☆公司报道☆ ◇600850 华东电脑 更新日期：2014-08-06◇
【2011-04-22】
华东电脑(600850)重大资产重组尚在审核
截至2011年4月21日，华东电脑（600850）发行股份购买资产暨关联交易（简
称：重大资产重组）事项仍在中国证监会审核之中，尚存在不确定性。
【出处】证券日报【作者】
【2011-03-23】
布局云计算 华东电脑(600850)"十二五"营收目标100亿元
3月22日，华东电脑（600850）召开公司2010年度股东大会，公司董事长游小
明表示，根据公司“十二五”战略发展规划，华东电脑计划五年内做到100亿元的
营收规模，成为国内云计算产品和技术解决方案的龙头之一。
华东电脑2010年年报显示，公司实现营业总收入15.11亿元，同比增长46.8%，
净利1422.37万元，同比增长131.48%。每股收益同比增长131.75%，为0.0832元。
公司目前的营收规模离100亿元还相差很远。不过，游小明表示，公司目前战略布
局的“云计算”产业机会巨大。
据记者了解，华东电脑在上海市嘉定区的云计算中心将在今年第二季度正式开
工，这也是公司大股东中国电子科技集团布局云计算的重大举措。
去年8月，上海市政府正式发布《上海推进云计算产业发展行动方案 (2010-20
12年)》三年行动方案（即云海计划），根据方案，3年内云计算将为上海新增1000
亿元的服务业收入。其中，华东电脑牵头的“华云计划”投资5亿元，承担着上海
云计算框架网络设备和关键技术的开发，这也是上海云计算领域重点发展六项重大
工程之一。
游小明表示，2011年对公司来说是“华云落地”之年。中国电子科技集团与重
庆市“智慧城市”的50亿元项目，华东电脑和华讯网络能够分包相当份额。
据了解，去年11月22日，中国电子科技集团与重庆市人民政府签署《关于重庆
市社会公共视频信息管理系统建设总承包框架协议》，当时宣布海康威视（002145
）是本次项目实施的总承包商，而中国电子科技集团同为华东电脑和海康威视的控
股股东。
3月21日华东电脑公告，华讯网络资产注入华东电脑的方案仍在证监会审议中
。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-11-22】
华东电脑(600850)重大资产重组仍在审核中
华东电脑（600850）发行股份购买资产暨关联交易事项仍在中国证监会审核之
中，尚存在不确定性。
【出处】证券日报【作者】
【2010-10-28】
华东电脑(600850):"云计算"资产尚未注入
今年1月份的一个关键动作，让IT业人士几乎遗忘的CEC（中国电子）旗下老牌
计算机企业华东电脑（600850.SH）焕发了青春。近两周来，头顶着"云计算"概念
的它，已经摇身变成这一领域中国最具龙头潜质的企业。
今年1月，华东电脑发布公告称，将通过定向增发，收购大股东华东计算技术
研究所以及8名自然人持有的华讯网络90%的股份，大约6750万股。之后做了部分微
调，华东计算技术研究所答应将剩余的1%也出售给它。7月，它收到证监会行政许
可申请受理通知，目前正在国资委层面紧急审批。
过去多年，华东电脑的主业一直是计算机、电子与通信设备、系统集成等，虽
然在渠道、行业市场有些声音，但整体一直在走下坡路，这个昔日的牛股几乎被IT
人遗忘了。
在2009年财报里，它为自己重新确定了未来，即定位于云计算领域，但它们无
任何核心竞争力，因此看中了兄弟企业华讯网络。
这个动作，等于是重塑企业的未来。华讯网络是一家网络与系统集成服务商，
在数据、语音、视频和移动等专业领域有着较强的影响力，它也是思科中国最大的
合作伙伴之一。
收购华讯后，华东电脑将变身为提供包括网络系统集成方案、网络存储、网络
服务等业务的综合公司。由于大股东华东计算技术研究所在操作系统、数据库等基
础软件业务上拥有核心竞争力，加上集团CEC旗下其他网络安全业务支撑，华东电
脑有望成为中国规模最大的"云计算"平台供应商。
截至目前，在"云计算"外衣还没真正穿上的前提下，华东电脑股价前日已攀升
至26元左右，而去年下半年消息最初传出时还曾在8元左右，已翻两倍以上。
让我们看看财务层面，华讯网络到底能带来什么价值。2009年底，其营收13.5
亿，净利润约1.3亿。而华东电脑自身净利仅1000多万元。收购完成后，拟注入的
资产，2010年可将华东电脑净利放大15倍，它的资产规模当然也有提升。
华讯网络资产一旦注入，华东电脑就等于立刻获得了诸多云计算服务订单。因
为，华讯网络在金融、电信、政府部门等多个行业拥有很多客户，比如中移动、联
通、中国电信、交通银行、山东亿海兰特等分属于前五位，销售额占其营收的38.4
4%。
事实上，年初，华东电脑还曾以305.5万美元从惠普手中收购华普信息全部33.
3%股权，在中国服务器市场开始发出独立的声音。
这也是华东电脑被视为中国云计算领域具有潜质龙头企业的原因。与其他多以
系统集成为主业的云计算概念股不同，它拥有相对底层的技术，更侧重上游，而其
系统集成能力同样具备。
身处上海的华东电脑，自然也不会浪费政策优势。上海已被工信部、发改委列
为云计算行业发展的五大试点城市。前不久上海已公布未来3年计划，提出"十百千
"的目标，即培育10家有国内影响力、年营收超亿元的企业，建10个面向城市管理
、产业发展等领域的示范平台；推动100家软件服务类转型做服务、新增信息服务
营收1000亿元。
华东电脑自己已牵头公布了"华云计划"，准备投资5个亿，参与上海重点发展
六大云计算重大工程，这几乎占据了其直接开支的一半。目前，它还承担着上海云
计算框架的网络设备和关键技术开发。此外，它也是中国"云计算产业联盟"55家发
起成员之一。
但是，一个尴尬的事实是，截至目前，华讯网络资产仍然没有注入华东电脑，
后者目前的"云计算"，还只是个幌子。
【出处】中国资本证券网【作者】王如晨
【2010-04-27】
华东电脑(600850)历史问题被现实淹没
华东电脑（600850）拟注入华讯网络资产的交易26日经股东大会表决通过。大
会现场，一位王姓小股东表示，过往的历史不好追究，既然国资委审批通过了，重
要的是要看公司未来的增长。
承认恒鹄信息是"桥"
4月23日，中国证券报发表《华东电脑体外资产天价回购调查》，对华东电脑
将优质资产剥离后又高价回购，继而使得公司前管理层获得数亿元的回报进行质疑
。
华讯网络成立于2000年8月，10年的发展历程中，一共经历了4次股权转让，2
次增资，2次公司属性变更，而这多次的股权腾挪，一直是围绕此次定向交易的华
讯网络的8名管理人员兼股东。
华讯网络成立时，华东电脑持股51%，原华东电脑管理人员宋世民持股49%。宋
世民何以拥有如此多的股份？
华东电脑控股股东华东计算机所一位高层对中国证券报记者表示，在2000年前
后，股权结构的调整是一种探索，当时的情况是通过了相关主管部门同意的试点，
基本原则是国有股持控制地位。
去年底履新的华东电脑董事长游小明则补充道，"软件行业的人力资源竞争是
最激烈的，当时也是充分考虑到了股权激励的问题"。
实际上，宋世民持有的49%股权也是代其他管理层持有。后来这部分股权通过
上海恒鹄信息技术有限公司这个"桥"分别转让到张为民、郭文奇、张宏、周彬、薛
雯庆、李仲和谢瀚海等自然人手中。
宋世民26日承认，成立恒鹄信息技术确实是为了代管理层持股。
国和投资同样是"桥"？
在宋世民2001年11月将华讯网络40%的股权转让给恒鹄信息后，2001年12月，
华东电脑将手中51%的股权中的42%作价3064.16万元转让给一家叫做上海国和投资
有限公司的企业。同时，华东电脑向国和投资转让了所拥有的上海华东电脑利集国
际贸易有限公司和其他公司享有的债权，合计7718.21万元。这笔债权占华东电脑
当年的净资产的35.26%。
国和投资2001年9月份才注册成立。事后证明，这家公司是一家空壳，没有任
何经营业务。2004年，国和投资未申报年检，2005年被吊销执照。
华东电脑4月3日购买资产报告书中则显示，2002年7月5日，国和投资将华讯公
司42%的股权转给华东计算所，2002年8月14日，华讯完成工商变更登记手续。
期间过程如此，2002年6月，国和投资未按协议支付股权和债权转让款，并要
求延期付款。2002年7月30日，华东计算所向国和投资支付3064.16万元，国和投资
随后向华东电脑支付剩余股权转让款1532.08万元。
最终，华讯网络42%的股权由国和投资转手到了华东电脑大股东华东计算机手
中。
对此，华东电脑大股东华东计算机所的总会计师对中国证券报记者表示，华东
电脑在2001年前后有债务问题，当时为了保住华东电脑上市地位，就将华讯网络和
华东电脑的债务问题捆绑。而当时恰逢互联网行业泡沫时期，国和投资最终违约。
按照该人士的话理解，华东计算机是因国和投资违约而不得不接盘华讯网络。
华东计算所愿意出真金白银接盘国和投资，其中关节难以追查。不过，国和投资搭
桥已成事实。
昨日，华东电脑一位高管也对中国证券报记者坦言，"在华讯网络成立到发展
的这10年，多少存在一些公司治理方面的问题，当时的体制环境也决定了必然存在
一些不规范的地方。"
何止是华讯网络不规范。2002年10月，华东电脑发布公告，国和投资已付清转
让款，股权转让完成。华讯完成工商变更登记手续。而今年4月3日的华东电脑公告
显示，国和投资2002年7月将华讯公司42%的股权转给华东计算所，2002年8月14日
，华讯完成工商变更登记手续。这显示，国和投资将还没有到手的股权转手出让了
。
正是这样的"不规范"，带来了投资者对于此次华东电脑天价回购华讯网络资产
的质疑。在这10年时间，管理层以区区490万元投入暴增至9.17亿元，这在该行业
领域是没有的，在国有体制中诞生更是屈指可数。
"桥"下阴影难消
在上述"桥"的背后自然逃不开侵蚀上市公司利益的质疑。
2000年华讯网络就有盈利819万元，净利润率达到11.6%。2007年5月29日 ，华
讯网络变更为股份有限公司，业内就盛传华讯网络想要单独上市。
昨日，华东电脑总经理林健民对中国证券报记者承认，在2007年前后，华讯网
络确实在考虑单独上市。只不过，管理层实际对单独上市存在分歧，因为华东电脑
和华讯网络的客户群资源有共享，如果单独上市，华讯网络未来发展成问题。
据华东电脑对华讯网络资产未来3年业绩增长的承诺--2010年、2011年、2012
年净利润预测数为1.52亿元、1.76亿元、2.04亿元。
而华东电脑2009年净利润只有1239.36万元，归属母公司所有者的净利润只有6
14.48万元。2010年一季度，华东电脑归属母公司所有者的净利润亏损901.79万元
。
投资者不禁要问，如今救命稻草的华讯网络当初为什么要转出去呢？这期间饱
受公司业绩"烂"困扰的中小股东的利益由谁来补偿呢？
【出处】中国证券网【作者】李晓辉
【2010-04-24】
华东电脑(600850)资产重组获国资委批复
华东电脑今日披露，公司于4月23日接到中国电子科技集团公司第三十二研究
所（即华东计算技术研究所）通知，公司重大资产重组事项已获得国务院国资委相
关批复，原则同意该总体方案。
华东电脑表示，公司本次重大资产重组事项尚需公司股东大会批准，并报中国
证监会核准。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-23】
华东电脑(600850)体外资产天价回购调查
华东电脑（600850）拟定向增发收购关联资产华讯网络公司，这笔交易如果顺
利完成，潜伏十年的华东电脑八名前高管所持华讯网络股权价值将从原始投入490
万元暴增至9.71亿元，增值190倍。从而上演一幕优质资产体外循环数年、股权数
番腾挪、高价回家套现的资本运作大戏。
4月3日华东电脑已经披露的定向增发购买资产草案中，截至2009年末华讯网络
的净资产约为4.09亿元，经过评估，华讯网络的净资产增值至19.81亿元，评估增
值约15.72亿元，增值率高达384%。通过此次交易，华东计算技术研究所及宋世民
等8名自然人获得了高达十余亿元的溢价收益。
不过中国证券报记者调查发现，华讯网络2007年净利润存在瑕疵，业绩可靠性
存在疑问。而华讯网络的8个自然人股东都出身于华东电脑，这家自称全国排名第2
9位的网络系统集成商，在上市不成的情况下，选择了高价回家--卖给老东家华东
电脑。
十年腾挪路径昭然
10年的发展历程中，一共经历了4次股权转让，2次增资，2次公司属性变更，
而这多次的股权腾挪中，华东电脑的8名前高管始终坚守其中。
华讯网络成立于2000年8月，注册资本1000万元，由华东电脑控股51%，时任华
东电脑网络系统部副总经理宋世民持有另外49%股权。
2001年11月，宋世民将手上40%股份以400万元价格转让给上海恒鹄信息技术有
限公司，后者的股东为张为民、郭文奇、张宏、周彬、薛雯庆、李仲和谢瀚海等华
东电脑前高管。
2001年12月，华东电脑将42%股权作价3064.16万元转让给上海国和投资有限公
司，不过该交易最终因国和投资未能如期付款而夭折。后来，华东电脑大股东华东
计算机所在2002年6月以3064.16万元接盘了这部分股权，此后，华东电脑就一直持
有华讯网络9%股权。
事实上，上海国和投资就是华东计算机所设立的壳公司。中国证券报查阅工商
资料显示，国和投资在2001年9月21日正式成立，注册地为上海市金山区，注册资
本为5000万元，经营期限为5年，股东是两名自然人薛建强（占60%）和张洁芳（占
40%）。
据国和投资公司2001年会计报表显示，国和投资的通讯地址为桂林路418号7-8
楼，该地址正是华东电脑的办公楼。国和投资2004年未申报年检，在2005年就已经
自动被吊销营业执照。
而华讯网络经历几年时间持续的业绩增长，恒鹄公司2次分别以每股1元的价格
转让总共40%的股份给恒鹄公司的股东。第一次是在2007年5月9日，恒鹄公司将其
持有的华讯网络8%的股权分别以每股人民币1元的价格转让给恒鹄信息的股东；第
二次是在2009年12月15日，恒鹄公司将其持有的华讯网络32%的股份以每股人民币1
元的价格转让给恒鹄信息的股东。至此，恒鹄公司已经正式完成了为张为民等7个
自然人股东持股的使命。
频繁股权转让的结果是华东电脑当初成立的华讯网络最终为华东电脑的大股东
和前高管所掌握。而在此期间，华讯网络单独上市的意图明显。比如2007年5月29
日，华讯网络变更为股份有限公司。
著名财务分析专家夏草就认为，按中国会计原则规定，拟上市公司必须要改制
成股份有限公司，大多数情况下改制为股份公司的目的就是为上市做准备。
实际上，那段时间华讯网络谋划上市在信息系统行业早已不是秘密。
出人意料的是，2010年2月4日，华讯网络再次从股份有限公司变更为有限责任
公司。2010年1月13日，华东电脑公告，将通过定向增发置入优质资产华讯网络。
业内人士表示，华讯网络上市未果转而"回家"套现的途径非常明显。
尽管华东电脑披露的数据显示，华讯网络2009年的利润率高达10%。但是，熟
悉网络系统集成业务的业内人士对中国证券报记者表示，华讯网络所在的行业实际
并未有独有技术，市场竞争激烈，利润水平不断降低，目前行业利润水平只有3%，
很多同类公司均上市未果。或许这是华讯网络最终未能单独上市的最重要原因。
违规行为不胜枚举
华东电脑披露的定向增发收购资产草案显示，华讯网络2007净利润7275.03万
元。而华东电脑2007年报显示华讯网络净利润为6509.91万元。
而中国证券报记者从上海工商局查到的华讯网络年审资料记载，华讯网络"200
7年年度生产经营情况"表显示，其净利润为6493.79万元，另一张合并利润报表净
利润为7275.93万元，该表合并了哪些子公司的利润，工商资料中没有列示。
华东电脑的董秘吴志明4月21日对中国证券报记者解释说，净利润出现差异，
主要因为在合并利润报表中关联公司的业绩也加了进去，这种差异很正常。不过他
以"不十分了解该公司（华讯网络）情况"为由，拒绝给出进一步的说明。
参照华东电脑年报和华讯网络工商资料，华讯网络的业绩从2001年-2009年期
间，只有2007年公司利润与合并报表利润不一致。而华东电脑只在2004-2007年直
接披露过华讯网络的营收和利润情况，其余时间都未曾披露，直到今年4月3日华东
电脑拟关联收购资产的协议书上才正式披露了近3年的业绩。
而华东电脑2001年至今有多次信息披露违规以及关联交易信息更正的情况，其
中也有部分内容与华讯网络有关联。2009年4月8日华东电脑发布"复核工作失误"公
告，此前华讯网络与华东电脑关联方交易披露数额为4983.12万元，更正后该数字
为88.46万元。
另外，2007年9月5日起，上海证监局在对华东电脑进行的相关监察中，先后发
现华东电脑公司治理存在诸多方面的问题，包括监事私下买卖公司股票、公司投资
与内审部门合二为一，以及坏账准备计提政策违规等等。如此密集的违规行为，不
能不让投资者对公司前景捏一把汗。
【出处】中国证券网【作者】李晓辉
【2010-04-07】
华东电脑(600850)微调增发预案
华东电脑 （600850）日前公布的非公开增发草案显示，公司对正在谋求注入
的华讯网络公司增发预案作出微调，大股东将余下的1%股权也注入上市公司，增发
完成后，华讯网络将成为华东电脑全资子公司。此外，交易双方还签署了盈利预测
补偿协议，华讯网络未来三年的业绩承诺略超市场预期。
《每日经济新闻》记者注意到，与今年1月份发布的预案相比，新的增发草案
做了些许微调。值得一提的是，公司大股东--华东计算技术研究所 （以下简称华
东所）拟出售的华讯网络股权由原定的41%升至42%，从而导致华东电脑收购华讯网
络的股权由原来的90%提升至91%，加上华东电脑原来持有的9%，此次收购完成后，
华讯网络将成为华东电脑全资子公司。
另外，草案还约定了华讯网络盈利预测补偿条款。根据约定，华讯网络公司在
2010年、2011年、2012年净利润预测数为1.52亿元、1.76亿元、2.04亿元。交易实
施后三年内，如果华讯网络公司的任一会计年度的实际盈利数小于对应年度的净利
润预测数，交易对方应在华东电脑该年度的年度报告披露后的两个月内，由交易对
方以现金方式主动补足利润差额（剔除公司所持9%股权的自我承担部分）。资料显
示，截至2009年12月31日，华讯网络总资产9.93亿元，净利润1.30亿元，盈利能力
较强。华讯网络主要从事信息网络基础设施领域的系统集成和专业服务，近三年来
业务发展迅速，股东除华东所和华东电脑外，其余股权主要为该公司高管持有。
对于此次草案的变化，华东电脑董秘办人士昨日（4月6日）向《每日经济新闻
》表示，华东所将余下的1%华讯网络股权也注入上市公司是按照国资委要求办理的
。对于业绩承诺，草案则说得很清楚。
"这个业绩承诺略超市场预期！"民族证券分析师张凯这样告诉《每日经济新闻
》记者。目前来看，华讯网络是华东所旗下最优质的资产，未来三年的盈利承诺确
保了上市公司未来的业绩走向。不过接下来，由于大股东没有更好的后续资产可以
注入，华东电脑将在很长一段时间依靠华讯网络来支撑公司业绩。上市公司是否能
将这一优质资产发扬光大，进一步拓展新业务，提升自力更生的能力也值得关注。
目前华东电脑现有的计算机及通讯设备、系统集成业务基本处于微利状态，在
不考虑现有业务的情况下，根据交易对方对华讯网络的业绩承诺，增发完成后，华
东电脑在2010年的每股保底收益应在0.46元以上。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-04-03】
华东电脑(600850)收购资产补签盈利承诺
华东电脑今日公布修改后的收购华讯网络资产的草案。与1月份发布的预案相
比，新草案主要规定了华讯网络盈利预测补偿条款。同时，华东所拟出售的华讯网
络股权由原定的41%升至42%，从而导致华东电脑收购华讯网络的股权由原来的90%
提升至91%。收购完成后，华讯网络将成为华东电脑的全资子公司。
2010年3月31日，华东电脑与控股股东华东计算技术研究所，宋世民、张为民
等8名自然人签订《上海华东电脑股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易补充
协议》及《上海华东电脑股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易协议之盈利预
测补偿协议》。《盈利预测补偿协议》约定，华讯网络有限2010年、2011年、2012
年净利润预测数为1.52亿元、1.76亿元、2.039亿元。交易实施后3年内，如果华讯
网络有限的任一会计年度的实际盈利数小于《盈利预测补偿协议》所述的华讯网络
在同一年度的净利润预测数，应在华东电脑该年度的年度报告披露后的两个月内，
由交易对方以现金方式主动补足利润差额。
此外，1月份预案中，向华东所收购的华讯网络股份数量为41%，即华东所仍留
着华讯网络1%的股权。新草案变更为，向华东所收购的华讯网络股份数量为42%，
即华东所一股不留。由于华东电脑此前持有华讯网络9%股权，收购完成后，华讯网
络将成为华东电脑的全资子公司。
虽然收购华讯网络的股权由91%增加至92%，但原预案中，收购资产的预估值约
为18.9亿元，预计发行股票总数为1.63亿股；新草案中，经评估，标的资产全部股
东权益价值为19.8亿元，评估增值15.88亿元，增值率404.47%。最终，经交易各方
协商，最终确定为18.027亿元，对应非公开发行股份数量减少为1.56亿股。
此次调整后，华东所将持有华东电脑的股份比例约为45.35%，仍为上市公司的
第一大股东。
【出处】上海证券报【作者】邵景坤
【2010-03-10】
华东电脑(600850)拿到世博电子"身份证"业务
8日，全国政协副主席、科技部部长万钢委员表示，为实现安全高效管理，上
海世博会的7000多万张门票全部采用射频识别技术，通过识别闸口的时间为人均20
秒左右。这令人感受到了迎面而来的世博园内"电子身份证"的应用氛围。
而记者了解到，华东电脑旗下从事射频识别技术的公司，中标世博会中相关信
息系统工程。该事项从华东电脑2009年年报里得到印证，公司在年报中表示，公司
以食品安全和能源电子行业信息系统解决方案为业务重点，完成了重大活动食品安
全保障系统的开发、在为上海世博会食品安全提供保障。完成了世博会指挥中心信
息系统规划，食品企业及从业人员电子化监管系统项目的开发等项目；嵌入式软件
产品开发取得了阶段性成果，完成了汽车电子产品几个模块的研发，部分模块已完
成相关测试，科研项目的申报也在进展之中。
根据上海市食品药品监督所的介绍，上海世博园区内首个食品安全检测实验室
3月1日正式启用，所有进入世博园的食品原材料都需配备自己的电子"身份证"，通
过"供博食品可追溯信息系统"和"食品安全信息追溯平台"，实现供博食品安全信息
全程溯源，世博食品已经实现了从农田到餐桌全过程、点对点的可控和追溯。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-14】
华东电脑(600850)定增1.6亿股 溢价4倍购华讯网络90%股权
华东电脑（600850）昨晚公告，拟以非公开发行股票作为对价，收购华东计算
技术研究所（以下简称华东所）、宋世民、张为民、郭文奇、周彬、薛雯庆、张宏
、李仲及谢瀚海持有的华讯网络90%股份。
据公告，这部分股份共计6750万股，资产账面值约为3.68亿元，预估值约为18
.9亿元。华东电脑预计此次发行1.6321亿股，每股11.58元。
对于交易的高溢价，公告称，此预估值采用收益现值法，华讯网络管理层预计
公司今后几年的业绩将保持高速增长。根据初步测算，在华东电脑收购华讯网络后
，2009年总资产规模将增加124.56%，净资产规模增加163.48%，净资产收益率由4.
34%增长到21.41%，营业收入增长131.09%，净利润也由1085.76万元增加到14127.9
1万元。
资料显示，华讯网络主要从事信息网络基础设施领域的系统集成及服务业务。
该公司拥有信息产业部评定的计算机信息系统集成一级资质，为“高新技术企业”
，在国家工业和信息化部与国家统计局联合发布的2009年第八届“中国软件业务收
入前百家企业”中，位列第29名。
公告称，收购完成后，华东电脑将以目前的计算机、电子及通信设备、系统集
成业务为基础，发展网络系统集成方案等与网络技术相关的综合业务。
【出处】东方早报【作者】
【2010-01-13】
华东电脑(600850)定向增发收购华讯网络
本报讯 正如业界之前预测，华东电脑(600850)获注华讯网络。公司今日公布
的预案显示，公司拟以非公开发行A股股票，收购宋世民、张为民、郭文奇等8名自
然人持有的全部华讯网络的股份，占华讯网络股本总额的49%，共计3675万股；同
时，以同种方式收购公司控股股东华东计算技术研究所持有的华讯网络41%的股份
，共计3075万股。本次交易完成后，华东电脑持有华讯网络99%的股份。根据目标
资产的预估值约18.9亿元和确定的发行价格计算，本次华东电脑向交易对方非公开
发行A股股票总量约为1.63亿股。
【出处】证券时报【作者】
【2010-01-13】
拟置入华讯网络90%股权 华东电脑(600850)"升级"在即
停牌一月有余的华东电脑今日发布了重组方案。与预期一致的是，业绩一直"
乏善可陈"的华东电脑将获注优质资产华讯网络股权，而该笔账面价值为3.68亿的
资产预估值高达18.9亿，预计2010年能够为上市公司带来1.5亿的净利润。
自卫士通原老总游小明"空降"任华东电脑董事长之后，外界对华东电脑重组预
期直线上升。当时有分析人士指出，由于大股东华东计算技术研究所最"诱人"的资
产就是盈利情况良好的华讯网络，该股权注入华东电脑的可能性很大。
今日的公告证实了外界的推测。公司此次拟以11.58元/股的价格向华东计算技
术研究所及宋世民、张为民等8位自然人发行股份，购买其总共持有的华讯网络90%
股权。目标资产的资产账面值约为3.68亿元，预估值约为18.9亿元，预计本次发行
股票总数约为16321万股。
值得一提的是，此次购买的90%股份中，41%由研究所持有，其余49%股权则属
于8位自然人，这8位人士均系华讯网络高管或者骨干，包括持有17.5%股权的现任
华讯网络总经理宋世民。此次交易完成后，宋世民等8名自然人将持有华东电脑约2
6.58%股份。
华讯网络主要从事信息网络基础设施领域的系统集成及服务业务，该公司2009
年底净资产4.09亿，营业收入13.5亿，净利润约1.3亿。伴随着此次交易，华东电
脑持有华讯网络比例将由9%上升至99%。公告称，拟注入资产今年的利润水平较去
年将有所提高，预计拟注入资产2010年可实现的归属母公司股东净利润约为1.5亿
。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-12】
华东系昨涨停 华讯或注入华东电脑(600850)
华东电脑 （600850）一纸公告表明，重组事宜即将有结果，本周五前公司将
复牌。卫士通（002268）受此消息提振，以涨停报收，两者二级市嘲联合作战”的
意图再次显现。
昨日，大盘大幅高开并没有对卫士通造成明显的影响，卫士通以45.13元平开
后，几乎一路持续上涨，午后节节高升，14时许更是封住涨停。另外，同为华东电
子科技集团旗下的四创电子 （600990，收盘价51.96元）也涨停报收。
就在昨日，停牌一月有余的华东电脑发布公告称，公司控股股东华东计算技术
研究所及时向上级部门――中国电子科技集团和国家相关部门汇报有关情况并递交
相关申请文件，积极推动本次重大资产重组相关事项的进行。截至目前，本次重大
资产重组相关事项的准备工作已基本完成，正在进一步完善重大资产重组预案并准
备递交公司董事会审议。公司股票将于1月15日前复牌。
“华讯网络注入华东电脑的事情基本已敲定１上海某基金公司研究员向《每日
经济新闻》表示，去年，游小明从卫士通总经理一职调任华东计算技术研究所所长
兼华东电脑董事长，其中一个重要的任务就是通过资产重组改善华东电脑的盈利能
力。华东计算技术研究所旗下其实没有多少优质资产，唯一令机构看好的就是该所
持有的华讯网络42%股权。华讯网络是一家专业的信息网络基础设施服务和解决方
案提供商，2008年营业额12亿元，净利润超过1.1亿元。这对于2006~2008年三年平
均净利润不足千万的华东电脑来说，已经是一笔很优质的资产了。由于市场近期热
炒华东电脑，如果华东计算技术研究所不及时注入资产，待股价上涨后，重组成本
将更高，这也是公司不得不提前搞资产重组的原因。
正是由于游小明的调任，二级市将华东电脑和卫士通紧紧地联系在了一起。11
月底，华东电脑停牌前，两只股票曾一度联袂上涨，华东电脑重组一事当时不胫而
走。
上述人士进一步表示，华东电脑资产注入早已预期，如果重组方案没有意外惊
喜，现有股价复牌后未必能得到有效支撑。“卫士通借华东电脑提前炒预期还可以
，待华东电脑复牌后，恐怕当初的联动效果将转变为市场风险１分析人士指出。华
东电脑是否如预期注入华讯网络资产？昨日，游小明只向《每日经济新闻》表示，
资产重组事宜即将在本周给出结果，具体情况公告会说得很清楚。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-12-16】
华东电脑(600850)为控股子公司提供担保
根据上海华东电脑股份有限公司2008年度股东大会有关决议，公司董事会近日
作出为控股55%的子公司上海华东电脑存储网络系统有限公司向工商银行上海市漕
河泾支行申请综合授信额度提供人民币2100万元担保的决议。自银行批准之日起一
年内，在上述额度范围内所签署的担保合同有效。
公司实际对外担保累计数量为人民币21500万元，无担保逾期。
【出处】【作者】
【2009-12-11】
华东电脑(600850)完购股份 惠普退出合资公司
华东电脑（600850.SH）今天公告称，以305.5万美元收购美国惠普公司持有的
华普信息技术有限公司（下称“华普公司”）33.3%股权。股权收购完成后，华普
公司将成为华东电脑的全资子公司，将继续从事计算机高端产品销售业务。
目前，华普公司是惠普刀片服务器中国地区独家增值分销商。
公告显示，华普公司与惠普公司的合营期限将于2011年1月28日期满，而惠普
无意继续持有华普公司股权，为了保证华普公司持续经营，最大程度减少股权变更
对公司经营活动造成影响，故由公司全面收购惠普公司持有的华普公司33.3%股权
。此项交易须经华普公司原审批机构商务部或其授权部门上海商委批准后生效。
华普公司是1991年美国惠普公司与华东电脑合资成立，注册资本450万美元，
为中国惠普在华成立的第一家合资公司。华普公司2008年销售收入为67557万元，
净利润为934万元。
改革开放初期，由于中国政府对计算机进口采取高关税、不允许外国公司在华
自办渠道等进口限制，因此外资公司都通过本土公司进行分销，而华普公司正在是
当时的形势下诞生的。
但随着1993年中国政府降低计算机进口的高关税，取消计算机的进口限制，国
际品牌如IBM、HP、COMPAQ等纷纷杀入中国开始自建渠道，华普公司对惠普的意义
已经失去，因此惠普决定不再合作，并将股份转让给了合作方华东电脑。
【出处】第一财经日报【作者】
【2009-12-04】
华东电脑(600850)因筹划重大重组事项 今起停牌
华东电脑（600850）4日公告，公司控股股东华东计算技术研究所正在进行重
大资产重组等事项。经公司申请，公司股票自12月4日起停牌。公司将在2010年1月
3日前召开董事会审议重组预案，公司股票将于披露重大资产重组预案后恢复交易
。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-20】
华东电脑(600850)前景受期待:卫士通原老总"空降"主政
华东电脑一则新董事长上任的公告让消息面沉默良久的公司再度引起关注：卫
士通原总经理，现年42岁的游小明将出任华东电脑董事长。作为对卫士通的发展起
到重要作用的"功臣"，新董事长是否能够给业绩平平的华东电脑带来推动为公司投
资者所关心。
那么，"空降"董事长到来之后，华东电脑有多少新机会呢？
"董事长刚刚来没多久，还在了解公司情况。"华东电脑相关人士昨日向记者表
示。由于卫士通的控股股东为中国电子科技集团公司第30研究所，华东电脑控股股
东是电子科技集团的32所，此番人事调动多少有点集团"空降"的意味。从游小明简
历看，其以来长期一直从事电子信息工作，自2002年至2009年10月担任30所副所长
，直到10月才调任32所的所长兼党委书记，两所对应的上市平台不同，从中多少可
以看出其"调任"华东电脑的意味。
说起新董事长，华东电脑方面显得颇有信心。"董事长能力当然很强。"公司表
示。事实上，作为卫士通的"元老"，从事技术工作出身的游小明被认为并非简单的
"技术派"，而是具有一定的战略眼光及谋略，其带领卫士通发展到总资产达到4.5
亿的国内信息安全产业界龙头上市公司期间，业内对他的"行事富有激情"印象颇深
，这样一位人物的出现，或许会给业绩一直平淡无奇的华东电脑注入新的活力。
再看华东电脑。虽然其业绩情况一直欠佳，今年前三季度累计为亏损1158万元
，2008全年净利润也不过为656万元，但其依然给了游小明施展空间。
华东电脑控股股东中国电子科技集团第32所（即华东计算所），业务包括许多
先进军用项目，军品是其主要业务。获得国家重大科技专项（核高基）支持的中标
软件（操作系统）和人大金仓（数据库）均是华东计算所的间接参股公司。
从华东电脑自身资产看，公司持有华普嘉盛75%股权，该公司专业从事标签全
外包服务方案和条码、RFID自动化识别技术服务，在显示器行业占有60%的标识标
签市场份额；持有国家布局内重点软件企业启明软件24.6%股权；持有华东电脑存
储网络系统有限公司55%股权，另45%股权由该公司管理团队与技术骨干持有，其专
为美国最大的高端网络存储设备厂商EMC提供分销与集成服务；还拥有从事智能建
筑系统集成服务的华东电脑系统工程有限公司等资产。此外，华东电脑持股9%、华
东计算所直接持股42%的华讯网络，2008年净利润超过1亿元，有消息称其有意争取
上市。
而游小明作为身兼华东计算所所长和华东电脑董事长之职，在公司业绩历来缺
乏亮点情况下，投资者对其借助于这样一个大平台给华东电脑带来新气象寄予了期
望。但也有业内人士认为，公司的发展战略和模式并不会单纯因为董事长的变动而
改变。"目前公司的电脑存储网络系统等业务均具有发展空间，能否带动业绩上升
，一是看是否有较好的激励机制，二是看下游市场能是否足够。"有分析人士指出
。不过，游小明在卫士通时期就十分注重市场的开拓。虽然技术出身，但他曾表示
，仅拥有技术并不够，应考虑的是如何将技术转化为市场，这也是更大的价值所在
。而公司方面也对新任董事长充满了信心，在增补其为公司董事的公告中，华东电
脑明确，游小明的任职必将推进公司下一步的发展。这正是投资者期待的。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-19】
华东电脑(600850)新董事长上任
华东电脑今日发布董事会公告称，公司第六届董事会第六次会议于11月18日以
通讯方式召开，会议选举游小明为公司第六届董事会董事长。同时，游小明还担任
公司董事会战略与投资委员会主任委员以及董事会提名委员会委员。（吴芳兰）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-06】
华东电脑(600850):游小明任职将推进公司下一步发展
继上周发布孙德炜辞去公司董事、董事长职务，同时宣布增补游小明为公司董
事候选人之后，华东电脑又在其提供的股东大会会议资料中，对游小明做了详细介
绍，并称："其到华东电脑任职，必将推进华东电脑下一步的发展。"
根据介绍，拥有通讯与电子系统硕士和工商管理硕士双硕士研究生学历的游小
明，除了担任中国电子科技集团公司第32研究所（即华东计算技术研究所）所长兼
党委副书记、中小板上市公司卫士通的总经理外，在通信网络、软件、信息安全及
保密等方面也有较深造诣，先后获得"中国软件行业杰出青年"、"中国信息安全十
大领军人物"、"第二届亚洲管理创新十大杰出人物"、"成都市优秀青年"、四川省"
五四青年奖章"等众多荣誉称号，系全国中央企业青联委员、四川省青联常委、成
都市青联常委、成都市政协委员，中国信息产业商会安全分会副理事长、西南财大
MBA联合会副理事长、中国青年企业家协会会员。
公司还介绍，游小明长期在电子信息行业工作，对行业应用发展有着深刻的理
解，多年来一直担任相应领导职务，具有丰富的管理工作经验。熟悉了解证券市场
的法律法规和上市公司运作要求，已成功地把卫士通打造成为国内信息安全产业界
龙头企业。（赵一蕙）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-03-01】
华东电脑(600850):有限售条件的流通股3月6日上市
上海华东电脑股份有限公司本次有限售条件的流通股64504350股将于2009年3
月6日起上市流通。
【出处】【作者】
