☆公司大事☆ ◇002500 山西证券 更新日期：2025-10-26◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜117898.2｜ 4038.11｜ 2806.13｜ 74.09｜ 1.54｜ 0.04｜ ｜ 23 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜116666.3｜ 1471.76｜ 1326.94｜ 72.59｜ 0.12｜ 0.32｜ ｜ 22 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-10-｜116521.5｜ 3379.95｜ 3771.69｜ 72.79｜ 0.41｜ 6.51｜ ｜ 21 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-10-24】 山西证券：10月23日获融资买入4038.11万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月23日获融资买入4038.11万元，当前融资余额11.79亿元，占流通市值的5.01%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2340381098.0028061332.001178982948.002025-10-2214717582.0013269362.001166663182.002025-10-2133799476.0037716944.001165214962.002025-10-2032021562.0023920897.001169132430.002025-10-1734918524.0044682210.001161031765.00融券方面，山西证券10月23日融券偿还400股，融券卖出1.54万股，按当日收盘价计算，卖出金额10.09万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额485.31万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-23100870.002620.004853091.002025-10-227752.0020672.004689507.002025-10-2126691.00423801.004738824.002025-10-2078166.0034238.005096487.002025-10-17174352.00666640.005013453.00综上，山西证券当前两融余额11.84亿元，较昨日上升1.07%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23山西证券12483350.001183836039.002025-10-22山西证券1398903.001171352689.002025-10-21山西证券-4275131.001169953786.002025-10-20山西证券8183699.001174228917.002025-10-17山西证券-10359045.001166045218.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-24】 上市券商豪派近80亿元“年中红包” 【出处】上海证券报·中国证券网 在2025年三季报密集披露前夕，上市券商年中分红正陆续飞进投资者的“口袋”。数据显示，截至10月22日，已有17家上市券商发布年中分红公告，累计分红金额达79.49亿元。展望后市，机构普遍看好证券板块未来发展前景，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素考量，认为证券板块接下来仍具备战略性修复空间及配置机会。 券商积极实施年中分红 目前，已公告年中分红的上市券商中，多数券商分红方案已实施完毕，方正证券、财达证券等券商的现金“红包”也已在奔向投资者的路上。 从分红总额看，行业“马太效应”愈发显现，头部券商优势明显。国泰海通以26.27亿元现金分红位居榜首，远超其他上市券商，且占17家券商总分红额的比例超过32%；招商证券、东方证券分别排在第二、第三，分红金额均超过10亿元。广发证券、东吴证券、方正证券的分红金额均超5亿元。华鑫股份、第一创业、西部证券、中原证券等的分红金额均不超过5000万元。 从每股派息（税前）看，上市券商年中分红也呈现强者恒强的格局。国泰海通以0.15元/股的派息额排在首位，东吴证券以0.138元/股紧随其后，东方证券、招商证券、广发证券分别以0.12元/股、0.119元/股、0.1元/股排在第三至第五名。 相比分红总额、每股派息（税前），现金分红比例更能呈现券商分红的含“金”量，该比例反映的是券商将净利润转化为股东回报的能力。以此数据来看，部分中小券商展现出不俗的竞争力，例如红塔证券、山西证券、东兴证券等排名前列，且现金分红比例均超过30%。 盈利实力与政策支撑为分红奠基 分红能力素来是上市公司盈利水平的“显微镜”。今年以来，在资本市场交投活跃度持续抬升的驱动下，券商经营业绩得以提升，各项业务结构不断优化，这为上市券商豪掷“红包”提供了“压舱石”。 10月14日晚，首份上市券商三季报业绩预告出炉。东吴证券预计2025年前三季度实现归母净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增长50%至65%。东吴证券表示，前三季度业绩预增的原因是报告期内公司财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。 2025年上半年，42家上市券商合计实现营业收入2519亿元，同比增长30.8%；实现归母净利润1041亿元，同比增长65.1%。国泰海通研报表示，2025年以来，市场行情和交易活跃度改善，上市券商经纪和投资业绩增长推动整体业绩抬升。预计前三季度上市券商业绩将在较高基数下保持快速增长，归母净利润同比有望增长58.63%；预计第三季度上市券商归母净利润将达611.3亿元，同比增长48.74%。 近年来监管部门多次鼓励上市公司通过现金分红回报投资者，上市券商“一年多次分红”已成为行业新趋势。2024年，上市券商全年派发现金红利超550亿元，其中西部证券、西南证券进行了3次分红。 【2025-10-23】 山西证券：10月22日获融资买入1471.76万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月22日获融资买入1471.76万元，当前融资余额11.67亿元，占流通市值的5.03%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2214717582.0013269362.001166663182.002025-10-2133799476.0037716944.001165214962.002025-10-2032021562.0023920897.001169132430.002025-10-1734918524.0044682210.001161031765.002025-10-1635408496.0039034082.001170795451.00融券方面，山西证券10月22日融券偿还3200股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额7752元，占当日流出金额的0.01%，融券余额468.95万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-227752.0020672.004689507.002025-10-2126691.00423801.004738824.002025-10-2078166.0034238.005096487.002025-10-17174352.00666640.005013453.002025-10-16226591.00103827.005608812.00综上，山西证券当前两融余额11.71亿元，较昨日上升0.12%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22山西证券1398903.001171352689.002025-10-21山西证券-4275131.001169953786.002025-10-20山西证券8183699.001174228917.002025-10-17山西证券-10359045.001166045218.002025-10-16山西证券-3544829.001176404263.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-22】 山西证券：10月21日获融资买入3379.95万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月21日获融资买入3379.95万元，当前融资余额11.65亿元，占流通市值的4.99%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2133799476.0037716944.001165214962.002025-10-2032021562.0023920897.001169132430.002025-10-1734918524.0044682210.001161031765.002025-10-1635408496.0039034082.001170795451.002025-10-1537085839.0060411350.001174421037.00融券方面，山西证券10月21日融券偿还6.51万股，融券卖出4100股，按当日收盘价计算，卖出金额2.67万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额473.88万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2126691.00423801.004738824.002025-10-2078166.0034238.005096487.002025-10-17174352.00666640.005013453.002025-10-16226591.00103827.005608812.002025-10-15636286.003290.005528055.00综上，山西证券当前两融余额11.70亿元，较昨日下滑0.36%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21山西证券-4275131.001169953786.002025-10-20山西证券8183699.001174228917.002025-10-17山西证券-10359045.001166045218.002025-10-16山西证券-3544829.001176404263.002025-10-15山西证券-22655318.001179949092.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-21】 券商新一轮中期红包来了！国泰海通豪掷26亿，29家券商拟派现超180亿 【出处】时代周报 券商密集派发新一轮中期红包。 10月21日，华鑫股份实施中期分红，合计分红金额4137.51万元。除华鑫股份外，近日还有多家券商的中期红包即将到账。 时代周报记者根据数据统计，10月22日～28日，将有包括广发证券、方正证券、中原证券、财达证券、国泰海通、东方证券、信达证券、西部证券等8家券商实施中期分红，合计拟派52亿元。 数据显示，今年共有29家券商拟实施中期分红，总金额超180亿元。其中中信证券拟分红金额最高，达到42.98亿元，其次则是国泰海通，拟派现26.27亿元。截至10月21日，已有17家券商披露中期分红实施公告，已有9家完成派息，合计派现金额约27亿元。 分红是上市公司直接回报投资者的具体表现。2024年度，50家券商分红金额较2023年大幅提升，同时还有33家首次实施中期分红。今年延续了中期分红的趋势，在监管的号召下，券商用真金白银回报投资者的积极性不断提升。 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代周报记者表示，券商积极参与中期分红，一方面是今年行情比较好，成交量大，多数券商盈利不错，具备分红的条件；其次是监管方面倡导上市公司通过现金分红回馈投资者。杨德龙认为，这也反映出上市公司回馈投资者的意愿、意识都在增强。 国泰海通豪掷26亿，招商证券最早派息 10月20日晚，国泰海通、东方证券、信达证券、西部证券等4家券商同时披露中期分红实施公告，合计拟分红金额约38亿元。 具体来看，券商“航母”国泰海通的每股分红金额在4家券商中最高，拟每股派现0.15元，以140.08亿股为基数，合计将派现26.27亿元。 港股方面，国泰海通早于8月29日就发布了中期股息的相关公告，H股股东可以选择每股0.164港元，或者每股0.15元人民币两个选项，派息时间与A股一致。 这是国泰海通合并以来首次实施中期分红，对比去年中期国泰君安13.36亿元的分红，其每股分红没有发生变化，但总股本接近翻倍，导致派发的现金总额也大幅上升。 相比之下，东方证券的中期分红价格对比去年同期显著提升。公告显示，东方证券本次中期分红拟每股派现0.12元，以74.08亿股为基数，合计将派现10.12亿元。去年同期则是0.075元/股，对比提升了60%。 信达证券拟每股派现0.047元，以32.43亿股为基数，合计将派发1.52亿元；西部证券拟每股派现0.01元，以44.63亿股为基数，合计将派发4463.43万元。 券商本轮中期红包发放始于招商证券，其已经在9月18日实施，合计派现10.35亿元。此外，南京证券、第一创业、山西证券等3家券商均在9月完成中期红利发放。10月以来，已有西南证券、东吴证券、东兴证券、红塔证券、华鑫股份5家券商实施中期分红。 首家券商三季度业绩预喜，机构：预计经纪、投资为业绩增量 券商的分红能力反映其盈利水平。自去年“924”行情以来，市场交投持续活跃，今年8月至今沪指收复多个关键点位。10月9日，国庆后首个交易日，沪指十年来首次突破3900点，令市场狂欢，券商业绩也有望再创下新高。 10月14日，首份券商三季度预告出炉。东吴证券预计，公司前三季度实现归母净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%。东吴证券表示，报告期内财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。 国泰海通非银团队认为，2025年以来市场行情和交易活跃度改善，经纪和投资业绩增长驱动整体业绩增长。从上市券商2025Q1-3各项业务收入对营收增量贡献度看，预计经纪业务同比增长对调整后营收增量的贡献最大，为48.32%，主因2025年前三季度市场交易额同比大幅提升；同时投资业务对调整后营业收入增长的贡献为38.14%，主因是权益市场相较2024Q3收益率在高基数下仍然边际提升。 该团队认为，预计2025Q1-3上市券商业绩较高基数下保持快速增长，归母净利润同比+58.63%。具体到2025Q3单季，预计调整后营收（营业收入-其他业务成本）1481.51亿元，环比/同比+11.45%/+27.15%，归母净利润611.3亿元，环比/同比17.94%/+48.74%。 除业绩增长驱动分红外，监管部门也持续鼓励上市公司通过分红、回购等方式回报投资者。 据相关报道，10月18日在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上，上交所副理事长霍瑞戎介绍了上交所促进上市公司高质量发展的相关情况，主要为“稳、进、投融资端协调发展”三方面。其中，在“稳”方面，一是夯实基础巩固上市公司长期向好的态势，二是促进上市公司提升规范化运作和治理水平，三是推动上市公司提升价值。 霍瑞戎表示，上交所组织超过60%的沪市上市公司开展“提质增效重回报”专项行动，引导上市公司加大现金分红的力度，增强投资者回报。今年上半年，400多家沪市公司宣告了中期分红，中期分红金额总额是5552亿元，再创历史新高。 【2025-10-21】 山西证券（截止2025年10月20日）股东人数为107198户 环比减少0.84% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月21日，山西证券披露公司股东人数最新情况，截止10月20日，公司股东人数为107198人，较上期（2025-10-10）减少905户，环比下降0.84%。从持仓来看，山西证券人均持仓3.35万股，上期人均持仓为3.32万股，环比增长0.85%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-21】 山西证券：10月20日获融资买入3202.16万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月20日获融资买入3202.16万元，当前融资余额11.69亿元，占流通市值的5.04%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2032021562.0023920897.001169132430.002025-10-1734918524.0044682210.001161031765.002025-10-1635408496.0039034082.001170795451.002025-10-1537085839.0060411350.001174421037.002025-10-1431602249.0033912461.001197746548.00融券方面，山西证券10月20日融券偿还5300股，融券卖出1.21万股，按当日收盘价计算，卖出金额7.82万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额509.65万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2078166.0034238.005096487.002025-10-17174352.00666640.005013453.002025-10-16226591.00103827.005608812.002025-10-15636286.003290.005528055.002025-10-14193941.000.004857862.00综上，山西证券当前两融余额11.74亿元，较昨日上升0.70%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20山西证券8183699.001174228917.002025-10-17山西证券-10359045.001166045218.002025-10-16山西证券-3544829.001176404263.002025-10-15山西证券-22655318.001179949092.002025-10-14山西证券-2087702.001202604410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-21】 9月份证券类App月活创年内新高 【出处】证券日报 券商App的月活人数是市场活跃程度的直观反映。易观千帆最新数据显示，9月份，证券类App月活人数达1.75亿，同比增长9.73%，环比增长0.74%。整体来看，证券类App月活人数已连续4个月保持上涨，且9月份月活规模创年内新高。 具体来看，9月份有两家券商的App月活人数超千万，其中，华泰证券的涨乐财富通以1195.17万的月活规模稳居榜首，月活人数环比增长1.03%；国泰海通君弘月活为1029.22万，环比增长0.8%。 同时，一批综合实力较强的券商在月活方面也保持着稳健的表现。9月份，平安证券月活为879.75万，中信证券信e投、招商证券、国泰海通通财、中信建投证券蜻蜓点金的月活均超700万，广发证券易淘金、小方（方正证券的App）、中国银河证券、中泰齐富通月活均超600万。 环比来看，9月份，券商App的月活增速出现一定分化，有21个券商App月活人数实现环比增长，13个券商App月活人数则环比有所下滑。 为把握流量机遇、进一步提升用户规模与黏性，近期，券商纷纷密集对旗下App进行优化，加速功能迭代与创新。 比如，近日，华泰证券推出AI涨乐App，该软件是华泰证券构建的智能人工助手应用，核心功能为“盯盘”和“选股”。《证券日报》记者体验发现，AI涨乐App主要通过数字人形象与用户展开语音交互，能够快速回答用户提出的问题，并支持AI选股、AI盯盘、AI语音下单等功能。 9月底，山西证券也对汇通启富App进行版本更新，在市场感知、智能投顾、自动化交易、个性化资产配置、多模态交互服务等场景发挥AI智能体作用，通过AI资讯、AI个股解读等功能，为用户提供投资决策辅助，优化用户体验。 中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁对《证券日报》记者表示，当前券商App与AI大模型的结合日益紧密。券商App的优化目标，不是简单的工具升级或功能叠加，而是推动现有功能及服务体系全方位向智能化转型。在此方面，AI智能体能够通过自然语言实现高效的人机交互，有助于弥补传统服务中用户洞察程度较浅、覆盖不足等短板。 展望券商App的未来发展，中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示：“面对激烈的行业竞争，券商App想要在市场中占据一席之地，应在构筑差异化竞争优势方面着重发力。在AI技术赋能下，券商应推动自身App从单纯的交易平台向智能化、个性化、陪伴式的综合财富管理角色加速转型。” 【2025-10-20】 山西证券：10月17日获融资买入3491.85万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月17日获融资买入3491.85万元，当前融资余额11.61亿元，占流通市值的5.05%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1734918524.0044682210.001161031765.002025-10-1635408496.0039034082.001170795451.002025-10-1537085839.0060411350.001174421037.002025-10-1431602249.0033912461.001197746548.002025-10-1328830644.0029425403.001200056760.00融券方面，山西证券10月17日融券偿还10.40万股，融券卖出2.72万股，按当日收盘价计算，卖出金额17.44万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额501.35万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-17174352.00666640.005013453.002025-10-16226591.00103827.005608812.002025-10-15636286.003290.005528055.002025-10-14193941.000.004857862.002025-10-130.0020768.004635352.00综上，山西证券当前两融余额11.66亿元，较昨日下滑0.88%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17山西证券-10359045.001166045218.002025-10-16山西证券-3544829.001176404263.002025-10-15山西证券-22655318.001179949092.002025-10-14山西证券-2087702.001202604410.002025-10-13山西证券-665747.001204692112.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-17】 山西证券：10月16日获融资买入3540.85万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月16日获融资买入3540.85万元，当前融资余额11.71亿元，占流通市值的4.99%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1635408496.0039034082.001170795451.002025-10-1537085839.0060411350.001174421037.002025-10-1431602249.0033912461.001197746548.002025-10-1328830644.0029425403.001200056760.002025-10-1027582295.0037664524.001200651519.00融券方面，山西证券10月16日融券偿还1.59万股，融券卖出3.47万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.66万元，占当日流出金额的0.23%，融券余额560.88万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-16226591.00103827.005608812.002025-10-15636286.003290.005528055.002025-10-14193941.000.004857862.002025-10-130.0020768.004635352.002025-10-10318816.000.004706340.00综上，山西证券当前两融余额11.76亿元，较昨日下滑0.30%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16山西证券-3544829.001176404263.002025-10-15山西证券-22655318.001179949092.002025-10-14山西证券-2087702.001202604410.002025-10-13山西证券-665747.001204692112.002025-10-10山西证券-9756725.001205357859.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-16】 金融大模型落地证券业！如何布局？怎样监管？五大券商建言 【出处】券商中国【作者】谭楚丹 当前，以大模型为代表的人工智能技术正在重塑金融服务生态，证券公司如何拥抱技术变革，受到市场关注。 由证券时报社主办的“2025中国证券业数字化实践高峰论坛”近期在北京举行，在主题为“金融大模型在证券业务中的落地实践：挑战与路径探索”的圆桌论坛环节上，多家券商首席信息官分享了人工智能大模型在证券行业的应用进展与思考。 圆桌论坛由国泰海通证券技术研发部总经理黄韦主持，山西证券首席信息官孙嘉锋、国元证券执委会委员兼首席信息官张国威、华福证券首席信息官兼财富委主任李宁、西南证券首席信息官华明等嘉宾参与讨论。 大模型布局渐入佳境 在生成式人工智能快速发展的浪潮中，证券行业迎来了提升服务效率与创新业务模式的重要契机。多家券商已展开大模型应用探索，其落地进展及成效引发行业关注。 孙嘉锋表示，从去年开始，山西证券已在关注如何把大模型和公司原有数字化战略进行结合，“到了今年春节，这已经是一个不得不答的题目。” 据其介绍，山西证券重点希望把大模型能够验证成功的场景如文字生成、合规检索、情感分析等与公司具体业务场景做结合，比如形成智能问答、外呼、知识库等。“另外我们也会寻找具有高价值的场景，比如固收业务中交易员在通讯软件上靠人工呼叫的方式进行交易，我们去年结合大模型进行布局，在喊单场景中做好语义识别，将研发好的债券交易机器人嵌入交易流程中，把30秒的响应速度提升到3秒，效率提升10倍。” 张国威谈到，国元证券全力拥抱人工智能大语言模型，近两年重点打造以AI为核心的技术赋能体系。“我们构建六层架构。从最下面的算力层到数据层、模型层，以三层基础设施打造未来人工智能能力的基座。在基座上我们封装为各种能力，如语音理解能力、文本撰写能力等构成能力层；再上面是涉及各条线的业务层；最终到直面客户和员工的应用层。” 据其介绍，公司金融科技部成立人工智能应用专项小组，联合此前技术条线的其他应用同事及业务部门的信息化专家，共同推进人工智能应用落地。目前在实践方面，其举例称，国元证券为投行项目承做提供“读查问写”等多项大模型能力工具，比如智能核查能力、辅助撰写能力、法规问答能力。 李宁表示，华福证券积极布局人工智能，在三年数字化规划里有单独的AI子规划。“我们一是保证投入，每年新增IT投入里大概有25%用于AI相关，包括软硬件和人员；二是我们把AI作为直接绩效考核下达到各个部门，包括地方分公司；三是我们设有一套指标叫‘含智量’，每年考察用到AI的项目数量、使用深度情况，每个项目使用人数、使用频次。” “在应用场景方面，我们财富管理业务使用较多，比如APP我们已拿到算法应用的备案，未来会逐渐走向接近AI原生的APP；投资方面，我们把AI用于信评。此外，中后台对AI的热情比业务更高，我们为全员搭建‘AI百宝箱’，上线主流大模型应用，打造‘智慧制度’，智能解读公司所有过往制度。”李宁表示。 华明谈到，西南证券从2023年开始对AI大模型的探索和尝试，把AI大模型或者智能化应用放到至关重要的位置。从组织和管理机制上，公司设立数字化转型领导小组，由董事长和总裁亲自“挂帅”；另设有专职数字化转型办公室，负责组织协调、推进和考核；同时各个条线也有相应的数字化转型工作小组落地具体工作。 “我们已经落地的应用有智能知识库，实现对公司规章制度、合规展业、管理运营、技术开发等各方面知识的智能查询；有智能编码助手，用于提升研发效率，其生成代码的采纳率约为30%；有智能投顾助手，用于研究报告和市场资讯的摘要与整理，结合客户画像，产生定制化资讯报告；以及智能投研助手，构建了一套资管研究报告自动化生成系统等。”华明说道。 黄韦也分享提到，国泰海通提出重要战略叫“All in AI”，即AI要在公司各个条线落地。“我们发展群众运动，举办两届AI大赛，提升员工对AI的理解，共同开动脑筋探讨如何把AI应用到各个业务条线上。” 在经纪业务方面，国泰海通的大模型应用投入比较多，对内有“投顾助手”，供一线投顾员工使用；7月份发布AI大模型对客服务的服务系统、问答系统。 亟待完善行业监管 随着大模型应用不断深入，完善相关监管框架成为行业共识。 对此，华明提供四方面的建议：第一，希望能够建立证券行业“AI金融服务能力分级认证制度”，明确哪些场景可以全自动化，哪些必须人机协同。第二建议监管明确AI服务的责任界定和披露要求，在保护投资者权益的同时也能保护券商权益。 第三建议制定数据使用规范，提高券商使用客户数据时的透明度和合规性，保障客户隐私与数据安全。第四建议推动AI技术标准化，要求或者鼓励券商使用可解释性高的模型，提高整个行业的服务质量和水平。 张国威也有相似观点，一是最好能对券商基于大模型的客户服务进行分级分类管理，比如对于资讯查询、行情查询等通用场景，允许券商快速提供服务；而对于可解释性要求高、准确度要求高的投资建议、资产配置组合等服务，希望监管在模型评审、模型备案层面提供指导意见。 二是希望加强行业共建，建议由行业牵头共建共享通用知识中心，不涉及公司私有数据的部分可以共享成果。在数据层面，可通过隐私计算或联邦学习技术建立一个数据共享平台，解决单一机构因自身数据质量、数据不全导致大模型能力泛化不足的问题。三是建议建立更多标准，比如风控标准，明确在大模型服务出现风险事件时的责任认定和处理机制。 孙嘉锋表示，希望公有算力能够像云计算一样建立标准规范的SLA质量体系。他解释称，“如今商业电话都在运营商电路上完成，用户并不担心通话被窃听。因此期望能建立白名单机制的公有算力，让券商在使用时不必担心数据隐私泄露，这对整个行业算力建设是很有价值的事情。” 研判技术演进重塑业态 伴随技术快速演进，并与业务需求加速融合，未来证券行业的服务模式与运营逻辑可能会发生更大变化，上述券商首席信息官对行业未来发展方向作出研判。 孙嘉锋认为，未来一两年，大模型应用进入幻灭期，市场对其很多不切实际的期望在未来一两年会被证伪。但同时，大模型能力提供了无限拔高的生产力工具，未来未必会出现某个具体场景或应用的杀手级产品，更可能是体系化的生产关系能否快速适应生产力变化，在这方面走出来的企业有可能将这项技术运用到极致。 而在张国威看来，未来价值最大化的体现在于“智能决策”的产生。他解释，“因为现在大模型主要是作为效率工具使用，但如果能把人、事物、事件都抽象成逻辑主体，同时把外部因素变化比如市场环境变化变成算法或函数导入其中，且大模型具备逻辑思考能力，能理解证券行业投资或者投研的专属逻辑，那么大模型将可以成为决策工具，甚至生成具体的执行动作，这可能带来更多价值。” 李宁观察到行业内的两大变化：一是各家APP做得越来越AI原生化；另一个是在异构算力方面，国产算力挑战还比较大，预计后续发展越来越快，在券商使用算力中的比重应该会快速提升到远远领先于其他异构算力的情况。 华明认为，当前券商做的绝大部分工作都可以由AI智能体完成，预计未来一两年有可能形成比较完整的智能体矩阵。智能体可以做到自我管理、自我适应、自我进化。这种变化将使券商业务模式、工作模式包括伦理层面都会产生巨大改变。另外，多模态场景也将显著增多，为客户体验优化和智能体交互效率带来重大提升。 【2025-10-16】 山西证券：10月15日获融资买入3708.58万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月15日获融资买入3708.58万元，当前融资余额11.74亿元，占流通市值的4.97%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1537085839.0060411350.001174421037.002025-10-1431602249.0033912461.001197746548.002025-10-1328830644.0029425403.001200056760.002025-10-1027582295.0037664524.001200651519.002025-10-0944812069.0032796925.001210733748.00融券方面，山西证券10月15日融券偿还500股，融券卖出9.67万股，按当日收盘价计算，卖出金额63.63万元，占当日流出金额的0.60%，融券余额552.81万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-15636286.003290.005528055.002025-10-14193941.000.004857862.002025-10-130.0020768.004635352.002025-10-10318816.000.004706340.002025-10-090.000.004380836.00综上，山西证券当前两融余额11.80亿元，较昨日下滑1.88%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15山西证券-22655318.001179949092.002025-10-14山西证券-2087702.001202604410.002025-10-13山西证券-665747.001204692112.002025-10-10山西证券-9756725.001205357859.002025-10-09山西证券12068650.001215114584.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-16】 5家上市券商半年度“红包”送达 【出处】江苏经济报 现金分红是上市公司回报投资者的重要形式。为响应政策号召、有效增强投资者获得感，今年以来，券商积极开展半年度分红，截至10月13日，已有28家上市券商公布了2025年半年度分红方案，其中5家券商的半年度分红“红包”已发到投资者手中。 近期，多家上市券商陆续发布了半年度权益分派实施公告，对每股分红金额、股利发放具体日期等信息进行了说明。例如，红塔证券近日发布公告称，拟每股派发现金红利0.05元（含税，下同），本次拟派发现金红利不超过2.36亿元，占2025年半年度合并报表归属于母公司股东净利润的比例为35.16%，股权登记日为10月15日，现金红利发放日为10月16日。 整体来看，资讯数据显示，截至10月13日，42家A股上市券商中，已有28家上市券商公布了2025年半年度分红方案。其中，每股派息金额最高的是中信证券，每股拟派发现金红利0.29元，合计拟派发现金红利42.98亿元。中信建投、国泰海通、华泰证券等头部券商也纷纷公布了可观的半年度分红方案，中信建投每股拟派发现金红利0.165元，合计拟派发现金红利12.8亿元；国泰海通、华泰证券每股拟派发的现金红利均为0.15元，分别拟派发现金红利26.27亿元、13.54亿元。 从“红包”派发进度来看，截至10月13日，已有山西证券、第一创业、西南证券、招商证券、南京证券5家上市券商半年度分红实施完毕（按派息日计），合计派发现金红利15.07亿元。其中，派发现金红利金额最高的券商为招商证券，其分红金额为10.35亿元。东兴证券、东吴证券、红塔证券3家券商于近期发布了半年度权益分派实施公告，正等待实施。 “今年以来，在资本市场走势向好、交投活跃的背景下，券商取得了较为亮眼的经营业绩，为其积极实施分红提供了坚实的基础。”西部金融研究院院长陈银华表示，券商积极推行一年多次分红，能够直接提升投资者回报，增强投资者的获得感和持股信心，同时展示公司良好的财务状况和盈利能力，吸引更多投资者长期持有。未来，券商应进一步打造常态化、可预期的稳定分红机制，持续提升股东回报和公司投资价值。 在长期规划方面，券商也展现出积极主动作为的姿态。据统计，今年以来，已有方正证券、东吴证券等7家券商板块上市公司发布了未来三年（2025年至2027年，下同）股东分红回报规划，以保持利润分配的连续性和稳定性。其中，多家券商明确公布了现金分红的最低比例。例如，东吴证券明确，未来三年该公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的50%，彰显了对回报投资者的高度重视。于 宏 【2025-10-16】 证券业大模型布局渐入佳境 建立AI能力分级认证制成共识 【出处】证券时报 由证券时报社主办的“2025中国证券业数字化实践高峰论坛”近期在北京举行，在主题为“金融大模型在证券业务中的落地实践：挑战与路径探索”的圆桌论坛环节，多家券商首席信息官分享人工智能大模型在证券行业的应用进展与思考。 参与讨论的嘉宾有山西证券首席信息官孙嘉锋、国元证券执委会委员兼首席信息官张国威、华福证券首席信息官兼财富委主任李宁、西南证券首席信息官华明，国泰海通证券技术研发部总经理黄韦为圆桌主持人。 大模型布局渐入佳境 在生成式人工智能快速发展的浪潮中，多家券商已展开大模型应用探索，落地进展及成效引发行业关注。 孙嘉锋表示，山西证券重点把大模型能够验证成功的场景如文字生成、合规检索、情感分析等与公司具体业务场景做结合，形成智能问答、外呼、知识库等。“另外我们也会寻找具有高价值的场景，比如固收业务中交易员在通讯软件上靠人工呼叫的方式进行交易，我们去年结合大模型进行布局，在喊单场景中做好语义识别，将研发好的债券交易机器人嵌入交易流程中，把30秒的响应速度提升到3秒，效率提升10倍。” 张国威谈到，国元证券构建了涵盖算力、数据、模型、能力、业务和应用六层架构的AI赋能体系。顶层设计方面，公司金融科技部成立人工智能应用专项小组，联合此前技术条线的其他应用同事及业务部门的信息化专家，共同推进人工智能应用落地。目前在实践方面，国元证券为投行项目承做提供“读查问写”等多项大模型能力工具，包括智能核查能力、辅助撰写能力、法规问答能力。 李宁表示，华福证券在三年数字化规划里有单独AI子规划。“我们每年新增IT投入里大概有25%用于AI相关，并将AI作为直接绩效考核下达到各个部门，同时设立‘含智量’评估指标，比如考察用到AI的项目数量、使用深度情况等。”目前，财富管理业务中的APP已获算法应用备案，投资领域应用AI信评，中后台则推出了“AI百宝箱”，智能解读公司所有过往制度。 华明谈到，西南证券从2023年开始对AI大模型的探索和尝试。公司设立数字化转型领导小组，由董事长和总裁亲自“挂帅”；另设有专职数字化转型办公室，负责组织协调、推进和考核；同时各个条线也有相应的数字化转型工作小组落地具体工作。公司目前已落地的应用包括智能知识库、智能编码助手、智能投顾助手和智能投研助手等。 黄韦也分享称，国泰海通提出“All in AI”战略，“我们举办两届AI大赛，提升员工对AI的理解，共同开动脑筋探讨如何把AI应用到各个业务条线上。”在经纪业务方面，国泰海通的大模型应用投入比较多，对内有“投顾助手”，供一线投顾员工使用；7月份发布AI大模型对客服务的服务系统、问答系统。 行业监管框架亟待完善 随着大模型应用不断深入，完善相关监管框架成为行业共识。 对此，华明提供四方面的建议：第一，希望能够建立证券行业“AI金融服务能力分级认证制度”，明确哪些场景可以全自动化，哪些必须人机协同；第二，建议监管明确AI服务的责任界定和披露要求，在保护投资者权益的同时也能保护券商权益；第三，建议制定数据使用规范，促进券商使用客户数据时的透明度和合规性，保障客户隐私与数据安全；第四，建议推动AI技术标准化，要求或者鼓励券商使用可解释性高的模型，提高整个行业的服务质量和水平。 张国威也有相似观点，他提到最好能对券商基于大模型的客户服务进行分级分类管理，比如对于资讯查询、行情查询等通用场景，允许券商快速提供服务；而对于可解释性要求高、准确度要求高的投资建议、资产配置组合等服务，希望监管在模型评审、模型备案层面提供指导意见。 他还呼吁加强行业共建，建议由行业牵头共建共享通用知识中心，不涉及公司私有数据的部分可以共享成果。在数据层面，可通过隐私计算或联邦学习技术建立一个数据共享平台，解决单一机构因自身数据质量、数据不全导致大模型能力泛化不足的问题。 孙嘉锋表示，希望公有算力能够像云计算一样建立标准规范的SLA质量体系。他解释称，“期望能建立白名单机制的公有算力，可以让券商在使用时不必担心数据隐私泄露，这对整个行业算力建设是很有价值的事情。” 研判技术演进重塑业态 伴随技术快速演进，并与业务需求加速融合，未来证券行业的服务模式与运营逻辑可能会发生更大变化，上述券商首席信息官对行业未来发展方向做出研判。 孙嘉锋认为，未来一两年，大模型应用进入幻灭期，市场对其很多不切实际的期望会被证伪。但同时，大模型能力提供了无限拔高的生产力工具，未来未必会出现某个具体场景或应用的杀手级产品，更可能是体系化的生产关系能否快速适应生产力变化，在这方面走出来的企业有可能将这项技术运用到极致。 张国威表示，未来价值最大化的体现在于“智能决策”的产生。他解释，“因为现在大模型主要是作为效率工具使用，但如果能把人、事物、事件都抽象成逻辑主体，同时把外部因素变化比如市场环境变化变成算法或函数导入其中，且大模型具备逻辑思考能力，能理解证券行业投资或者投研的专属逻辑，那么大模型将可以成为决策工具，甚至生成具体的执行动作，这可能带来更多价值。” 李宁观察到行业内的两大变化：一是各家APP做得越来越AI原生化；另一个是在异构算力方面，国产算力挑战还比较大，预计后续发展越来越快，在券商使用算力中的比重应该会快速提升到远远领先于其他异构算力的情况。 华明表示，当前券商做的绝大部分工作都可以由AI智能体完成，预计未来一两年有可能形成比较完整的智能体矩阵。智能体可以做到自我管理、自我适应、自我进化。这种变化将使券商业务模式、工作模式包括伦理层面都会产生巨大改变。另外，多模态场景也将显著增多，为客户体验优化和智能体交互效率带来重大提升。 【2025-10-15】 山西证券：10月14日获融资买入3160.22万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月14日获融资买入3160.22万元，当前融资余额11.98亿元，占流通市值的5.11%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1431602249.0033912461.001197746548.002025-10-1328830644.0029425403.001200056760.002025-10-1027582295.0037664524.001200651519.002025-10-0944812069.0032796925.001210733748.002025-09-3026721254.0039777948.001198718604.00融券方面，山西证券10月14日融券偿还0股，融券卖出2.97万股，按当日收盘价计算，卖出金额19.39万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额485.79万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-14193941.000.004857862.002025-10-130.0020768.004635352.002025-10-10318816.000.004706340.002025-10-090.000.004380836.002025-09-30107402.000.004327330.00综上，山西证券当前两融余额12.03亿元，较昨日下滑0.17%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14山西证券-2087702.001202604410.002025-10-13山西证券-665747.001204692112.002025-10-10山西证券-9756725.001205357859.002025-10-09山西证券12068650.001215114584.002025-09-30山西证券-12981903.001203045934.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-14】 突发，上调！ 【出处】中国基金报【作者】舍梨 【导读】华林证券10月13日起上调融资保证金比例 华林证券近日发布公告称，为适应业务发展并合理把控业务风险，公司将把沪深交易所标的证券的融资保证金比例统一上调至100%。该调整计划自2025年10月13日起正式生效。 华林证券上调融资保证金比例 华林证券并非首家采取此类行动的券商。国金证券曾率先公告，从8月27日起，对除北交所以外的标的证券的融资保证金比例进行调整，从80%上调为100%。国金证券相关人士此前回应，上调融资保证金比例，主要出于自身经营考虑，属于业务常规调整。 从全行业看，上调保证金比例仍属个别现象。 记者询问了多家券商，受访券商人士表示，目前没有调整融资保证金比例。此外，记者查询中信证券、国泰海通、华泰证券等券商网站信息，融资保证金比例维持在80%的常规水平。 融资保证金的比例，关系到客户可融资买入的金额。对于投资者而言，若融资保证金比例由80%上调至100%，相当于原来用80万元可用保证金可融资买入100万元市值的证券，杠杆倍数为1.25倍；现在则需要100万元可用保证金，才能买到100万元市值证券，杠杆倍数降至1倍。杠杆倍数下降，也意味着风险系数降低。 业内人士分析指出，当前两融市场活跃度较高，投资者融资需求短期内呈现增长态势，在这一背景下，部分中小券商可能面临资金流动性压力。上调保证金比例有助于缓解这一压力，确保业务稳健运行。 方正证券金融团队表示，融资保证金比例调整对大盘走势不起决定作用。复盘来看，近两次监管调整融资保证金比例的要求，分别为2015年11月13日、2023年9月8日。 其中，2015年11月：收紧融资保证金比例，由50%上调至100%，随后沪深300指数1个、3个、5个交易日涨跌幅分别为0.48%、-0.82%、0.75%。2023年9月：放松融资保证金比例，由100%下调至80%，此后沪深300指数1个、3个、5个交易日涨跌幅分别为0.74%、-0.09%、0.83%。 “从历史表现来看，融资保证金比例调整更多是针对两融业务本身的风险调控工具，而非直接影响大盘方向的决定因素。”方正证券金融团队分析师表示。 两融业务火热 券商纷纷“提额” 两融余额能够直观反映杠杆资金规模，是衡量股市活跃度的关键指标之一。截至10月13日，两融余额达到2.444万亿元，较前一个交易日增加25.94亿元，两融余额占A股流通市值的比例为2.55%，显示杠杆资金活跃度较高。 面对火热的业务需求，多家券商选择通过上调融资类业务规模上限，为两融业务“扩容”。2025年以来，浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券等券商对融资类业务规模上限进行了调整。 华林证券的调整频率与幅度尤为引人注目。3月29日，华林证券将信用业务总规模上限从原有水平上调至62亿元；时隔不到半年，9月9日华林证券再次发布公告，将这一上限提升至80亿元，增加18亿元。 浙商证券9月24日宣布，为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。 兴业证券也曾在4月30日通过调整信用业务总规模上限的议案。 4月26日，山西证券将信用业务使用自有资金最大规模从100亿元提升至110亿元，其中，融资融券业务规模上限由80亿元调整至100亿元，股票质押式回购业务规模上限由20亿元调整至10亿元。 业内人士认为，当前两融市场杠杆水平稳健，维持担保比例高位运行，整体风险可控。随着A股市场持续向好，两融业务有望保持活跃态势。但需警惕市场波动风险，券商应加强动态监测，做好风险预案。预计两融市场将呈现“量增质优”的发展态势，成为资本市场稳健运行的重要支撑。 【2025-10-14】 山西证券（截止2025年10月10日）股东人数为108103户 环比减少0.44% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月14日，山西证券披露公司股东人数最新情况，截止10月10日，公司股东人数为108103人，较上期（2025-09-30）减少476户，环比下降0.44%。从持仓来看，山西证券人均持仓3.32万股，上期人均持仓为3.31万股，环比增长0.44%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-14】 山西证券：10月13日获融资买入2883.06万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月13日获融资买入2883.06万元，当前融资余额12.00亿元，占流通市值的5.15%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1328830644.0029425403.001200056760.002025-10-1027582295.0037664524.001200651519.002025-10-0944812069.0032796925.001210733748.002025-09-3026721254.0039777948.001198718604.002025-09-2965522382.0039878883.001211775298.00融券方面，山西证券10月13日融券偿还3200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额463.54万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-130.0020768.004635352.002025-10-10318816.000.004706340.002025-10-090.000.004380836.002025-09-30107402.000.004327330.002025-09-2938468.0030644.004252539.00综上，山西证券当前两融余额12.05亿元，较昨日下滑0.06%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-13山西证券-665747.001204692112.002025-10-10山西证券-9756725.001205357859.002025-10-09山西证券12068650.001215114584.002025-09-30山西证券-12981903.001203045934.002025-09-29山西证券25794549.001216027837.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-14】 券商线下网点年内关闭超百家 【出处】江苏经济报 曾如“毛细血管”般遍布城市核心区域的券商线下网点，是传统经纪业务的重要支撑。而今，伴随数字化转型的深入推进，这些网点正经历一场深刻的结构性调整。 据不完全统计，今年以来，已有25家券商合计撤销116家分支机构。仅9月份以来，就有7家券商宣布裁撤旗下营业部，整合优化明显提速。从单家机构来看，国信证券一次性集中撤销12家营业部，创年内单次裁撤数量新高。 从地域分布来看，有券商打破了以往集中收缩三、四线城市的惯例，撤掉了一线城市核心区域的分公司或营业部。例如，山西证券撤销北京国贸证券营业部；国信证券裁撤了深圳罗湖宝安北路营业部，该营业部成立于1992年，素有“深圳大户摇篮”之称，一度与红岭中路营业部、泰然九路营业部齐名。 业内人士普遍认为，券商持续整合线下网点，主要出于提升运营效率与控制成本的考量。随着互联网金融崛起、交易佣金持续下滑以及行业进入存量竞争阶段，传统营业部的“性价比”大幅降低：一方面，其难以满足客户对便捷化、多元化服务的需求；另一方面，高昂的租金与人力成本加剧了盈利压力，券商“瘦身”已成必然。 开源证券经纪业务相关人士分析指出，当前券商营业网点主要面临三大挑战：一是获客成本高，互联网渠道整体效率优于传统网点，而线上线下各类营销推广费用仍在攀升，行业竞争激烈挤压利润空间；二是多数网点仍聚焦于传统经纪业务，服务模式滞后，难以形成差异化竞争力，增值服务如专业投顾、资产配置等供给不足，不能满足客户真实需求；三是业务同质化削弱客户对服务的感知，难以建立忠诚度，若无法通过系统优化、服务响应或增值体验提升客户获得感，其活跃度与黏性自然会下滑。 “传统营业部定位为交易通道提供者，由于服务同质化、响应被动、产品标准化，导致财富管理能力不足，难以满足中小投资者日益增长的资产配置与个性化服务需求。”国联民生相关人士进一步指出，受困于传统模式的分支机构，破局关键在于重塑价值定位、优化体验并实现降本增效。通过轻量化运营降低成本，缩减冗余物理网点，转型为“旗舰店+轻型服务点”模式，有助于实现资源优化配置与服务效能提升。 在新的行业发展背景下，越来越多的券商在布局分支机构方面选择集约化策略。受访人士认为，集约化经营强调平台赋能与资源整合，可以通过强化科技、产品、运营与管理协同，助力网点提供更精准、更高质量的服务。 国金证券经纪业务相关人士指出，证券行业的发展逻辑已发生根本性变化：从过去依赖牌照红利与周期行情，转向应对客户年轻化、服务场景线上化、需求多样化与产品同质化等新挑战。在此背景下，买方投顾转型成为经纪业务发展的必然方向，而集约化正是实现从“规模驱动”转向“质量驱动”的关键路径。 业内人士表示，随着证券行业从传统经纪向财富管理加速转型，券商通过裁撤低效网点、深化数智赋能、聚焦高附加值业务，不断提升服务效能与客户体验，为财富管理业务的高质量发展奠定坚实基础。钟 吉 【2025-10-14】 5家上市券商半年度“红包”已送达 【出处】证券日报 现金分红是上市公司回报投资者的重要形式。为响应政策号召、有效增强投资者获得感，今年以来，券商积极开展半年度分红，截至10月13日，已有28家上市券商公布了2025年半年度分红方案，其中5家券商的半年度分红“红包”已发到投资者手中。 近期，多家上市券商陆续发布了半年度权益分派实施公告，对每股分红金额、股利发放具体日期等信息进行了说明。例如，红塔证券近日发布公告称，拟每股派发现金红利0.05元（含税，下同），本次拟派发现金红利不超过2.36亿元，占2025年半年度合并报表归属于母公司股东净利润的比例为35.16%，股权登记日为10月15日，现金红利发放日为10月16日。 整体来看，资讯数据显示，截至10月13日，42家A股上市券商中，已有28家上市券商公布了2025年半年度分红方案。其中，每股派息金额最高的是中信证券，每股拟派发现金红利0.29元，合计拟派发现金红利42.98亿元。中信建投、国泰海通、华泰证券等头部券商也纷纷公布了可观的半年度分红方案，中信建投每股拟派发现金红利0.165元，合计拟派发现金红利12.8亿元；国泰海通、华泰证券每股拟派发的现金红利均为0.15元，分别拟派发现金红利26.27亿元、13.54亿元。 从“红包”派发进度来看，截至10月13日，已有山西证券、第一创业、西南证券、招商证券、南京证券5家上市券商半年度分红实施完毕（按派息日计），合计派发现金红利15.07亿元。其中，派发现金红利金额最高的券商为招商证券，其分红金额为10.35亿元。东兴证券、东吴证券、红塔证券3家券商于近期发布了半年度权益分派实施公告，正等待实施。此外，有16家券商的分红方案处于董事会预案阶段，4家券商的分红方案已获股东大会通过。 “今年以来，在资本市场走势向好、交投活跃的背景下，券商取得了较为亮眼的经营业绩，为其积极实施分红提供了坚实的基础。”西部金融研究院院长陈银华在接受《证券日报》记者采访时表示，券商积极推行一年多次分红，能够直接提升投资者回报，增强投资者的获得感和持股信心，同时展示公司良好的财务状况和盈利能力，吸引更多投资者长期持有。未来，券商应进一步打造常态化、可预期的稳定分红机制，持续提升股东回报和公司投资价值。 在长期规划方面，券商也展现出积极主动作为的姿态。据统计，今年以来，已有方正证券、东吴证券等7家券商板块上市公司发布了未来三年（2025年至2027年，下同）股东分红回报规划，以保持利润分配的连续性和稳定性。其中，多家券商明确公布了现金分红的最低比例。例如，东吴证券明确，未来三年该公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的50%，彰显了对回报投资者的高度重视。 近年来，券商回报投资者的意识不断加强，除积极进行半年度分红之外，券商也踊跃通过股份回购等方式强化市值管理、提升投资者回报。数据显示，截至10月13日，今年以来，已有9家上市券商实施了股份回购，回购数量合计为2.16亿股，回购金额合计为23.05亿元，为去年同期全行业回购金额的3.32倍。其中，回购金额居首的券商为国泰海通，其回购金额为12.15亿元；其次为中泰证券和财通证券，两家回购金额均为3亿元；东方证券、华安证券的回购金额分别为2.5亿元、1.08亿元。 对于券商的市值管理工作，中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“整体而言，券商应做好长期性、系统性市值管理工作，通过提升分红频次和规模、努力提升经营业绩、适时推进股份回购、提升信息披露透明度和精准性、及时回应投资者关切等多种方式，维护好投资者权益，增强投资者对公司未来发展的信心，切实提升公司长期投资价值。” 【2025-10-13】 山西证券：10月10日获融资买入2758.23万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月10日获融资买入2758.23万元，当前融资余额12.01亿元，占流通市值的5.10%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1027582295.0037664524.001200651519.002025-10-0944812069.0032796925.001210733748.002025-09-3026721254.0039777948.001198718604.002025-09-2965522382.0039878883.001211775298.002025-09-2617972232.0023462647.001186131799.00融券方面，山西证券10月10日融券偿还0股，融券卖出4.86万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.88万元，占当日流出金额的0.32%，融券余额470.63万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-10318816.000.004706340.002025-10-090.000.004380836.002025-09-30107402.000.004327330.002025-09-2938468.0030644.004252539.002025-09-26337050.0081270.004101489.00综上，山西证券当前两融余额12.05亿元，较昨日下滑0.80%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-10山西证券-9756725.001205357859.002025-10-09山西证券12068650.001215114584.002025-09-30山西证券-12981903.001203045934.002025-09-29山西证券25794549.001216027837.002025-09-26山西证券-5252947.001190233288.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-10】 山西证券：截至2025年9月30日，公司股东人数为108579户 【出处】证券日报网 证券日报网讯 山西证券10月10日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月30日，公司股东人数为108579户。 【2025-10-10】 山西证券：10月9日获融资买入4481.21万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券10月9日获融资买入4481.21万元，当前融资余额12.11亿元，占流通市值的5.15%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-0944812069.0032796925.001210733748.002025-09-3026721254.0039777948.001198718604.002025-09-2965522382.0039878883.001211775298.002025-09-2617972232.0023462647.001186131799.002025-09-2521443139.0024496227.001191622214.00融券方面，山西证券10月9日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额438.08万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-090.000.004380836.002025-09-30107402.000.004327330.002025-09-2938468.0030644.004252539.002025-09-26337050.0081270.004101489.002025-09-2581024.00218385.003864021.00综上，山西证券当前两融余额12.15亿元，较昨日上升1.00%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-09山西证券12068650.001215114584.002025-09-30山西证券-12981903.001203045934.002025-09-29山西证券25794549.001216027837.002025-09-26山西证券-5252947.001190233288.002025-09-25山西证券-3203092.001195486235.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-10-09】 山西证券（截止2025年9月30日）股东人数为108579户 环比减少0.89% 【出处】本站iNews【作者】机器人 10月9日，山西证券披露公司股东人数最新情况，截止9月30日，公司股东人数为108579人，较上期（2025-09-19）减少978户，环比下降0.89%。从持仓来看，山西证券人均持仓3.31万股，上期人均持仓为3.28万股，环比增长0.90%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-10-09】 山西证券：9月30日获融资买入2672.13万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券9月30日获融资买入2672.13万元，当前融资余额11.99亿元，占流通市值的5.16%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-3026721254.0039777948.001198718604.002025-09-2965522382.0039878883.001211775298.002025-09-2617972232.0023462647.001186131799.002025-09-2521443139.0024496227.001191622214.002025-09-2419663030.0023164274.001194675302.00融券方面，山西证券9月30日融券偿还0股，融券卖出1.66万股，按当日收盘价计算，卖出金额10.74万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额432.73万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-30107402.000.004327330.002025-09-2938468.0030644.004252539.002025-09-26337050.0081270.004101489.002025-09-2581024.00218385.003864021.002025-09-24120015.009525.004014025.00综上，山西证券当前两融余额12.03亿元，较昨日下滑1.07%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-30山西证券-12981903.001203045934.002025-09-29山西证券25794549.001216027837.002025-09-26山西证券-5252947.001190233288.002025-09-25山西证券-3203092.001195486235.002025-09-24山西证券-3353870.001198689327.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-30】 山西证券：9月29日获融资买入6552.24万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券9月29日获融资买入6552.24万元，当前融资余额12.12亿元，占流通市值的5.18%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2965522382.0039878883.001211775298.002025-09-2617972232.0023462647.001186131799.002025-09-2521443139.0024496227.001191622214.002025-09-2419663030.0023164274.001194675302.002025-09-2326392241.0035264499.001198176546.00融券方面，山西证券9月29日融券偿还4700股，融券卖出5900股，按当日收盘价计算，卖出金额3.85万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额425.25万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-2938468.0030644.004252539.002025-09-26337050.0081270.004101489.002025-09-2581024.00218385.003864021.002025-09-24120015.009525.004014025.002025-09-2361013.00328338.003866651.00综上，山西证券当前两融余额12.16亿元，较昨日上升2.17%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-29山西证券25794549.001216027837.002025-09-26山西证券-5252947.001190233288.002025-09-25山西证券-3203092.001195486235.002025-09-24山西证券-3353870.001198689327.002025-09-23山西证券-9218451.001202043197.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-30】 券商一边加快营业部“瘦身” 一边加码布局分公司 【出处】华商网 今年以来，不少券商对营业部这一传统服务阵地的优化“瘦身”持续加快，但同时又在加码线上渠道和布局新的分支机构。 今年券商已撤销100多家分支机构 近日，山西证券公告称，为进一步优化营业网点布局，决定撤销北京国贸证券营业部。山西证券将按照相关规定要求，妥善处理分支机构客户资产，结清分支机构业务并终止经营活动，办理工商注销等相关手续，并向证券营业部所在地证监会派出机构备案。 9月份以来，东北证券宣布撤销北京通州证券营业部、武汉百步亭花园证券营业部。东方证券宣布撤销上海闵行区苏虹路证券营业部、大同御河西路证券营业部。华宝证券宣布撤销舟山嵊泗云龙路证券营业部。 若从年初算起，截至9月19日，今年已有25家券商合计宣布撤销114家分支机构，涉及11家分公司和103家营业部。其中，国信证券、方正证券、兴业证券、东方证券等撤销营业部数量都分别达到两位数。对此，一位资深证券从业人士表示，券商对分支机构整合，主要是出于运营效率与成本考量。而且，随着金融科技发展，投资者开户、交易、咨询等大部分服务需求都转移到线上，对线下网点形成了较好替代。 数据显示，目前营业部数量最多的券商是国泰海通，全国共有641家。同时，国泰海通的从业人数也是业内最多，达到18194人。国泰海通由原国泰君安、海通证券在2024年9月合并重组而来。业内分析，这两家头部券商合并后团队也合并了，公司规模进一步扩充。但通常券商整合后，如何理顺业务是关键问题，所以其后续子公司整合还有待观察。 提速布局 应对行业“马太效应” 券商加速优化营业部的同时，A股开户数正在快速增长——源于下半年A股这一轮行情。据上交所公布的最新数据，2025年8月，A股新开户数265.03万户，去年同期仅为99.93万户，同比大增165%。与此同时，该数据较7月环比也提升35%。截至8月末，个人投资者年内新开A股账户数累计1714.66万户，机构户则为6.51万户。 而为了应对不断增长的市场需求，多家头部券商均在加大线上投顾产品布局。有报道称，还有券商给员工奖金，鼓励员工参加投资顾问考试。此外，为更好推进财富管理业务转型，不少券商也在增设新的分支机构。例如，中邮证券安徽分公司、首创证券湖南分公司、高华证券上海分公司、国联民生青岛分公司均在今年开始展业。财达证券则宣布新设立陕西分公司。 分析认为，券商对线上投顾产品及部分地区分公司布局加大力度，属于两条腿走路。一方面能够打破原有业务壁垒，强化各类业务之间的协同效应；另一方面新设分公司是为深耕区域市场，进一步扩充市场份额，积极应对日益增长的行业“马太效应”。 华商报大风新闻记者 李程 【2025-09-29】 12天前遭遇31亿元压单，中信证券今日大涨近6%！券商板块集体活跃，能否复制“924”行情？ 【出处】每日经济新闻 还记得9月17日神奇的一幕吗？“券商一哥”中信证券最后半小时几乎走成了一条直线。且卖一压单高达31亿元之多。乍看以为是跌停板，但实际跌幅不足1%。 不过隔10余天之后的今天（9月29日），在国庆节前最后两个交易日，证券板块从10:00左右开始直线拉升，国盛金控、华泰证券涨停。中信证券14:00之后一度涨幅超过9%，收盘时涨幅为5.88%，全天成交额180亿元。 消息面上，央行会议指出，要落实落细适度宽松的货币政策，引导金融机构加大货币信贷投放力度，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。 港股市场中资券商股也全线飙升。其中，华泰证券H股一度涨近18%，中信证券H股、广发证券H股一度涨超14%，东方证券H股、中州证券一度涨超12%。 临近三季度末，又正值国庆长假前夕，券商板块选择在此时异动，是否有似曾相识的感觉？ 也就是在国庆前夕，即去年“924”新政后，券商板块带动A股放量大涨，中信证券连续涨停。但2024年国庆节以后，随着上冲过猛，券商板块出现回调，A股也一度迎来新政后首次震荡调整。 去年“924”，今年“929”。这一次，券商板块的大涨，会有持续性吗？ 从近期卖方研究观点来看，绝大多数分析师认为，经历了一年资本市场活跃后，证券行业的基本面已有了很大改善。 华龙证券指出，证券行业整体估值与业绩改善趋势形成背离，具备较强的修复空间。市场交易活跃度提升、投资生态优化，以及监管对流动性支持的明确态度，均为券商板块提供了有利环境。在当前资本市场改革持续深化、长期资金入市加速的背景下，券商行业基本面改善趋势明确，维持行业“推荐”评级。 资本市场一片红火，券商行业自然也在积极把握这一机遇。 9月24日，浙商证券最新公告显示,为促进信用业务发展及做好融资类业务规模管控，董事会同意调增融资类业务规模，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元。2025年内已有华林证券、兴业证券、山西证券等至少四家券商先后上调融资类业务规模上限。 今年以来，两融市场持续火爆，两融余额持续创出新高。截至9月26日，A股两融余额达到24245亿元。 对此，中航证券指出，券商纷纷上调融资类业务规模,是对两融市场持续火热需求的直接响应。其背后蕴含着双重意图：一方面是及时满足投资者的融资需求，提升客户服务水平，另一方面则是借此机会扩大市场占有率，在行业竞争中确立优势，最终实现信用业务收入的最大化。尽管两融业务持续升温，但市场整体的杠杆水平仍处于稳健可控区间。具体来看，当前融资余额占流通市值的比例（2.54%）显著低于4.72%的历史峰值，单日融资买入额占A股成交额的比重（11.80%）也处于历史中枢水平，远未触及19.26%的历史高位。此外，市场平均维持担保比例持续处于高位，充分表明当前的火热态势建立在相对稳健的基础之上。 中航证券认为，综合来看,目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。建议关注国泰海通、国联民生、浙商证券等，以及头部券商如中信证券、华泰证券等。 【2025-09-29】 山西证券：9月26日获融资买入1797.22万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券9月26日获融资买入1797.22万元，当前融资余额11.86亿元，占流通市值的5.24%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2617972232.0023462647.001186131799.002025-09-2521443139.0024496227.001191622214.002025-09-2419663030.0023164274.001194675302.002025-09-2326392241.0035264499.001198176546.002025-09-2220372228.0018124876.001207048804.00融券方面，山西证券9月26日融券偿还1.29万股，融券卖出5.35万股，按当日收盘价计算，卖出金额33.71万元，占当日流出金额的0.63%，融券余额410.15万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-26337050.0081270.004101489.002025-09-2581024.00218385.003864021.002025-09-24120015.009525.004014025.002025-09-2361013.00328338.003866651.002025-09-2236537.000.004212844.00综上，山西证券当前两融余额11.90亿元，较昨日下滑0.44%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-26山西证券-5252947.001190233288.002025-09-25山西证券-3203092.001195486235.002025-09-24山西证券-3353870.001198689327.002025-09-23山西证券-9218451.001202043197.002025-09-22山西证券2309950.001211261648.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-26】 山西证券：9月25日获融资买入2144.31万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，山西证券9月25日获融资买入2144.31万元，当前融资余额11.92亿元，占流通市值的5.24%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2521443139.0024496227.001191622214.002025-09-2419663030.0023164274.001194675302.002025-09-2326392241.0035264499.001198176546.002025-09-2220372228.0018124876.001207048804.002025-09-1929360976.0028482544.001204801452.00融券方面，山西证券9月25日融券偿还3.45万股，融券卖出1.28万股，按当日收盘价计算，卖出金额8.10万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额386.40万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-2581024.00218385.003864021.002025-09-24120015.009525.004014025.002025-09-2361013.00328338.003866651.002025-09-2236537.000.004212844.002025-09-19266903.00109564.004150246.00综上，山西证券当前两融余额11.95亿元，较昨日下滑0.27%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-25山西证券-3203092.001195486235.002025-09-24山西证券-3353870.001198689327.002025-09-23山西证券-9218451.001202043197.002025-09-22山西证券2309950.001211261648.002025-09-19山西证券973088.001208951698.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
