，面临着政策挑战。"一位业内人士说，"从法律上讲，目前银行可以代
销保险产品，而根据上月保监会发布的《保险公司委托金融机构代理保险业务监管
规定（征求意见稿）》来看，未来券商、基金等非银行金融机构亦能代销保险产品
。但是，目前保险公司是不能代销银行、基金、券商产品的。"
为此，平安的应对策略是：不能代销的渠道采取推介模式，如由保险的营销员
，介绍客户给证券、银行或基金的客户经理，由后者完成产品和服务的最终销售。
最后按照比例分配销售佣金。
但由此又引申出第二个问题：在销售层面会引发业务冲突，即内耗。"这样会
面临不同业务单位、不同渠道、不同销售队伍之间的利益分配问题，不可避免会有
一些矛盾，100%的平衡是不可能的。"上述人士说。
另外，这么一个庞大的计划要求销售人员具备综合的技能与素质，也需要公司
提供最大程度满足客户个性化需求的产品及服务，并将这些产品、服务有效地整合
起来。这在一定程度上将考验平安的产品研发和整合能力，以及销售人员的能力面
临大幅提升的挑战。
最后一个不容忽视的挑战是：随着项目的推进，整个平安的考核体系将发生一
次革新，由此带给前端销售人员的压力不言而喻。如何化解这个无形压力，亦是横
亘在管理层面前的一道难题。
【出处】上海证券报【作者】黄蕾
【2011-05-20】
中国平安(601318)设"首席创新执行官"
5月18日，中国平安宣布将聘请美国人计葵生（Gregory D. Gibb）出任集团首
席创新执行官，兼任平安财富通公司董事长兼CEO。据介绍，这是国内保险业第一
次设立"首席创新执行官"一职。
作为首席创新执行官，计葵生加盟平安后的主要职责是分析和洞察金融业的趋
势，实施新的商业模式，参与公司相关决策。他还将全力负责推动平安"财富通"的
整合和发展，使之成为平安业务创新的研究和规划团队。
平安表示，模式与技术创新及其应用已经成为关乎公司核心竞争力的关键能力
，设立首席创新执行官这一职位，旨在以国际化的专业团队，全力构建领先的业务
创新平台和先进的商业模式，促进金融领域的技术、模式创新与应用，以进一步深
化平安综合金融的战略发展与落实。
平安表示，聘任计葵生为首席创新执行官反映了公司始终坚持的国际化人才策
略。平安历来重视引进"外脑"，长期以来坚持聘用国际最优秀的专业人才出任公司
高管，此次也不例外。目前，平安高层前9位高管中，有5位为外籍，超过半数。
在公布计葵生任职的同时，平安宣布集团原副总经理兼首席市场执行官吴岳翰
改任集团高级顾问。平安的高层顾问团队除吴岳翰外，还有前保诚集团亚太区行政
总裁、平安集团首席顾问梁家驹，前唯高达证券行政总裁、平安投资管理委员会主
任叶黎成等。
【出处】中国保险报【作者】康民
【2011-05-19】
中国平安(601318)再添外籍高管
5月18日，中国平安（601318）宣布，将聘请美国人计葵生（Gregory D. Gibb
）出任集团首席创新执行官，兼任平安财富通公司董事长兼CEO。
这是国内金融机构首次设立"首席创新执行官"一职。中国平安表示，模式与技
术创新已经成为公司的核心竞争力，设立该职位，旨在以国际化的专业团队，全力
构建领先的业务创新平台和先进的商业模式，促进金融领域的技术、模式创新与应
用，以进一步深化平安综合金融的战略发展与落实。
资料显示，计葵生为美国国籍，1989年毕业于美国明德学院（Middlebury Col
lege），专业是东亚研究，文学士学位。在加盟平安之前，他长期在麦肯锡的新加
坡、香港和台北公司工作，曾担任麦肯锡大中华地区董事，2006年至2011年2月任
台新金融控股公司首席运营执行官。
平安财富通公司前身为平安集团改革发展中心，是平安集团旗下专业从事金融
市场模式和技术创新、综合金融战略落实的子公司，主管中国平安交叉销售、一账
通等重要业务。
中国平安同时宣布，平安集团原副总经理兼首席市场执行官吴岳翰改任集团高
级顾问。除吴岳翰外，中国平安的高层顾问团队还包括前保诚集团亚太区行政总裁
、平安集团首席顾问梁家驹等。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-05-12】
中国平安(601318)1-4月份累计保费收入849.98亿元
中国平安(601318)周三晚间公告称，公司1-4月累计实现保费收入849.98亿元
。
其中，1-4月，中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限
公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司的累计原保险合同
保费收入，分别为557.54亿元、272.67亿元、4374万元及19.34亿元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-05-05】
中国平安(601318)平深整合年内有望获批
5月4日，中国平安（601318）召开业绩网上说明会。公司副董事长兼常务副总
经理孙建一表示，深发展和中国平安整合审批目前在正常进行中，有望于年内完成
审批。
在中国平安2011年一季报数据中，深发展作为联营企业，为平安带来利润4.64
亿元。而深发展一季度净利润为24.02亿元，按中国平安所占股份计算，利润贡献
应超过7亿元。对此，孙建一称，虽然深发展是平安的联营企业，但目前平安还不
能在月度关账前获取深发展的财务报表。因此，平安基于会计准则的谨慎性原则，
在一季度关账时按照深发展去年全年60亿元的利润进行预估，深发展一季度的实际
经营结果将在中国平安二季度关账时体现。
2010年，中国平安净利润大幅增长，公司高管表示，首先，2010年公司核心业
务实现显著增长，保证利润稳步提升；综合金融稳步推进，协同效应进一步显现，
其中，非保险业务占比由23.7%提升至31.5%；作为联营公司，深发展对平安利润的
贡献达11.45亿元；在投资方面，公司灵活掌握投资节奏，比较好地抓住了市场机
遇，在国内股票市场调整的大背景下，仍实现4.9%的总投资收益率。
孙建一预计，2011年公司业绩将保持平稳发展。总规模保费取得15%以上的增
幅，并将稳步推进银行业务的整合，投资业务收入更具多元化。公司还将充分运用
加息周期带来的良好机会，积极布局债券和协议存款。另外，由于保险资金的投资
渠道有所放宽，允许投资不动产及PE股权，所以公司会密切关注这方面的投资机会
。
【出处】中国证券网【作者】杜雅文
【2011-04-28】
中国平安(601318)一季报:净利同增27.8% 银行业务贡献利润增至19.5%
4月27日晚，中国平安公布2011年一季度业绩报告，一季度公司实现归属于母
公司股东的净利润人民币58.14亿元，较去年同期增长27.8%。其中平安银行实现净
利润人民币6.69亿元，深发展贡献利润4.64亿元，两家银行利润贡献共计占比19.5
%。
个险业务：保费贡献占比83.4%
中国平安一季报称，公司保险业务实现开门红，保费快速增长。寿险业务总规
模保费达到人民币657.93亿元，同比增长25.7%，其中，盈利能力较高的个人寿险
业务实现规模保费人民币549.02亿元，同比增长37.2%。这意味着，早在2010年底
保费贡献占比79%的个险渠道，如今的比重进一步上升到了83.4%。
除此之外，公司一季报利润表显示，保险业务退保金同比增长30.1%，原因解
释为“部分分红险退保金有所增长”，保单红利支出同比增长35.1%，高于保费增
速。原因是“分红保险产品销售增长”。
公告还称，平安产险实现保费收入人民币203.05亿元，同比增长33.8%，业务
品质继续保持良好。
养老险受托管理资产及投资管理资产规模继续保持市场领先地位，两者合计的
管理资产规模突破人民币750亿元。
另外，根据此前中国平安一季度保费收入公告，平安健康实现保费收入6977万
元(按新会计准则约为3571万元)，同比增长37.5%；平安养老17.2亿元(按新会计准
则约为15.39亿元)，同比增长30.74%。
银行业务：利润贡献占比19.5%
非保险业务方面，一季报称，平安银行2011年一季度实现净利润人民币6.69亿
元，同比增幅高达66.4%；总资产规模达到人民币2744.95亿元，较年初增长7.3%。
各项业务贡献持续提升，中小企业贷款较年初增幅达37.4%，零售存款较年初增幅
达16.1%，信用卡业务一季度新发卡23.58万张，并持续为银行提供利润贡献。不良
贷款率维持在0.39%，资产质量保持行业领先水平。中山分行正式开业，成为平安
银行在全国开设的第10家分行。
深发展作为平安的联营企业，一季度为公司带来利润贡献人民币4.64亿元。26
日晚深发展一季度披露，公司实现净利润24．02亿元，同比增加52％。两家银行利
润贡献合计11.33亿元，占比19.5%。
2010年年报中，中国平安银行业务2010年净利润为人民币28.82亿元，包括来
自平安银行的净利润人民币17.37亿元和对深圳发展银行按照权益法确认的投资收
益人民币11.45亿元。银行业务利润占公司净利润的16.1%。
投资业务证券投行和信托资产管理成绩显著。平安证券继续保持在中小企业板
和创业板的领先优势，第一季度完成10家IPO及2家再融资项目的主承销发行，发行
家数行业排名第二。
平安信托继续着力业务转型，私人财富管理业务在新增管理资产中占据重要地
位；非资本市场投资表现亮丽，突破性引入外部优秀投资人，联合成立非资本市场
投资基金。平安资产管理积极应对市场变化，把握投资机会，优化资产配置，为全
年收益目标实现奠定坚实基矗
【出处】证券日报【作者】赵晓菲
【2011-04-28】
中国平安(601318)一季净利58亿元 同比增长27.8%
中国平安（601318）周三晚间披露季报，公司今年一季度实现净利润58.14亿
元，同比增长27.8%，每股收益0.76元。
报告期内，公司实现营业收入739.15亿元，同比增长41.74%。
保险、银行和投资三大业务中，保险业务方面，公司一季度寿险业务总规模保
费657.93亿元，同比增长25.7%；平安产险实现保费收入203.05亿元，同比增长33.
8%。
平安银行一季度实现净利润6.69亿元，同比增幅66.4%；总资产规模2744.95亿
元，较年初增长7.3%。深发展作为平安的联营企业，一季度为公司带来利润贡献4.
64亿元。
平安证券一季度完成10家IPO及2家再融资项目的主承销发行，发行家数行业排
名第二。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-04-28】
中国平安(601318)前三月保费快速增长
中国平安（601318）一季报显示，一季度，公司实现归属于母公司股东的净利
润58.14亿元，较去年同期增长27.8%，基本每股收益为0.76元。加权平均净资产收
益率为5%，同比下降0.2个百分点。深发展作为中国平安的联营企业，一季度为公
司带来利润贡献4.64亿元。
中国平安表示，今年一季度，公司保险业务实现开门红，保费快速增长。寿险
业务总规模保费达到657.93亿元，同比增长25.7%，其中，盈利能力较高的个人寿
险业务实现规模保费549.02亿元，同比增长37.2%。平安产险实现保费收入203.05
亿元，同比增长33.8%，业务品质继续保持良好。养老险受托管理资产及投资管理
资产规模继续保持市场领先地位，两者合计的管理资产规模突破750亿元。
此外，银行业务也获得稳健快速发展。平安银行2011年一季度实现净利润6.69
亿元，同比增幅高达66.4%；总资产规模达到2,744.95亿元，较年初增长7.3%。各
项业务贡献持续提升，中小企业贷款较年初增幅达37.4%，零售存款较年初增幅达1
6.1%，信用卡业务一季度新发卡23.58万张，并持续为银行提供利润贡献。不良贷
款率维持在0.39%。平安证券一季度完成10家IPO及2家再融资项目的主承销发行，
发行家数行业排名第二。
【出处】中国证券网【作者】杜雅文
【2011-04-26】
中国平安(601318)推出车险绿色投保
中国平安近日携手世界气候组织实现绿色承诺，深入推进低碳100行动，第一
批"中国平安电话车险绿色投保低碳首选"活动正式启动。平安电话车险的客户通过
此活动获得平安的公益捐树，可以抵消驾车带来的碳排放，为保护生态环境出一份
力。
据了解，此次活动主要面向上海、北京、广州和四川等地的客户。在活动期间
，车主只要通过平安电销和网销等新渠道成功投保车险，平安就将代客户捐赠一棵
沙棘树。同时，客户还可获得电子捐赠证书和低碳车主车贴。此外，车主还可通过
"百万森林"网站平台查询捐赠记录，通过百度平台自行认购捐赠。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-04-14】
中国平安(601318)一季保费收入861亿 3月环比增两成
中国平安（601318）周三晚间公告称，公司旗下四家子公司今年1-3月按统计
口径共实现保费收入860.98亿元。其中3月保费收入为282.01亿元，环比增22.75%
。
其中平安人寿实现保费收入640.03亿元，平安财险实现保费收入203.05亿元，
平安健康保险公司实现保费收入6977万元，平安养老保险公司实现保费收入17.2亿
元。
按新会计准则，平安人寿、平安财险、平安健康险及平安养老保险四家公司一
季度保费收入分别为476.3亿元、203.05亿元、3571万元和15.39亿元，合计695.1
亿元。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-04-07】
中国平安(601318)逆势下调万能险收益率
就在央行加息前夕，一向被称为万能险领头羊的中国平安却做出了逆势下调结
算利率的决定，这未免让人感到有些疑惑不解。业内人士解读为，这或许是平安产
品转型的前奏。
昨日，央行在半年内连续第四次加息，一年期存款利率上调0.25个百分点至3.
25%，已明显高于万能险2.5%的预定利率。"银行不断加息，万能险结算利率再次面
临上调压力。"首都经贸大学副教授徐高林指出。
公开资料显示，万能险是兼具保障与理财功能的保险产品，万能险的预定利率
是保险公司承诺给投保人的收益上限，结算利率是指客户所缴纳的保费在扣除了初
始费用之后资金进入投资账户所获的收益比例。
事实上，在加息周期，各家保险公司都在不断上调万能险的结算利率，如光大
永明人寿2月份上调"稳保丰两全保险（万能型）"年化结算利率0.35个百分点至5.3
3%，中英人寿当月也上调"金彩人生终身寿险（万能型）"年化结算利率0.35个百分
点至4.35%，更有甚者，本月初泰康人寿一次性上调"稳健理财C款终身寿险（万能
型）"年化结算利率0.6个百分点至4.8%。
然而，惟独中国平安却逆势下调，多款万能险的结算利率均下调0.125个百分
点至3.875%，这让中国平安此前凭借高结算利率抢占市场的优势已不复存在。与中
国平安相比，寿险老大中国人寿的万能险结算利率今年以来一直维稳，保持在4.05
%。
对于此次逆势下调结算利率，中国平安官方给出的答复是，结算利率出现短期
波动是正常的。央行加息后，市场结算利率可能会出现一定程度上升，公司将会根
据实际情况对结算利率进行调整。
"加息是所有险企面临的问题，而惟有平安下调结算利率有些蹊跷。"一位保险
分析师表示，目前保险行业实施新的会计准则，平安很可能适应这一准则主动收缩
万能险而发力分红险。
据了解，今年起保险行业将执行新的会计准则，万能险与投连险业务收入将分
拆计算，仅有提供保障部分的费用计入保费收入。这对于主推万能险的公司而言，
其市场份额将受到较大影响。年报显示，去年中国平安寿险产品的前五款中就有4
款万能险，保费收入共计662.94亿元，占寿险规模保费的41.7%，而分红险在总保
费的占比为43.8%。与此相比，中国人寿、太平洋保险的分红险占比明显要高于中
国平安，如中国人寿4款拳头分红险的保费收入就高达1713.9亿元，占公司总保费
收入的53.9%；太平洋保险的分红险收入在寿险总保费中占比更高达77.9%。"如果
平安寿险不调整产品结构，今年的市场规模不免会受到影响。"一位保险资深人士
如是分析。
不过，业内另有猜测，中国平安在加息周期调低万能险的结算利率是为了借机
积累平滑准备金，为下一步冲击市场蓄积实力。资料显示，2008年下半年，央行在
短短3个月内连续四次下调一年期存款利率至2.25%，当时多家寿险公司被迫下调万
能险结算利率，而中国平安凭借牛市时积累下的平滑准备金一直支撑着高结算利率
，明显扩大了市场规模。
【出处】北京商报【作者】崔启斌
【2011-03-31】
中国平安(601318)新增资本优先支持深发展
3月30日，中国平安（601318）召开2010年业绩发布会。公司总经理任汇川表
示，此次H股定向增发募集的资金将优先支持深发展。对短期内会否启动再融资，
中国平安高管未明确回答。董事长马明哲表示，这次融资能够配合“一段时间的资
本需求”。
对媒体再三追问的短期内会否启动再融资问题，中国平安高管未给予明确回答
。
此次H股定向增发根据2010年6月29日召开的年度股东大会上通过的《关于授予
董事会一般授权，以配发、发行及处理不超过本公司已发行H股20%的新增H股的议
案》所进行。任汇川表示，“授权额度用了一部分，余下的额度也不会再用了”，
这意味着中国平安短期内不会再在H股市场融资。他还透露，未来产、寿险会通过
自己的盈利能力来补充部分资本金。
【出处】中国证券网【作者】杜雅文
【2011-03-30】
中国平安(601318)去年净赚173亿元
今日，中国平安发布2010年年报。数据显示，该公司2010年归属于母公司股东
的净利润为173.11亿元，同比增长24.7%；基本每股收益为2.3元，同比增长21.7%
。公司拟每股派发现金股息人民币0.4元（含税）。年报透露，“平深恋”整合方
案仍在等待监管部门审批，但深发展于去年5月成为联营企业，已为中国平安贡献
利润11.45亿元。银行、投资业务利润贡献由2009年的23.7%提升至31.5%。
盈利能力持续增长
数据显示，平安寿险实现规模保费人民币1590.64亿元，市场占有率从2009年
的16.5%下降至15.7%。人寿保险业务净利润由2009年的103.74亿元下降18.9%至201
0年的84.17亿元，这是因为尽管首年规模保费快速增长对利润带来积极贡献，但该
贡献被总投资收益下降及保险合同准备金计量基准收益率曲线走低导致的准备金增
提等因素所抵减。
平安产险保费收入快速增长61.4%至621.16亿元，市场占有率从2009年的12.9%
提升至15.4%；同时综合成本率较2009年降低5.4个百分点至93.2%；净利润由2009
年的6.75亿元大幅增加至2010年的38.65亿元。
此外，银行业务净利润由2009年的10.80亿元大幅增加至2010年的28.82亿元。
其中，深发展贡献11.45亿元，平安银行净利润由2009年的10.80亿元增加60.8%至2
010年的17.37亿元。平安证券业务净利润增加48.7%，平安信托净利润由2009年的6
.06亿元增加71.5%至2010年的10.39亿元。去年，平安资产管理公司投资管理的资
产规模为7035.22亿元，较2009年底增长23.4%，保险资金投资实现总投资收益292.
72亿元，总投资收益率达4.9%。
不过，由于业务扩张快速，公司业务及管理费由2009年的224.38亿元增加30.5
%至2010年的292.76亿元。平安寿险和平安产险的偿付能力符合监管要求，但平安
寿险偿付能力充足率从2009年的226.7%下降至2010年的180.2%，平安产险因补充了
资本偿付能力充足率从2009年的143.6%上升至2010年的179.6%。
交叉销售大步推进
去年，随着平安大华基金获批，中国平安已取得金融行业“全牌照”。其年报
显示，该公司交叉销售成效显现。2010年，平安产险车险保费收入的41.6%来自交
叉销售和电话销售；平安银行新发行的信用卡中有54.5%来自交叉销售渠道，新增
零售存款中有34.8%来自交叉销售；交叉销售对信托业务和平安银行新增公司日均
存款贡献度亦有显著提升，分别达到14.1%和21.1%。
年报称，经过几年的培育，公司综合金融协同效应日益显现。如在个人寿险业
务方面，继核保、理赔实现完全集中后，保全业务集中度达到84.01%；产险业务的
车险、财产险理赔以及电话车险人工核保已经全部集中等。中国平安以“成本优化
，支持交叉销售”为目的的后援第二阶段集中已卓有成效。专业集中及共享作业覆
盖度进一步提高。以“综合金融大量共享”为目的的后援综合金融后台各项改革正
在稳步推进。
年报还披露了中国平安员工投资集合的减持情况。报告期末，林芝新豪时投资
发展有限公司持股比例为4.24%，持股总数为324,182,470，年度内减持65,409,896
股；林芝景傲实业发展有限公司持股比例为3.64%，持股总数为278,036,603股，年
度内减持53,081,185股；深圳市江南实业发展有限公司持股比例为1.82%，持股总
数为139,112,886股，报告期内未发生减持，但已质押33,000,000股。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-30】
中国平安(601318)2010年净利173亿 偿付充足率下滑
中国平安（601318）周二晚间披露年报，公司2010年实现净利润173.11亿元，
同比增长24.7%，每股收益2.3元，拟每股派现0.4元（含税）。
在中国平安三大业务中，寿险保费1644.48亿元，同比增长22.3%，产险保费62
5.07亿元，同比增幅达到61.2%。平安银行2010年净利润达到17.37亿元，增速超过
六成，深发展作为联营企业，贡献了11.45亿元的净利润。平安证券和平安信托分
别实现净利润15.94亿元和10.39亿元，同比增幅分别为48.7%和71.5%。
不过寿险业务净利润下滑18.9%，平安指出主要是总投资收益下降及保险合同
准备金计量基准收益率曲线走低导致的准备金增提等因素造成。
平安表示，受国内股票市场波动影响，净已实现及未实现的收益由2009年的12
4.31亿元大幅下降至2010年的43.72亿元，可供出售权益投资的减值损失同比增加3
7.8%至5.40亿元。总投资收益292.72亿元，较2009年减少14.56亿元。总投资收益
率由2009年的6.4%下降至2010年的4.9%。
公司偿付能力充足率为197.9%，较2009年302.1%的水平明显下滑。平安将其归
因于保险及银行业务快速增长带来的最低资本增加，以及深发展偿付能力充足率低
于集团原有水平。
2011年公司预计业绩将保持平稳发展，总规模保费取得15%以上的增幅。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-03-30】
中国平安(601318)净利增幅列同行第一 三大业务全面突进
3月29日晚，中国平安公布了2010年业绩。年报显示，在增提准备金的情况下
，中国平安2010年实现净利润179.38亿元，同比增长23.9%，总资产达11,716亿元
，同比增长25.2%，在已公布的各大保险公司年报中，其净利润和总资产增幅均位
列行业第一。同时，2010年平安旗下保险、银行、投资三大主营业务的增幅全面超
越行业平均水平。
分析人士指出："中国平安2010年业绩明显好于市场预期。"
保险、银行、投资三线突进
截至2010年末，平安寿险规模保费增长20.2%，突破人民币1500 亿元；同时，
业务结构堪称行业最优，盈利能力较高的个人寿险业务占比达79.1%，在业内排名
第一。个人寿险业务首年规模保费增长37.6 %，继续保持着对寿险业务的核心贡献
。平安财产险保费收入跃上人民币600亿元平台，同比大幅增长61.4 %，涨幅领跑
行业，市场份额提升2.5个百分点至15.4 %；综合成本率下降至全行业最低的93.2%
，也创造了历史以来的最好成绩。
值得关注的是，在2010年平安集团利润中，非保险业务占比由2009年的23.7%
提升至了31.5%，显示在保险业务突飞猛进的同时，作为创新试点的平安集团在综
合金融道路上又向前迈出了一大步。
这其中，平安投资系列子公司的业绩吸引了许多目光。2010年，平安证券实现
净利润增长48.7%，达人民币15.94亿元，投行业务完成39个IPO项目及11家再融资
项目的主承销发行，股票总承销家数及新股承销收入均名列行业第一。投资业务中
的另外两家公司--平安信托和平安资产管理，也有不俗表现，平安信托净利润同比
大幅增长71.5%，达人民币10.39亿元，平安资产管理全年实现总投资收益率4.9%。
按照市场价值评估，总投资收益率也处于行业领先地位。
此外，银行业务方面，2010年平安银行实现净利润增长达60.8%；零售存款增
幅57.4%，均属行业前列；信用卡发卡超过600万，发卡3年即实现盈利，创造了一
个信用卡业的"奇迹"。同时，平安战略投资深发展也取得阶段性进展，两行整合工
作即将开启，这些都为平安未来几年的银行业务以及综合金融布局打下了基矗
综合金融成绩斐然
平安年报中独具特色的综合金融渠道占比数据一向是各界关注的热点，今年也
不例外。中国平安表示，经过几年的培育，公司金融业务交叉销售的深度和广度得
到明显加强，综合金融协同效应日益显现。
年报显示，2010年平安产险车险保费收入的.41.6%来自交叉销售和电话销售，
平安银行新发行的信用卡中有54.5%来自交叉销售渠道，新增零售存款中有34.8%来
自交叉销售渠道；交叉销售对信托业务和平安银行新增公司日均存款贡献度亦有显
着提升，分别达到14.1%和21.1%。
除前台的销售数据外，中国平安还向外界披露了其中后台集中作业的达成情况
。数据显示，平安旗下个人寿险业务方面，继核保、理赔实现完全集中后，保全业
务集中度达到84.01%。产险业务的车险、财产险理赔以及电话车险人工核保已经全
部集中。养老险团险业务方面，理赔、核保集中度分别为97.09%和97.22%；保全业
务集中度为82%，较2009年底提升个2百分点。年金业务方面继投资管理、受托管理
业务100%的集中后，账户管理集中度为100%，较2009年底提升3个百分点。此外，
中国平安旗下的银行业务也加入到了后线集中的队伍中。
中国平安表示，未来平安将进一步提升交叉销售的渠道、产品和管理平台，深
化综合金融大后台改革，推进深发展和平安银行的整合工作，依托集团的资源和优
势，支持银行业务快速发展，将综合金融战略推向更高阶段。
今年一季度业绩稳健
有分析人士猜测，在经历了2010年一波高速增长后，中国平安2011年寿险业绩
的持续增长将面临挑战。对此，中国平安表示："今年寿险保费增速良好，目前一
季度的个人寿险业务增长速度达到了我们内部的规划目标。"
据了解，截至今年2月份，平安寿险在保费和人力两方面均保持良好的增长态
势。据平安内部人士透露，在寿险人力方面，今年2月与去年同期相比实现了近10%
的增长，同时，人均件数、人均产能业保持在行业领先水平。
该人士称，今年平安寿险产品结构保持稳定，产品仍主要以个险期缴为主。目
前，分红型产品占比超过65%，万能型占比超过30%，投连险、传统险占比在1%至2%
左右。NBEV曲线保持平稳。
NBEV又称新业务内涵价值，是对新保险业务经济价值进行评估的一项重要指标
。截至今年2月末，平安寿险累计规模保费达到人民币4,380,158 万元，在去年开
门红"大红大紫"的基础上，仍取得了同比增长19%的佳绩。
另外，年报数据显示，2010年，平安寿险期缴新业务增长达42.4%，趸缴增长7
.7%，预计，2010年期缴业务的大幅增长将为今年的业务结构和内涵价值提供保障
。
【出处】证券日报【作者】肖林秀
【2011-02-18】
中国平安(601318)公布一月份保费
中国平安（601318）今日公告，公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公
司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险
股份有限公司于2011年1月1日至1月31日期间的累计规模保费，分别为人民币2，54
0，340万元、885，717万元、3，438万元及62，772万元。
【出处】证券日报【作者】
【2011-01-18】
中国平安(601318)AH股折价率近三成
昨日沪指大跌3.03%，A股大幅下跌进一步扩大与H股价差，恒生AH溢价指数连
续第四个交易日下跌，94.44点的溢价指数创下自去年10月初以来的逾三个月新低
，其中中国平安的折价率已接近三成。
昨日A股上演"黑色星期一"，进一步扩大了与H股的价差，含H股的A股股价整体
比H股折价达到5.56%。
据wind资讯统计，目前AH股中出现倒挂的个股有23只，A股较H股折价两成的个
股有7只，其中折价比例最高的是中国平安，折价率为28.49%，鞍钢股份和招商银
行紧随其后。金融、钢铁成为A股相对H股大幅折价密集出现的板块。
分析人士表示，2011年市场要素出现的变化将成为影响AH股走势的最为重要的
因素，AH股结构不平衡的情况不会持续很久，其中银行股很可能会出现一波估值修
复行情。
【出处】中国资本证券网【作者】徐岚
【2011-01-18】
中国平安(601318)保费首次超2000亿
中国平安（601318）18日公告了该集团2010年全年保费收入，按照新会计准则
处理前的统计口径累计达到2265.631亿元，意味着该集团保险业务保持强劲增长势
头，总保费首次超过2000亿元。
公告称，2010年1月1日至2010年12月31日，中国平安旗下控股子公司平安人寿
、平安产险、平安健康险、平安养老险累计规模保费收入分别为人民币1590.6385
亿元、人民币621.1569亿元、人民币1.9975亿元及人民币51.8381亿元。上述累计
规模保费为统计口径数据，尚未按照新会计准则处理。根据中国证券报记者粗略计
算，上述保费收入较2009年同期数据的增长幅度分别为20.2%、61.4%、109.7%以及
145.7%。若根据新会计准则统计口径，平安人寿、平安产险、平安健康险及平安养
老险2010年全年原保险合同保费收入分别为人民币926.4501亿元、人民币621.1569
亿元、人民币6219万元及人民币41.7064亿元。
【出处】中国证券网【作者】杜雅文
【2011-01-18】
纸上财富渐兑现 中国平安(601318)员工股已套现逾16%
始于一年前的中国平安员工股解禁风波，如今已有了阶段性结果。据了解，1
月13日，平安员工投资权益管理委员会起草了一份《2010年下半年平安员工投资集
合所持平安A股减持收益分配公告》，并于日前在其内部予以公示。
据记者拿到的这份公告内容来看，自2010年3月1日解禁日算起，至2010年12月
31日，平安员工投资集合（包括新豪时和景傲实业）合计减持的股份为其持有中国
平安A股总量的16.4409%。而中国平安彼时的承诺是：将在未来5年内逐步减持，每
年减持的股份将不超过持股总量的30%。业内人士由此认为，从目前来看平安员工
股实际减持数量低于市场预期。
中国平安是上世纪90年代初期深圳经济特区推行员工持股的试点单位。此波解
禁的新豪时、景傲实业正是平安员工合股基金公司，分别持有中国平安38959.236
万股A股股份、33111.778万股A股股份，分别约占平安总股本的5.3%和4.51%，近1.
9万名中国平安员工受益持股。按照新豪时、景傲实业此次减持比例来推算，两家
公司减持数量约为11849万股。
这意味着，对于大部分每股1块多买入中国平安股份的持股员工而言，纸上财
富将变为现实，一批百万富翁、千万富翁随之涌现。据了解，员工股减持背后，还
有一个具体的减持分配方案，员工实际拿到的变现收益，并非简单理解为：新豪时
、景傲实业减持时的中国平安股价减去员工认股成本价。
具体的分配方案在公告中浮出水面。"投资集合将按照其所减持的中国平安A股
比例，同比例减少每位权益持有人所持平安员工投资权益16.4409%，按照有关政策
缴纳企业所得税和代扣代缴个人所得税后，权益持有人实际可获得的减持收益为75
.1453元/份。"
也就是说，权益持有人本次可获得的减持收益=2010年3月1日（解禁日）前持
有总份额（份）×16.4409%×75.1453元。权益持有人本次减少后的权
益份数=2010年3月1日前持有权益总份额（份）×（100%-16.4409%）。公告
还称，为精确计算，实际减持比例和每份权益获得的减持收益，以小数点后十位计
入。本次减持收益于1月14日报送银行，银行将根据工作日安排发放至持股员工的
分红账户。
2010年10月26日，中国平安曾发布过简式权益变动报告书，称新豪时在2010年
10月份已通过上证所交易系统出售中国平安1282.4933万股A股股份，减持价格为每
股58.19元至65.81元。公告中亦透露，为了减少缴纳企业所得税的比例，新豪时将
注册地由深圳迁至西藏林芝。事实上有此迁址举动的还包括景傲实业。受此消息影
响，中国平安股票自此一路下跌。
除新豪时和景傲实业两大员工持股平台外，所涉10余名高管人员的高管持股平
台"江南实业"亦是业界关注焦点。江南实业持有中国平安股份13911.288万股，约
占公司总股本的1.89%。此份收益分配公告中并未透露任何关于江南实业是否减持
的信息。而根据之前的中国平安2010年前三季"成绩单"来看，江南实业并未更改注
册地址，意味着暂时并无减持意向，市场猜测此举旨在稳定市场情绪及公司股价。
【出处】上海证券报【作者】黄蕾
【2011-01-11】
中国平安(601318)再融资或在半年后
平安千亿元再融资传闻唤醒了人们对大熊市的惨痛记忆，传言一出，A股迅速
翻绿，平安澄清公告称，截至目前本公司没有A股市场再融资的计划。但有券商认
为，平安股价大幅下挫是投资者绝佳的买入时机。
A股刚刚从去年末的寒潮中走出来，又遭遇平安千亿元再融资传闻的重创。1月
6日，继前一交易日收跌3.6%之后，中国平安再度大跌4.14%，终盘报收52.59元，
受此影响，上证指数当天早盘飘红后便迅速翻绿。
6日晚间，中国平安发布澄清公告称，截至目前本公司没有A股市场再融资的计
划。多家券商也针对平安再融资传闻发布研究报告表示，中国平安集团基本面良好
，目前并无在A股紧急再融资的需求。如果有再融资需求，在H股进行的合理性和可
能性更大。
7日上午，中国平安股价高开后继续下跌，半个小时后开始企稳。
再融资之殇
一切发生得有些突然，又有些熟悉。
投资者们都清晰地记得，2008年1月份，金融危机开始崭露头角的时候，中国
平安突然抛出一项融资规模接近1600亿元的巨额增发方案，导致原本就摇摇欲坠的
大盘顷刻崩塌，中国平安也出现前所未有的数度跌停的局面，在两个月的时间里跌
幅超过50%，最后不得不放弃这个千亿元融资方案。
而彼时包括平安、浦发在内的多家上市公司的天量再融资意向，被市场认为是
引发大盘步入漫长熊市的导火索。
同样是两年后的一月份，平安巨额再融资的传闻唤醒了人们对大熊市的惨痛记
忆。
记者了解到，此次平安股价暴跌源自一家券商内部的电子邮件内容外泄。该邮
件称，中国平安去年财产险、寿险业务发展迅速，在收购深发展后，其今明两年的
偿付能力充足率会明显下降，需要再融资补充资本金，初步测算融资规模约为300
亿元至400亿元人民币。随后，该传闻被夸大至"中国平安再融资规模或会高达1000
亿元人民币"。
1月6日晚间，中国平安发布澄清公告称，截至目前本公司没有A股市场再融资
的计划，上述传言没有依据，是不符合事实的。中国平安还表示，公司经营状况一
切正常，财务稳健，公司及控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求
，处于健康水平，公司将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本
的规划。
对于平安股价暴跌，市场还流传一个说法是平安内部"出事"了，负责财务的某
高层携巨款出走。中国平安新闻发言人盛瑞生6日在接受记者采访时表示，公司并
无"财务部总监"的职务，亦无其他高管人员出现类似违法违规情况。
也有业内人士表示，除再融资和高管携款出逃的传闻外，中国平安在南方的业
务较多，近期的冰雪灾害导致其赔付率提高从而影响利润，这可能也是中国平安近
日股价下跌的原因。
融资最佳时机在半年后
有了2008年的"前车之鉴"，平安未来如果启动再融资肯定是慎之又慎。而当前
A股市场旧伤未愈，加上近期市场低迷，公司估值偏低，多数业内分析师认为并不
适宜提出进一步的融资需求。
国信证券保险业分析师邵子钦认为，与深发展整合初见成效时，是平安融资的
最佳时机，至少在半年以后。因为从基本面来看，平安融资主要用于满足深发展的
资本金需求，同时确保公司控股地位不变，两行整合初见成效是融资顺利的关键基
本面因素。
国泰君安彭玉龙表示，平安融资规模大概在300亿元至500亿元之间。
"假设融资后平安偿付能力充足率达到200%，深发展为满足业务发展需求需注
资150亿元，在保持深发展目前持股比例的情况下，中国平安的融资需求为325亿元
，若将深发展的持股比例上升至65%和90%，则需融资469亿元和720亿元，短期内平
安不需将深发展的持股比例上升至90%，所以我们认为300亿元至500亿元的融资规
模是比较合理的。"彭玉龙说。
招商证券保险业分析师罗毅表示，如果中国平安采取再融资，最好的方式是A+
H股公开增发。目前中国平安的A股股价相对H股折价约40%，实际可在H股增发，但
是涉及到A、H股股东权益平等等法律问题，所以在A、H股同时增发的可能性较大。
也有券商认为，虚假传言导致平安股价大幅下挫，是投资者绝佳的买入时机。
邵子钦表示，买入好公司股票的最佳时机，就是事件性恐慌的时候。近三年来
有过两次时机：第一次是2008年10月28日，受"融资门"持续影响，一直跌到19.9元
；第二次就是2010年2月23日，受"职工股减持公告"影响，单日下跌8.88%至44.17
元。两次下跌后均有较大幅度反弹。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-01-08】
★中国平安(601318)资产26次大宗交易调仓 股票池曝光
中国平安无疑是最近的热门话题公司，而平安资产管理公司则是这几天沪市大
宗交易的主角，在本周四甚至是唯一的主角。
1月6日，沪市7只不同的股票发生大宗交易，买卖双方席位全是平安资产管理
有限责任公司；1月5日，沪市8次大宗交易的买卖双方席位均是平安资产管理公司
；1月4日有10次；去年12月30日还有1次也是如此。
大宗交易市场上，平安资产管理公司的频频现身既给话题增色，也给传闻加了
料。市场的主要猜测有：对倒；出货；影响二级市场价格，等等。但这些猜测容易
在逻辑推理上遇到障碍：对倒是自买自卖，机构投资者不会直接通过大宗交易卖给
自己，这样明显的违规行为容易被查处；出货，也不会出给自己席位；影响二级市
场价格？先来看这些具体股票。这些股票以白马股为主，如大秦铁路、银座股份、
兴发集团、江淮汽车、天士力等等。周四交易的7只股票分别是：民生银行、海螺
水泥、海欣股份、长航油运、双鹤药业、华域汽车、华业地产。对照发现，成交价
基本参照市场价。由于没有较大的价差，并不会对二级市场交易产生大的心理影响
。
买方是平安资产管理公司，卖方也是平安资产管理公司，是自买自卖，还是调
仓换股？昨日，平安资产管理公司向证券时报记者表示，由于股票组合的配置调整
，需要按照公允价格进行大宗交易，把部分股票从一个资产组合调到另一个资产组
合，所以基本以当日收盘价成交。
记者注意到，平安资产管理公司此番26次大宗交易调仓，共涉及民生银行、海
螺水泥、海欣股份、长航油运、双鹤药业、华域汽车、华业地产、兴发集团、银座
股份、中海集运、昆明制药、一汽富维、大商股份、天士力、江淮汽车、大秦铁路
这16只股票。由于调仓后上述股票只是换由不同产品持有，仍在平安资产管理公司
的仓位中，因此，平安资产管理公司的部分持仓也曝光出来。
【出处】证券时报【作者】
【2011-01-07】
再融资风一吹股价即大跌 中国平安(601318)澄清:谁说要再融资
不久前刚澄清了收购深发展计划遭监管机构退回的不实传闻，昨天中国平安（
601318）又遭遇了另一个传闻--再融资，或许是市场对中国平安2008年初平安巨额
再融资引发的一轮暴跌过于记忆深刻，这次再融资哪怕还只是传闻，就引发了平安
的股价在盘中重挫逾6%。
股价的衰势
中国平安被放量砸出4％阴线
自去年10月中旬以来，保险板块的表现就不如人意。截至昨日，中国平安、中
国人寿和中国太保的A股较10月中旬的最高价的跌幅都在21%-24%。在本周三的尾盘
，中国平安已经显得有些疲弱，几乎以全天最低价收盘，下跌3.60%，23.68亿元的
成交额也较此前五个交易日的平均值放大近一倍。
而昨天该股以54.94元基本平开后，完全不顾股指的上翘，一小时内股价被一
路放量砸低至52元下方，仅开盘这一小时的成交金额就达到24.86亿元，又超过了
周三全天的成交额。午后，中国平安A股在52.50元区域稳定下来，最终以52.59元
报收，跌幅4.14%，全天成交49.72亿元，位居两市成交额之首。而中国平安的H股
受到的影响比较有限，早盘A股重挫时H股跌幅在2%左右，收盘报84.75港元，小跌0
.70%，但成交也略微放大至18.64亿港元。
异动的背后
一封邮件引发的再融资传闻
异常的走势背后，传闻也开始蔓延。据称，最早是由一封券商邮件引发的，该
邮件内容称平安去年产、寿险业务发展迅速，并且在收购深发展后，今明两年的偿
付能力充足率会明显下降，需要再融资，估计规模在300亿-400亿元人民币。
但其实，这种说法并不是刚刚才有的，至少在去年11月时瑞银证券研究员孙旭
的报告中就曾提出过这种猜测。但昨天的网络将猜测中的再融资规模"发挥"到了千
亿元级别，更有人有鼻子有眼地指出"平安要圈2000亿元去投资西班牙银行"。近期
，西班牙正身陷危机之中，国务院副总理李克强近日正出访西班牙，西班牙当地时
间1月5日还签署了涉及银行、电信、能源等领域的16份协议，价值约75亿美元。很
可能就是这则消息，使网络传闻发挥想像将平安与西班牙银行搭上线，毕竟平安在
2008年初时真的计划过收购深陷金融危机的比利时富通集团。
历史的教训
三年前的"再融资门"教训惨烈
2008年1月21日，沪指还在5000点上方，挣扎在年线的牛熊分界线上，不少市
场人士还对突破6124点心存期待，但中国平安突然抛出一项高达1200亿元的史上最
大再融资计划，不仅使中国平安A股当日跌停，沪指也在当日重挫逾5%后开启了一
轮断崖式暴跌。
虽然A股在2008年的走熊，主要原因不在平安，而其后由于机构的集体反对，
平安再融资入股富通的计划也告吹，但毕竟是平安再融资捅破了熊市的那层窗户纸
，也是平安的再融资戳破了牛市最后的泡沫，这样的记忆过于惨痛、过于深刻，使
中国平安的A股形象大打折扣。这就难怪昨天平安再融资传闻一出，对市场造成的
恐慌情绪了。再加上开盘短短一小时猛地放量大跌，难免令人猜测传闻并非空穴来
风。
【市场分析】
虽有融资需求但不迫切也不巨额
广发证券的行业分析师曹恒乾指出，中国平安2010年中期偿付能力充足率218%
，虽然随着收购深发展与寿险、产险的高速发展，但预计2010年底的偿付能力充足
率依然在200%以上，依然高出保监会要求的150%；即使不融资，2012年年底的偿付
能力充足率依然会满足监管要求，所以其再融资需求没有想象的那么紧迫，因而为
弥补资本缺口而再融资的说法不太靠谱。
而如果是为了并购，曹恒乾认为，目前中国平安H股的价格在85港元左右，约
合人民币72.50元左右，比A股溢价逾27%。如果真要再融资，通过H股市场对平安更
有利。但他预计，如果未来中国平安真要再融资，有可能在A股与H股市场同时进行
，这轮融资结束后，其资本充足率会提升到250%-300%，足够中国平安未来3-5年的
资金需求，因此融资总融资额在300-600亿可能性比较大，那么通过A股的融资额可
能在150-300亿，相对有限，再出现像2008年那样融资超千亿的方案的可能性较校
总体判断，昨天市场上的巨额融资传言可信度较低。
此外，申银万国保险行业的分析师孙婷也认为，平安有再融资需求是肯定的，
因为深发展的偿付能力不足，需要通过再融资补充资本金，但是昨天市场上关于平
安可能再融资过千亿的消息则是谣言。她测算，如果用于未来几年的发展，300亿
的融资额度已经足够。
对于中国平安而言，其股价正在陷入一个怪圈，几乎所有的保险行业分析师和
研究员都认为其具备较高的投资价值，评级不是推荐、买入就是持有，目标价也都
大幅高于当前股价，但其市场表现就是疲软不振。例如华泰证券行业分析师李聪给
了平安买入评级，认为目前估值安全性较高，股价有明显上升空间；瑞银证券的研
究员孙旭和广发的曹恒乾同时给了平安A股一模一样的评价--87元的目标价和买入
评级。
【公司反应】
目前尚无再融资计划
昨晚，中国平安通过香港联交所和上海证券交易所双双发布了澄清公告。中国
平安称，注意到了市场有关公司将在A股市场进行大规模再融资等传言，针对上述
传言郑重声明："1、截至目前，本公司没有A股市场再融资的计划，上述传言没有
依据，是不符合事实的。2、本公司经营状况一切正常，财务稳健，本公司及控股
子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求，处于健康水平。3、本公司将
根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本的规划。"
这虽然表明目前公司还没有制订出A股再融资计划，为提高偿付能力或资本充
足率而再融资的猜测也站不住脚，所谓收购海外金融资产的传闻更是不可能了；但
是，"将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本的规划"，这一句
还是表明了未来不排除会有再融资的可能，但不是当下，这也是符合研究机构判断
的。
【出处】上海青年报【作者】丁艳芳
【2011-01-07】
中国平安(601318)澄清公告否认再融资计划
中国平安在2008年初千亿融资计划重挫股市的险情再度上演。昨天，中国平安
以54.94元开盘后上演高空跳水，早盘一度重挫逾6%，不仅拖累保险金融板块下行
，而且逆转了大盘的上行趋势，该股最终收于52.59元，跌幅达4.14%。"中国平安
将再次进行大规模融资"的传闻被看作是引发昨天股价跳水的主因。
但中国平安在昨天晚间的澄清公告中称，截至目前本公司没有A股市场再融资
的计划，上述传言没有依据，是不符合事实的。中国平安还表示，公司经营状况一
切正常，财务稳健，公司及控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求
，处于健康水平，公司将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资本
的规划。
记者了解到，昨天中国平安的股价跳水，源自一家券商内部的电子邮件内容外
泄。该邮件称，中国平安去年财产险、寿险业务发展迅速，在收购深发展后，其今
明两年的偿付能力充足率会明显下降，需要再融资补充资本金，初步测算融资规模
约为300-400亿元人民币。随后，该传闻被夸大至"中国平安再融资规模或会高达10
00亿元人民币"。中国平安新闻发言人盛瑞生则表示，公司不会就市场传闻作出评
论。
招商证券分析师罗毅表示，经测算中国平安未来三年的资本缺口在360-500亿
元。根据2010年中报显示，其可用资金近200亿元，当前资本金应该非常紧，存在
再融资的需求，但是进行千亿级大规模融资的可能性非常校罗毅还表示，如果中国
平安采取再融资，最好的方式是采取A+H公开增发。目前中国平安的A股股价相对H
股折价约40%，实际可在H股增发，但是涉及到A、H股股东权益平等等法律问题，所
以在A、H股同时增发的可能性较大。
业内一位不愿具名的人士分析称，根据平安银行与深发展的整合进度，中国平
安要融资的话可能会选在今年下半年，如果中国平安再融资的话，A股可能采取可
转债的形式，规模估计200亿元左右，其余的部分可能进行H股融资，整个融资规模
可能在400亿元左右。该人士认为，就目前市场承受力而言，问题不大，市场无需
过度担心。
【出处】中国资本证券网【作者】祝剑禾
【2011-01-07】
中金公司席位频频卖出中国平安(601318)
连续３个交易日，平安资产管理公司同时成为24笔大宗交易的买卖双方
在周三下跌3.6%之后，中国平安A股股价昨日继续大幅下跌，全天跌幅达4.14%
。同时，成交急剧放大，成交量创出2010年3月以来新高，达9470万股，成交金额
高达49.72亿元。不过，中国平安H股昨日仅下跌0.70%，收报84.75港元。中国平安
A股较H股折价27.29%，是目前A/H股中折价最高的。
而近日市场对中国平安再融资的传闻，可能是导致其周三领跌大盘并在周四遭
受重创的原因之一。根据某券商测算，中国平安未来三年的资本缺口在360-500亿
元。2010年中报显示，中国平安可用资金近200亿元，其中需要分配60亿元给产险
，27亿元给深发展，同时寿险的偿付能力充足率也降到200%之内，当前资本金应该
非常紧，存在再融资需求。而另外一个不利传闻，则是公司深圳总部财务部总监携
巨款潜逃。
但在昨日夜间，公司发布公告对再融资传闻予以澄清。在公告中，公司称目前
没有A股市场再融资的计划，市场的有关传言“没有依据，是不符合事实的”。同
时中国平安表示，公司经营状况一切正常，财务稳健，公司及控股子公司的偿付能
力或资本充足率完全符合监管要求，处于健康水平。
值得注意的是，中国平安在2008年初，就因为融资千亿元被市场视为重大利空
，成为当年股市暴跌的导火索。2008年1月21日，中国平安宣布拟公开增发不超过1
2亿A股，并公开发行不超过412亿元分离交易可转债，融资额最高近1600亿元。此
举引发市场的担忧与恐慌，当日，抛盘从中国平安迅速蔓延至整个金融板块，并进
而带动保险、银行、钢铁、地产、有色金属等蓝筹板块全线大跌。中国平安在当日
和次日连续两日跌停。同时，当日人寿与太保也受累重创8%以上。连中石油、中石
化等指标股也都收出巨阴。在权重指标股的集体打压下，上证综指、深成指当日同
时出现了超过5%的罕有跌幅，盘中千余只个股跌停。此后的1月28日平安第三次跌
停。而A股也自1月21日之后一路下挫，使得当日成为牛熊分界岭。
值得注意的是，在昨日的沪市公开交易信息中，平安资产管理有限责任公司成
为昨天沪市大宗交易中唯一的买卖双方，一共有7笔大宗交易，出现在海欣股份、
海螺水泥、民生银行、华业地产、华域汽车、双鹤药业、长航油运7只股票上，共
计成交了2.29亿元。此外，1月5日，平安资产管理有限责任公司还同时作为买卖双
方，一共出现了7笔大宗交易；1月4日，同时出现10笔大宗交易。而另外一个值得
关注的现象是，在中国平安近3个月以来的大宗交易信息中，中国国际金融有限公
司上海淮海中路营业部是唯一卖方，而买方均为中信证券总部。自2010年10月14日
至2011年1月5日，在5笔大宗交易中，中金公司上海淮海中路营业部共计卖出2.91
亿元。
尽管昨日晚间中国平安公告对传闻予以澄清，但从平安资产管理公司近期频频
现身大宗交易上，再加之近日股价放量下跌，其中是否另有玄机呢？对此我们表示
关注，本报也将继续跟踪。
１月6日大宗交易数据
交易日期 证券简称 成交价 成交金额(万元） 成交量（万股） 买入营业部
卖出营业部
２０１１－１－６ 华业地产 ８．０３ ３１９５．８８ ３９７．９９ 平安
资产管理有限责任公司 平安资产管理有限责任公司
２０１１－１－６ 双鹤药业 ２８．８９ ５７３５．２７ １９８．５２ 平
安资产管理有限责任公司 平安资产管理有限责任公司
２０１１－１－６ 长航油运 ５ ６２５ １２５ 平安资产管理有限责任公司
平安资产管理有限责任公司
２０１１－１－６ 海欣股份 ８．１３ １２１９．５ １５０ 平安资产管理
有限责任公司 平安资产管理有限责任公司
２０１１－１－６ 海螺水泥 ３１．３２ １９１０．５２ ６１ 平安资产管
理有限责任公司 平安资产管理有限责任公司
２０１１－１－６ 民生银行 ５．０４ ６０４７．９７ １１９９．９９ 平
安资产管理有限责任公司 平安资产管理有限责任公司
２０１１－１－６ 华域汽车 １０．４６ ４１８３．９ ３９９．９９ 平安
资产管理有限责任公司 平安资产管理有限责任公司
中国平安在中金公司席位被频频卖出
交易日期 成交价 成交金额(万元） 成交量（万股） 买入营业部 卖出营业部
２０１１－１－５ ５６．９１ ６６０．１６ １１．６ 中信证券股份有限公
司总部（非营业场所） 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
２０１０－１２－２１ ５６．２１ １３４９．０４ ２４ 中信证券股份有限
公司总部（非营业场所） 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
２０１０－１２－１５ ５９．８ ７１７６ １２０ 中国国际金融有限公司上
海淮海中路证券营业部 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
２０１０－１２－１０ ５９．６ １１７４１．２ １９７ 中信证券股份有限
公司总部（非营业场所） 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
２０１０－１０－１４ ６２ ８１９５．７８ １３２．１９ 中信证券股份有
限公司总部（非营业场所） 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
【出处】证券时报【作者】
【2011-01-07】
中国平安(601318):A股市场再融资传言不实
中国平安（601318）（601318.SH，02318.HK）1月6日晚间发布公告称，公司
目前没有A股市场再融资的计划，市场的有关传言"没有依据，是不符合事实的"。
中国平安A股昨日大幅下跌4.14%，收报52.59元；H股则微跌0.70%，收报84.75
港元。
昨日市场有传言称中国平安将在A股市场进行大规模再融资；公告对上述传言
作出了否认，同时中国平安表示，公司经营状况一切正常，财务稳健，公司及控股
子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求，处于健康水平。
广发证券（000776）昨日下午发布研究报告称，中国平安2010年中期偿付能力
充足率218%，随着收购深发展A（000001）（000001.SZ）与寿险、产险的高速发展
，预期2010年底偿付能力充足率依然在200%以上，仍然高出保监会要求的150%，即
使不融资，2012年年底的偿付能力充足率依然会满足监管要求，因此融资没有想象
的那么紧迫。
另外，广发证券认为，目前H股股价较高，在H股市场融资对公司更有利，预期
会在A股与H股市场同时融资的可能性较大，预期融资结束后，使充足率保持在250%
~300%，以维持中国平安未来3~5年的资金需求，因此融资总融在300亿~600亿可能
性比较大，在A股市场的融资额可能会在150亿~300亿，目前市场上巨额融资的传言
可信度较低。
针对其深圳总部财务部总监携巨款潜逃的传闻，中国平安品牌宣传部人士予以
否认，他并指出公司也无其他高管人员出现类似违法违规情况。
另外，深圳保监局昨日称，为贯彻落实中国保监会《关于在深圳开展商业车险
定价机制改革试点的通知》，深圳保监局制定了《关于在深圳开展商业车险定价机
制改革试点的指导意见》，（下称《意见》），力求促进车险产品差异化发展，满
足消费者不同需求。
深圳保监局局长助理赵宇龙表示，改革有利于产险行业发展，促进该行业进一
步向市场化发展。
然而，深圳一家知名产险公司中层人士称，由于目前的车险市场基本上是政策
规定统一费率，在这种行政手段下车险利润已经很高，因此如果对车险实施市场化
差异化改革，对产险公司的营运成本必然有所提升，尤其是风险控制方面难度有所
加大，这对该行业都会产生不利影响。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-01-07】
"千亿融资"传闻卷土重来 中国平安(601318)再度空袭A股
2008年中国平安（601318.SH）抛出的千亿再融资计划压倒大盘的阴影尚没完
全恢复，如今，中国平安再融资的传闻又甚嚣尘上。
据道琼斯通讯社引述多位市场人士称，平安寿险偿付能力下降，加上深发展资
本充足率不足，令市场猜测平安有再融资需求，且融资金额可能将高达千亿元人民
币。
1月6日，继前一交易日收跌3.6%之后，中国平安当天再度大跌4.14%，终盘报
收52.59元，成交额也放大至49.72亿元，较新年首个交易日14亿元急剧放大35.72
亿元，放大2.55倍。资金流向也表明，中国平安当日资金净流出2.92亿元，连续第
二日居抛售榜榜首。
受此影响，上证指数当天早盘飘红后便迅速翻绿。
上证指数收市报2824.20点，跌0.51%；深证成指收市报12599.66点，跌0.38%
，深沪两市全日共成交2063亿元，较前一交易日萎缩一成半。
阴影尚存
多位分析师称，中国平安的走弱与市场担忧其未来存在资本缺口有关。民族证
券分析师宋健表示，中国平安的偿付能力在三家保险股中最低，去年的再融资仍未
能解决这一问题，前期保监会特意重点提示了对保险公司偿付能力的关注。因此，
市场猜测平安有巨额再融资需求，另外对其偿付能力的担忧，也会影响平安对保费
收入增速的追求，直接影响其业绩水平。
早在2008年年初，中国平安曾欲再融资1400亿元收购比利时富通集团，彼时全
球金融危机尚未全面爆发。伴随着指数的一路下跌，中国平安被市场视为暴跌的导
火索。至2008年5月5日，迫于舆论压力，中国平安被迫宣布再融资暂缓。
当前，中国保险业资本充足率监管架构非常接近于欧洲实行的IGD。由于现行
模式在近几次的资本市场剧烈波动中明显暴露出了其不足，而更市场化的资本约束
制度SolvencyII将于2013年在欧洲实施。中国监管者将无可避免地考虑采取兼具风
险控制及资本管理机制功能的相应措施来保护高速发展的保险行业。
广发证券分析师曹恒乾认为，按照保监会对保险公司偿付能力的监管规定，市
场对其再融资一直有所预期，但融资额度难有依据。若按照保监会监管规定，其融
资额度高于150亿即可。
瑞银证券分析师孙旭则表示，通过获得深发展的控股权来获得全国性银行业务
牌照对平安来说是转型的一步。但若合并要发挥全部潜力，且目前拟议中的监管资
本金变化获得通过，那么随之形成的深发展/平安银行似乎资金吃紧。为使资本水
平达到同业标准（核心资本充足率约为8.5%），可能还需要150-200亿元资金（其
中平安当前52%的股份相当于75-100亿元左右）。
资金压力
可以说，作为市场"巨无霸"的平安再融资传闻袭来，A股难免要打一个"寒颤"
。更何况，A股刚刚从年末的资金寒潮中走出来。
中金公司分析员汪超称，当前A股市场资金需求面压力犹存。从资金供需情况
来看，预计1月份资金需求则可能与12月相差无几，来自IPO和增发的融资以及限售
股解禁的需求仍会对资金面产生一定压力。
其中主要受年关影响，12月末IPO规模迅速扩大，对1月初的资金需求产生了一
定压力。同时，来自增发的融资压力仍然较大。从历史数据来看，较大规模的增发
项目在年初和年末实施的概率较高，1月份的增发压力可能仍不乐观。
"假设股票新增股票账户数量，新基金募集金额及海外资金流入情况能与前面
三周平均水平持平，经测算1月四周内市场资金净供应量分别为57.07亿元、-303.8
5亿元、-157.74亿元和-171.47亿元。"汪超表示。
华泰联合分析师刘湘宁分析，谨慎假设1月份将有29家左右的新股上市发行（1
1月、12月份分别为29、36家），总IPO规模预期约为380亿左右。再融资方面，12
月份增发、配股总额696亿，环比大幅减少。根据Wind统计的增发预案，增发预案
已经获得证监会批准的公司共有27家，规模约610亿。预计1月份再融资约400亿。
综合IPO和再融资的判断，未来一个月的融资规模合计可能达到780亿元。
此外，统计数据显示，高管减持潮仍在持续，12月高管二级市场减持金额为8.
43亿，超过11月份，续创2010年以来月减持新高。特别是公司核心高管参与减持现
象仍然突出，连续6周出现减持超亿现象。
另据深圳证券信息有限公司数据中心提供的数据，仅1月6日一天，共有八家公
司发布股份减持公告，包括*ST金城、中南建设、西藏发展等。
刘湘宁表示，参照上证综指涨幅，对减持占当月解禁的比例作情景分析，发现
大非在大盘震荡时减持比例为10.7%，小非减持比例为66.4%。
"对于1月份，按震荡假设，预计解禁的大、小非97亿股、0.14亿股将分别减持
10.4亿、0.09亿股，对应解禁的875亿市值将形成股票供给约为110亿元。"刘湘宁
预计。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2011-01-07】
融资传言引发中国平安(601318)股价雪崩 否认财务总监携巨款出逃
市场昨天有传言称，中国平安（601313）将进行大规模融资。传言称，该公司
资金紧张，偿付能力充足率有所下降，整合深圳发展银行也需要资金。中国平安昨
晚发布公告指出，截至目前，该公司没有在A股市场融资的计划，市场的传言没有
依据，不符合事实。该公司将根据业务快速发展的需要和市场状况做好后续资本的
规划。公告称，该公司经营状况一切正常，财务稳健，该公司和控股子公司的偿付
能力或资本充足率完全符合监管要求，处于健康水平。
昨天还有传言称，中国平安深圳总部财务总监携巨款出逃新加坡。中国平安新
闻发言人盛瑞生昨天表示，这纯属谣言。
中国平安昨天早盘一路探低至51.45元，最大跌幅达到6.22%，下午收于52.59
元，全天下跌4.14%。昨天市场上流传的一份研究报告称，如果按照200%的偿付能
力充足率估算，中国平安今年的融资额度为300亿至700亿元，具体额度取决于该公
司是否提升对深发展的持股比例。
在三家上市保险公司中，中国平安目前的偿付能力充足率最低。2010年半年报
显示，中国平安财险的偿付能力充足率仅为136%，逼近100%的警戒线。中国平安曾
表示，股市的疲软和收购深圳发展银行对偿付能力充足率的影响超过80%。
国信证券分析师邵子钦认为，中国平安如果再融资，可能的时机是在平安银行
与深发展整合之后，至少是今年下半年。湖南金证顾问分析师刘力认为，投资者不
必过于担忧，"中国平安是经历了一段时间和空间的调整后出现的破位下跌"。
【出处】北京晨报【作者】
【2011-01-07】
中国平安(601318)谨慎否认再融资传言 百亿资金需求等待时间窗口
1月6日晚间，中国平安（601318.SH，2318.HK）对融资数百亿元并令其股价大
跌的江湖传言进行了正式回应。不过，这份语焉不详、措辞审慎的回应，却预留了
未来融资可能性的端口。
公告称，"目前没有A股市场再融资的计划"，但"将根据公司业务快速发展的需
要以及市场状况做好后续资本的规划"。
必须承认，平安在保险板块未来的偿债能力、在银行板块的资本充足率问题依
然存在。这意味着，平安一段时间内存在着300亿-600亿元的融资需求。而其何时
融资，只是一个时间问题。
平安澄清"一月再融资"风波
又是1月，又是天量再融资风波，中国平安令这个多云多雾多雪的冬日格外冷
。
和三年前千亿融资的正式公告不同，这次再融资的风云却起于一份机构研究报
告。这份连日来在坊间流传的研究报告称，平安2011年可能将有300亿-700亿元的
融资需求。
受此等综合因素影响，平安A股、H股自新年开市以来应声连跌。1月6日，平安
A股收于52.59元，下跌4.14%，远大于H股现价84.75港元下的当日0.7%跌幅。
平安A股连日下跌的背后，依然是市场对平安2008年千亿再融资俨为市场暴跌
导火索的心有余悸。遥想当年，A股上市不到1年的平安抛出千亿天量融资公告，曾
令沪指两日内狂泄600点。炒股激进者当时更认为，2008年的中国股灾不乏平安"一
月再融资"的波及阴影。
2008年3月5日，在深圳观澜湖召开的平安股东大会，无澜可观地通过了千亿融
资计划。同时，2007年末持有平安的204只基金到当月末也只剩下了34只，基金持
仓占流通盘比例从59.32%骤降至4.61%。
继平安2007年11月29日宣布斥资18.1亿欧元收购富通集团股权后，就有了千亿
融资规模下的资金补仓。最终结果是，平安没有逃出2008年金融海啸所带来的影响
，随着富通问题的暴露，平安238亿元（人民币，约千亿融资的1/4）投资至是年底
只剩下了10亿元左右。投资的惨烈，出乎所有人的预料。
2010年初（2月22日），平安公告的8.59亿股、市值高达396.61亿元的员工股
将于3月1日上市流通，再次令其股价大跌并拖累大盘。
而此次融资的江湖传言，是在平安入主深发展、深发展和平安银行"两行整合"
之时，更令市场对平安产生了过度反应。此时的平安显然无法选择沉默。1月6日晚
间，平安董事会终于发出了迟来的公告。
这份公告只有3条内容，但措辞异常审慎。分别为"截至目前本公司没有A股市
场再融资的计划，上述传言没有依据，是不符合事实的"；"本公司经营状况一切正
常，财务稳健，本公司及控股子公司的偿付能力或资本充足率完全符合监管要求，
处于健康水平"；"本公司将根据公司业务快速发展的需要以及市场状况做好后续资
本的规划"。
一位市场分析人士称，"没有A股再融资的计划"不等于没有H股的，"做好后续
资本的规划"依然是预留了融资端口。
该人士分析，平安可能会采取债权加股权的融资方式，比如债权融资放在A股
，股权融资放在H股，毕竟平安H股股价高，融资更有利。
平安2008年千亿融资方案是增发不超过12亿股A股（折800亿元）和发行不超过
412亿元分离交易可转债。
至少300亿融资需求压力
其实，抛开公告内容，市场更关注的还是平安的真实融资需求情况。这亦是对
传言是否为空穴来风的最好回应。
就偿付能力而言，平安在保险股中不算高。
2010年中报显示，人保财险偿付能力充足率为117%，较2009年末上升6个百分
点；平安产险为136%，下降8个百分点；太平洋产险167%，下降6个百分点。整体而
言，国寿偿付能力充足率从2009年末的304%降至217%，中国平安则从2009年末的30
2%降到218%。国寿当期有对2009年度股东近200亿元分红派息因素，平安主要影响
因素则是业务快速发展、资本市场波动以及深发展资本充足率较低等。
接近监管层的知情人士透露，按照目前的业务发展情况进行精确测算，未来五
年内，平安人寿偿付能力充足率都将保持在150%以上的监管要求，无再融资压力。
2009年底，平安人寿偿付能力充足率为226%，2010年年中降至206%。2010年上半年
最低资本较2009年底增加31.35亿元，实际资本较2009年底增加18.98亿元，若2010
年下半年最低资本及实际资本增加额较上半年增加20%，则2010年底偿付能力充足
率预计为188%。
该人士称，2010年上半年，平安人寿偿付能力下降较快一部分原因是资本市场
表现较差，但从长期看，资本市场是整体向上的，因此未来偿付能力下降不会那么
快。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-12-23】
中国平安(601318)囊括多项境内外投资者关系大奖
近日，中国平安保险（集团）股份有限公司一举夺下多个境内外重要机构的投
资者关系奖项。在《投资者关系杂志》（IRMagazine）日前举行的2010年度大中华
区大会暨颁奖典礼上，凭借过去一年在投资者关系领域内的卓越表现，平安勇夺"
最佳投资者关系-首席执行官"、"最佳投资者关系网站/网络传播"及蝉联"最佳投资
者关系-非国有企业"三项大奖，成为唯一一家获奖的中国保险企业。另外，在由南
京大学主办，南京大学工程管理学院、宜众财经联合承办的第五届中国投资者关系
年会大奖中，中国平安荣获IR百强奖及社会责任贡献奖。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-18】
中国平安(601318):平安银行与深发展整合进展顺利
针对近期部分媒体的报道，中国平安周五晚发澄清公告称，公司控股子公司平
安银行股份有限公司与深圳发展银行股份有限公司的整合目前处于正常的监管审批
阶段，未收到任何监管部门退回的通知。
另外，公司表示，深发展也未收到任何监管部门关于整合方案退回的通知。公
司董事会及管理层也从未就前述事项接受过媒体的任何采访。
中国平安周五收报57.52元，跌0.43%。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-12-17】
中国平安(601318)平安"大金融"成形
此之蜜糖，彼之砒霜。金融危机将华尔街在混合经营、交叉销售上的风险暴露
无遗。但通往金融帝国的道路上，平安集团在2010年又跃进了一大步：中国平安（
601318.SH，2318.HK）成功并购深发展（000001.SZ）；筹建多时的平安大华基金
通过证监会评审，有望成为国内首家保险系基金；平安集团还与中国本土投行家李
山旗下的三山资本合作成立涛石股权投资管理（上海）有限公司，管理的能源基金
规模达百亿元，将成为中国最大的人民币基金。
平安前两年因投资富通银行以及在A股市场的1600亿元再融资计划所带来的阴
云，正在被时间和脚步驱散。"平深恋"不仅开创了资本市场上市公司间资产大并购
的先河，也开创了保险公司控股商业银行进行混业大经营的先例。平安大华基金则
弥补了平安集团在日益火暴的基金业务上的短板，还使其获得了综合金融的所有牌
照。涛石公司则是平安集团首次投资PE，也是首次以GP身份出现。
财报显示，今年前三季度，平安集团共实现净利润人民币131.97亿元，同比增
长8.4%，总资产则较2009年报告期末增长17.5%。保险业务方面，平安的寿险业务
和产险业务在今年前三季度同比分别增长22.4%和57.7%；银行业务方面，平安银行
的同比增幅达73.1%，投资业务方面，平安证券前三季度的同比增长更达到111.5%
。
在业绩说明会上，中国平安副董事长兼CEO孙建一表示，平安希望通过5-10年
的时间实现保险、银行、投资三足鼎立。具体来说，中国平安希望在未来3-5年，
寿险和非寿险业务的利润贡献能够各占一半；未来10-15年，保险、银行、投资等
业务的利润贡献能够实现均衡。
对平安来说，今年的另一个重要变化是引进人才思路的转变。过去20年，平安
依靠"外资、外体、外脑"策略实现了高速发展。今年6月，原平安常务副总经理兼
首席保险业务执行官梁家驹宣布退休；11月19日，中国平安又发布公告称，总经理
张子欣因个人原因提出辞职。业内普遍认为，在"外体"搭建并成熟起来后，随着业
务板块的成熟和扩展，平安的高管路线已经向本土转变。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-12-16】
竞购上海家化 中国平安(601318)布局内需产业
中国平安（601318）可能接盘上海家化的消息愈演愈烈。
"有几个意向机构在谈，目前还在初级阶段。"12月13日，上海家化董事长葛文
耀在电话里不愿透露更多的信息。 "现在我们真不清楚，这是上海市国资委牵头的
，属于股东层面的事情，由股东和国资委决定。" 上海家化董事会秘书冯珺对时代
周报记者这样说。
中国平安集团新闻发言人盛瑞生12月13日则对时代周报记者说："我这里没有
更多的信息可以透露。"他对中国平安加入收购上海家化集团的传闻"不予置评"。
多位接受时代周报采访的人士均认为，上海国资委筹划上海家化集团的国资改
革事宜，这给各路寻找产业投资方向的金融巨头带来巨大投资机会。
围猎或刚刚开始，鹿死谁手，难料。
60亿资产待嫁
上海国资改革的进程正在加速。
11月2日，上海市市长韩正在上海市市长国际企业家咨询会议第21次会议上明
确指出，上海正在进行的国企重组改革将会引入外资以及民资，"要加强开放式市
场化的重组力度"。
此后，上海市发改委根据市政府的要求，将公布上海产业发展的目录；上海市
国资委也将会对外公布重组方向、重组项目以及一些企业名单。
"上海家化作为上海市国资委多次重组的老牌国企，市政府已明确提出要推动
一般竞争性领域内国资的调整退出，家化所处的日化行业正是代表。" 一直关注上
海家化的中邮证券资产管理部副总张伟对时代周报分析道。
12月6日，上海家化早间停牌，并于当日晚间发布公告称，家化集团按照上级
精神正在筹划国资改革事宜。2010年半年报显示，家化集团目前持有上海家化38.1
6%股权，为后者第一大股东。
公开资料显示，被称为"中国日化行业第一品牌"的上海家化，旗下拥有六神、
美加净、佰草集等众多知名品牌，市场潜力很大。
上海家化董事长葛文耀当晚曾介绍说，家化集团由于是处于竞争行业中的国有
企业，肯定要改。改制目前刚刚启动，改革的路径有多种可选，包括国资彻底退出
、多元化持股以及整体上市，究竟选哪个方向还需要由"上面"来定。
随后有媒体报道称，家化集团此次改革，上海国资系统可能打破传统，在本地
国资企业之外引入股东，新股东可能是中国平安，并称收购价格可能在40元/股左
右。
如以40元每股的收购价计算市值约为65．8亿元，这意味着家化集团资产将溢
价接近50%。
"上海市政府方面打算将家化集团整体转让，价格区间在60亿元-80亿元。" 上
海一家基金公司投资总监对时代周报记者透露。
家化集团母公司国盛集团网站显示，目前，家化集团已拥有包括上海家化在内
的18个全资、控股和参股的二级公司，总资产逾40亿元。不过，在这些资产当中，
属上海家化资产最为优质。按照上海家化停牌前的37.13元/股计，家化集团所持有
的38.89%上海家化股权市值达59.97亿元。
目前，家化集团持有上海家化（600315.SH）38.89%股份，并拥有旅游、地产
和医药等众多业务，然而由于种种原因，目前地产、旅游业务开发基本处于停滞状
态，最优质的资产已全部装入上市公司中。
金融巨头围猎
张伟表示，家化集团是国盛集团旗下最优质的资产，可以获得更好的溢价。如
果能够以60亿元-80亿元的价格转让，国盛可以更好地解决其他国资的财务状况。
"目前还在各方洽谈定方案的阶段，价高者得。"家化家团一位内部人士12月13
日告诉时代周报记者。
实际上，围绕上海家化集团资产的争夺战已经打响。
接近上海市国资委的消息人士告诉记者，"这是一个漫长的过程，上海市国资
委的计划是将全资拥有的上海家化集团股权全盘转让。可能要到明年2月才正式挂
牌。"
最终方案仍未确定，不过多个消息源显示，平安集团机会最大。
接近上海家化集团的消息人士称， 包括平安集团、鼎晖、中信资本、新加坡
淡马锡在内的若干机构，都有接盘上海家化集团股权的意向，平安集团已经进入与
上海家化集团进行意向性谈判阶段，但谈判仅限于高层之间。
12月8日，上海家化集团董事长葛文耀对媒体透露，上海市政府对改制已初步
设立两大原则："首先是民族品牌要在，不会卖给外资。"同时，葛文耀立下规矩：
家化要一直立足上海发展。
事实上，葛文耀多次公开表示不愿意将抚养30年的"孩子"转让给他人，尤其是
外资机构，他曾多次表示"把民族品牌卖给外资，我心有不甘"。
12月13日，平安集团一位内部人士对时代周报表示，"有媒体报道汇丰持有平
安集团50%的股份，这是错误的，汇丰只持有平安16%点多。"
言下之意，中国平安并非是外资控股，吻合上海家化"不卖给外资的"规矩。
多位围观此事的分析人士称，平安集团入围的可能性较大。平安集团股东结构
分散的金融机构，不会与上海市政府的改制原则有所冲突；此外，由于家化集团此
前拥有上海家化（600315.SH）近40%的股权，因此全资收购家化集团之后，将间接
持有上海家化相应股权，因此，不排除平安也有意向产业并购型基金的方向进行尝
试。
资本布局由外转内
分析人士认为，相比鼎晖、中信资本、新加坡淡马锡在内的若干机构，平安集
团此次接盘更靠谱。
"平安集团的公司架构三驾马车，保险、投资、银行，在产业投资这一块，平
安经过投资富通巨亏这一役，已经将目标由外转向内了。"英大证券金融分析师邵
子新对时代周报记者分析。
倘若平安入主，有两种可能性，一种可能是单独的股权投资，另一种可能性是
平安在国内实业的战略布局。此前，平安已经投资了云南白药（000538）、许继电
器等。
联系到平安此前在许继电器和云南白药上的出手，再到这次上海家化，不难发
现，平安正在花大力气布局内需产业。
2008年3月，平安信托以9.6亿购得许继电气（000400）（000400）控股股东许
继集团的100%股权，完成了在电气行业第一单投资。将许继集团揽入怀中，更早之
前，平安信托通过一个信托产品筹集至少80亿元人民币，用于广州至武汉铁路客运
专线项目；2007年，平安信托还投资23亿元入股山西太长、长晋、晋焦高速公路公
司。
张伟认为，平安进入许继电气的模式是先收购许继集团的股份，间接获得许继
电气控股，这次上海家化并购战，平安或者也可能出于这样的考虑。
"平安集团作为金融资本的代表，旗下的保险、银行、信托为其提供了大量闲
置资本，这些资本要寻找出路，进行产业投资是最优选择。"
时代周报记者注意到，中国平安近几年除投资富通资本失利外，在许继电气、
云南白药、房地产、医疗板块的投资布局收益都不错。
此前，中国人寿（601628）已挥舞资本大棒，大举投资。其最引人注目的是投
资了渤海产业基金，之前，其更是先后入股了南方电网和广发银行。在最近的两会
上。包括人保、合众人寿的相关人士也提出了保资做PE的类似提案。
今年10月，德勤在京发布的《中国私募股权投资信心调查》报告显示，消费行
业是最当红的PE投资行业，原因是中国的经济正力图转向依靠内需拉动。紧随其后
的是电力、能源以及采矿业，排在第三位的是生命医药行业。
对于已经先后布局医药和电力行业的平安来说，抢占消费行业又岂能落于人后
？
如此来看，上海家化无疑是具有吸引力的。作为国内日化行业的龙头企业，上
海家化以自行开发、生产和销售化妆品、个人保护用品以及洗涤类清洁用品为主营
业务，是中国最早的民族化妆品企业。
从所处行业而言，我国的日化行业正处于成长期，具有巨大的发展潜力。有分
析师认为未来5年内化妆品行业需求增速将保持12%或更高水平。上海家化目前占国
内化妆品市场份额约1%，未来上海家化有望通过内生性增长和外延式收购兼并，分
享比国内化妆品行业更高的成长。
【出处】股票网【作者】
【2010-12-14】
中国平安(601318)公布1月至11月保费
中国平安(601318)今日公告，公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司
、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股
份有限公司于2010年1月1日至11月30日期间的累计规模保费，分别为人民币147558
38万元、5555293万元、16848万元及465474万元。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-14】
中国平安(601318)前11月份保费收入累计达2079.35亿
中国平安（601318）周一晚间公告称，公司控股子公司中国平安人寿保险股份
有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养
老保险股份有限公司于2010年1月1日至2010年11月30日期间的累计规模保费，分别
为1475.58亿元、555.53亿元、1.68亿元及46.55 亿元，合计2079.35亿元。
【出处】全景网【作者】王永飞
【2010-12-13】
中国平安(601318)内部员工称"平深整合"方案被退货
据财新网报道，为推动与深圳发展银行的整合，中国平安(601318)旗下的平安
银行尝试说服内部持股的员工，签字同意两家银行整合方案，及以方案之对价处置
其手中持有权益。此次平安银行突然向员工股东提出"签协议"要求，有股东指出，
这与平深整合方案在上周遭深圳市银监局退回有关。中国平安新闻发言人盛瑞生否
认整合方案被退，他表示，中国平安正在等待对两家银行整合的正常审批流程。他
亦未就与内部员工股东沟通一事作评，仅表示，平安将等第一阶段的审批流程完成
后，再考虑第二阶段的事情。但有平安银行内部员工向财新记者证实方案暂被深圳
银监局"退货"一事，不过具体原因未明。
有平安银行小股东表示，平安银行对各部门的负责人下达任务，对部门的员工
股东做工作，要求他们在一份与平深整合相关的协议上签字，对三项内容做成承诺
：一是赞同此前中国平安与深发展公布的"平深整合"方案，并接受其中对平安银行
的评估价；二是按此前上述方案中3 .37元/股的评估价，选择由中国平安现金回购
其股权，或与深发展进行换股，三是同意授权平安银行指定的两名人员，在股东大
会上行使表决权。
今年9月1日晚，平安宣布与深发展的整合预案，中国平安拟以其持有的平安银
行90 .75%股份以及26 .92亿现金足额认购深发展非公开发行的股份，交易总对价
为约291亿元，但交易方案没有提及剩余约10%的小股东权益的处置方案，为平深整
合留下了一个"尾巴"。而小股东意志，将成为影响平深整合完成的关键。由于内部
员工持股约占平安银行小股东持股的一半，如果整合方案获得内部员工股东的支持
，将有助此前的方案在监管部门通过，亦可很大程度上解决方案遗留问题。"其实
这事还不如早有结果，这样拖着我们也很困惑。"一名平安银行内部员工说。不过
，如按整合方案的对价，平安银行每股合3.37元，与平安银行小股东的目标相差甚
远。
【出处】南方都市报【作者】
【2010-12-10】
中国平安(601318):布局内需产业新动向
最近围绕在中国平安（601318）身上的话题，并不是其保险主业，而是一笔关
于上海家化（600315）的股权投资举动，联系到平安此前在许继电器和云南白药（
000538）上的出手，再到这次上海家化，不难发现，平安正在花大力气布局内需产
业。
入主家化路径？
昨日，上海家化董事长葛文耀接受《第一财经日报》记者采访时称，平安信托
入股属无稽之谈，但没有否认在和中国平安集团谈判，平安集团有关人士也向本报
予以确认。
如果这次平安成功入主上海家化，将是一次跨地域、跨行业的优质资产联合，
更好地诠释上海国资改革的全新思路。
上海交通大学金融系教授费一文告诉记者，倘若平安入主，有两种可能性，一
种可能是单独的股权投资，另一种可能性是平安在国内实业的战略布局。此前，平
安已经投资了云南白药、许继电器等。
一位市场人士分析认为，平安进入云南白药的模式是代持管理层股份，股权激
励的效果比较明显，上海家化也可能出于这样的考虑。
但费一文认为，平安出于这方面考虑可能会比较少，"平安这样的金融资本虽
然对每个行业都了解不深，但是对管理却很熟悉，跟各个行业的关系很多，可以在
人才等资源上帮助上海家化。同时在金融运作方面的经验能借鉴到上海家化。"
事实上，金融资本入主实业成功的例子不少。费一文告诉记者，中国蒙牛1999
年的注册资金才100万元。2002年摩根士丹利进入后，不仅带入了2600万美元的资
金，而且在市尝管理等方面提供了很多帮助。2年后顺利在香港上市，2007年时成
为国内最大的乳品企业之一。
但对于引进国际日化同行，上海家化有过不小的教训。在上世纪90年代兴起的
"外嫁风潮"中，上海家化旗下的美加净1990年与庄臣合资，至此该商标被束之高阁
。被收购后的第一年，美加净的业绩就一泻千里。4年后，上海家化花费不菲出手
回购美加净品牌。
葛文耀此前也向媒体表示，不管家化集团如何改，有两点可以明确，"一是家
化将还是一个民族品牌，二是在上海发展，家化绝对不会卖给外资。"
布局内需产业？
今年10月，德勤在京发布的《中国私募股权投资（PE）信心调查》报告显示，
消费行业是最当红的PE投资行业，原因是中国的经济正力图转向依靠内需拉动。紧
随其后的是电力、能源以及采矿业，排在第三位的是生命医药行业。
对于已经先后布局医药和电力行业的平安来说，抢占消费行业又岂能落于人后
？
对照上世纪70年代的美国"Nifty50"，其中大多也都属于消费品类股，如电子
消费品类的索尼、IBM、施乐等；食品消费类的菲利普莫利斯、可口可乐等；商业
的沃尔玛；日用品消费类的宝洁；娱乐的迪斯尼；工业消费类的通用电气等。
从这一角度来看，上海家化无疑是具有吸引力的。作为国内日化行业的龙头企
业，上海家化以自行开发、生产和销售化妆品、个人保护用品以及洗涤类清洁用品
为主营业务，是中国最早的民族化妆品企业。
从所处行业而言，我国的日化行业正处于成长期，具有巨大的发展潜力。有分
析师认为未来5年内化妆品行业需求增速将保持12%或更高水平。上海家化目前占国
内化妆品市场份额约1%，未来上海家化有望通过内生性增长和外延式收购兼并，分
享比国内化妆品行业更高的成长。
从内部结构看上海家化的品牌组合，六神和美加净是"现金牛"，可贡献稳定的
现金流，未来3~5年佰草集仍将是最大的增长推动力。家安、高夫等新品牌以及双
妹品牌则正处在品牌培育阶段，未来几年有望贡献较高增长。
上海家化副总经理王茁曾这样对媒体表述："上海家化的主要目标是打造国内
时尚产业民族品牌，希望能在5年内打造成为国内时尚产业的领导者，10年内成为
像欧莱雅、宝洁一样的公司。"
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-12-07】
中国平安(601318):孙建平将接棒平安产险董事长
昨日，中国平安（601318）宣布，平安产险现任常务副总经理孙建平将接替任
汇川出任平安产险董事长兼首席执行官。
现任总经理助理王新将出任平安产险总经理，而总经理助理曹六一将出任平安
产险副总经理。
上述议案已经获得平安产险董事会通过，有待股东大会和监管部门批准后生效
。
由于现任集团总经理张子欣提出辞职，任汇川将于明年3月接任平安集团总经
理，任汇川将不再担任平安产险董事长兼首席执行官，但会继续出任平安产险董事
。
孙建平是从平安产险基层岗位成长起来的管理干部，在平安创立之初就加盟公
司，近23年来与平安共同成长，历经十余个岗位历练。
孙建平拥有工程师的专业背景，曾参与产险行业的几次重大改革，包括在业内
率先推行核保核赔管理制度，搭建车险理赔定损核价管理平台，建立了完整的车险
专业化经营管理体系；开拓了电话销售、车行等渠道的经营模式，并参与推动全国
车险费率制度改革、交强险制度和条款费率的制定。
在担任平安产险常务副总经理期间，孙建平成功推行产险后援集中改革、理赔
管理体系建设、客服体系建设等重要项目，同时推动平安产险"一天赔付"承诺。
据平安产险内部人士评价，孙建平是"干实事的人"，对流程化工作的执行很有
原则。
有平安集团内部人士认为，平安集团近日频频提拔自身培养的人才晋升到最高
管理层，是为了向整个集团证明，平安内部有较好的晋升机制，而公司最高决策层
不是像以前那样需要通过"空降"国际化人才就任。
也有人士指出，在借用"外脑"建立起流程化的合理管理制度后，平安重用自身
培养人才，是为集团未来发展夯实基础，但也不乏对平安未来国际化视野有所减弱
的担忧。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-11-30】
中国证券市场20周年:马明哲缔造平安帝国
南方吹来的带着咸味的海风，饱含着浓烈的改革开放大潮的讯息。
20多年前，一个在改革开放前沿阵地——深圳蛇口工业区管委会工作的年轻人
，紧紧抓住了保险业打破垄断的机遇，在中国人民保险公司一统天下的局面下，迅
速撕开一个口子。这个人就是后来的中国平安董事长马明哲。
时任央行副行长的刘鸿儒至今仍对一个场景记忆犹新。当年在深圳蛇口工业区
的招商银行考察时，有个年轻人西装笔挺地站在招行门口，对他发出邀请，“咱们
公司是您审批成立的，就在马路另一边，您一定要过去看看。”这个年轻人就是马
明哲。
刘后来在文章中回忆说，“看起来，那实在是一家太小的金融企业：矮矮的一
个楼层的门面，几百平米的办公面积，十几个员工。但真正让我记住的，是以马明
哲为首的那群年轻人的蓬勃生机和活力。”
平安之大，是用脚走出来的。20年来，平安人不厌其烦不断创新地行销保险，
由最初的十几人发展到数以十万计的庞大营销团队，中国平安位列2010年世界500
强第383位，为中国内地非国有企业第一。20年来，企业发展可谓天翻地覆，但惟
一不变的是平安晨会的第一课，内容仍然是集体高唱“平安之歌”，歌词的作者也
是掌舵人马明哲。
首吃螃蟹
每天十几个小时都泡在办公室的马明哲，其实也是“潮人”。跟了他多年的Bl
ackberry（黑莓手机）最近被换成了iphone4、ipad，他说，先替大伙儿试一试，
如果好使，就跟当年Blackberry一样，在公司普及一下。
马明哲对“求新求变”的迫切感，或许已经深入了骨髓。从最初草创中国平安
，到之后一系列的改革——开发投连险、建立员工持股、引入外资股东、引进海外
人才、并购同业银行、实践综合金融，中国平安无一不是业内“第一个吃螃蟹”。
正如蛇口工业区的领导评价所称，马明哲是一个很能学以致用的人，他总是像饿狼
一样，不断寻找，一看到好的东西，他都会一口吃下去，变成自己的东西。
但习惯了“摸着石头过河”的中国企业家们，一开始并不能认同马明哲的这些
“奇思怪想”。马明哲清晰地记得，1996年，当他提出已经8岁的平安应该给自己
请个“洋大夫”，进行一番“望、闻、问、切”的彻底梳理时，种种质疑扑面而来
，却难摧他创新的坚定。
不是不赞成“摸着石头过河”，马明哲的理解是，“这是一个很好的探索前进
的方法，但在某些领域或状况下，如果河上有桥，我们为什么不付一点过桥费，然
后迅速地通过呢？这样不仅可以使我们少犯探索的错误，还帮我们赢得了时间和空
间。那么，什么样的桥梁值得我们付费通过？”
摩根和高盛给马明哲推荐了麦肯锡，那是一家曾帮助诸多国际知名金融机构进
行流程再造的世界顶尖管理咨询公司。“建议是挺好，但数百万的‘问诊费’，值
不值？”当时反对的声音是很多的，董事们质疑马明哲：平安是不是有必要花那么
多钱去请麦肯锡，美国的经验是不是适合中国？
问诊费虽贵，但若从此脱胎换骨，那就值。马明哲进一步说服董事们，“河水
湍急，我们为什么不请懂行的人搭这座桥，帮助我们过河。通过麦肯锡咨询，只要
我们加强管理，保单持续率提高1个百分点，营销员脱落率降低1个百分点，或者全
国700多个机构平均每年每个机构节约成本3万元，或者少一个机构发生重大失误，
这些费用一年就赚回来了。”
事实上，麦肯锡之后为平安带来的改造效应，远比马明哲当年想象得要大。以
至于现在各投行在剖析中国平安股票的投资价值时，仍不时重提当年麦肯锡项目对
平安的重大影响力，为之后平安沪港两地上市夯实了地基。“寿险运作流程、投资
管理体系、人力资源管理体系的改革中，麦肯锡的身影无处不在。”
2004年8月18日，麦肯锡受邀为中国保监会做了一场专题报告，保监会第一次
成为麦肯锡的客户。此时距离平安与麦肯锡牵手，已经过去了8年。
构建金融控股
1998年，在平安系统工作会议上，马明哲确定了公司未来的远景和战略。 “
公司将设立集团公司，绝对控股寿险、产险、证券和信托公司……我们要去哪里？
我们要去‘国际一流的综合性金融服务集团’。”
马明哲将综合金融设定为平安未来10年的目标，但这恰恰与当年（20世纪90年
代末）保险业分业潮流的监管思路相背离。一位平安“老臣”回忆说，当时监管要
求分拆经营的压力实在很大，“在没有完成分业之前，新的分支机构和新的险种就
不会获批。我们的新产品报上去，一个都不批，说先不急，等你们把分业问题搞完
。翻翻那两年的业绩数字，基本就是停止状态。”
马明哲还记得在监管部门的一次会议上，有位领导说“保险公司就应专注在自
己的保险上……有些人要搞什么综合金融？不是时候１会场上，几百人的目光唰地
都聚集到坐在右前方的马明哲身上。
尽管压力很大，但马明哲仍然“一意孤行”。平安管理层班子里有人跳出来质
疑马明哲坚持综合金融的“偏执”，“你成天在外面，为了等一个领导说上几句，
几个小时站在外面等人家，等到半夜，值不值？”
马明哲回答：“为了公司的未来，我给人下跪都可以。我对公司长远的发展，
有信心。”
马明哲的得力干将孙建一回忆起当时的处境：“监管部门要求公司把证券、信
托卖掉，当时公司认为这些业务都是日后综合金融必不可少的执照，不能卖。我们
一直扛了下来。”
步入21世纪的门槛，中国本土金融企业即将被卷入更大的竞争中，这一形势令
监管层的监管思路开始从“管制”向“促进发展”转变，改造平安的说法随着形势
的改变渐渐销声匿迹。马明哲心底吁了一口气。2003年2月14日，中国平安终于挂
上了“集团”的牌照，这是继光大、中信后的第三家金融控股集团。
但对马明哲而言，银行依旧是平安集团的短板。2009年深发展重组项目落入马
明哲视野。在深发展上市之初，成为深圳股市龙头的时候，中国平安还只是个“孩
子”。
与2002年时初次向深发展提亲时的环境相比，眼前要退出的美国新桥显然没那
么好对付。从交易协议本身而言，不论怎么看新桥都是赢家。
但马明哲不这么看。“如果财务上没有投资价值，我是不会收购深发展的。当
然，战略比财务更重要。”他深知，纵览现在可供收购的全国性股份制商业银行，
绝大多数已经引入了战略投资者或股东结构稳定，深发展，几乎是平安惟一的机会
。对其倾心打造的金控集团来说，也是难以拒绝和逾越的机会。
与深发展整合的方案已经获双方股东大会高票通过。现在，马明哲在等待监管
部门的消息。
“呛水”海外投资的辨证视角
按照国家整体“走出去”的方针和原则，马明哲和他的团队开始研究和推进资
产全球化的工作。经过历时两年多、全球范围内的精心、反复挑选，马明哲将目标
锁定为富通。“投资富通，我们主要有两个出发点：一是规避单一经济体周期性的
风险，通俗地说就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。二是规避单一资本市场波动过大
的风险，在法规规定的额度里，将一部分资金分散投资到波动比较小的欧洲荷比卢
地区。”
2008年，平安斥资22亿欧元购入富通集团4.99%股份，坐上单一最大股东之位
。本以为退潮时能捡到美丽贝壳，殊不知竟是一块扎脚的玻璃。未满一年，受累金
融风暴，比利时政府为避免富通破产，将其收归国有后分拆。此举导致富通股价一
落千丈，平安损失惨重，2008年为此计提了227亿元人民币减值准备，当年利润所
剩无几。
外界质疑平安“出海”太草率——如此高企的收购价格，从开始决策到具体行
动，居然只用了区区数月。激进的心态不言而喻。
“回顾整个过程，我们评估的只是富通所在国家和周边地区的风险，而此次全
球金融风暴，其覆盖面之广、影响之深、破坏力之大超出所有人的预计，这是我们
所没有考虑到的。”马明哲事后在内部会议上反省说。
所幸的是，2008年，除海外投资部分，平安主营业务都在国内，保险、银行、
资产管理都取得了健康、快速、可持续的增长，特别是综合金融的协同效应进一步
增强。
但曾认为自己对得起6000多万元天价年薪的马明哲决定2008年分文不龋
经过这次金融危机，有人质疑综合金融是这次金融海啸的导火索之一，与之相
伴随的是对马明哲坚持的综合金融的质疑。
在马明哲看来，“虽然这次金融海啸，波及了很多大型综合性金融机构，但并
不意味综合金融本身出了什么问题。这次危机的本质是，在监管缺失的情况下，非
传统金融业务的高杠杆累积风险的一次集中释放，风险波及传统金融领域，继而影
响到实体经济。这和某一家金融企业采用什么样的业务模式没有关系……不能因为
有风险就放弃创新、止步不前，综合金融是提升企业整体实力和国际竞争力的必由
之路，平安将矢志前行。”
呛水富通后，尽管马明哲多次为此道歉，但他仍认为：“我们要懂得从好的东
西中取其所长，更上台阶。从不好的经历中汲取教训，要不断地向前看。”这是他
对成败的看法。他在一次内部会议上直言，“现在回头看看平安走过的路，之前经
常‘犯错’，常常感到彷徨和困惑。但正是经历这些艰难和挑战，磨炼了我们的意
志，锻炼了我们的能力。”
之所以如此感慨，是因为马明哲习惯辩证地看问题，没有绝对的好，也没有绝
对的坏。他还记得2002年到普陀山拜访戒忍大师时的那番谈话。大师讲了一句令他
至今铭记深思的话——知“足”常乐。
戒忍大师告诉他：人的一生，像我们在沙滩上走，每走一步都留下足迹。这些
足迹记录我们踏踏实实走过的历史，无论是对是错、或辉煌或平凡。重要的是看到
未来的前途和希望，这样才会感到快乐和满足。这才是知足常乐。
投资富通失败之后，很多人问马明哲，平安国际化征程是否会就此止步？他回
答说：“几年前，我第一次到汇丰英国总部考察。看着高耸的汇丰大楼，我开玩笑
说，总有一天，我们要在旁边盖一座比它还高的楼，当然楼上一定要插上五星红旗
。”
【出处】上海证券报【作者】黄蕾
【2010-11-24】
新豪时出清员工持有中国平安(601318)子公司股权
平安证券9．9%股权四倍套利
中国平安于近日发布公告称，其控股子公司平安信托拟与林芝新豪时投资发展
有限公司（原深圳市新豪时投资发展有限公司，以下简称"新豪时"）签署《关于平
安证券有限责任公司股权转让协议》，以人民币约12.2亿元的对价受让新豪时所持
有的平安证券9.90%的股权。
截至公告披露之日，平安证券注册资本为人民币30亿元，其中新豪时出资额为
人民币2.97亿元，若以12.2亿元的对价受让，则员工持有的该股份价格翻了4倍。
业内保险分析师称，该价格约2倍PB，较为合理。
公告同时称，新豪时所持有平安人寿4216万股股份（约占平安人寿总股本238
亿股的0.1771%）以及平安产险约3842万股股份（约占平安产险总股本120亿股的0.
3203%）已受让给平安集团，对价分别为8310万元和1.04亿元。
待出售平安证券的交易完成后，新豪时就将所持有平安子公司股权出售完毕，
仅剩平安集团流通股。
10月26日，平安集团公告《简式权益变动报告书》，称新豪时已于10月通过上
海证券交易所交易系统出售中国平安约1282万股A股股份，占其总股本76亿股的0.1
7%，卖出价格在58.19元至65.81元之间。而在该次股份变动之前，新豪时持有中国
平安约3.896亿股A股股份，占其总股本的5.10%。该次出售完成后，新豪时仍持有
中国平安3.77亿股A股股份，占其总股本的4.93%。
该《简式权益变动报告书》同时披露，新豪时注册地于今年9月由深圳变更为
西藏林芝。而平安另一员工股持股平台景傲实业发展有限公司亦同时迁至西藏。分
析人士认为，注册地的变更，源于避税的需求。
迁址新解
新豪时是平安员工持股平台，前身是平安综合服务（平安职工合股基金）公司
，从1992年至今，先后认购并持有中国平安股票3.9亿股，还持有平安人寿、产险
、证券部分股权。平安另有景傲实业为平安员工持股平台，江南实业为高管持股平
台，分别持有中国平安3.31亿股和1.39亿股A股股份。
2007年3月1日平安A股上市，上述三家公司承诺所持股份锁定三年，即于2010
年3月1日上市流通。今年2月，中国平安公告称，解禁的三家企业持有的A股股票将
以二级市场出售和大宗交易相结合的方式减持，且每年解禁的数量基本不超过30%
，最多5年完成。
新豪时此前出台的《关于将平安员工投资集合相关公司所持中国平安A股整体
委托平安证券进行资产管理及授权的议案》称，新豪时和景傲实业在获得减持收益
后，将按照国家和深圳税赋法规交纳企业所得税，并将在收益分配前代扣代交个人
所得税。按照现行法规和政策，深圳企业所得税税率2010年为22%，2011年为24%，
2011年以后为25%，个人所得税率均为20%。
交纳高额税赋引起了平安员工股持有者的异议，因此，平安采用变更新豪时和
景傲实业注册地的方式避税。根据《西藏自治区企业所得税优惠政策实施办法》规
定，"对新办的独立核算的从事咨询业的企业（包括科技、法律、会计、审计、税
务等咨询业）自开业之日起，免征企业所得税2年。"
工商资料显示，新豪时的主营业务为"社会经济咨询"。另一员工股持股平台景
傲实业注册地亦迁至西藏，其主营业务有望获得免征税1年优惠。公司在免税期限
结束后，也将享受西藏地区的企业所得税税率15%的优惠。
按优惠的22%企业税计算，平安前次出售A股套现约8亿元，少支出税赋1.41亿
元，此次以12.2亿元的对价受让平安证券股份，少支出税赋2.15亿元。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-11-23】
中国平安(601318)将加大商业地产投入
在上周五晚公告集团总经理等人的系列重大人事变动之后，中国平安保险集团
股份有限公司（中国平安，601318.SH，02318.HK）于昨天召开了第三季度业绩网
上说明会。中国平安副董事长兼首席执行官孙建一在会上透露，目前公司80%以上
资产投资于固定收益率资产，今后将逐步加大对商业地产和其他新投资渠道的投入
。
孙建一昨日还重申："（中国平安总经理）张子欣在辞职声明中表示，辞去总
经理职务是个人的原因，公司董事会尊重他的个人选择。"
五年内实现"三足鼎立"
孙建一昨天表示，中国平安今年前三季度实现净利润131.97亿元，同比增长8.
4%，增速有所回落，主要是受权益类资产总投资收益较去年同期减少，以及保险合
同准备金计量基准收益率曲线走低导致的准备金增提两个因素的影响。
通胀会对平安巨额的固定收益投资造成什么影响？中国平安首席律师兼董事会
秘书姚军昨天说："在通胀的环境下，通常是一个利率上行的周期，这对保险新增
和到期资金投资收益的提高有正面作用。"
姚军昨天在路演时介绍，目前平安集团保险业务的利润贡献占比在70%左右。
孙建一称，中国平安的未来愿景是希望5-10年的时间内实现保险、银行、投资
三足鼎立。希望在未来3-5年内，寿险和非寿险业务的利润贡献能够各占一半；在
未来10-15年，保险、银行、投资等业务的利润贡献能够实现均衡。
逾千亿资金可投不动产
孙建一在回答投资者关于公司未来5年投资渠道的问题时称，公司大部分投资
仍然会分配到固定收益类投资渠道。随着保险资金的投资渠道进一步开放，公司会
逐步加大对商业地产和其他新的投资渠道的投入。
孙建一称："就投资这一块而言，寿险保单存续期可长达20年，但国内却一直
缺乏符合保险公司资金配置的长期债券。由于不动产拥有稳定且可观的租金回报，
保险公司对放行险资投资不动产的呼声甚高。"
此前不久，平安信托董事长童恺接受有关媒体采访时并不否认，平安将用完保
监会允许总资产10%投资商业地产的比例上限。
公开资料显示，2009年10月颁布的新《保险法》，拓宽了险企的投资渠道，允
许险资在遵循安全性原则下投资不动产。今年9月5日，中国保监会发布的《保险资
金投资不动产暂行办法》，使险资进入房地产市场的路径进一步明朗：保险资金可
以采用股权方式投资已取得国有土地使用权证和建设用地规划许可证的项目以及取
得产权证或他项权证的项目，投资不动产的账面余额，不高于该公司上季度末总资
产的10%。
中国平安今年三季报显示，其季末总资产为10991亿元，以此计算，该公司目
前可投资商业地产的总额达1099亿元。
孙建一称暂不会退休
中国平安本次发布会在系列重大人事变动背景下召开。
上周五，中国平安公告称，公司董事会接受总经理张子欣因个人原因提出的辞
职请求，总经理任期将持续到2011年3月18日。辞任总经理职务后，张子欣将继续
留任公司董事。同时，经董事会研究并一致通过，聘请41岁的现任集团副总经理、
首席保险业务执行官任汇川，从2011年3月19日起担任中国平安集团总经理职务。
孙建一昨天在路演时评价任汇川称："他熟悉中国的国情和文化，兼具国际视
野，具有较强的管理经验。"
摩根大通昨天发表研究报告指出，张子欣的消息令市场感到意外，并预期市场
反应负面，因为张子欣在集团任职多年。不过，摩通相信，集团能够顺利过渡，由
于将透过内部升迁填补空缺，估计对日常营运只产生轻微影响。
中国平安上周五还同时宣布其他两项人事任命，平安人寿董事长兼首席执行官
李源祥担任集团副总经理兼首席保险业务执行官，平安集团总经理助理兼首席稽核
执行官叶素兰任集团副总经理兼首席稽核执行官。
孙建一昨日在网上路演中再次强调，张子欣提前退休是希望把更多时间留给家
人。而对于自己是否打算提前退休享受人生，孙建一回答称："目前还没有退休计
划。"
【出处】东方早报【作者】刘欣
【2010-11-22】
中国平安(601318):未来逐步加大对商业地产的投入
中国平安（601318）第三季度业绩网上说明会今天上午在全景网举行，公司副
董事长孙建一表示，随着保险资金的投资渠道进一步开放，公司会逐步加大对商业
地产和其他新的投资渠道的投入。
【出处】全景网【作者】成亮
【2010-11-22】
中国平安(601318):三因素促代理人产能同比大幅增长
中国平安（601318）第三季度业绩网上说明会今天上午在全景网举行，公司董
事会秘书姚军表示，今年上半年平安代理人的产能与去年同期相比增加了接近一倍
，人均首年规模保费由6000元提升至10000元。
他提到，产能提升的原因一方面是公司基于产品策略，引导代理人更多的销售
长期期缴保险产品；另一方面代理人的收入完全来自于佣金，其个人也有努力提高
产能的意愿。另外今年上半年代理人数量增速减缓对产能的提升也有贡献。
【出处】全景网【作者】成亮
【2010-11-22】
中国平安(601318):重组积极推进 争取最短时间完成
中国平安（601318）第三季度业绩网上说明会今天上午在全景网举行，公司副
董事长孙建一表示，平安银行与深发展的重组工作方面，取得了令人鼓舞的进展。
他表示，目前深发展和中国平安的股东大会已顺利通过重组方案；公司之后将
积极推进两行重组有关报批工作，争取在最短的时间内完成整合，并保持银行业务
的高速发展，完善综合金融战略布局。
【出处】全景网【作者】成亮
【2010-11-21】
中国平安(601318)平安信托增持平安证券
中国平安（601318）公告称，平安信托拟以12.18亿元的价格受让新豪时所持
有的平安证券9.90%的股权。此次交易完成后，平安信托持有平安证券的股权比例
将从约86.77%提高至约96.67%。此外，公司董事会接受现任总经理张子欣辞去总经
理职务的辞呈，其将继续留任公司董事。任汇川将在获得保监会任职资格核准后正
式履职。
【出处】每日经济新闻 【作者】
【2010-11-20】
中国平安(601318)总经理易人 员工持股计划渐兑现
中国平安昨晚发布两个重磅消息，一则关于员工持股公司"新豪时"拟撤出平安
证券，另一则是集团"二把手"总经理突然易人。
新豪时转让平安证券股权
前些日子刚处理了部分解禁员工股的中国平安，这次在相关关联交易上又有了
动作。中国平安昨晚公告称，旗下平安信托拟以约12.18亿元受让员工持股公司"新
豪时"所持有的平安证券9.9％的股权。业内人士分析称，此举便于中国平安日后解
决员工持股计划兑现问题。
值得注意的是，不同于此前员工股解禁的消息，此笔股权转让为关联交易，对
中国平安的股价不会造成影响。关联交易完成后，平安信托持有平安证券的股权比
例将从约86.77％提高至约96.67％。
平安证券的注册资本金为30亿元，其中新豪时的原始出资额为2.97亿元，以此
推算，此次新豪时一转手就净赚9.21亿元。事实上，除平安证券外，作为平安员工
持股平台的新豪时当年还参股了平安人寿和平安财险，但之后又相继撤出，将股权
转让给了中国平安。
"长远来讲，新豪时是要解散的，员工的收益需要兑现。"平安集团新闻发言人
昨晚对记者说，所以新豪时才会逐步撤出这些相关子公司，由此产生的收益，每半
年结算一次，根据收益情况作相应分配。
据了解，此次关联交易尚需获得平安信托董事会、平安证券董事会及其股东会
等有权决策机构审议通过以及证监会的批准。中国平安在公告中说，倘若此次关联
交易不被获批，中国平安将同意旗下其他合资格的控股子公司作为新的受让方与新
豪时签署《股权转让协议》，协议条款保持不变。
张子欣请辞 任汇川接棒
相比新豪时撤出平安证券的消息，总经理易人的公告更加令市场出乎意料。中
国平安昨晚公告称，总经理张子欣因个人原因提出辞职请求，新任总经理正是半年
前刚从产险董事长之位升至集团副总经理的本土高管任汇川。
作为中国平安海外军团的领军人物之一，张子欣在平安近几年的成长中功不可
没。他最初作为麦肯锡的代表为中国平安改造流程，后被平安掌门人马明哲相中而
直接挖至平安，一呆就是10年。2009年，他的税前年薪超过1000万元。
在此高薪下，缘何要请辞？张子欣表示：辞去总经理职务是个人的原因，经历
了多年紧张且忙碌的职场生活后，希望能够提前退休，开启人生另一阶段，未来可
以把更多的时间留给自己和家人。"我虽然辞去了总经理的职务，但仍留任在董事
会中，我将继续关心和支持平安的发展，为平安继续做出应有的贡献。"
张子欣在平安立下的功绩，为继任者带来了不小的压力。接替张之位的新任集
团总经理，正是才41岁的本土少帅任汇川。2010年5月底，时任平安产险董事长的
任汇川刚刚接替梁家驹成为平安集团副总经理，时隔半年后，又将升至集团总经理
。这种短时间内跳跃式的高级别晋升，在平安内部乃至国内整个金融业都极为鲜见
。
在平安的高管团队中，任汇川无疑是本土产生的典范。38岁就晋升为平安产险
董事长，一度被称为平安系最年轻的少帅。年轻并不代表没资历或没魄力，他并非
"空降兵"，1992年大学毕业后便进入平安工作，几乎经过了内部所有层级的历练。
在他执掌平安产险两年后，就把稳坐多年"老二"之位的太保产险拉了下来。平安内
部人士评价称，任的成功在于他实干又不失创新，且善于把握市场发展的态势，因
此受到马明哲的赏识。
受此人事变动影响，中国平安昨日还宣布了其他两项人事任命，平安人寿董事
长李源祥将任集团副总经理兼首席保险业务执行官，平安集团总经理助理叶素兰将
任集团副总经理兼首席稽核执行官。
【出处】上海证券报【作者】黄蕾
【2010-11-03】
中国平安(601318)股东大会通过平深整合方案
中国平安昨日公告表示，公司1日召开的临时股东大会通过了与深发展重组的
方案，赞成率超过99%。此前，中国平安与深圳发展银行公布的并购重组预案显示
，深发展将按每股17.75元的价格，向平安集团定向增发16.39亿股新股，交易总额
291亿元；平安集团则以旗下平安银行78.25亿股股份（约占平安银行总股本的90.7
5%），以及26.92亿元现金作为支付对价。
本次交易完成后，深发展总股本将扩充至51.24亿股，平安集团将持有深发展5
2.4%的股份，中国平安将成为深发展的控股股东，同时不再持有平安银行的股份。
目前，有关交易方案在获得双方股东大会审议通过后，还需监管机构批准。
【出处】北京青年报【作者】
