☆经营分析☆ ◇601688 华泰证券 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
证券承销与保荐业务（国债、非金融企业债务融资工具、金融债券承销业务除
外）；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；中国证监会批准的其他业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜ 701269.13｜ 429569.24｜ 61.26｜ 43.24｜
｜机构服务 ｜ 320394.29｜ 133661.97｜ 41.72｜ 19.75｜
｜国际业务 ｜ 230832.68｜ 127465.67｜ 55.22｜ 14.23｜
｜投资管理 ｜ 192840.28｜ 150924.88｜ 78.26｜ 11.89｜
｜其他 ｜ 186555.90｜ 12766.61｜ 6.84｜ 11.50｜
｜分部间抵销 ｜ -9950.11｜ -2119.73｜ 21.30｜ -0.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜ 916999.15｜ --｜ -｜ 21.10｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 802718.21｜ --｜ -｜ 18.47｜
｜利息收入 ｜ 641787.75｜ --｜ -｜ 14.77｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 509396.78｜ --｜ -｜ 11.72｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 445247.03｜ --｜ -｜ 10.25｜
｜融资融券利息收入 ｜ 350921.38｜ --｜ -｜ 8.08｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 170658.49｜ --｜ -｜ 3.93｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资银行业务收入 ｜ 118582.59｜ --｜ -｜ 2.73｜
｜证券承销业务 ｜ 101753.45｜ --｜ -｜ 2.34｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 69645.30｜ --｜ -｜ 1.60｜
｜债权投资利息收入 ｜ 69553.65｜ --｜ -｜ 1.60｜
｜基金管理业务收入 ｜ 64962.40｜ --｜ -｜ 1.49｜
｜其他业务收入 ｜ 41098.66｜ --｜ -｜ 0.95｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 35069.15｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜代销金融产品业务 ｜ 29080.60｜ --｜ -｜ 0.67｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 26565.13｜ --｜ -｜ 0.61｜
｜资产管理业务收入 ｜ 25185.77｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 23465.71｜ --｜ -｜ 0.54｜
｜其他收益 ｜ 12157.91｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜财务顾问业务 ｜ 10875.14｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 9291.80｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜股票质押回购利息收入 ｜ 6496.67｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜证券保荐业务 ｜ 5953.99｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜投资咨询服务收入 ｜ 5653.57｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜其他 ｜ 623.42｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 128.83｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益/(损失) ｜ -63644.68｜ --｜ -｜ -1.46｜
｜公允价值变动收益 ｜ -84805.47｜ --｜ -｜ -1.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏地区 ｜ 910927.88｜ 491437.12｜ 53.95｜ 56.16｜
｜香港及海外 ｜ 230832.68｜ 127465.67｜ 55.22｜ 14.23｜
｜上海地区 ｜ 204675.83｜ 153796.59｜ 75.14｜ 12.62｜
｜广东地区 ｜ 182061.46｜ 38940.56｜ 21.39｜ 11.22｜
｜其他地区 ｜ 63780.69｜ 28113.89｜ 44.08｜ 3.93｜
｜北京地区 ｜ 15504.58｜ 5271.27｜ 34.00｜ 0.96｜
｜湖北地区 ｜ 14159.05｜ 7243.54｜ 51.16｜ 0.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜1693898.53｜ 622484.82｜ 36.75｜ 40.85｜
｜国际业务 ｜1434025.55｜ 694573.73｜ 48.44｜ 34.58｜
｜机构服务 ｜ 486825.50｜ 117902.77｜ 24.22｜ 11.74｜
｜其他 ｜ 401431.96｜ 83968.78｜ 20.92｜ 9.68｜
｜投资管理 ｜ 143256.03｜ 36300.63｜ 25.34｜ 3.45｜
｜分部间抵销 ｜ -12800.83｜ 1648.15｜-12.88｜ -0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜2171630.30｜ --｜ -｜ 22.11｜
｜手续费及佣金收入 ｜1725933.55｜ --｜ -｜ 17.57｜
｜利息收入 ｜1356099.41｜ --｜ -｜ 13.81｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 848242.74｜ --｜ -｜ 8.64｜
｜其他业务收入 ｜ 801132.69｜ --｜ -｜ 8.16｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 731156.08｜ --｜ -｜ 7.44｜
｜融资融券利息收入 ｜ 677305.13｜ --｜ -｜ 6.90｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 441700.61｜ --｜ -｜ 4.50｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜资产管理业务收入 ｜ 377051.13｜ --｜ -｜ 3.84｜
｜投资银行业务收入 ｜ 214371.50｜ --｜ -｜ 2.18｜
｜证券承销业务 ｜ 176880.41｜ --｜ -｜ 1.80｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 156109.60｜ --｜ -｜ 1.59｜
｜债权投资利息收入 ｜ 145518.93｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜基金管理业务收入 ｜ 103994.18｜ --｜ -｜ 1.06｜
｜汇兑收益 ｜ 75029.71｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 67884.58｜ --｜ -｜ 0.69｜
｜代销金融产品业务 ｜ 49202.07｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 47938.70｜ --｜ -｜ 0.49｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 42113.33｜ --｜ -｜ 0.43｜
｜财务顾问业务 ｜ 25224.06｜ --｜ -｜ 0.26｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 19472.05｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜其他收益 ｜ 19317.22｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜股票质押回购利息收入 ｜ 14618.15｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜证券保荐业务 ｜ 12267.03｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜投资咨询服务收入 ｜ 6692.35｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜其他 ｜ 1522.72｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜资产处置收益 ｜ 393.04｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜-486159.19｜ --｜ -｜ -4.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏地区 ｜1513685.58｜ 701396.69｜ 46.34｜ 36.50｜
｜香港及海外 ｜1434025.55｜ 694573.73｜ 48.44｜ 34.58｜
｜广东地区 ｜ 791854.46｜ 7526.04｜ 0.95｜ 19.10｜
｜上海地区 ｜ 253116.60｜ 145794.06｜ 57.60｜ 6.10｜
｜其他地区 ｜ 99972.96｜ 18994.23｜ 19.00｜ 2.41｜
｜北京地区 ｜ 30089.74｜ -16582.37｜-55.11｜ 0.73｜
｜湖北地区 ｜ 23891.85｜ 5176.49｜ 21.67｜ 0.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜ 728608.34｜ 389093.92｜ 53.40｜ 41.78｜
｜国际业务 ｜ 649111.70｜ 101651.44｜ 15.66｜ 37.22｜
｜其他 ｜ 208247.83｜ 70311.26｜ 33.76｜ 11.94｜
｜机构服务 ｜ 161339.86｜ 34230.63｜ 21.22｜ 9.25｜
｜投资管理 ｜ 2927.21｜ -37612.18｜-1284.｜ 0.17｜
｜ ｜ ｜ ｜ 92｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -6133.47｜ 30.73｜ -0.50｜ -0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜ 837441.39｜ --｜ -｜ 18.50｜
｜利息收入 ｜ 685849.42｜ --｜ -｜ 15.15｜
｜其他业务收入 ｜ 514207.26｜ --｜ -｜ 11.36｜
｜投资收益 ｜ 413042.42｜ --｜ -｜ 9.12｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 350904.85｜ --｜ -｜ 7.75｜
｜融资融券利息收入 ｜ 345762.48｜ --｜ -｜ 7.64｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 290245.07｜ --｜ -｜ 6.41｜
｜资产管理业务收入 ｜ 266314.87｜ --｜ -｜ 5.88｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 214386.33｜ --｜ -｜ 4.74｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资银行业务收入 ｜ 94489.40｜ --｜ -｜ 2.09｜
｜证券承销业务 ｜ 82935.29｜ --｜ -｜ 1.83｜
｜债权投资利息收入 ｜ 73284.84｜ --｜ -｜ 1.62｜
｜公允价值变动收益 ｜ 71067.77｜ --｜ -｜ 1.57｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 66909.18｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜基金管理业务收入 ｜ 47178.26｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 35856.60｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 30397.15｜ --｜ -｜ 0.67｜
｜代销金融产品业务 ｜ 24803.18｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜汇兑收益/(损失) ｜ 21504.05｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 21361.53｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 9627.93｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜股票质押回购利息收入 ｜ 8497.67｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜其他收益 ｜ 6875.37｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜财务顾问业务 ｜ 6477.99｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜证券保荐业务 ｜ 5076.13｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜投资咨询服务收入 ｜ 2016.90｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜其他 ｜ 657.10｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 200.85｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜香港及海外 ｜ 649111.70｜ 101651.44｜ 15.66｜ 37.22｜
｜江苏地区 ｜ 585118.15｜ 362443.34｜ 61.94｜ 33.55｜
｜广东地区 ｜ 332092.22｜ 15334.89｜ 4.62｜ 19.04｜
｜上海地区 ｜ 116092.81｜ 65818.02｜ 56.69｜ 6.66｜
｜其他地区 ｜ 39577.12｜ 9272.49｜ 23.43｜ 2.27｜
｜北京地区 ｜ 12327.16｜ 878.73｜ 7.13｜ 0.71｜
｜湖北地区 ｜ 9782.31｜ 2306.89｜ 23.58｜ 0.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜1572093.31｜ 669808.34｜ 42.61｜ 42.98｜
｜国际业务 ｜ 792588.97｜ 240929.98｜ 30.40｜ 21.67｜
｜机构服务 ｜ 678918.06｜ 320687.08｜ 47.24｜ 18.56｜
｜其他 ｜ 442197.75｜ 159510.47｜ 36.07｜ 12.09｜
｜投资管理 ｜ 288566.31｜ 179990.66｜ 62.37｜ 7.89｜
｜分部间抵销 ｜-116605.86｜-102194.59｜ 87.64｜ -3.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜手续费及佣金收入 ｜1894098.06｜ --｜ -｜ 19.06｜
｜利息收入 ｜1461523.24｜ --｜ -｜ 14.71｜
｜投资收益 ｜1328067.17｜ --｜ -｜ 13.36｜
｜融资融券利息收入 ｜ 783946.84｜ --｜ -｜ 7.89｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 775626.32｜ --｜ -｜ 7.81｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 640155.05｜ --｜ -｜ 6.44｜
｜资产管理业务收入 ｜ 541434.34｜ --｜ -｜ 5.45｜
｜其他业务收入 ｜ 512604.56｜ --｜ -｜ 5.16｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 432531.88｜ --｜ -｜ 4.35｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资银行业务收入 ｜ 321807.66｜ --｜ -｜ 3.24｜
｜证券承销业务 ｜ 275327.58｜ --｜ -｜ 2.77｜
｜债权投资利息收入 ｜ 144597.33｜ --｜ -｜ 1.46｜
｜汇兑收益 ｜ 132289.43｜ --｜ -｜ 1.33｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 118862.10｜ --｜ -｜ 1.20｜
｜基金管理业务收入 ｜ 100848.81｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜公允价值变动收益 ｜ 97451.26｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 70896.08｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜代销金融产品业务 ｜ 64575.19｜ --｜ -｜ 0.65｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 52148.96｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 46139.55｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜其他收益 ｜ 30692.20｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜股票质押回购利息收入 ｜ 27394.52｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 24085.42｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜财务顾问业务 ｜ 23801.53｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜证券保荐业务 ｜ 22678.54｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜投资咨询服务收入 ｜ 11433.40｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他 ｜ 2158.68｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜资产处置收益 ｜ 152.50｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏地区 ｜1627000.79｜ 960598.56｜ 59.04｜ 44.48｜
｜广东地区 ｜ 835052.62｜ 113370.51｜ 13.58｜ 22.83｜
｜香港及海外 ｜ 792588.97｜ 240929.99｜ 30.40｜ 21.67｜
｜上海地区 ｜ 256122.21｜ 145469.30｜ 56.80｜ 7.00｜
｜其他地区 ｜ 80747.21｜ 3987.19｜ 4.94｜ 2.21｜
｜北京地区 ｜ 47128.80｜ 3981.06｜ 8.45｜ 1.29｜
｜湖北地区 ｜ 19117.93｜ 395.32｜ 2.07｜ 0.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
本集团所属行业是证券行业，证券行业的经营业绩与资本市场发展变化趋势密切关
联。本集团的主营业务始终围绕资本市场服务开展，业绩表现受境内外经济环境、
政策环境、市场环境等多重因素影响。
本集团是一家行业领先的科技驱动型证券集团，拥有高度协同的业务模式、先进的
数字化平台以及广泛且紧密的客户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务
、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了以客户为中心的组织架
构及机制，通过平台化、一体化、国际化的运营方式，为境内外个人、企业及机构
客户提供全方位的证券及金融服务，并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一
流投资银行。
1、财富管理业务
依托移动客户端APP与PC端专业平台、证券期货分公司与营业部、华泰国际及其下
属境外子公司，以线上线下和境内境外联动模式，向各类客户提供多元化财富管理
服务，包括证券期货期权经纪、金融产品销售、基金投资顾问、资本中介等业务。
证券期货期权经纪业务方面，主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等
，提供交易服务。金融产品销售业务方面，主要向客户提供各种金融产品销售服务
和资产配置服务，相关金融产品由本集团及其他金融机构管理。基金投资顾问业务
方面，主要是接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户做出投资
基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户进行基金产品申购、赎回、
转换等交易申请。资本中介业务方面，向客户提供融资融券、股票质押式回购等多
样化融资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入
等。
2、机构服务业务
以投资银行为牵引，以机构销售为纽带，整合投资银行、机构投资者服务和投资交
易业务资源，为各类企业及金融机构客户提供全方位的综合金融服务，主要包括投
资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。
（1）投资银行业务主要包括境内外股权融资业务、债券融资业务、财务顾问业务
、场外业务等。股权融资
业务方面，为客户提供境内外首次公开发行股票、股权再融资、存托凭证等发行承
销服务。债券融资业务方面，为客户提供境内外各类债券融资、资产证券化等发行
承销服务。财务顾问业务方面，为客户提供包括产业并购、股份收购、融资顾问、
企业重整以及公募REITs发行等专业服务。场外业务方面，为客户提供新三板挂牌
及后续融资服务，以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。投资银行业务主要
业绩驱动因素包括股票、债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费等。
（2）主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管
和基金服务，包括结算、清算、报告和估值等。此外，亦向主经纪商客户提供交易
、融资融券、金融产品销售、衍生品研究和其他增值服务。
主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。
（3）研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面，为
境内外客户提供各种专业
化研究咨询服务。机构销售业务方面，向各类境内外机构客户推广和销售多元化证
券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研究及其他机构服
务收入等。
（4）投资交易业务主要包括权益交易、FICC交易及场外衍生品交易。本集团开展
权益类、FICC类及其他
金融工具交易，通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高投资回报。同时
，为满足客户投融资与风险管理需求，亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交
易方面，开展股票、ETF和衍生工具的投资与交易，并从事科创板股票、金融衍生
品及金融产品等做市服务。FICC交易方面，开展银行间及交易所债券市场各类FICC
和衍生工具的投资与交易，并从事银行间市尝交易所市场做市服务，以及碳排放权
交易等。场外衍生品交易方面，为客户创设及交易OTC金融产品，主要包括权益类
收益互换、场外期权和收益凭证等。
投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC产品及衍生产品的投资收入等。
3、投资管理业务
接受客户资金委托，依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础，创设和提供各
类金融产品并管理客户资产，有效满足客户投融资需求，主要包括：证券公司资产
管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。证券公司资产管理业务方面
，通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务，包括集合资产管
理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业务（与本集团旗
下基金公司公募基金管理业务差异化经营）。私募股权基金管理业务方面，通过全
资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务，包括私募股权基金的投资与管理。
基金公司资产管理业务方面，本集团持有两家公募基金管理公司（南方基金和华泰
柏瑞）的非控股权益，通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要
业绩驱动因素包括管理费收入及投资收入等。
4、国际业务
在境外市场，本集团以华泰国际作为拓展海外业务的控股平台，通过其持有的华泰
金控（香港）、华泰证券（美国）、新加坡子公司等运营主体经营国际业务，以香
港市场为依托，稳步布局美国、欧洲及东南亚等主要市常
（1）本集团香港业务主要由华泰国际全资子公司华泰金控（香港）经营，全方位
对接集团全业务链体系。
为境内外客户提供一站式跨境综合金融服务。
（2）华泰证券（美国）拥有美国经纪交易商牌照与美国自营交易牌照，获得在加
拿大与机构投资者开展证
券交易的业务资格，获得欧洲主要证券交易所的市场准入，成为美国期货产品的介
绍经纪商，获得美国国债经纪经销商资格以及美国纳斯达克证券交易所有限承销会
员资格，并获得非美国主权债经纪经销商资格。
（3）新加坡子公司拥有新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾
问资质，并已获得新加坡
交易所授予的主板保荐人资质，在新加坡开展证券交易及投资银行业务。
国际业务主要业绩驱动因素包括财富管理收入、投资银行收入、投资收入、资产管
理收入等。
二、经营情况的讨论与分析
今年是华泰证券成立34周年，也是A股上市15周年、H股上市10周年。多年以来，本
集团坚定与时代脉搏同频、与国家战略共进，聚焦主责主业，强化功能定位，坚持
守正创新，勇于自我革新，实现了市场化、数字化、国际化发展的历史性突破，走
出了差异化的发展路径，持续推动高质量发展走在行业前列，综合实力稳居行业头
部，着力打造兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。近年来，本集团主要业
务保持较好发展态势，资产负债结构持续优化，并在国际业务展业布局、业务多元
化发展等方面都取得了新的突破。本集团资产规模与盈利能力均位居行业最前列；
财富管理、投资银行、投资交易等核心业务发展水平均处于行业领先地位，资产管
理业务的特色化、差异化优势持续增强；国际业务已成为重要增长驱动，整体实力
跻身中资券商头部。作为首家在上海、香港、伦敦三地上市的国际化证券集团，本
集团在境内外市场逐步形成了具有广泛影响力和认可度的一流品牌形象。报告期内
，标准普尔对本集团及子公司华泰国际的长期发行人评级维持“BBB+”，展望稳定
，为中资券商最高水平。公司的MSCI ESG评级自2021年起始终保持国内证券公司最
高评级，并在2024年从AA级升至AAA级，实现两年连续进阶，达到全球投资银行业
最高评级。
本集团始终坚持一切以客户需求为中心，始终致力于用一流的专业能力为客户创造
价值。
聚焦个人客户、机构客户及企业客户的金融需求及变化，本集团持续推动对内“一
个客户”、对外“一个华泰”、内外“一体运营”的组织升级，积极布局业务创新
和服务创新前沿领域，着力打造平台化、一体化、国际化的全业务链体系和全新发
展模式，积极构建具备国际竞争力的境内外一体化业务体系，不断拓展新的发展空
间和增长点。在个人客户服务领域，构建完善总部驱动、总分联动的运营体系与发
展模式，优化提升客户经营能力，不断夯实客户分类分层服务体系，坚定打造内容
平台驱动的专业服务能力，积极探索推进人工智能新技术与财富管理业务的融合，
财富管理服务的行业领先地位和专业品牌影响力巩固增强。
在机构客户服务领域，持续夯实全球一体化的机构服务平台底座，全力提升资产定
价、研究、交易及产品创设的专业金融能力，更好满足机构客户跨境投资交易的服
务需求，客户服务广度与深度持续拓展。在企业客户服务领域，始终坚持以产业视
角和逻辑服务企业成长，不断强化产业洞察、资产认知和定价能力，积极构建全球
化的资产与产业网络，通过持续深耕TMT、大健康、能源环保、高端制造等重点产
业生态圈，全面提升境内外多市尝多产品综合服务水平，助力一大批优秀企业的发
展壮大与全球布局，积极服务实体经济发展和现代产业体系建设，在支持新质生产
力发展上贡献更多华泰力量。
科技赋能是本集团坚持重点打造的核心竞争力，也是引领行业的差异化发展特色。
多年以来，本集团始终走在金融科技变革的前沿。2009年，在业内率先布局移动客
户端APP，抢占互联网浪潮下的业务发展先机。2019年以来，面对科技革新金融行
业的巨大潜力，率先启动了从组织架构到平台架构的全面数字化转型，让数字化运
营思路在前中后台各个层面落地生根；同时携手多方构建开放生态，打造行业级的
科技金融平台与产品。经过转型实践和能力沉淀，科技已经成为本集团提升价值创
造力和市场竞争力的核心驱动。在业务平台化方面，形成了以“涨乐”“行知”为
核心的行业领先的零售及机构客户服务体系，打造了“聊TA”“青云”“投行云”
“资管云”等一系列具有行业前瞻性的业务工作平台，并且在交易、投研等重点领
域构建了“CAMS”“FICC大象交易平台”“融券通”“睿思”等一系列引领行业创
新发展的重要平台，有效促进了业务模式重塑。在应用智能化方面，积极拥抱布局
AI前沿技术，加快推进大模型能力以及大模型平台体系建设，不断探索打造典型场
景价值应用，具备了应用搭建、模型管理和生产部署的基本能力，并在智能研报、
智能研发、智能投顾、智能投行等多个场景中初步实现了应用落地。拥抱AI是本集
团多年来将科技基因融入业务发展的必经之路，也是全面数字化转型的延续。在国
际化赋能方面，持续加强重点业务国际化布局拓展的平台能力支撑，打造服务全球
的一体化科技能力，自主研发的全球交易平台(GTP)已全面上线运行，为客户提供
连接多个国际金融中心的全方位金融资产交易服务；FICC大象交易平台已初步建成
FICC境内外一体化自营投资和风险管理体系。
国际化是本集团迈向一流投资银行的必由之路。近十年来，本集团充分把握中国经
济转型升级与资本市场双向开放的战略机遇，坚持立足本土资源优势，以香港为战
略支点，在陪伴境内客户“走出去”和境外客户“走进来”中，积极推进各项主营
业务的境内外一体化运营管理，将客户网络、服务网络拓展至全球及重点区域主要
市场，形成了跨境一体化的综合金融服务能力，综合实力稳居在港中资券商头部，
走出了一条差异化的国际化发展之路。从2015年H股上市创造融资新记录、2018年
设立美国子公司、2019年成为首家发行GDR并在伦交所上市的中资金融机构，到202
2年设立新加坡子公司、2024年获得东京专业债券市场承销资格，本集团逐步形成
了在成熟市尝新兴市场多地布局与联动发展的全球价值链体系，跨市尝跨资产、跨
产品的一体化项目执行能力显著增强。去年以来，本集团将国际化提到新的高度，
作为面向未来的重点战略深入推进，坚定推进从人才储备到基础设施建设的境内外
一体化布局，并以此深度融入国际市场，积极把握全球产业链重构进程的战略机遇
，在助力中国企业全球发展布局中，着力推动国际化发展迈上更高台阶。
本集团持续深化数字化合规与风控管理能力建设，致力于把一体化、集团化的合规
与风险管理架构与体系做实、做精。本集团以“风险为本、数据为基、立体化合规
管理”为目标，践行“数据驱动、统一平台、赋能业务”理念，在业内率先推进数
字合规建设，塑造专业、高效的数字合规能力基座，并持续加强合规队伍建设，积
极探索构建跨境一体化合规管控体系，全面夯实集团一体化合规管理机制，不断提
升合规价值创造能力，筑牢国际化发展合规底线。同时，本集团秉承行稳致远的风
险管理文化，坚持“全员、覆盖、穿透”的风险管理理念，持续健全与全业务链一
体化、国际化发展相适应的全面风险管理体系，着力增强集团境内外一体化风险管
理能力。本集团紧贴市尝深入业务，强化重点领域风险管控前瞻性，迭代升级各类
专业风险管理工具，持续打造“实时、动态、可计量”的风险管理平台，提升风险
全流程管控成效，保障业务高质量平稳发展。
本集团始终秉持“以人为本”的理念，致力于激发人才活力、升维人才价值，构筑
赋能人才全面成长与发展的综合性平台，实现公司与人才的相互成就。持续完善市
场化选人用人机制，做实做细经营管理层任期制及契约化管理，经营管理层成员视
野前瞻、务实开拓，引领全体华泰员工不断开创发展新篇章，有力推动集团发展进
阶进位。本集团坚定不移地深入推进人才强企战略，坚持以能力和贡献为导向的人
才选拔任用机制。在此基础上，建立健全具有华泰特色的全方位、多层次、立体化
的人才供应链体系和人才培养机制。注重在市场和实战中锤炼培养优秀年轻人才，
积极吸引行业领军人才汇聚，全力打造一支具有国际化视野和跨境业务经验的高素
质管理人员队伍以及专业人才梯队。同时，本集团积极引导员工持续强化规矩意识
、珍惜职业声誉、发扬专业精神、恪守职业道德，华泰人的优良传统在发扬中迭代
、在接续中焕新，为集团战略进阶提供了坚实的人才保障。
在华泰证券30多年的发展历程中，文化已成为贯穿发展始终的内在支撑。在新的发
展格局下，本集团坚持深化党建引领，扎实践行“五要五不”中国特色金融文化，
坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规，将其贯穿于经营发展
的全流程、各方面。
同时，结合“合规、诚信、专业、稳奖的证券行业文化理念，结合自身发展特质，
打造党建文化、科技文化、合规文化、风险文化等一体化的特色文化品牌矩阵，持
续深化廉洁合规与风险文化建设，促进人才的全面发展，不断增强文化内外部认同
度、渗透力。本集团坚持以文化“软实力”提升发展“硬实力”，将“客户为先”
“专业为本”“勤勉务实”“协同共进”等价值理念内化到员工日常工作中。本集
团也积极将企业文化优势转化为服务实体经济的价值创造优势，将践行中国特色金
融文化全面融入集团经营发展，充分发挥文化的思想引领作用，扎实做好金融“五
篇大文章”，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，拓展金融服
务的深度和广度，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融支持。通过筑牢
与“兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行”相匹配的文化根基，打造行稳致
远的“软实力”，持续为资本市场高质量发展贡献更大力量。
三、可能面对的风险及风险防范措施
1、风险管理概况
公司高度重视风险管理工作，根据监管要求及业务发展实际情况，以“全员、覆盖
、穿透”为核心理念，建立了较为完善的全面风险管理体系。公司风险管理组织架
构健全有效、职责定位清晰，各层级有效履职；公司制定了风险偏好和容忍度体系
，与公司发展战略有机结合，建立了多层级完备的风险管理制度体系，覆盖业务经
营及管理的各环节；公司大力推进集团化风险管理技术系统的建设，构建“集中、
时效、量化、穿透”的风险管理技术支柱，提升了集团风险管理效果，进一步增强
了集团总体风险识别、量化评估和控制的能力。公司将各子公司纳入集团全面风险
管理体系，探索构建有效的子公司风险管理模式。公司全面风险管理体系运行有效
，切实保障了公司各项业务的持续健康发展。
报告期内，公司始终将风险防控置于核心地位，系统化推进全面风险管理。通过精
准聚焦重点业务及高风险领域，着力提升关键风控举措的落地效能，构建植根于业
务本质的风险管理能力，增强风险识别、预警及化解的前瞻性，为公司业务的稳舰
高质量发展提供坚实保障。公司持续健全风险管理体系与运行机制，优化管理工具
，强化覆盖业务全流程的风险管控能力，深化资本集约化管理理念，增强风险管理
考核的导向作用，并持续宣导“行稳致远”的风险管理文化。
依托科技赋能，公司对风险管理平台进行全面升级，夯实风险计量能力基础，提升
了风险的前瞻性监测与精准计量水平。
2、风险管理架构
公司风险管理组织架构包括五个主要部分：董事会及合规与风险管理委员会，监事
会，经营管理层，风险管理部及其他各风险管理部门，其他各部门、分支机构及子
公司。
公司董事会承担公司全面风险管理的最终责任，负责审议批准公司全面风险管理的
基本制度，批准公司的风险偏好、风险容忍度及重大风险限额，审议公司定期风险
评估报告等。公司董事会设合规与风险管理委员会，对风险管理的总体目标、基本
政策进行审议并提出意见；对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方
案进行评估并提出意见；对需董事会审议的风险评估报告进行审议并提出意见等。
公司监事会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经营管理层在风
险管理方面的履职尽责情况并督促整改。公司经营管理层根据董事会的授权和批准
，结合公司经营目标，具体负责实施风险管理工作，公司经营管理层对全面风险管
理承担主要责任。公司设首席风险官，负责分管领导公司全面风险管理工作。
公司指定风险管理部履行全面风险管理职责，并牵头管理公司的市场风险、信用风
险和操作风险；指定资金运营部负责牵头管理公司的流动性风险；指定信息技术部
负责牵头管理公司的信息技术风险；指定战略发展部负责牵头管理公司的声誉风险
。公司其他各部门、分支机构及子公司对各自条线的各类风险管理工作负责，负责
落实公司及各风险管理部门制定的各项政策、流程和措施，接受各风险管理部门的
指导以及对各类风险管理、执行责任的分解。稽查部将全面风险管理纳入审计范畴
，对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价，并负责牵头或
委托外部专业机构定期对公司全面风险管理体系进行评估。
3、市场风险
市场风险是指由于股价、利率、汇率、商品等风险因子波动导致公司资产损失的风
险。
报告期内，受美国关税政策冲击、国际地缘冲突等因素影响，全球资本市场波动显
著。公司坚持交易创造价值、对冲控制风险的理念，积极控制风险敞口，通过各项
风险管控措施管理持仓资产的市场风险。公司持续优化统一的风险限额体系，从市
场风险价值（VAR）、止损、压力测试、敏感性等多个维度对各业务进行管控。公
司持续完善压力测试体系，定期计量各类极端风险影响，及时发现并评估尾部风险
承受能力。权益类证券投资方面，面对市场波动，公司通过风险敞口控制、衍生品
对冲、投资标的分散化等多种方式管理市场风险，在控制投资组合风险的前提下，
积极发掘交易机会。固定收益类证券投资方面，公司通过利率衍生品有效对冲市场
风险，调整持仓结构以应对期限结构上利率波动对投资组合带来的冲击，在控制整
体久期、基点价值及VAR值的基础上，积极寻找定价偏差机会以增厚整体收益。衍
生品业务方面，公司场外衍生品业务采取市场中性的策略，将Delta、Gamma、Vega
等希腊值敞口风险控制在可承受范围内，在风险可控的前提下创造盈利机会。
4、信用风险
信用风险是指公司在融资、投资、交易等业务中，可能面临因融资方、发行人或交
易对手等违约导致损失的风险。
报告期内，境内外宏观经济政策环境不确定性增强，全球金融市场波动加剧，对各
行业主体造成冲击。公司紧跟监管政策、宏观经济和金融市场变化，持续强化信用
风险全流程管理，保障各项业务平稳发展。报告期内，公司面临的信用风险整体可
控，未发生重大信用风险事件。融资类业务方面，公司严格执行风险客户与风险资
产持续监控、及时化解的管理措施，深化重点客户贷后跟踪，优化个股退市风险应
对机制，强化业务逆周期调节管理，灵活调节业务风险结构，控制业务常规风险、
防范底线风险。投资类业务方面，公司持续深化集团各业务线信用债标的统一管理
体系，紧跟重点行业监管政策变化，动态调整风险管理方案。交易类业务方面，公
司持续优化集团层面交易对手统一管理体系及系统化建设，完善准入标准，严格把
控交易对手授信管理，存续期持续监控交易对手信用资质和业务挂钩资产变化，提
升业务全流程风险管理成效。担保交收类业务方面，公司持续完善风险指标设计的
前端管控并推进系统化建设，强化风险事件处理和风险传导管理能力。
5、流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
公司一贯重视流动性安全，并秉持“稳健安全”的流动性风险偏好，遵循全面性、
重要性、适用性、有效性、审慎性和预见性的总体原则，按照集中管理、分层防控
的管理模式，持续强化流动性风险的识别、计量、监测和控制机制，提升公司流动
性风险管理水平。公司搭建了包括现金流在内的流动性指标分析框架，并适当设置
风险限额，通过信息技术系统实施每日监控，提升流动性风险的监控频率和控制水
平。公司定期和不定期开展流动性风险专项压力测试，并针对性改进和提升公司流
动性风险抗压能力。为确保在压力情景下能够及时满足流动性需求，公司根据风险
偏好建立规模适当的优质流动性资产储备，同时，多角度拓宽负债融资渠道和额度
，持续提升公司的常规和应急融资能力。公司建立了流动性风险应急预案并定期开
展演练，持续根据公司情况优化流动性应急处置机制。此外，公司以并表监管试点
为抓手不断完善并表管理水平，加强对子公司流动性风险管理，提高子公司的流动
性风险应对能力，夯实集团整体流动性风险防控水平。报告期内，公司流动性覆盖
率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）持续满足监管要求，并保有足够的安全空间。
6、操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件
所造成公司损失的风险。
报告期内，公司持续优化操作风险管理体系，修订完善三大工具管理细则，强化操
作风险协同管理与内部信息共享；针对重点领域开展专项梳理和检查，识别机制建
设及执行层面的薄弱环节并推动整改优化；围绕跨境业务优化新业务风险评估机制
，提升新业务评估工作的规范性和效率；持续优化系统平台建设，整合操作风险各
项管理能力与数据，提升操作风险闭环管控能力。
7、合规风险
合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则
而使证券公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失
或商业信誉损失的风险。
报告期内，公司深入贯彻落实资本市场新“国九条”和“1+N”政策要求，从制度
、理念、方式等维度持续优化合规管理体系，践行国际化发展战略，筑牢国际业务
合规底线，在切实防范风险的同时强化业务协同，支持业务创新。不断完善集团一
体化合规管理机制，以及廉洁从业、合规展业长效管控机制，深化数字合规建设，
持续打造合规核心竞争优势，助力公司业务高质量稳健发展。
8、洗钱风险
洗钱风险是指公司的产品或服务被不法分子利用从事洗钱、恐怖融资等活动，进而
在经营、声誉、合规等方面对公司造成不利影响的风险。
报告期内，公司坚持“基于风险”的原则，不断优化客户尽职调查管理、可疑交易
监测及名单监控等工作机制，持续完善反洗钱工作流程、监测指标体系及管控措施
，巩固反洗钱工作成效，提升反洗钱工作数字化水平。
9、信息技术风险
信息技术风险是指内、外部原因造成公司网络和信息系统服务能力异常或数据损毁
、泄露，导致网络和信息系统在业务实现、响应速度、处理能力、网络和数据安全
等方面不能保障交易与业务管理稳定、高效、安全运行，从而造成损失的风险。
公司持续健全信息技术风险管理制度，不断完善风险管理机制。报告期内，公司强
化重点领域风险防控，深化系统隐患排查整治，持续完善风险监测预警，扎实推进
风险文化宣导，信息技术风险管理成效进一步提升。公司落实网络安全工作责任制
，持续升级技术保障体系，动态优化应急预案并常态化组织多场景应急演练。报告
期内，公司坚守安全底线，重要信息系统安全平稳运行，未发生重大信息技术风险
事件，为公司业务发展提供了坚实可靠的技术支撑。
10、声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、
业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社
会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚
至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
报告期内，公司声誉风险管理机制运行平稳，未发生重大声誉风险事件。公司围绕
战略和重点业务，持续加强声誉风险的防范、监测和处置工作，为公司发展营造良
好的媒体环境。同时，持续强化集团化管理、事前管理、快速响应机制，进一步提
升声誉风险防范意识和应对能力。
11、模型风险
模型风险是指错误或不适当的模型设计、开发或使用对公司业务造成不良后果或损
失的风险。
报告期内，公司持续完善模型全生命周期的风险管理机制，运用模型验证、模型评
估以及事中监控等一系列方法和举措，不断强化对模型风险的管控力度。同时，公
司着力构建并完善与自身业务发展相适配的模型风险管理体系，完善模型信息管理
平台，优化模型信息展示功能，优化模型验证流程。报告期内，公司未发生重大模
型风险事件。
四、报告期内核心竞争力分析
今年是华泰证券成立34周年，也是A股上市15周年、H股上市10周年。多年以来，本
集团坚定与时代脉搏同频、与国家战略共进，聚焦主责主业，强化功能定位，坚持
守正创新，勇于自我革新，实现了市场化、数字化、国际化发展的历史性突破，走
出了差异化的发展路径，持续推动高质量发展走在行业前列，综合实力稳居行业头
部，着力打造兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。近年来，本集团主要业
务保持较好发展态势，资产负债结构持续优化，并在国际业务展业布局、业务多元
化发展等方面都取得了新的突破。本集团资产规模与盈利能力均位居行业最前列；
财富管理、投资银行、投资交易等核心业务发展水平均处于行业领先地位，资产管
理业务的特色化、差异化优势持续增强；国际业务已成为重要增长驱动，整体实力
跻身中资券商头部。作为首家在上海、香港、伦敦三地上市的国际化证券集团，本
集团在境内外市场逐步形成了具有广泛影响力和认可度的一流品牌形象。报告期内
，标准普尔对本集团及子公司华泰国际的长期发行人评级维持“BBB+”，展望稳定
，为中资券商最高水平。公司的MSCI ESG评级自2021年起始终保持国内证券公司最
高评级，并在2024年从AA级升至AAA级，实现两年连续进阶，达到全球投资银行业
最高评级。
本集团始终坚持一切以客户需求为中心，始终致力于用一流的专业能力为客户创造
价值。
聚焦个人客户、机构客户及企业客户的金融需求及变化，本集团持续推动对内“一
个客户”、对外“一个华泰”、内外“一体运营”的组织升级，积极布局业务创新
和服务创新前沿领域，着力打造平台化、一体化、国际化的全业务链体系和全新发
展模式，积极构建具备国际竞争力的境内外一体化业务体系，不断拓展新的发展空
间和增长点。在个人客户服务领域，构建完善总部驱动、总分联动的运营体系与发
展模式，优化提升客户经营能力，不断夯实客户分类分层服务体系，坚定打造内容
平台驱动的专业服务能力，积极探索推进人工智能新技术与财富管理业务的融合，
财富管理服务的行业领先地位和专业品牌影响力巩固增强。
在机构客户服务领域，持续夯实全球一体化的机构服务平台底座，全力提升资产定
价、研究、交易及产品创设的专业金融能力，更好满足机构客户跨境投资交易的服
务需求，客户服务广度与深度持续拓展。在企业客户服务领域，始终坚持以产业视
角和逻辑服务企业成长，不断强化产业洞察、资产认知和定价能力，积极构建全球
化的资产与产业网络，通过持续深耕TMT、大健康、能源环保、高端制造等重点产
业生态圈，全面提升境内外多市尝多产品综合服务水平，助力一大批优秀企业的发
展壮大与全球布局，积极服务实体经济发展和现代产业体系建设，在支持新质生产
力发展上贡献更多华泰力量。
科技赋能是本集团坚持重点打造的核心竞争力，也是引领行业的差异化发展特色。
多年以来，本集团始终走在金融科技变革的前沿。2009年，在业内率先布局移动客
户端APP，抢占互联网浪潮下的业务发展先机。2019年以来，面对科技革新金融行
业的巨大潜力，率先启动了从组织架构到平台架构的全面数字化转型，让数字化运
营思路在前中后台各个层面落地生根；同时携手多方构建开放生态，打造行业级的
科技金融平台与产品。经过转型实践和能力沉淀，科技已经成为本集团提升价值创
造力和市场竞争力的核心驱动。在业务平台化方面，形成了以“涨乐”“行知”为
核心的行业领先的零售及机构客户服务体系，打造了“聊TA”“青云”“投行云”
“资管云”等一系列具有行业前瞻性的业务工作平台，并且在交易、投研等重点领
域构建了“CAMS”“FICC大象交易平台”“融券通”“睿思”等一系列引领行业创
新发展的重要平台，有效促进了业务模式重塑。在应用智能化方面，积极拥抱布局
AI前沿技术，加快推进大模型能力以及大模型平台体系建设，不断探索打造典型场
景价值应用，具备了应用搭建、模型管理和生产部署的基本能力，并在智能研报、
智能研发、智能投顾、智能投行等多个场景中初步实现了应用落地。拥抱AI是本集
团多年来将科技基因融入业务发展的必经之路，也是全面数字化转型的延续。在国
际化赋能方面，持续加强重点业务国际化布局拓展的平台能力支撑，打造服务全球
的一体化科技能力，自主研发的全球交易平台(GTP)已全面上线运行，为客户提供
连接多个国际金融中心的全方位金融资产交易服务；FICC大象交易平台已初步建成
FICC境内外一体化自营投资和风险管理体系。
国际化是本集团迈向一流投资银行的必由之路。近十年来，本集团充分把握中国经
济转型升级与资本市场双向开放的战略机遇，坚持立足本土资源优势，以香港为战
略支点，在陪伴境内客户“走出去”和境外客户“走进来”中，积极推进各项主营
业务的境内外一体化运营管理，将客户网络、服务网络拓展至全球及重点区域主要
市场，形成了跨境一体化的综合金融服务能力，综合实力稳居在港中资券商头部，
走出了一条差异化的国际化发展之路。从2015年H股上市创造融资新记录、2018年
设立美国子公司、2019年成为首家发行GDR并在伦交所上市的中资金融机构，到202
2年设立新加坡子公司、2024年获得东京专业债券市场承销资格，本集团逐步形成
了在成熟市尝新兴市场多地布局与联动发展的全球价值链体系，跨市尝跨资产、跨
产品的一体化项目执行能力显著增强。去年以来，本集团将国际化提到新的高度，
作为面向未来的重点战略深入推进，坚定推进从人才储备到基础设施建设的境内外
一体化布局，并以此深度融入国际市场，积极把握全球产业链重构进程的战略机遇
，在助力中国企业全球发展布局中，着力推动国际化发展迈上更高台阶。
本集团持续深化数字化合规与风控管理能力建设，致力于把一体化、集团化的合规
与风险管理架构与体系做实、做精。本集团以“风险为本、数据为基、立体化合规
管理”为目标，践行“数据驱动、统一平台、赋能业务”理念，在业内率先推进数
字合规建设，塑造专业、高效的数字合规能力基座，并持续加强合规队伍建设，积
极探索构建跨境一体化合规管控体系，全面夯实集团一体化合规管理机制，不断提
升合规价值创造能力，筑牢国际化发展合规底线。同时，本集团秉承行稳致远的风
险管理文化，坚持“全员、覆盖、穿透”的风险管理理念，持续健全与全业务链一
体化、国际化发展相适应的全面风险管理体系，着力增强集团境内外一体化风险管
理能力。本集团紧贴市尝深入业务，强化重点领域风险管控前瞻性，迭代升级各类
专业风险管理工具，持续打造“实时、动态、可计量”的风险管理平台，提升风险
全流程管控成效，保障业务高质量平稳发展。
本集团始终秉持“以人为本”的理念，致力于激发人才活力、升维人才价值，构筑
赋能人才全面成长与发展的综合性平台，实现公司与人才的相互成就。持续完善市
场化选人用人机制，做实做细经营管理层任期制及契约化管理，经营管理层成员视
野前瞻、务实开拓，引领全体华泰员工不断开创发展新篇章，有力推动集团发展进
阶进位。本集团坚定不移地深入推进人才强企战略，坚持以能力和贡献为导向的人
才选拔任用机制。在此基础上，建立健全具有华泰特色的全方位、多层次、立体化
的人才供应链体系和人才培养机制。注重在市场和实战中锤炼培养优秀年轻人才，
积极吸引行业领军人才汇聚，全力打造一支具有国际化视野和跨境业务经验的高素
质管理人员队伍以及专业人才梯队。同时，本集团积极引导员工持续强化规矩意识
、珍惜职业声誉、发扬专业精神、恪守职业道德，华泰人的优良传统在发扬中迭代
、在接续中焕新，为集团战略进阶提供了坚实的人才保障。
在华泰证券30多年的发展历程中，文化已成为贯穿发展始终的内在支撑。在新的发
展格局下，本集团坚持深化党建引领，扎实践行“五要五不”中国特色金融文化，
坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规，将其贯穿于经营发展
的全流程、各方面。
同时，结合“合规、诚信、专业、稳奖的证券行业文化理念，结合自身发展特质，
打造党建文化、科技文化、合规文化、风险文化等一体化的特色文化品牌矩阵，持
续深化廉洁合规与风险文化建设，促进人才的全面发展，不断增强文化内外部认同
度、渗透力。本集团坚持以文化“软实力”提升发展“硬实力”，将“客户为先”
“专业为本”“勤勉务实”“协同共进”等价值理念内化到员工日常工作中。本集
团也积极将企业文化优势转化为服务实体经济的价值创造优势，将践行中国特色金
融文化全面融入集团经营发展，充分发挥文化的思想引领作用，扎实做好金融“五
篇大文章”，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，拓展金融服
务的深度和广度，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融支持。通过筑牢
与“兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行”相匹配的文化根基，打造行稳致
远的“软实力”，持续为资本市场高质量发展贡献更大力量。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Huatai Capital Investment ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Partners Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜伊犁苏新投资基金合伙企业( ｜ 190000.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜HTSC LIMITED ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜华泰创新投资有限公司 ｜ 350000.00｜ 25950.47｜ 452212.41｜
｜上海盛钜资产经营管理有限公｜ 12100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai International Priva｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜te Equity Investment Manag｜ ｜ ｜ ｜
｜ement Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜HTCP CAPITAL LPF ｜ -｜ -｜ -｜
｜Huatai Securities USA Hold｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜ings,Inc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜HS Carbon Neutrality & Ene｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜rgy Transition Investment ｜ ｜ ｜ ｜
｜Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰国际金融控股有限公司 ｜ 1020000.00｜ 114524.53｜ 16109532.53｜
｜Huatai Value Investment Pa｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜rtners Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜伊犁华泰瑞达股权投资管理合｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Egmont Honey Holdings Limi｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜ted ｜ ｜ ｜ ｜
｜伊犁华泰瑞达股权投资管理有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai Intenational Invest｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜ment Holdings Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰招商(江苏)资本市场投资｜ -｜ -｜ -｜
｜母基金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai Intenational Financ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜ial Products Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai HK SPC ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜北京华泰瑞合医疗产业投资中｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai Value Management Li｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜New Zealand Nutrifoods Inv｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜estment Group Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰国际融资有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜Huatai Principal Investmen｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜t Group Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰期货有限公司 ｜ 393900.00｜ 11242.91｜ 6518426.05｜
｜华泰柏瑞基金管理有限公司 ｜ 20000.00｜ 20437.96｜ 393382.17｜
｜华泰紫金投资有限责任公司 ｜ 600000.00｜ 30990.78｜ 1203577.35｜
｜华泰紫金(江苏)股权投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰联合证券有限责任公司 ｜ 99748.00｜ 12310.13｜ 635096.19｜
｜北京华泰瑞合投资基金管理合｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰证券(上海)资产管理有限｜ 260000.00｜ 71314.52｜ 1121100.57｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰资本投资有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜HUATAI SECURITIES (SINGAPO｜ 5500.00｜ -｜ -｜
｜RE) PTE. LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰资本投资管理有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜华泰资本管理(香港)有限公司｜ 43298.64｜ -｜ -｜
｜华泰金控投资咨询(深圳)有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华泰金融控股(香港)有限公司｜ 880000.00｜ -｜ -｜
｜华泰长城国际贸易有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜Pioneer Reward Limited ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜华泰国际财务有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜华泰长城投资管理有限公司 ｜ 55000.00｜ -｜ -｜
｜华泰长城资本管理有限公司 ｜ 65000.00｜ -｜ -｜
｜华泰(香港)期货有限公司 ｜ 35352.99｜ -｜ -｜
｜南京华泰大健康一号股权投资｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京华泰瑞兴投资基金管理合｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京华泰同信投资基金管理有｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京华泰瑞兴投资管理有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京华泰瑞联并购基金一号( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京华泰瑞通投资管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Principle Solution Group L｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜imited ｜ ｜ ｜ ｜
｜南方基金管理股份有限公司 ｜ 36172.00｜ 119422.39｜ 1881754.78｜
｜南通华泰智造科技产业投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都华泰天府数智创业投资合｜ 50100.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏工业和信息产业投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai Securities (USA), I｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜nc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai Financial USA Inc ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜江苏股权交易中心有限责任公｜ 20000.00｜ -588.20｜ 41262.79｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏银行股份有限公司 ｜ 1835132.45｜ 2105957.10｜478848022.10｜
｜泰保资本管理有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜深圳市华泰君信基金投资管理｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Huatai Capital Management ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市华泰瑞麟基金投资管理｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州华泰华芯太湖光子产业投｜ -｜ -｜ -｜
｜资基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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