☆公司大事☆ ◇601336 新华保险 更新日期：2025-04-01◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-03-｜197285.3｜20051.28｜18987.21｜ 18.17｜ 4.42｜ 0.75｜ ｜ 28 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-03-｜196761.5｜15105.62｜10598.64｜ 14.50｜ 1.06｜ 4.43｜ ｜ 27 ｜ 9｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-04-01】 6家上市险企连续两年下调经济假设 【出处】证券日报 继2023年下调长期投资回报率假设、风险贴现率等经济假设之后，2024年，多家上市险企再次下调相应假设。 受访专家认为，下调经济假设短期内将对险企的内含价值、新业务价值、营运利润等造成一定程度的负面影响，但提高了各项核心指标的可信度，有利于险企长期稳健经营。 近两年连续下调 保险资金是一种典型的中长期资金，许多长期保险产品一经销售，就会在未来多年持续为保险公司带来收入和利润。为准确评估保险公司经营价值，保险公司在法定会计准则的规定下，采取一系列关于未来经验的风险假设，将保单未来的长期现金流进行折现处理，获得当年保险公司所产生的经济价值，包括内含价值和新业务价值等。其中，长期投资回报率和风险贴现率就包含在上述一系列关于未来经验的风险假设中。 近日，中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”)、中国人寿保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”)、新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)、中国太平洋保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国太保”)、中国人民保险集团股份有限公司(以下简称“中国人保”)、阳光保险集团股份有限公司(以下简称“阳光保险”)6家上市险企在发布的2024年年报中，均将长期投资回报率假设从4.5%下调至4.0%，并对风险贴现率进行了不同程度的下调。 具体来看，风险贴现率方面，中国人保、中国太保、新华保险、阳光保险统一将风险贴现率下调至8.5%。中国平安按照产品类型设定，将传统险的风险贴现率设定为8.5%，分红与万能等非传统险的风险贴现率为7.5%。中国人寿考虑不同业务性质对应的风险后，普通型业务所采用的风险调整后的贴现率假设为8%，浮动收益型业务所采用的风险调整后的贴现率假设为7.2%。 2023年，上述6家上市险企均将长期投资回报率假设从5%下调至4.5%，风险贴现率从11%降至9.5%。这意味着上述险企已经连续两年下调经济假设。 拉长时间线来看，部分上市险企曾在2016年下调相关假设，此后的2017年至2022年皆未再次下调，直到2023年。2024年，上市险企再次下调经济假设。 中国平安在2024年年报中表示，基于对宏观环境和长期利率趋势的综合考量，公司于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设和风险贴现率。中国人寿总精算师侯晋在近日举行的中国人寿2024年度业绩发布会上表示，基于对市场利率中枢下降的客观实际情况，中国人寿相应地调整了经济假设。 北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，上市险企连续两年下调长期投资回报率假设和风险贴现率，背后有多重因素驱动。一方面，市场环境的复杂多变和利率走势的不确定性增加了投资风险；另一方面，险企基于对未来市场环境的预判，选择更为审慎的财务策略。此外，强化风险管理、确保长期稳健经营也是相关经济假设调整的重要考量。 提高核心指标可信度 受经济假设调整影响，虽然上市险企的多项核心经营指标如内含价值、新业务价值等有所下滑，但也增加了核心指标的可信度。 中国精算师协会创始会员徐昱琛告诉《证券日报》记者，长期投资回报率假设和风险贴现率主要是关于未来经验的，因此主要影响险企的新业务价值和内含价值，此外，保险公司股票估值等指标也会受到侧面影响。 相较于2023年末的经济假设和模型，在新假设下，多家上市险企2024年的新业务价值和内含价值均有不同程度的下降，营运利润等指标也受到一定程度影响。 中国平安副总经理兼拟任首席财务官付欣在近日举行的中国平安2024年度业绩发布会上表示，去年中国平安寿险及健康险业务的营运利润同比微降，主要是因为去年其将长期投资回报率假设从4.5%下调至4.0%，并按调整后的投资回报假设对2023年数据进行了追溯调整。如剔除投资收益率假设由4.5%调整至4.0%的影响，寿险板块的营运利润与2023年基本持平。 尽管经济假设指标的调整一定程度上对内含价值和新业务价值等产生负面影响，但上述指标的可信度也得到了提升，挤出了险企账面上的“水分”。 民生证券研究院非银金融首席分析师张凯烽表示，头部险企普遍下调内含价值长期投资收益率假设和风险贴现率并进行追溯调整，短期内内含价值规模或阶段性承压，但新业务价值和新业务价值率仍然维持同比稳健提升的趋势，反映出渠道人力质态提升和产品结构改善等改革效果。 此外，中国平安、中国人寿首次针对不同产品类型，采用了不同的风险贴现率。对于这一举措的影响，杨帆表示，一方面，不同的风险贴现率可以更加精准地反映各类产品的风险特性，有助于险企更有效地进行风险管理和资本配置；另一方面，也可能引发险企产品策略和营销策略的调整，优化产品结构和提升市场竞争力。 展望未来，险企如何应对利差损压力，维持稳健经营？徐昱琛表示，保险公司可以在三方面采取措施，一是在负债端优化负债结构，增加保障性产品的占比；二是在资产端强化投资能力，在利率较高的时点多进行长久期资产配置，并增加对高股息股票的配置；三是要做好资产负债的联动和久期匹配，维持公司稳健经营和发展。 【2025-03-31】 “勇闯”低利率周期，五大A股险企业绩高光背后 【出处】21世纪经济报道 南方财经全媒体记者 林汉垚 北京报道 截至2025年3月31日，A股五家上市险企——中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险已全部完成2024年业绩披露。 整体来看，上述五家险企2024年合计营业收入达27161.08亿元，较去年增长19.79%；合计获得归母净利润3476亿元，较去年增长77.72%。其中，中国人寿、中国太保、新华保险净利润均突破历史峰值，中国人寿以1069.35亿元净利润首次跨越千亿门槛，新华保险则以201.07%的增速领跑行业。 业绩高增主要得益于资本市场回暖带动的投资收益提升。年报显示，五家险企全年总投资收益率均超5%。业内人士表示，新会计准则下金融资产公允价值波动直接计入当期损益，放大了权益市场表现对利润表的影响。 面对后市，多家险企表示，将继续加码权益市场投资，同时为应对低利率环境下的利差损风险，正大力推动浮动收益型产品发展。 投资推动经营业绩高速增长 具体来看，2024年中国平安在五家上市险企中营收最高，实现营业收入10289.25亿元，同比增长12.60%。新华保险在五家上市险企中营收较低，为1325.55亿元，但同比增长排名第一，相较去年实现了85.27%的增长。 此外，2024年，中国人保实现营收6219.72亿元，同比增长12.45%；中国人寿实现营收5285.67亿元，同比增长30.50%；中国太保实现营收4040.89亿元，同比增长24.74%。 在归母净利润方面，五家上市险企均实现了两位数以上的同比增长，其中新华保险、中国人寿更是实现了三位数的同比增长。 得益于每家险企的增长，去年五家上市险企合计实现归母净利润3476亿元，同比大增77.72%。 高速增长下，中国人寿、中国太保、新华保险归母净利润创下历史新高。中国人寿的归母净利润首次突破1000亿元，达到1069.35亿元，同比增长108.92%；中国太保的归母净利润首次超过400亿元，同比增长64.95%；新华保险在相对较低的基数下，归母净利润达262.29亿元，同比增长201.07%，成为增速最快的险企。 此外，中国人保实现归母净利润428.69亿元，同比增长88.24%；中国平安实现净利润1266.07亿元，同比增长47.79%。 但对于去年险企净利润的普遍大幅增长，中国人保总裁赵鹏在中国人保业绩发布会上表示，实施新会计准则以来，上市保险机构的净利润波动加大，这是行业普遍面临的问题。主要原因在于，新准则下更多金融资产分类为交易性金融资产，这部分资产浮动盈亏产生的公允价值变动直接体现在当期利润表中，这些账面的浮动盈亏如果没有兑现，还会随着资本市场波动而波动，有时波动的幅度还比较大。 中国太保管理层也在业绩会上表示，保险行业实施新会计准则后，由于以公允价值计量且变动计入当期损益的权益资产占比远远高于其他金融行业，所以近两年来险企的相当一部分损益波动主要来自于投资业绩尤其是市场基准的变化，淡化了保险业绩以及投资超额收益的贡献，无法充分反映公司的实际盈利状况和长期盈利能力，从而导致市场对保险行业估值体系和投资价值产生困惑。 继续加码权益市场投资 对于业绩的良好表现，多家险企在年报及发布会上表示是由于投资收益的大幅提升，尤其是权益类资产的优异表现。 年报显示，2024年，中国人寿寿险公司实现净投资收益1956.74亿元、总投资收益3082.51亿元，净投资收益率为3.47%、总投资收益率为5.5%；中国人保实现净投资收益573.18亿元、总投资收益821.63亿元，净投资收益率为3.9%、总投资收益率为5.6%；中国太保实现净投资收益827.99亿元、总投资收益1203.94亿元，净投资收益率为3.8%、总投资收益率为5.6%；中国平安实现净投资收益1754.2亿元、总投资收益2064.25亿元，净投资收益率为3.8%、综合投资收益率为5.8%；新华保险实现净投资收益452.83亿元、总投资收益796.87亿元，净投资收益率为3.2%、总投资收益率为5.8%。 “在权益市场低迷的时候也能够坚定入市，2024年我们把握了配置时机和节奏。”中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖在中国人寿业绩发布会上表示，公司权益资产配置规模近年来一直在增长，仅仅在2024年中国人寿全年净加仓超过了1000亿元。权益投资收益取得了很好的增长，实现了提升收益、支持资本市场发展的双赢。 对于获利颇丰的投资业务，多家险企明确表示将在2025年继续加码。 刘晖表示，展望2025年，中国经济回升向好态势有望进一步巩固和增强，预计债券市场利率将从去年的单边下行转为今年的双向波动。A股市场运行中枢有所上行，但受益于政策支持和流动性充裕，估值仍有回升修复空间，对2025年权益市场保持乐观，预计权益资产投资比例将适度提升。 中国太保副总裁苏罡表示，2025年股票市场总体上将表现为结构性行情。中国太保将增加权益资产配置以及未上市股权等另类投资配置，以提高长期投资的风险回报。 此外，新华保险董事长杨玉成在谈及2025年重点工作时也表示，新华保险要做耐心资本的担当者，切实推动投资板块做大做强。 加大浮动收益型产品供给 虽然2024年五家A股上市险企因为投资收益获得不错的业绩表现，但在低利率市场环境下，利差损风险仍是整个行业面临的一大难题，仅靠投资端难以应对。 因此，多家机构在业绩发布会上表示要强化资产负债联动，大力推动浮动收益型产品的发展。 中国人寿董事长蔡希良表示，中国人寿要提升核心功能和核心竞争力，关键在于强化“五种能力”，其中之一就是资负联动能力。 蔡希良表示，中国人寿要打造更为丰富的产品和服务供给，更为强大的资产配置能力，持续推动资产负债高效联动、双向奔赴，有效应对利率环境变化。 在负债端具体的产品方向上，中国人寿总裁利明光表示，今年以来，中国人寿持续推动产品和业务的多元发展，包括形态多元、期限多元、成本多元，尤其是中国人寿在大力推动浮动收益型产品的发展，不断提升公司服务客户的能力，也在不断地促进公司持续健康发展。 利明光表示：“截止到目前，公司业务形态进一步丰富，浮动收益型产品和业务占比快速提升，转型成功。” 中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣表示，从目前中国平安的存量负债里面保障、传统、分红和万能的产品结构很均衡，而后两者万能和分红型产品是公司与客户共担利率风险的机制，这样的机制让中国平安的负债成本非常有灵活性，且持续降低。 中国平安联席首席执行官郭晓涛则进一步表示，在预定利率持续下降的基础上，分红险在中国平安整个产品结构的占比会持续增加。同时，中国平安有信心在未来发展过程中，在分红险上带给客户超越市场平均的投资回报。 此外，新华保险总裁龚兴峰接受21世纪经济报道记者采访时表示，市场利率下行对行业来说都是挑战。 如何应对挑战？龚兴峰指出，新华保险将加大浮动型、收益型产品供给，重点加大分红型产品的转型，不断推出新的分红型产品。 “平衡好传统型产品与浮动收益型产品。”龚兴峰解释道，传统型产品对客户来讲更容易理解，但存在潜在的利差损风险，好的投资业绩无法让客户共享。新华保险一方面要抓好大家喜闻乐见的传统险的销售，另外一方面顺应低利率时代寿险发展的需求，加大浮动收益型产品供给，不断推出新的分红型产品，并聚焦养老财富管理功能，通过搭配万能险，形成高性价比、有特色的保障产品组合，满足客户保险保障和财富管理的需求。 【2025-03-31】 银行代理收入打折VS险企渠道价值猛涨！“报行合一”下，银保渠道正在重构 【出处】每日经济新闻 为整治银保渠道销售模式粗放、费用竞争激烈等问题，2023年8月起，金融监管总局力推“报行合一”落地，对银行保险渠道佣金进行约束。 保通社注意到，2024年，受保险“报行合一”政策等因素影响，保险代理类业务收入大幅下降，带动各家银行的中间收入下滑。 如平安银行代销保险收入8.43亿元，同比下降超七成，招商银行代理保险收入64.25亿元，同比下降超五成，农行、建行、交行等大行的代理业务收入下降均超过两成。 随着银保步入更加合规、健康发展新阶段，多家上市险企去年实现规模、价值同步增长。保通社注意到，多家头部险企在年报中表示，公司严格落实“报行合一”要求，优化业务结构，实现银保渠道保费和价值贡献的双增长。 “报行合一”效果显著 去年银行代理保险收入大幅下降 日前，招商银行年报显示，报告期内实现代理保险保费1172.25亿元，同比增长21.07%，主要是在无风险利率持续下行的背景下，进一步把握住客户长期稳健的资产配置需求。 在代理保险保费同比增长之下，招商银行代理保险收入64.25亿元，同比下降52.71%，该行称“主要是受银保渠道降费影响”。 2024年，平安银行代销保险收入8.43亿元，更是同比下降了71.8%。 国有大行的相关收入也出现了同步下降。邮储银行去年手续费及佣金收入407.53亿元，同比减少103.51亿元，下降20.25%，主要是受“报行合一”政策影响，代理保险手续费收入减少导致。 农业银行去年实现手续费及佣金净收入755.67亿元，较上年减少45.26亿元，下降5.7%。其中代理业务收入下降20.6%，主要是代理保险相关手续费收入减少。 建设银行代理业务手续费收入144.12亿元，较上年减少44.82亿元，降幅23.72%，主要受保险、基金等降费政策影响。 交通银行2024年的手续费及佣金净收入369.14亿元，也下降了14.46%。其中代理类业务收入同比减少17.72亿元，降幅33.6%。 交通银行表示，主要是受保险行业“报行合一”、公募基金行业费率改革等政策性因素影响，集团代理保险和代销基金业务收入同比下降。2024年交通银行代销个人保险产品余额3263.31亿元，同比增长了12%。 此外，2024年，工商银行手续费及佣金净收入1093.97亿元，比上年减少99.60亿元，下降8.3%；中国银行实现手续费及佣金净收入765.90亿元，同比减少22.75亿元，下降2.88%。 上市险企降本增效 多家公司规模、价值同步增长 近日，多家头部险企在2024年年报中表示，公司严格落实“报行合一”的监管要求，优化业务结构，实现银保渠道保费和价值贡献的双增长。 新华保险年报显示，2024年，公司银保渠道实现保费收入516.74亿元，同比增长8.1%，其中，长期险首年期交保费达到历史新高，为138.73亿元，同比增长11.5%；续期保费267.55亿元，同比增长42.8%。 新华保险管理层在业绩发布会上表示，近几年公司银保业务持续发展，价值率逐年提升，价值贡献大幅提高。2024年银保的新业务价值达到25亿元，增速高达516%，价值贡献占比达到了40%，较2023年提升了27个百分点。在新业务价值的增量贡献中，银保业务超过了一半，达到了65%。 此外，平安、太保寿险的银保渠道规模保费、价值均实现同步增长。平安寿险和健康险业务数据显示，2024年，银保渠道新业务价值同比增长62.7%。同时，银保渠道实现规模保费217.94亿元，同比增长10.6%。太保寿险银保渠道实现规模保费409.02亿元，同比增长7.4%，其中新保期缴规模保费108.71亿元，同比增长20.5%。太保在年报中称，公司银保渠道聚焦价值增长，新业务价值贡献显著提升。 太平人寿银保渠道原保费收入589亿港元，同比增长10.7%，同时银保新业务价值也实现同比大幅增加。公司年报披露的数据显示，截至2024年末公司银行保险销售网点数目为88908个，较2023年末增加了9911个。 中国人寿年报显示，银保渠道总保费为762.01亿元，首年期交保费为187.76亿元，续期保费占渠道总保费的比重为60.76%，银保业务规模总体稳定。中国人寿在报告中表示，公司有效推进“报行合一”，强化佣金费用管控，降本增效成效明显，实现渠道一年新业务价值率、一年新业务价值贡献双提升。 合作网点扩容 政策利好头部公司银保业务 银保渠道一度经历过快速增长期，彼时，以趸交万能险为代表的中短存续期产品快速扩大规模，推高银保渠道成为寿险行业第一大渠道。近年来，各大险企重拾银保战略，但由于各家保险公司产品同质化严重，导致在给银行的手续费上恶性竞争，也给保险公司带来一定的经营风险。 2023年下半年开始，监管部门在银保渠道推行了“报行合一”政策，强化精算假设对产品设计和具体执行的硬约束，加强费用真实性管理。从上市险企2024年年报看，严格执行“报行合一”政策的几大头部公司降本增效成果显著，成为这一政策的受益者。 “报行合一”落地后，监管取消了银保合作公司数量上限。2024年5月，国家金融监督管理总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，取消了商业银行每个网点在同一会计年度内只能与不超过3家保险公司开展保险代理业务合作的限制（即“一对三”限制）。在业内人士看来，对于产品和服务优势突出的保险公司而言，还有望在维持较好盈利水平基础上扩大份额。 在近日举行的2024年业绩发布会上，新华保险管理层也将银保渠道规模和价值的增长归因于此。“在广大合作渠道的支持之下，银保渠道通过前端的成本控制和中后台的精益化管理，进一步压缩成本，实现降本增效。从产品端回馈客户，创造价值。2024年由于产品结构的变化、‘报行合一’政策的推行和公司精益管理的纵深推进，银保业务新业务价值率大幅提升。” 新华保险管理层还表示，外部环境的有利变化，为公司银保业务发展提供了良好的环境。去年网点“1+3”政策的放开，也让公司拥有了更多的网点渠道合作基础。公司已经与超过58家银行开展了银行保险的业务合作，建立了长期稳定、高效协同的战略合作关系。 此外，多家公司在年报中提及，扩充合作网点、加强银保队伍建设。如平安深化“5+5+N”策略，与5大国有行深化合作，全面拓展5家全国性股份行合作，并挖掘N家潜力城商行寻求增量；扩充优质合作网点，落实标准化网点经营动作，提升经营效能；强化队伍绩优建设，提升队伍专业能力和产能。中国人寿大力推动渠道扩面提质，合作银行数量不断增加；持续加强队伍专业化建设，不断丰富银保产品体系。 【2025-03-31】 A股五大险企净利润涨超七成：投资驱动增长 股票投资总额破万亿 【出处】新京报 受益于投资收益率回升与新业务价值增长，2024年成为上市险企的“丰收年”。 贝壳财经记者据年报统计发现，去年，A股五家上市险企（中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险）的归母净利润合计达3476亿元，同比增长77.72%。 五家险企归母净利润均同比增长，其中，新华保险涨幅最高，达201.1%，中国平安涨幅相对低一些，但也增长了47.8%。 中信证券研报认为，短中期看，寿险公司供给侧正显著出清，头部公司回归各自本位，差异化特征有望贡献阿尔法。从保险板块维度看，目前已经具备慢牛特征，建议中长期布局。 投资收益提升 五家险企去年净利润大涨超七成 去年上市险企净利润提升显著，贝壳财经记者发现主要原因是投资收益上涨。 中国人寿在2024年年报中称，归母净利润上涨108.9%的主要原因是公司把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结构优化。2024年股票市场低位震荡后快速反弹，公司总投资收益同比大幅提升。 中国平安在2024年年报中表示，归母净利润提升主要受宏观经济环境变化及资本市场波动影响。 去年9月下旬，受A股市场阶段性反弹行情提振，上市险企整体投资收益企稳回升。 年报数据显示，去年五家上市险企的总投资收益率均大幅提升超2个百分点至5.5%以上，其中，中国人寿总投资收益率为5.5%，中国太保、中国人保则均为5.6%，新华保险为5.8%，中国平安披露的综合投资收益率为5.8%，同比上升2.2个百分点。 北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生对贝壳财经记者表示，资本市场回暖、投资策略调整以及新会计准则影响等因素共同助推了上市险企2024年投资收益提升。 数据显示，去年，全A、沪深300分别上涨10.0%、14.69%，显著高于2023年全年-5.19%和-11.38%的水平。“上市险企大部分股票投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL），股价波动在当期利润中体现，股市反弹使得净利润直接受益。同时，2024年十年期国债收益率下行，也推动上市险企FVTPL固收资产市价上涨，投资收益得以提升。”朱俊生表示。 在投资策略调整方面，朱俊生称，在低利率的环境下，险企净投资收益率普遍下降，为应对这一挑战，险企纷纷采取高股息策略，增加权益类资产配置。 从投资组合来看，2024年上市险企加仓股票成为主流。比如，中国平安的股票投资占比从2023年末的6.2%增至2024年末的7.6%，提升了1.4个百分点；中国太保的股票投资占比也从2023年末的8.4%提升至2024年末的9.3%，提升0.9个百分点；新华保险的股票投资占比更是从2023年末的7.9%直接提升至2024年末的11.1%，大幅提升了3.2个百分点。 贝壳财经记者统计还发现，截至2024年末，五家上市险企的股票投资总金额高达1.43万亿元，同比2023年末提升了35%。 投资成归母净利润波动“牵引绳” 规模效应等是主因 投资收益的波动主导了险企的业绩行情。 回溯业绩波动轨迹可见，2022年权益市场调整，中国人寿在2022年年报中称，归母净利润下降是因权益市场大幅下跌，投资收益率下降所致。 这种压力在2023年持续发酵，A股上市险企主要因投资收益下降引发归母净利润同比出现较大幅度的下降，中国太保等险企的降幅更是超20%。 但在2024年，伴随资本市场回暖，上市险企年化总投资收益率回升，驱动公司归母净利润同比上涨。 一般而言，死差、费差、利差是保险公司最主要的利润来源，其中，当实际投资收益率高于保险产品预定利率时，保险公司就产生了利差收益。 既然有“三差”，为何近年来投资收益成为影响保险公司净利润波动的主要因素？ 朱俊生分析称，首先是规模效应。保险公司通常会将大量资金用于投资，投资资产规模较大，一旦投资收益率出现波动，所产生的利差变化会对利润产生巨大影响。相比之下，费差和死差所涉及的金额相对较小，即便出现较大波动，对整体利润的影响程度也相对有限。 “其次是市场波动性。投资市场的波动性较大，利率、股票价格、债券价格等市场因素的变化会直接影响保险公司的投资收益，进而导致利差的波动。而费差主要取决于保险公司的运营管理效率，相对较为稳定；死差则主要与被保险人的死亡率、疾病发生率等有关，在一定时期内通常也较为稳定，不会像投资市场那样频繁波动。”朱俊生表示。“目前，监管部门落地报行合一提升了保险公司费差水平，保险公司可以通过加强内部管理、优化业务流程、控制成本等方式来提高费差益。同时，保险公司还可通过加强核保管理、优化产品设计等方式来一定程度上控制死差水平。” 北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆则对贝壳财经记者表示，利差之所以相对突出，首先是因为险资的投资收益波动性较大，直接受市场环境等影响；其次，保险公司的负债成本相对刚性，特别是长期保单的预定利率相对固定，在市场竞争激烈的情况下，保险公司为了吸引客户可能有提高产品收益率的要求，这也进一步提升了险企对投资端的依赖。 “2025年权益资产投资比例将适度提升” 关注新质生产力等领域 2025年以来，险资频繁调研A股上市公司，积极寻找投资机会，备受市场关注。 一方面，监管在险资投资端动作频频，持续引导中长期资本入市，引导部分险企参与投资黄金业务试点等；另一方面，险企防范利差损风险，以及提升分红险产品的市场竞争力等，也要求其提高投资收益率。 去年，上市险企加大了股票等权益投资力度，进入2025年以来，他们在资本市场上也动作频频，不断“扫货”银行股。以中国平安旗下的平安人寿为例，已接连举牌了邮储银行H股、招商银行H股和农业银行H股等银行股。 在各家上市险企2024年业绩发布会上，险资投资也成为热门话题。 中国平安副总经理付欣在业绩发布会上表示，目前，平安已获批参与长期股票投资试点工作，公司内部正在推动和落地。“我们长期看好中国资本市场，除了关注高股息的银行股外，还关注新能源、新质生产力、机器人、人工智能等高附加值领域。” 中国人保副总裁才智伟则在业绩发布会上表示，2025年A股市场有多个积极因素，“当前，A股对比固收类资产已展现出较强的吸引力，与各主要经济体相比处于低估状态，与历史估值相比处于过去10年中枢水平，整体估值较为合理。同时，当前我国正处在工程师红利主导的新一轮科技浪潮中，经济转型升级成效也将在A股市场中得到显著体现。” 中国人寿副总裁刘晖则表示，公司长期看好中国经济的高质量增长潜能，对2025年的权益市场保持相对乐观，预计公司的权益资产投资比例将适度提升。在投资策略方面，公司将坚持均衡稳健的权益结构和分散多元的投资策略。具体方向上，将把握产业发展趋势，加大对于新经济、新质生产力领域的投资力度，同时，继续稳健配置高股息、低波红利等资产，注重把握好配置的时机和节奏，以持续提升权益的稳健性和长期回报水平。 【2025-03-31】 新华保险：“保险+服务+投资”协同发力 做好“全科优等生” 【出处】财经网【作者】王欣宇 在交出超出预期的2024年年报后，新华保险于3月28日召开业绩发布会。 在发布会上，新华保险董事长杨玉成表示，新华保险强化战略转型新动能，2024年公司积极推进“以客户为中心”的战略转型，打造学习型和服务赋能型组织，聚焦战略性重点工作，“强战略、民战略、优服务、抓改革、激活力、练内功、强投资”，推动专业化、市场化、体系化改革落实落地。努力做好优化顶层设计、完善保险服务生态、革新队伍发展体系、全力实施机构做优做强、强化资产负债联动等五方面工作。 年报中的数据显示，新华保险2024年核心指标取得新的突破——实现营业收入1325.55亿元，同比大增85.3%；原保险保费收入1705亿元，同比增长2.8%；总资产1.69万亿元，同比增长20.6%；归属于母公司股东的净利润262亿元，同比增长201.1%。总资产、原保险保费收入、归母净利润均创历史新高。 把握市场机遇，实现稳健配置，去年新华保险综合投资收益率达8.5%，同比大幅提升5.9个百分点。在规模与价值双增的同时实现业务结构的持续优化，2024年，新华保险一年新业务价值62.53亿元，同比增长106.8%；首年保费口径下新业务价值率14.6%，同比提高7.9个百分点；长期险首年期交保费272亿元，同比增长15.6%；十年期及以上期交保费34亿元，同比增长19%。 基于良好业绩和对股东回报的重视，新华保险拟在2024中期分红基础上，再向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元（含税），共计62.08亿元。2024年，新华保险合计拟派发现金股利78.93亿元，占归母净利润的比例超30%，总额同比增加近200%。 2024年，新华保险连续十年入选了全球最具价值保险品牌的排行榜前五十强，连续13年入榜“财富中国500强”，连续18年入榜“亚洲品牌500强”，获得穆迪财务实力A2评级，汇誉财务实力A强劲评级。 谈及2025年重点工作时，杨玉成总结了三大方向：一是做改革发展的有为者。继续全面优化体制机制，把改革进行到底。二是做客户服务的守护者。新华保险把对客户服务上升到战略高度，为客户提供立体式、全方位、全生命周期的服务。三是要做耐心资本的担当者，切实推动投资板块做大做强。 诚如杨玉成所言，新华保险要“摘得梧桐树，引来金凤凰”，做好新华保险自己，向内求、练内功，把各方面做好，做全科优等生。 低利率时代应对利差损的三项平衡 随着自身转型的深入推进，新华保险的高质量内生动力持续显现。 2024年，新华保险业务表现稳健，全年实现原保险保费收入1705亿元。新业务价值持续增长，首年保费口径下的新业务价值率14.6%，同比提升7.9%。内涵价值稳中有升。截至2024年底，公司内涵价值达到2584亿元，较上年末增长3.2%。从内涵价值的变动分析来看，公司2024年新业务价值表现良好，助力内涵价值增长63亿元。另一方面，2024年公司投资表现优异，对内涵价值贡献204亿元。 在业务“枝繁叶茂”的同时，新华保险也在进行长端的“未雨绸缪”。在长端利率整体维持在2%以下的背景下，如何在低利率市场环境下保持核心竞争力、防范利差损风险，成为整个寿险行业面临的共同挑战。 “利率风险、利差损风险是公司风险管理体系中高度关注的部分。”新华保险总裁龚兴峰在对相关问题进行回应时表示，新华保险努力通过“三个平衡”在发展过程中降低利差损风险。 一是，平衡好传统型产品与浮动收益型产品。顺应低利率时代寿险发展的需求，加大对浮动型保险业务的推动力度，从而更好满足客户保险保障和财富管理的需求。 二是，平衡好保障型产品与储蓄型产品。“低利率时代，新华保险可能更加关注传统保障保险功能的发挥，更加推出一些保障类的产品，比如说定期寿险、健康险、医疗险，这一类产品对利差的依赖相对比较低，对公司自身风险管理能力要求较高，在发展上述产品的过程中也可以丰富公司的利润来源”龚兴峰说道。 三是平衡存量业务与增量业务。在存量业务方面，龚兴峰表示“这一块应该说是有隐忧，但是我们在这方面做得非常好，不存在利差损的风险。”此外，新华保险将在新增业务上加大浮动型产品、分红产品、万能产品的推动力度。 为更好地践行大保险观，坚持“以客户为中心”构建产品体系，新华保险通过设计差异化产品体系，在自身取得稳健收益的同时防止利差损，且兼顾客户资产增值保值需求。具体举措包括：推出不同期限、不同功能的终身寿险年金两全保险，满足用户不同周期的保险需求；加强个人养老金业务发展，突出长期资金的规划和养老保障功能；加大浮动型、收益型产品供给，不断推出新的分红型产品。据介绍，新华保险预计分红型产品在2025年整个保险业务板块中所占的比例不低于30%，并搭配万能险形成高性价比的、有特色的保障产品组合，从而带动客户财富保值需求的满足。 新华保险董事长杨玉成在阐述新华保险未来发展战略时也表示:“继续推动公司全面优化体制机制，全面树立现代营销新理念，增强产品、队伍、渠道、机构、科技、运营得各方面能力，系统推进寿险营销体制机制改革，要大力改善产品结构和业务结构，推进分红险转型，提高浮动收益型产品和健康保障型产品的占比。” “长钱入市”过程中的战略定力与动态平衡 监管引导中长期资金入市，新华保险作为国有大型寿险公司和机构投资者积极响应。 2024年，新华保险发挥保险资金长期资本、耐心资本优势，积极开展跨周期配置。截至2024年12月31日，其投资规模超1.6万亿元，同比增长21%；总投资收益率5.8%，综合投资收益率8.5%，同比大幅增长。 新华保险副总裁秦泓波把新华保险的投资理念和投资策略归纳为三个要点：“做长、做深、做宽”。 具体而言，“做长”是要坚定支持长期投资、价值投资的理念，继续稳健配置长期资产，推动资产负债平衡；“做宽”指进一步抓住市场新机会，把投资品种的丰富和策略多元化文章做透，特别是要加大符合国家战略、具有新经济特征的投资项目的投资力度，捕捉新质生产力带来高质量的投资机会，以此实现增厚投资收益的目标；“做深”是指在新华保险拥有一支高效投资队伍的基础上，进一步加强投研一体化建设，深入研究和挖掘优质资产的投资机会。 在投资过程中，如何将“做长、做深、做宽”投资策略落地？具体而言，新华保险围绕贯彻党中央、国务院关于金融“五篇大文章”的总体要求，从四个方面进行发力： 一是在战略产业趋势方面发力。加大对实体经济，特别是战略性新兴产业、先进制造业和先进基础设施领域等重点领域的投资力度，构建与战略资产配置相匹配的新型投资团队和投资管理模式。 二是强调服务国家战略与团队投研能力建设相配合。投研团队坚持以国家重大经济产业政策为导向，持续加强对国家战略重点行业公司的深度研究，促进保险资金、先进科技和实体经济高水平循环。 三是强调权益投资品种多元化和投资方式丰富。不同新兴产业正处于不同的生命周期，所需要的投融资方式存在显著差异。保险资金理应通过股权债券金融产品等多种金融工具，为实体经济提供支持。 四是加强风险管理。在投资过程中，注重风险防控，实现安全性、流动性和收益性方面的平衡。 实际上，在动态发展的资本市场中，新华保险通过强大的战略定力和灵活的战术配置实现长期稳健收益，以期在短期波动与长期战略中取得平衡。 过去一年，新华保险相继举牌上海医药、杭州银行等，为未来转换长期股权投资、稳定长期投资收益、服务实体经济奠定了坚实基础。此外，新华保险与同业合作的首支由险企设立、规模为500亿元的私募证券投资基金已经落地，目前取得良好效益。 “未来新华保险将持续坚持长期投资和价值投资”秦泓波表示：“新华保险始终敬畏每一分保费，要非常专业认真地把每一分钱管好，要牢固树立以客户为中心、以投资者获得感为中心的理念，按照这样的理念保持长期投资的战略定力。” 他介绍，从具体举措来说，新华保险一方面积极探索通过延长考核周期，降低当年考核权重，来引导关注长期回报。另外一方面持续加强资产负债联动、细化机制，对具有不同负债特性的保险账户设置精细化、个性化的考核指标，保证投资行为更加精准理性，平衡短期波动与长期价值投资之间的关系。 2025年，新华保险将积极服务国家战略、支持实体经济发展，聚焦新质生产力，在具体的投资当中，统筹好风险敞口和资本约束的关系，统筹好长期持有和短期交易的关系，以及统筹好负债结构和资产分类的关系。持之以恒做长做宽做深，全力创造优秀投资业绩。 在全方位服务中诠释“三好”品牌内涵 新华保险深刻把握金融工作的政治性、人民性，深化客户经营，通过覆盖全国的销售和服务网络，以实际行动诠释“好产品，在新华；好服务，在新华；好人生，在新华”的内涵。 新华保险深化“以客户为中心”的产品理念，紧抓产品龙头，不断提升产品竞争力，积极构建覆盖客户全生命周期的产品体系。截至2024年底，公司在销产品共176款，其中新上市产品58款，为客户提供覆盖疾病、养老、意外、医疗、财富管理等全方位的综合保险保障。 截至2024年底，新华保险合计赔付金额152亿元，理赔时效快，理赔数据直联服务，覆盖672家医院，真正实现理赔零等待。公司建立覆盖全国的销售和服务网络，超过1700家分支机构合计为3120万名个人客户、8.7万家机构客户提供全面服务。 2024年，新华保险加速建设康养生态，完善机构养老+居家养老+旅居养老的养老生态，实现东西南北中全线布局。 “新华保险在2024年持续推动康养生态发展，既有服务国家战略、落实金融‘五大篇文章’的客观需要，更是新华保险奉行‘以客户为中心’的核心，经营转型、战略转型必然的结果”秦泓波表示。 过去一年，新华保险“新华尊”“新华安”“新华瑞”“新华悦”等系列服务品牌取得积极反响，“医康养财税法商教乐文”十大领域服务内容持续完善，“机构养老+居家养老+旅居养老”的养老生态已实现初步构建。 据介绍，在机构养老方面，新华保险已在全国16个城市布局21家优质康养社区；旅居养老方面，新华保险已在全国布局11个高品质旅居养老项目；居家养老方面推出了“新华安”品牌，为客户提供养老健康管理、安全监测、适老改造、便捷生活、居家照顾等方面的服务。 在健康与医疗方面，新华保险通过“新华尊”和“新华安”品牌，针对客户日常“医”与“康”需求，实现对包括疾病预防、日常看病、重疾就医、海外医疗等全生命周期服务全覆盖。其下属新华康复医院，为客户提供精细化、专业化、个性化的定制项目服务。联营子公司新华健康，在全国19个城市都建立以体检为核心业务的健康管理中心，对新华保险整个医疗健康生态圈的建设也发挥了重要的作用。 “着眼于2025年，我们的整体发展思路仍然坚定。在新一年要秉承国企社会责任担当，继续践行以客户为中心的健康理念，坚持高品质定位，继续做大做优服务端的康养生态，以体系建设打造新华康养核心竞争力”秦泓波表示：“在养老方面，要持续构建全国性，乃至覆盖到海外养联体的生态布局，满足多层次差异化客户康养生态需求。另一方面，在医疗健康方面持续探索大健康板块升级的路径，日趋健全的医疗和健康服务进行迭代。” 【2025-03-31】 五大上市险企日赚9.5亿！炒股炒出业绩“暴涨神话”， 去年加仓股票超3000亿 【出处】时代财经 A股五大上市险企交出一份亮眼成绩单。 截至3月27日晚间，中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险2024年报均已披露。整体来看，A股五大上市险企合计取得归母净利润3476亿元， 相当于日赚9.5亿元，较上年同期增长77.7%。 华创证券研报指出，2024年五大上市险企实现利润高增主要来自投资端。2024年三季度末开始，权益市场受益于政策驱动显著回暖，带动险企总投资收益率攀高。 近几年来，在利率下行、股市波动的市场环境下，保险资金投资业绩承压，连带业绩低迷。不过，从五大险企2024年年报中披露的投资成绩来看，实实在在打了个“翻身仗”。2024年，五大上市险企合计实现总投资收益7969.2亿元，相较2023年翻倍。 五大上市险企投资收益翻倍 2024年五大上市险企中，中国平安和中国人寿的净利润皆达到千亿级别，分别为1266.07亿元和1069.35亿元。从增长幅度来看，2024年，A股五大上市险企的归母净利润皆实现双位数增长，其中同比增幅最大的为新华保险，其净利润为262.29亿元，同比增长201.10%，翻了两倍。 对于上市险企利润高增背后的原因，业内人士认为，其中一项重要原因是在一系列政策陆续出台的背景下，资本市场回暖，推升了投资收益。 2024年9月24日以来，中国股市迎来一波强劲上涨行情。从年报披露的情况， 2024年A股五大上市险企在投资收益上确实是满载而归。 整体来看，2024年，五大上市险企合计实现总投资收益7969.2亿元，较上年同期的3844.7亿元增长107.27%，实现翻倍。 其中，增幅最小的中国平安2024年实现总投资收益2064.25亿元，也较上年同期增长66.6%；中国人寿、中国太保、新华保险的总投资收益较上一年都实现翻倍有余，新华保险投资收益同比增幅高达257.6%。 时代财经注意到，五大上市险企投资收益大赚的背后，一是投资收益率亮眼，二是皆加大投资规模。 中国平安年报显示，其综合投资收益率 5.8%，同比上升 2.2 个百分点，主要得益于均衡的资产配置战略，且权益资产表现较去年同期有显著改善；中国太保称，其投资资产综合投资收益率为6.0%， 同比上升3.3个百分点；新华保险2024年的综合投资收益率则为8.5%，同比大幅提升5.9个百分点；中国人寿和中国人保未披露综合投资收益率，从其总投资收益率看，也实现了增长，2024年中国人寿总投资收益率为5.5%，同比增加2.93个百分点；中国人保总投资收益率5.6% ，同比提升2.3个百分点 。 此外，5家险企的投资规模都有扩大。截至2024年年末，中国平安投资资产规模超5.73万亿元，同比增长21.4%；新华保险投资规模1.63万亿元，同比增长21.1%；中国人保投资资产规模突破1.64万亿元 ，同比增长 14.6%；中国太保投资资产 2.73万亿亿元，较上年末增长21.5%；中国人寿投资资产为6.61 万亿元，同比增长22.1%。 2024年五大险企加仓3718亿元买股票 2024年9月，中央金融办、中国证监会联合发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出要大力引导中长期资金入市，打通影响保险资金长期投资的制度障碍，提振资本市场。 在此背景下，各大险企纷纷加码投资股票市场力度，险资扫货银行股、险资举牌成为2024年保险业的行业性现象。 从2024年看，保险资金的股票持仓增长颇为可观。时代财经注意到， 2024年A股五家上市险企的股票持仓都有加大，中国平安更是加仓千亿买股票。 据数据，截至2024年12月31日，五家上市险企的股票投资规模都较上一年出现了提升。其中，新华保险加仓幅度最大，同比增长70.22%；中国平安的加仓金额最大，2024年其股票投资规模为4373.79亿元，相较上一年增长1452.7亿元。总的来看，五家险企2024年股票投资的金额已到1.43万亿，相较2023年， 五家险企合计追加股票投资3718.87亿元。 综合来看，在2024年A股市场回暖情况下，五大险企股票投资收益皆不错。不过,只有中国人保披露了具体收益率情况，其管理层在业绩会上表示，中国人保股票投资业务收益率36.3%，跑赢沪深300红利指数10.7个百分点。 对于股票配置的方向，五家险企有所差异。 新华保险年报显示，在权益投资方面，（公司）向高股息OCI类等持有型权益资产进行策略迁移。截至2024年底，公司高股息OCI类权益工具投资由年初的53.70亿元增长至306.40亿元，增长470.6%。 中国太保在年报中称，公司持续加强长期利率债的配置，并适当增加权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置。公司投资持仓行业分布主要集中在金融业、交通运输、基础设施等行业，抗风险能力较强。 中国平安称，公司的权益投资坚持长期投资理念，加大价值型和科技成长型的配置，以追求长期超越市场的稳健投资收益。 中国人保管理层则表示，其权益投资思路“一是增配置，一是优结构”。重点关注新质生产力的发展方向，把握科技创新、战略性新兴产业带来的投资机遇。同时，积极布局与保险服务、风险减量管理相关的重点领域，比如数字化、人工智能、健康养老、绿色新能源等领域。 未来，险资投资A股的力度或许还要加大。 证监会主席吴清此前在发布会上表示，将在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例；力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股。 国君非银刘欣琦团队指出，仅考虑发布会指引，预计五大国有保险公司未来三年可分别带来3788亿、3933亿元、4085亿元增量资金。 至于未来险企的业绩依靠投资收益是否具备可持续性？ 北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆向时代财经表示，险企投资收益的持续性受到多种因素的影响，包括市场波动、利率变化等。因此，虽然当前投资收益对利润的支撑较强，但未来能否持续仍需谨慎观察。对于2025年A股的走势，他认为整体将呈现稳中向好的态势。因为宏观经济持续恢复，政策环境也相对稳定。但是，险资在进行权益投资时，需要注意市场风险、信用风险以及流动性风险等问题。 【2025-03-31】 新华保险2024年保费、总资产、净利润创历史新高 【出处】中国经济新闻网 中国经济新闻网讯（记者唐福勇）3月27日，新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”）发布2024年度报告。报告期内，新华保险营业收入1325.55亿元，同比大增85.3%，三项指标均创下历史新高——原保险保费收入1705亿元，同比增长2.8%；总资产达到1.69万亿元，同比增长20.6%；归属于母公司股东的净利润262亿元，同比增加201.1%。 公司服务实体经济投资余额超万亿元，服务国家战略投资余额约4833亿元。投资主动把握业务有利发展机遇，盈利水平持续攀升，综合投资收益率达8.5%，同比大幅提升5.9个百分点；净资产收益率25.9%，同比提升近18个百分点，有力提升了投资者获得感。 基于良好业绩和对股东回报的重视，公司拟在2024年中期分红基础上，再向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元（含税），共计62.08亿元。2024年，新华保险合计拟派发现金股利78.93亿元，占归母净利润的比例超30%，总额同比增加近200%。 2024年，全年实现原保险保费收入1705亿元，其中长期险首年期交保费272亿元，同比增长15.6%；续期保费1,279亿元，同比增长5.5%，占总保费的75%，持续发挥压舱石的作用。一年新业务价值62.53亿元，同比增长106.8%；首年保费口径下新业务价值率14.6%，同比提高7.9个百分点。 2024年，公司以当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石为使命，充分发挥保险资金“耐心资本、长期资本、战略资本”优势，全面优化资产配置，持续提升投资管理能力，精准研判，审时度势，适度增加公开市场股债投资，积极布局长期持有型底仓资产，实现良好投资收益。截至2024年12月31日，公司投资规模超1.6万亿元，同比增长21%；总投资收益率5.8%，综合投资收益率8.5%，同比大幅增长。 与此同时，公司联合同业共同出资设立总规模500亿元的基金，是首支由险企设立的私募证券投资基金。该基金聚焦投资二级市场优质上市公司，既有利于公司加强资产负债管理，解决“长钱短配”问题，又有力支持资本市场长期稳定发展，取得了良好的经济和社会效益。 2025年，新华保险将以奋斗为本，以实干为要，深化“以客户为中心”的改革转型，全面提升公司高质量发展能级。 一是树立践行大保险观。胸怀大格局，持续做优做强“五篇大文章”，发挥保险资金优势，深度参与银发经济发展，扩大保险服务供给，优化区域发展布局，做强做优投资板块，打造行业领先的投资管理能力，巩固提升资产端核心竞争优势，将自身发展融入国家和地方经济社会发展大局中。 二是实施创新发展战略。继续深化体制机制创新，在制度革新、管理优化、组织升级等多维度同步发力，传承创新企业文化，强化金融科技赋能，加强数字新华、科技新华建设，推进大模型、新技术的应用，探索新科技与保险公司经营管理相融合的新模式，增强可持续发展能力。 三是持续深化改革转型。树立现代营销新理念，为客户提供立体式、全方位、全生命周期的服务，持续提升服务吸引力。持续搭建服务生态，完善医康养生态系统建设，优化产品与业务结构，加强资产负债联动。 【2025-03-31】 应对缅甸地震，保险业已完成多笔赔付 【出处】金融时报【作者】孙榕 据中国地震台网正式测定，3月28日，在缅甸先后发生7.9级及6.4级地震，波及我国云南省德宏州瑞丽市、芒市、梁河县、盈江县、陇川县等地。 灾情发生后，当地保险机构迅速响应，第一时间启动理赔应急预案，奔赴抗震救灾的第一线，全力投入到抗震救灾与理赔服务之中。 数据显示，截至3月28日19时，云南保险机构共接到相关报案33件、估损金额53.43万元，已完成理赔7.5万元。 人保财险： 第一笔1.3万元赔款已于28日20时赔付到位 人保财险云南分公司迅速组建应急工作群，第一时间前往德宏、保山、临沧等州市了解情况，全面排查承保险种、报案数量、估损情况。同时，人保财险云南分公司启动应急服务预案，第一时间联系边境州市了解受灾情况，截至3月29日上午10时，人保财险云南分公司共处理了81件报案情况，其中包括车险报案1件、非车险报案80件（其中1件为企业财产保险，79件为家庭财产保险）。 此外，人保财险德宏州分公司党委成立应急指挥部，开通绿色理赔通道。3月28日15时38分，接到第一起瑞丽市客户受地震影响造成的车辆损失报案，第一笔1.3万元赔款已于3月28日20时46分赔付到位。人保财险德宏州分公司还协同属地应急管理部门，建立“应急+保险”联动机制，派出党员先锋队深入灾情较重区域，协助政府搭建临时安置点，向受灾群众发放应急物资包。 平安产险： 8分钟内完成首笔赔付 3月28日地震灾害发生后，平安产险云南分公司第一时间启动应急预案，开通理赔绿色通道，在灾区设立救援服务点，为受灾群众提供救援理赔服务。当天，平安产险云南分公司已完成首笔车险赔付，理赔金额1.5万元，从客户提出理赔申请到赔款到账仅用8分钟。截至28日晚，已累计赔付7.3万元。 太保寿险： 成立“一线服务小组”全力推进理赔服务 震后两小时内，中国太保寿险云南分公司工作人员紧急赶赴瑞丽支公司，现场指挥灾后统筹工作。 3月29日上午，公司指导成立了一支由3人组成的“一线服务小组”，并在瑞丽市白云巷3号设立应急服务点，以“快、准、暖”为服务原则，全力推进理赔服务工作。通过开通理赔绿色通道，确保受灾客户能得到及时、便捷的理赔服务。在积极开展对外理赔服务的同时，公司不忘关怀内部员工。组织瑞丽支公司全体内外勤员工开展受灾情况统计，对受灾员工进行现场慰问，并举办心理辅导讲座。此外，公司设立24小时员工心理援助热线，多维度落实员工灾后关爱工作，筑牢员工心理防线。 此外，新华保险、永诚财险、中银保险、永安保险、锦泰保险、华安保险等保险公司均迅速启动应急方案，成立工作领导小组，随时做好准备为出险客户提供理赔服务，助力受灾群众尽快恢复正常生活。 【2025-03-31】 “最强盈利”财报下，险企如何面对分红难题 【出处】券商中国【作者】邓雄鹰 迎来“最强盈利”财报季，如何分红派息却成了上市险企的新难题。 新金融工具会计准则下，上市险企净利润、净资产及股东分红率等核心财务指标的不确定性提升。相较旧准则，新准则下上市险企的净利润表现与资本市场表现出更强的相关性，单一年度的净利更加难以反映保险公司特别是寿险公司长期负债经营的真正价值。在净利润波动加大的情况下，如何管理财务波动和制定稳定可持续的分红政策，是需要解决和应对的课题。 “最强盈利”下的分红难题 据券商中国记者统计，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险2024年合计实现归母净利润3476亿元，同比大增77.7%，迎来了“盈利最强”财报季。 在2024年净利润大增的情况，险企分红也相当大手笔。统计显示，五大上市险企合计分红907.89亿元，同比增长超两成，分红数额亦创新高。 在五家险企中，新华保险的分红被多份研报认为超出预期。在2024年盈利增加201%的情况下，该公司分红比例保持在不低于30%的水平上，2024年全年合计拟派发股利78.93亿元，同比大幅增加近200%，分红接近2023年全年净利润。这一分红方案随之受到资本市场正向反馈。 不过，新华保险2024年分红对其偿付能力充足率的影响约8.18个百分点。从近几年看，2024年分红对新华保险偿付能力的影响程度高于往年。该公司2月底曾公告，欲发行100亿元永续债。 其他险企中，除中国平安分红金额连续13年稳定增长外，中国人寿拟2024年全年分红共计183.72亿元，分红金额同比增长达到51.1%；中国人保拟全年分红派息共计79.6亿元，创历史新高，同比增长15.4%；中国太保拟全年派息103.90亿元，同比增长5.9%，这是其自2007年上市以来第三次分红超百亿元。 然而从分红比例来看，上述三家险企现金分红占归母净利润的比例分别为17.2%、18.6%和23.1%，打破了近年来不低于30%的分红比例惯例。 之所以出现这样的变化，主要是由于新会计准则在净利润波动上存在“放大效应”，使得单年度净利润波动远超往年范畴，同时单年净利润的“短期表现”，也难以真实反映保险公司特别是寿险公司长期负债经营的真正盈利和价值。有研报点评派息率下降时分析，尽管当期分红率略低于预期，但其认为这是相关保险公司为保持长期分红稳健增长所做的合理调整，继续看好长期分红能力。 事实上，中国人保透露，在旧会计准则下，该集团2024年的分红比例在30%以上，并且比例还有所提升。 新准则的“放大效应” 实施新会计准则以来，上市保险公司的净利润波动加大，这也成为行业执行新准则的保险公司普遍面临的问题。 中国人保管理层在发布会上表示，主要原因在于新金融工具会计准则之下，更多金融资产分类为交易性金融资产，这部分资产浮动盈亏产生的公允价值变动直接体现在当期利润表中。这些账面的浮动盈亏如果没有兑现，还会随着资本市场波动而波动，有时波动的幅度还比较大。 券商中国记者统计了2024年A股五大上市险企分季度归母净利润表现显示，在第一季度股市低迷期，五家险企中有四家公司净利润负增长；第三季度系列政策利好下股市进入“爆发期”，上市险企净利表现也如同坐上了“火箭”，其中中国人寿、中国人保、新华保险三家公司单季度净利润同比增幅区间为17倍至23倍。 受2024年资本市场行情带动，多家险企2024年总投资收益明显增长，推动净利润大增并创历史新高。显示出，新准则下上市险企的净利润表现与股市表现出更强的相关性，净利润的可预期性变差。 以中国人寿为例，其2024年末持仓的5010亿元股票中，约4400亿元分类为交易性金融资产。这意味着，简言之，如果这部分资产上涨10%，将使其账上利润增加440亿元。这一影响程度远高于旧准则。在旧准则下，中国人寿2023年末持有的4300亿元股票中，市值变动影响当期利润的股票资产仅不到200亿元。其余4100亿元股票为可供出售类资产，虽然也以市价计量，但市值变动计入其他综合收益，不直接影响利润。 中国太保管理层在业绩会上亦表示，保险行业实施新会计准则后，由于以公允价值计量且变动计入当期损益的权益资产占比远远高于其他金融行业，所以近两年来险企的相当一部分损益波动主要来自于投资业绩尤其是市场基准的变化，淡化了保险业绩以及投资超额收益的贡献，无法充分反映公司的实际盈利状况和长期盈利能力，从而导致市场对保险行业估值体系和投资价值产生困惑。 其同时认为，相对净利润，营运利润剔除了短期投资波动等因素的影响，能够更好地体现公司长期价值创造的基本逻辑。 中国人寿管理层亦表示，公司在制定派息时严格执行关于上市公司派息的相关规定，并综合考虑公司盈利水平及其波动，同时也要考虑公司偿付能力等情况，从而更好地平衡全体股东的整体利益以及公司的可持续发展。并表示，会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，并对派息水平做一定的平滑处理。未来，将继续做好派息工作，基础的是要继续强化公司的价值管理，把价值做高，让股东充分分享公司长期稳健发展的红利。 “我们的考虑是，在保持旧准则下分红比例不下降的基础上，实现每股分红的稳定增长。”中国人保管理层介绍，未来，人保将积极研究以每股分红长期稳定增长为核心，同时兼顾新准则下分红比例和股息率的分红政策。同时，努力增强自身盈利能力，以期向股东提供持续、稳定、可预期的回报。 中国太保管理层表示，公司利润分配将综合考虑公司的偿付能力、经营发展的长期投入、股东当期回报和财务的灵活性等因素，现金分红金额的厘定主要参考归母营运利润，兼顾考虑投资正向贡献的影响，并充分考虑股东当期回报的要求，当净利润持续显著好于当期营运利润的时候会合理提高当期分红，与股东及时分享经营成果。公司将不断完善分红政策，以此进一步向市场传递公司高质量发展的信心和决心、定力和毅力。 多举措降低财报波动 保险公司正在采取多种方式，降低财报受资本市场波动影响。 不少保险公司加大了OCI类（以公允价值计量且其变动直接计入其他综合收益）股票投资和长期股权投资力度。 新华保险2024年年报显示，发挥好险资耐心资本优势，向高股息OCI类等持有型权益资产进行策略迁移。截至2024年末，该公司高股息OCI类权益工具投资由年初的53.70亿元增长至306.40亿元，增长470.6%。 据券商中国记者统计，今年以来，6家保险公司共发布11次举牌公告（含港股），举牌次数超过去年同期，且已超过2023年全年，创下单季举牌数量新高。 业内人士表示，保险公司增加以权益法核算的长期股权投资规模，也将至少在一段时期内，推动收益和报表更加稳定。 而保险公司权益投资加剧利润表波动，也制约了险企开展权益投资。目前，险资正在探索创新方式入市。今年3月初，金融监管总局新批复5家保险公司开展长期投资改革试点至此，已有8家保险公司获批开展长期投资改革试点，总金额1620亿元。其中，1120亿元为今年新增。 行业人士表示，长期股票投资试点政策，采用OCI类、权益法等计量方式，属于非市价计量，减小了股价短期波动对资产负债表和损益表的冲击。 不过，市场和保险公司自身对新会计准则下的业绩表现仍需要一定适应期。国君非银刘欣琦团队曾提出，新准则后上市险企净利润、净资产及股东分红率等核心财务指标的不确定性提升，主要为资产负债错配导致，上市险企亟待改革考核模式，回归利润“真实增长”。 在新旧准则切换期间，如何更好地平衡各类资产，让资产和负债有更好的联动，使利润波动以及净资产波动都进入相对可持续、可预期的范畴，是保险公司需要应对的课题。 【2025-03-31】 和讯投顾宋潇：每天赚10亿！五大险企2024成绩单大揭秘 【出处】和讯网 五大保险企业2024年的成绩单大揭秘，每天平均日赚10亿元，那么这个背后到底隐藏着什么？到底保险公司是靠什么？ 和讯投顾宋潇表示，2024年A股5大保险年报全部新鲜出炉，成绩简直是相当亮眼，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险这五大保险巨头，2024年合计归母净利润高达3,476亿元，换算一下相当于每天狂赚9.48亿元，吸金速度堪称杀疯了。中国人寿独占鳌头，净利润是1,069亿元，创下历史新高，同比增长幅度高达了108.9%。那么新华保险它的净利润增速是一骑绝尘，达到了201%，那么这个背后到底都有什么样的奥秘？ 险企赚钱最核心的秘诀是什么？当然是在投资端立下了汗马功劳了，谁也没有想到保险公司赚钱的秘诀居然是在投资端。2024年A股市场触底大反弹之后，债券市场同样暗藏着结构性的机会。险企的投资团团队敏锐地捕捉到了这些机会，果断的优化投资策略，纷纷加大了权益资产的配置力度。另外寿险业务这块也是迎来了复苏的春天。那随着消费不断的升级，大家的保险意识日益增强，那么险企顺势推出了精准的营销策略，高价值的保单销量一路飙升，而且个险渠道持续提高增效，银保渠道也在降本增效方面取得了显著的成果，立竿见影。再来看看这种具体的投资数据，中国平安的投资组合规模超达超过了5.73万亿，综合投资收益率是5.8%，中国人寿的投资规模是6.6万亿，总投资收益是5.5%。中国太保资管规模是3.5万亿，总的投资收益率是5.6%，中国人保的投资规模是1.6万亿，总的投资收益率同样是5.6%，新华保险的投资规模是1.63万亿，总投资的规模收益率是达到了5.8%。大家看到没有？保险资金这么大的投资规模，仍然能够取得5.5%以上的投资收益，可见保险公司在投资收益这块做的是非常的好，甚至可以说保险公司的投资是不是比好多公募基金做的还好。 展望2025年，专家们普遍乐观的预期，从宏观的经济层面，利率中枢下行趋势已经基本是确定了，对于债券重估来说是一大利好。A股市场在一系列政策刺激之下，也蕴含着巨大的结构性机会。不过也需要注意的是，A股市场短期的波动是在所难免的，险资作为长期的投资者，必须稳住心态，千万不能因为短期的波动就频繁的调整持仓组合。同时还要密切关注政策方面的变化和行业的风险，根据市场的动态合理的进行资产配置。 宋潇表示，最后再来聊聊分红的问题。中国平安全年股息是每股是2.55元，同比增长5%，分红比例是37.9%。中国人寿全年股息每股是0.65元，分红总额是183.72亿元，同比大幅增长了51%。中国太保每股派发现金股利1.08元，分红总额是103亿元，同比增长5.9%。那么中国人保拟向股东共计派发现金股息每10股是1.8元，分红总金额是79.6亿元，较上一年同比增长了15.4%。新华保险合计派发现金股利78.93亿元，那么归母净利润比例是30.09%。各家险企在制定分红政策的时候，都会综合考虑自身的盈利状况，偿付能力等多种因素，目的就是为了平衡股东的利益和公司的可持续发展。五大保险公司在2024年可谓交出了一份完美的答卷，同样充满了机遇跟挑战。不管是投资策略的调整，还是分红政策的制定，都与咱们的投资者的利益是紧密的联系在一起。 （责任编辑：赵艳萍 HF094） 【2025-03-31】 5年清退308万人！A股5大险企寿险代理人规模企稳，平安人寿代理人月入破万 【出处】时代财经 经历5年的“瘦身”调整，A股5大上市险企的寿险代理人队伍终于显现出企稳迹象。 2024年年报数据显示，截至年末，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等5大上市险企寿险公司的代理人数量合计为138.52万人，同比仅减少 2.71%。这一降幅较2023年的13.63%明显收窄，显示出代理人队伍规模已趋于稳定。 值得一提的是，平安人寿在众多险企收缩代理人规模的背景下实现逆势增长。2024年末，其代理人数量达36.3万人，同比增长4.6%，连续三个季度回升。业内人士指出，这一逆势增长是行业企稳的重要信号。 自2019年中国平安率先启动寿险改革以来，行业不断收缩代理人规模。回溯2020-2024年，5大寿险公司累计清虚代理人超308万人，总规模缩减近7成。 “代理人规模企稳是市场供需再平衡的必然结果。”对外经济贸易大学保险学院教授何小伟向时代财经分析称，自2014年保险代理人进入扩张周期，前期政策利好释放完毕之后，粗放式人海战术已不适应市场环境。当前企稳态势既源于险企主动清虚提质的战略调整，也反映出市场在供求关系影响下自动进入相对均衡状态。 在数量企稳的同时，代理人队伍的质量也显著提升，人均产能和收入持续增长，行业从“人海战术”向“精英化”转型初步成效。然而，随着“报行合一”政策的全面落地，以及银保渠道的崛起对个险形成分流压力，行业仍面临留存难题。 5年清退308万人，上市险企代理人规模开始企稳 2024年，5大寿险公司代理人总量同比降幅收窄至个位数，平安人寿更以4.6%的正增长打破下行趋势。 《2024中国保险中介市场生态白皮书》显示，截至2023年末，人身险公司保险营销人员数量为281.34万人，较2019年高峰时期的912万人减少约631万人，降幅达69.19%。 不过，从率先推进代理人清虚转实的头部险企来看，代理人队伍数量正在趋于稳定。 根据年报数据，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等5大险企代理人数量从2019年末的446.8万人骤降至2024年末的138.52万人，累计清退人力308.28万人，降幅达69%。值得关注的是，2024年同比降幅已从2023年的13.63%收窄至2.71%，释放出企稳信号。 作为行业改革风向标，平安人寿2024年末代理人数量逆势增长至36.3万人，实现连续三季回升。相较于2019年末116.69万人的峰值，虽累计缩减超80万人力，但产能与收入增长印证转型成效。 “改革成效凸显、未来发展基础持续向好、寿险进入黄金发展期。”在业绩会上，中国平安联席CEO、副总经理郭晓涛如此总结寿险2024年业绩。 郭晓涛表示，现在平安的代理人规模即是一个比较适合的规模，2025年平安不会在代理人规模上进一步压降。“尤其是我们现在看到，代理人的产能、收入已经连续很长时间在提升，所以目前是一个合适、较好的规模。” 值得注意的是，在寿险代理人规模逐渐企稳的过程中，头部险企的转型步伐呈现明显分化。 中国人寿个险渠道销售人力从2019年末高峰期的161.3万人降至2024年末的61.5万人，5年缩减近100万人，但2024年同比降幅已经缩窄至3%。太保寿险、人保寿险2024年末的代理人数量分别为18.8万人、8.28万人，同比降幅分别为5.53%、6.76%，降幅均在个位数。 但是，新华保险2024年末代理人规模同比下降12%至13.64万，降幅仍为两位数，成为头部阵营中调整力度最大的机构 南开大学金融发展研究院院长田利辉向时代财经指出，代理人队伍企稳的核心原因是主动清虚提质和市场需求变化。代理人队伍正从“量减”转向“质稳”，未来将长期维持“低位高质”状态，核心依赖专业服务能力。 平安代理人月入破万，行业提质增效 在寿险行业持续深化改革的背景下，“提质增效”已成为代理人队伍转型的核心命题。 2024年头部险企在代理人产能提升方面成效显著：中国人寿销售队伍月人均首年期交保费同比提升15.0%；平安人寿代理人人均新业务价值同比增长43.3%至10.13万元/年；太保寿险保险营销员月人均首年规模保费16734元，同比增长30.4%；新华保险代理人月均人均综合产能0.81万元，同比增长41%；人保寿险月人均新单期交保费9921元 ，同比增长13.1%。 值得注意的是，平安人寿代理人月均收入已达10395元，同比提升5.9%，行业整体呈现“量减质升”的转型特征。 此外，在代理人数量持续精简的行业趋势下，各险企正通过多维策略推动队伍专业化转型。 2024年，中国人寿新型营销模式布局“种子计划”有序推进 ，已在24个城市启动试点 ，立足于新模式 、新赛道 、新未来进行有益探索；平安人寿新增人力中的大专及以上学历销售人员占比同比提升0.5个百分点；新华保险坚持以绩优为核心、以优增为重点，完善绩优荣耀体系，依托“XIN一代”计划的落地与实施，加快高质量营销队伍转型发展。 不过，业内人士指出，寿险转型阵痛期仍存三大主要挑战，即预定利率下调导致销售难度加大，监管推行的“报行合一”政策压缩佣金空间，以及分红险主导市场带来的专业能力要求提升。这些改革措施如何平衡代理人队伍“规模稳定”与“产能提升”之间的矛盾，持续保持保费增长，是市场关注的另一面。 田利辉向时代财经表示，平衡矛盾建议通过精准增员、严考核以及分层激励提升核心人力留存率来力争提升，防止新人流失率高启。短期应通过精英化策略支撑保费增长，但需解决中小城市“人情单”依赖问题。 “目前头部险企所做的工作对留住精英代理人起了关键作用，通过提供培训、营销等支持，增强了他们的留存信心。”何小伟向时代财经表示，这种结果的持续性以及能否让代理人在保费上保持稳定增长状态，依赖于行业外在需求。如果外在需求能拉动并支撑寿险行业，代理人产能可能延续；但如果出现经济下行、居民收入下滑的情况下，代理人业绩仍会承压，所以市场需求对代理人业绩更具决定性，不单单取决于保险公司供给侧的努力。 值得注意的是，在代理人转型的同时，银保渠道新业务价值“狂飙”带来新的博弈。 以平安人寿为例，2024年，该公司银保渠道新业务价值同比增长62.7%，增速远超代理人渠道的26.5%。人保寿险银保渠道2024年新业务价值实现同比133.87%的爆发式增长，为23.41亿元 。 有行业观察人士向时代财经称，银保渠道崛起的本质是险企在代理人青黄不接时期的过渡策略，但客户资产配置的深度服务仍需专业顾问完成。随着“报行合一”政策全面落地，代理人收入结构面临重构。销售费用率下降倒逼机构改变“广撒佣”模式，转向真正以客户需求为导向的服务体系。 【2025-03-31】 左手科技右手红利 基金偏好双线布局 【出处】证券时报网 证券时报记者 王明弘 随着上市公司年报及一季报密集披露，公募基金调仓动向逐渐明晰。 证券时报记者梳理发现，兼具AI技术落地能力与业绩兑现能力的科技公司，以及现金流充裕、分红率稳定的企业，正成为基金经理配置的核心方向。这一趋势既反映了市场对新技术商业化前景的乐观预期，也体现了公募基金对风险收益比的审慎权衡。 在生成式AI技术加速渗透的背景下，具备核心技术壁垒且率先实现业绩释放的上市公司，成为基金经理加仓的重点对象。 以电子行业龙头胜宏科技为例，其高端PCB产品深度应用于AI服务器、智能驾驶等领域，2024年净利润同比增长72.94%至11.54亿元，2025年一季度净利润预增272.12%—367.54%。亮眼的业绩表现吸引多家头部公募基金密集加仓，有多位基金经理在去年末将该公司加仓至在管基金前十大重仓股。 包括摩根基金杜猛管理的摩根新兴动力A、信达澳亚基金吴清宇管理的信澳匠心严选一年持有A、宝盈基金容志能管理的宝盈科技30、宝盈策略增长、宝盈转型动力A和宝盈创新驱动C等都重仓持有了胜宏科技。 具体来看，杜猛管理的摩根新兴动力A、摩根远见两年持有期、摩根中国优势A、摩根沃享远见一年持有C合计新进和增持至1291.19万股。吴清宇在管理的信澳匠心严选一年持有A、信澳景气优选A和信澳优势产业A新进177.82万股。 道通科技去年净利润同比增长257.34%，公司以AI为核心，推动智能化战略布局，数字维修业务和数字能源业务分别实现14.59%和52.98%的增长。 前海开源基金名将崔宸龙管理的前海开源新经济C和前海开源沪港深智慧新进道通科技411.23万股，南方基金张磊管理的南方高端装备A、南方碳中和A、南方新材料A合计增持了214.4万股。 从事高性能碳纤维及相关产品研发的中简科技业绩同样表现不俗，2024年年报披露的最新机构持仓明细显示，有22只公募基金清一色加仓和新进该股合计1427.77万股，买入最多的是专注成长投资策略的华安基金蒋璆，他管理的华安动态灵活配置C、华安创新、华安成长先锋A等9只基金合计买入1202.35万股。 大手笔现金分红的个股也是基金经理青睐标的之一。多家上市公司相继发布2024年权益分派预案，派息较高的吉比特、新华保险、珠城科技、兴业银行等获得多位基金经理加仓。 信达澳亚基金名将冯明远管理的信澳新能源产业新进珠城科技29.76万股，大成基金夏高管理的大成互联网+大数据A同样加仓珠城科技至28.95万股。富国基金刘莉莉更看好内需相关行业，特别是估值匹配度高，受益于竞争格局改善的高质量标的，其管理的富国研究精选D和富国价值发现A分别加仓了新华保险328.55万股和10.02万股。 华南某公募基金经理表示：“部分制造企业通过技术升级实现盈利跃升，在维持高研发投入的同时仍能保持5%以上股息率，这类标的攻守兼备。” 持续高分红的红利股也是基金经理青睐的标的，以兴业银行为例，近几年公募基金持股比例持续增加，2023年12月比例为4.09%。2024年12月增至6.39%。 例如华宝基金胡洁管理的华宝中证银行ETF增持兴业银行至3666.94万股，相较上一季度仓位增加了43.90%。从胡洁的前十大重仓股仓位变化来看，去年前三季度，胡洁一直保持卖出银行股的节奏，但是到了四季度，胡洁开始大幅加仓红利板块，8只银行股整体仓位相较上一季度增加了40%，民生银行获加仓再次进入前十。 从近期基金持仓变动可以看出，部分基金经理已形成“AI业绩线+高分红线”的双线布局策略。 容志能认为，基于生成式AI的产业浪潮仍会持续影响世界，同时我们也看到美国已经开始快速融入AI时代，除了大模型的层出不穷迭代，AI应用也已经产生较为可观的收入体量，而国内也在快速追赶过程中，因此新一轮的科技浪潮将带动人类社会再进一步迈入更高水平的社会效率阶段。直接的影响将表现为，以生成式人工智能为基础技术，较多的细分领域将形成新的市场需求及供给，如新的智能终端如MR/AR终端、AI-PC、AI手机、AI眼镜、AI耳机以及新的行业解决方案如AI生产开发代码、产品渲染、AI教育辅助等，同时新的应用需求还会因此拉动上游算力和信息基建的持续迭代增长，投资机会层出不穷。 “以AI为主要的板块选择外，在其他的一些细分科技制造领域，如半导体、高端材料制造、消费电子终端等细分行业，具备较多的自主创新机会，这些细分领域在经历近几年的产品研发和验证阶段，也逐步进入产品放量阶段，有望逐步形成较好的当期投资回报。”容志能表示。 杜猛则认为，消费是这轮政策关注的重点，也是经济恢复增长的主要抓手，一系列补贴政策对汽车、家电、消费电子等行业在2025年的拉动将相当明显，我们对此持乐观态度。站在产业发展的层面上，新质生产力无疑是中国未来经济增长的主要驱动力，也是未来的投资重点。 “我们将持续关注以人工智能为驱动力的科技产业，新能源产业、高端制造业、以创新药为主的医疗健康产业，并在其中维持较高仓位。”杜猛表示。 【2025-03-30】 应对低利率、防范利差损，寿险产品转型提上日程 【出处】北京商报 产品是一家保险公司经营发展的核心载体，A股五大上市险企在2025年将重点打造哪些产品？3月30日，北京商报记者梳理发现，浮动收益型产品正成为上市险企业绩会中出现的高频词。与此同时，相关险企还公布了个险渠道队伍建设的最新动态。 浮动收益型产品缘何可以与应对低利率环境、防范利差损风险相挂钩？该类产品又将在下一阶段如何发展？ 聚焦“浮动收益” 加大浮动收益型产品供给成为A股五大上市险企新的共识。 那么，何为浮动收益型保险？ 该类人身保险是相对固定收益型保险而言的。兼具保障和投资功能的分红险，便是典型的浮动收益型产品，具体来说，该类产品不仅限于为消费者提供一定保底收益，还赋予了消费者红利分配权。 中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩会上便表示，在预定利率持续下降的基础上，分红险的占比还将持续增加。 “公司将加大分红险等收益浮动型产品业务推动，丰富分红及万能险产品供给、增强浮动收益型产品销售能力，借助利率风险共担和收益分成机制，合理分散利差损风险。”中国人保执行董事、副总裁，人保寿险总裁肖建友在业绩会上如是表示。 而新华保险通过“三个平衡”在发展过程中降低利差损风险，其中之一便是平衡好传统型产品与浮动收益型产品。新华保险总裁、首席财务官龚兴峰在业绩会上表示，要大力改善产品结构和业务结构，推进分红险转型，提高浮动收益型产品和健康保障型产品占比。 也有险企透露了丰富分红型等浮动收益型产品的进展。业绩发布会上，中国人寿总裁利明光谈到，今年以来，公司持续推动产品和业务多元发展，包括形态多元、期限多元和成本多元。尤其是大力推动浮动收益型产品发展，截至目前，公司业务形态进一步丰富，浮动类型产品和业务占比快速提升。 此外，谈及产品策略，太保寿险总经理李劲松表示，要持续提升研发的全面性和创新性。契合目标客群需求，构建多元产品矩阵，探索以分红险为核心的浮动收益型产品创新，丰富商保年金产品供给，创新健康保障型产品的供给。 转型背后的考量 从相关险企业绩会上进行的铺垫不难看出，扩大浮动收益型保险的供给，旨在有效应对低利率的市场环境，促进产品在资产负债上的联动。 2024年，普通型产品、分红型产品的预定利率迎来分批下调。2025年1月，人身险产品预定利率动态调节机制正式实施，首期预定利率研究值为2.34%。 北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军对北京商报记者分析表示，人身保险产品预定利率持续下调，导致普通型人身保险产品实际收益率下降。浮动收益型产品在保证利率的基础上，提供浮动收益。尽管浮动收益是不确定的，但相对提升了产品的收益率，因此成为供需两端都推崇的产品。 浮动收益型产品之所以可以与应对低利率环境、防范利差损风险相挂钩，北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云表示，利差损的主要成因在于传统固定收益型保险产品承诺给到客户的保证收益较高。在当前低利率环境下，该保证利率高于市场投资收益率，会导致保险公司的实际收益难以负担给到客户的利益，此即为利差损。市场利率不断下调的低利率环境下，这种风险不断加剧。 “此时，以分红险为代表的浮动收益型产品的核心特征是‘较低保底收益+潜在分红’。此类产品就是既满足了消费者在低利率环境下期望有最低保证收益的需求（生存、死亡、养老等固定利率下的保险保障或者保险收益），又打消了消费者可能因利率上升而错失高收益机会的担心，能尽可能激发消费者的需求。”杨泽云补充表示。 综合来看，分红险等浮动收益产品，将部分收益与市场利率、投资表现、企业的盈利相联系，实现了保险公司实际收益动态调整的机制，杨泽云基于此表示，这避免了传统固定收益产品的需要较高收益才能吸引客户的问题。同时，分红险还将保险公司的部分经营风险和收益与客户共同分担和分享，极大地缓解了传统固定收益率保险产品的利差损风险。 业绩会上释放产品转型信号的背后，是监管部门的大力推动。3月28日，金融监管总局发布《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，其中提到，支持浮动收益型保险发展。2024年9月发布的《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》在深化重点领域改革方面也曾提出，推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。彼时，业内人士分析，该类产品或为险企注入增长新动力。 “低利率环境下，以分红险为代表的浮动收益保险产品贴合了市场需求，未来将有较大的市场空间。特别是在年金保险、增额终身寿险等储蓄性较高的保险产品上增加分红功能，可能会在创新发展中迎来市场规模的扩大。”杨泽云分析认为。 队伍建设同步“加码” 回顾2024年A股五大上市险企的业绩表现，新业务价值增长强劲成为五家寿险公司的共同标签。 如新华保险一年新业务价值为62.53亿元，实现106.8%的涨幅；人保寿险2024年新业务价值同比增长114.2%；平安寿险及健康险业务的新业务价值、中国人寿的新业务价值增长也均有不俗的表现。 究其成因，产品预定利率下调、银保“报行合一”、产品结构改善等因素的影响不可或缺。 而一款产品从设计推出到走俏市场，保险代理人无疑将起着推波助澜的作用。北京商报记者梳理发现，上市险企在队伍转型层面，同样动作不断。 “保险公司，特别是寿险公司的绩优代理人队伍，品质和数量非常重要，所以公司把资源投入到队伍优增上，出台、革新了新的基本法，使代理人在市场上形成有竞争力的激励约束机制。”3月28日，在新华保险2024年度业绩发布会上，该公司董事长杨玉成表示，在产品和队伍方面持续投入、加强投入，让队伍优增变得更容易，这也是公司2025年需要继续做好的一个战略性重点任务。 从新华保险发布的2024年年度报告来看，该公司依托“XIN一代”计划的落地与实施，加快高质量营销队伍转型发展。截至2024年底，个险代理人规模人力13.6万人，月均绩优人力同比增长4%，月均人均综合产能同比增长41%。 谈及队伍建设，肖建友在业绩会上谈及了三大发力点。肖建友表示，一是加强全渠道队伍建设，打造与居民健康养老及理财需求相适配的健康养老规划师和保险财富规划师（IWP）队伍。二是强化城市队伍建设，加快适应我国城镇化率不断提升带来的客群分布和人员分布的趋势变化，加强城市销售队伍建设，加快建设年轻化、专业化、高素质、高绩效的城区队伍。三是以基本法为核心，持续优化基本法，以制度牵引队伍业绩提升和收入增长。 保险代理人作为保险公司市场拓展的核心纽带，堪称保险市场高效运转的“毛细血管”。中央财经大学副教授刘春生表示，代理人对人身险行业发展至关重要，能匹配产品、拓展业绩、提供服务、反馈需求，还关系着保险公司的盈利。未来，代理人将走向专业化、高素质，销售模式转为顾问式营销，借助科技提升效率和体验，数量既可能有所下降，也可能趋于稳定，但毫无疑问，人均产能将进一步得到提升。 【2025-03-30】 股东回报or夯实资本，上市险企盈利大增背后的分红博弈 【出处】北京商报 除了备受关注的经营业绩情况，A股五大上市险企中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险的分红情况同样吸引着投资者的目光。3月30日，北京商报记者梳理发现，A股五大上市险企年报分红金额合计638.25亿元，叠加前期中期分红，2024年上市险企合计分红907.89亿元，同比增长20.21%。 一面是通过合适的分红水平稳定投资者信心，支撑当前股价；另一面则需要考虑投资收益波动、偿付能力水平等潜在情况，适时调整。保险公司需在股东回报与自身业务发展之间找好平衡点。 慷慨分红 2024年，受国家一系列重大政策利好影响，资本市场回暖，多家上市险企投资收益大幅增长；负债端，随着居民保障性需求上升、产品结构优化，叠加预定利率下调、银保渠道实施“报行合一”等影响，保险业务关键指标向好。多重利好因素下，2024年A股五大上市险企净利润增速77.76%。在这样的背景下，上市险企给投资者的分红也十分有诚意。 多年以来，A股五大上市险企中，中国平安分红总额最高，2024年同样如此。据悉，中国平安拟派发2024年末期股息每股现金1.62元，全年股息为每股现金2.55元，同比增长近5%，年度现金分红总额461.74亿元。 净利润翻倍的新华保险分红方案也十分大方。该公司拟在2024年中期分红每股0.54元基础上，再向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元（含税），全年合计拟派发现金股利78.93亿元，同比增长约200%。 2024年，“寿险头雁”中国人寿取得了历史最好成绩，其分红水平同样提升。根据利润分配预案，该公司拟派发末期股息每股0.45元，连同已派发的中期股息，全年每股股息0.65元，年度现金分红总额为183.72亿元，占合并财务报表归属于母公司股东的净利润比例为17.2%。 此外，中国人保在中期分红基础上，拟派发末期股息每股0.117元（含税），2024年度拟向股东共计派发现金股息每股0.18元，2024年全年现金分红79.6亿元。中国太保拟每股派发现金股利1.08元（含税），合计派发现金红利103.9亿元。 综合来看，2024年A股五大上市险企合计分红907.89亿元，同比增长20.21%。 分红背后的考量 谈及分红政策，各家险企高管均表达需要一定资金夯实资本实力，为将来做打算。 中国人寿总裁利明光回应派息问题时表示：“我们会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，对派息水平做一定的平滑处理。公司将继续做好派息工作，继续强化公司价值管理。” 中国人保总裁赵鹏表示，在旧会计准则下，公司2024年的分红比例在30%以上。公司需要预留一定资金用于增强资本实力，以及承保能力、抵御风险的能力和可持续发展能力，从而为股东创造长远价值。 中国太保2024年分红政策厘定主要参考归属于母公司股东的营运利润，2024年，中国太保实现归母营运利润344.25亿元，同比增长2.5%，远低于64.9%的归母净利润增速。中国太保董事长傅帆承诺，当净利润持续显著好于同期营运利润时，合理提升当期分红，与股东及时分享公司经营成果。 高分红能更好地回报投资者，有利于提升市值，但也会在一定程度上降低险企的偿付能力充足率。保险公司在分红时也需要着眼未来，结合预期投资环境、偿付能力水平等进行综合考虑。正如中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平分析，上市险企在拟定分红政策时，首先会考虑公司的经营业绩，包括净利润和现金流，分红政策通常需要与公司的财务状况和经营业绩相匹配；其次，也会考虑公司的财务状况，包括资产负债表和偿付能力，考虑到公司的长期战略和财务稳定性。此外，股东的期望和需求、监管政策等，也需要综合考量。 在资本市场走向高质量发展的当下，持续稳定分红是对上市公司的一项硬要求，上市险企也纷纷表态将为投资者提供持续稳定的分红。 如中国平安副总经理付欣承诺，相信未来分红政策会保持稳定，与营运利润挂钩，相信能够给股东提供比较好的回报。赵鹏同样表示，公司将努力增强自身盈利能力，以期向股东提供持续、稳定、可预期的回报，与投资者分享公司发展的红利，不断提升公司的投资价值。 【2025-03-29】 A股公司，密集披露 【出处】证券时报【作者】王军 随着上市公司年报披露进入高峰期，多家公司2024年经营业绩揭晓。 据数据统计，截至3月29日，已有934家A股上市公司披露了2024年年报，同时还有1073家A股上市公司发布了2024年业绩快报。综合来看，截至目前，已有1843家公司通过发布年报或业绩快报的形式，公布了2024年的经营业绩。 这些公司每天进账10亿元以上 在目前已披露年报或业绩快报的上市公司中，中国石化、中国中铁、中国铁建、中国移动、中国平安等公司2024年的营业总收入均在1万亿元以上，其中，中国石化以3.07万亿元的营业总收入，位居首位。 工商银行、比亚迪、中国交建、建设银行、农业银行、中国银行、中国人保、工业富联、中国中冶、中国人寿、中国电信、江西铜业等多家公司2024年营业收入在5000亿元以上。 值得一提的是，从每日实现的营业收入来看，截至目前，约有22家上市公司每日营业收入在10亿元以上。其中，中国石化以84亿元的每日营收位居首位，中国中铁每日营收超过30亿元，中国铁建、中国移动、中国平安、工商银行、比亚迪、中国交建、建设银行等每日营收超过20亿元。 为了客观反映细分行业龙头公司业绩增长情况，记者选取2024年营业收入在100亿元以上公司，并对该部分公司的营业收入增长情况进行分析。 通过梳理发现，2024年，光模块龙头企业中际旭创2024年营业收入实现翻倍增长，新华保险2024年营收增速超80%，中远海发、浪潮信息、江波龙等2024年营收增速超70%，山金国际、中创物流2024年营收增速不低于60%，帝科股份、百济神州、宁沪高速2024年营收增速在50%以上。 这些公司日赚1亿元以上 在实现营业收入规模的同时，公司盈利能力更强会更受投资者青睐。据证券时报记者梳理，在目前已披露年报或业绩快报的上市公司中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、中国移动、中国海油、中国平安、中国人寿等多家上市公司2024年归母净利润超过1000亿元，交通银行、邮储银行、兴业银行、中信银行、中国神华、宁德时代、中国石化等上市公司2024年归母净利润不低于500亿元。 从每日实现的净利润来看，工商银行每日实现净利润约10亿元，居首位；建设银行每日实现净利润超9亿元，排名第二；农业银行每日实现净利润超7亿元，排名第三。此外，中国银行每日实现净利润超6亿元，招商银行每日实现净利润超4亿元，中国移动、中国海油、中国平安每日实现净利润在3亿元以上。 记者选取2024年归母净利润在10亿元以上的公司发现，不少细分行业龙头2024年业绩实现翻倍增长，包括安迪苏、ST盛屯、中集集团、中国人寿、中际旭创、上海机场等。其中，安迪苏2024年归母净利润增长22倍，业绩增速最为强劲。 安迪苏是动物营养添加剂生产企业，主要产品包括蛋氨酸、维生素、酶制剂等动物营养添加剂。对于业绩增长的原因，安迪苏表示，2024年蛋氨酸业务表现优异，屡创佳绩。2024年，在液体蛋氨酸和固体蛋氨酸双双创下销售历史新高的带动下，蛋氨酸产品业务的营业收入取得双位数增长。尽管原材料价格上涨，毛利率较上年仍然实现大幅提升，归功于蛋氨酸工厂极高的生产稳定性以及迅速及时的供应链管理。同时，维生素价格于2024年年底回弹，对提升盈利水平有积极影响。此外，尽管中国和美国奶业市场面临挑战，但是特种产品业务仍然取得稳定增长，盈利水平得到提升，毛利润实现增长。 分红金额超9000亿元 在上市公司业绩发展壮大的同时，公司积极通过现金分红回馈股东。截至目前，已有743家上市公司发布了2024年度现金分红方案或股东提议，合计分红金额达到9064.63亿元。其中，本站、顺络电子、天士力等多家上市公司年度分红已实施。 从分红金额来看，工商银行、中国移动、建设银行、招商银行等多家上市公司公布的2024年度分红金额在500亿元以上，中国神华、农业银行公布的2024年度分红金额在400亿元以上。 中航证券表示，新的分红和退市规则于2025年1月1日正式实施，上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。近期配套政策落地，激励上市公司进行分红并加强分红力度。 新“国九条”强化上市公司现金分红监管下，原本具有分红能力和分红意愿但实际分红率较低的公司，或将加速提升分红率，为投资者贡献超额收益。中航证券认为，通过ROE稳定性高、资本开支低和账上现金齐足三个维度筛选，有望加速提升分红的行业为城商行、农商行、国有大型银行、油服工程、乘用车等行业。 【2025-03-29】 新华保险去年净利同比大增2倍，管理层这样回应 【出处】国际金融报 “我们的改革转型是有成效的。”2024年是券商老将杨玉成“空降”新华保险后的第一个完整财年，在3月28日召开的业绩发布会上，他这样总结过去一年取得的亮眼成绩。 数据显示，截至2024年底，新华保险投资规模超1.6万亿元，同比增长21%；总投资收益率5.8%，综合投资收益率8.5%，同比大幅增长。 受益于投资端发力，2024年，新华保险实现归属于母公司股东的净利润262亿元，同比增长201.1%，创下历史新高。 这张含金量十足的成绩单，无疑也对公司股价起到了提振作用。截至3月28日收盘，新华保险A股报收51.98元，上涨1.15%；港股报收30港元，上涨5.45%。 不存在利差损风险 “公司的改革动力已经得到很好的体现，2024年和2025年一季度都取得了良好的业绩。”新华保险总裁、首席财务官龚兴峰在业绩发布会上指出，这背后更深层次的原因，是公司对中国经济持续向好充满信心，对寿险业发展充满信心。 龚兴峰表示，寿险市场正发生许多积极的变化。首先，寿险产品与服务是提振国内消费的重要组成部分，随着国家一揽子经济增量政策效果的逐渐显现，必然带动寿险业的持续发展。 其次，保险产品具有穿越周期属性，保险资本也是耐心资本，这为保险业高质量发展奠定了良好基础，服务健康中国和银发经济的功能优势更加显现。 再次，行业发展转型达成共识，各公司在产品创新设计、销售渠道变革、资产负债传导、风险防范控制等方面都取得了一定效果。 需要注意的是，近年来，随着利率中枢下移，我国人身险公司资金运用收益率明显下降，但负债成本较为刚性，加之资产久期普遍短于负债久期，人身险公司面临资产收益难以覆盖负债成本的压力。 龚兴峰表示，利差损是寿险内嵌的风险，因为寿险负债成本相对刚性，在签发保单的时候就已确定。新华保险将通过传统产品与浮动收益型产品、保障型产品与储蓄型产品、存量业务与新业务三方面的平衡来降低利差损风险。“对存量业务，从公司目前的资产配置来看，投资能力都可以覆盖负债成本，负债成本方面应该说是有隐忧，但是不存在利差损风险。” 据龚兴峰介绍，为应对利率下行及客户财富保值需求，新华保险建立了预定利率动态调整机制，不断丰富产品供给。一是抓住寿险业长期性、安全性的特征，推出了不同期限、不同功能的终身寿险、年金、两全保险；二是加大浮动收益型产品供给，不断推出新的分红型产品，并聚焦养老财富管理功能，通过搭配万能险，形成高性价比、有特色的保障产品组合；三是加强个人养老金业务发展，开发了多款产品纳入个人养老金产品清单。 参与长期股票投资试点 谈及公司响应险资入市政策的内部投资策略，新华保险副总裁秦泓波表示，可以归纳为三个要点，即做长、做宽、做深。 他解释道，“做长”就是要坚定长期投资、价值投资理念，未来会继续稳健有序配置长期资产，推动资产负债平衡；“做宽”就是要进一步抓住市场新机会，把投资品种的丰富度和策略的多元化做透，特别是要加大符合国家战略的、具有新经济特征的投资项目，捕捉新质生产力带来的高质量投资机会，实现增厚投资收益的目标；“做深”就是不断精进投研能力，加强投研一体化建设，深入研究挖掘优质资产的投资机会。 记者了解到，为落实中长期资金入市，新华保险联合中国人寿共同出资设立了总规模500亿元的私募证券投资基金，于去年3月正式启动投资，受到市场广泛关注。 新华资产临时负责人、拟任总裁陈一江指出，从财务指标看，第一期500亿元试点基金的综合投资收益率和总投资收益率表现良好，实现了效益性、安全性和流动性的综合平衡。 “我们认为，该基金对新华保险和资本市场都产生了积极意义。”陈一江分析称，对新华保险来说，试点基金一期在2024年取得了理想的财务表现，有效提升了公司的资金使用效率。此外，试点基金一期遵循新会计准则，采用OCI(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益)权益法等计量方式，减小了股价短期波动对资产负债表和损益表的冲击。 对资本市场来说，试点基金一期的顺利推进，为其他符合条件的保险机构设立类似的私募证券投资基金，加大对资本市场的支持力度也奠定了基础。今年以来，金融监管总局组织开展第二批保险资金长期股票投资试点。新华保险将继续参与该试点工作，相关工作正在有序推进。 此外，2024年，新华保险在集成电路、硬科技、医疗等领域积极布局，先后举牌了上海医药、国药股份等优质上市公司，为未来转换长期股权投资、稳定长期投资收益、服务实体经济奠定了坚实基础。 大手笔分红 基于良好业绩和对股东回报的重视，新华保险拟在2024年中期分红基础上，再向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元(含税)，共计62.08亿元。2024年，新华保险合计拟派发现金股利78.93亿元，占归母净利润的比例超30%，总额同比增加近200%。 对此，新华保险总裁助理、拟任董事会秘书刘智勇表示，公司高度重视股东回报，积极回馈广大投资者。2025年公司将综合考虑利润实现情况，股东期待、资金状况及风控指标等，根据公司的经营和业务发展需要，制定具体的分红方案。 针对春节后爆火出圈的国产AI大模型DeepSeek，秦泓波表示，人工智能技术的迭代给新华保险带来了新的机遇和发展动力。今年是“科技新华”和“数字新华”重中之重的一年，承接这一新的技术浪潮，能够给上述两大战略提供非常好的契机。 秦泓波提到，早在DeepSeek热潮兴起之前，随着信息化、数字化和智能化的发展，新华保险在人工智能方面就已经积累了丰厚的基础。从智能服务赋能客户这一角度来看，有非常好的效果。 今年2月，新华保险在业内率先第一批接入DeepSeek两款全尺寸模型，为公司内部推进人工智能发展提供了技术基础平台。基于人工智能的发展，秦泓波透露，下一步公司准备在代理人赋能、客户体验提升、内勤办公方面全面推进大模型落地。 【2025-03-29】 牛！五大上市险企去年净赚近3500亿，创历史新高 【出处】券商中国【作者】邓雄鹰 A股五大上市险企年报发布完毕。受益于“资负”两端发力尤其是去年三季度以来的资本市场行情，叠加新会计准则实施，上市险企纷纷交出亮眼的年度答卷。 据券商中国记者统计，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险去年合计实现归母净利润3476亿元，同比大增77.7%。 净利创历史新高 统计显示，五家上市险企2024年净利润同比均大幅增长。 其中，中国平安和中国人寿去年归母净利润均超千亿元。其中，中国平安2024年归母净利润为1266.07亿元，同比增长达到47.8%，净利润额为历史第三高。2023年同期，中国平安归母净利润为856.65亿元。 中国人寿去年净利润首破千亿元，实现归母净利润1069.35亿元，同比增长达108.9%。其他三家公司中，中国太保实现归母净利润449.60亿元，同比增长64.9%；中国人保实现归母净利润428.69亿元，同比增长88.2%；新华保险实现归母净利润262.29亿元，同比增长201.1%。这四家险企归母净利润均创下历史新高。 投资收益大增是主因 2024年，受国家一系列重大政策利好影响，资本市场回暖，加上新会计准则实施，多家上市险企投资收益同比大幅增长，这是险企去年整体业绩大幅增长的重要驱动力。 在解释净利大增原因时，各家上市险企共同提到，受资本市场上涨影响，投资收益大增，使得去年盈利大增。 例如，中国人寿提到，公司坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念，把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结构优化。2024年股票市场低位震荡后快速反弹，公司总投资收益同比大幅提升。 数据显示，2024年，中国人寿实现总投资收益3082.51亿元，较前一年同期增加了1786亿元，增幅达137.8%，总投资收益率为5.5%；中国太保总投资收益1203.94亿元，增长130.5%，总投资收益率为5.6%，同比上升3个百分点。 总体来看，投资收益主要受益于资本市场回暖以及险企早期对权益资产的布局，相关资产在去年迎来了较大幅度上涨。同时，在新金融工具会计准则之下，更多金融资产分类为FVTPL（以公允价值计量且其变动直接计入当期损益），市值变动直接影响投资收益，并计入利润表，在一定程度上放大了权益市场波动对利润表的影响。 以中国太保为例，2024年公司投资收益269.07亿元，同比增长281%，公允价值变动收益377.13亿元，而2023年同期为-117.12亿元。2023年、2024年投资收益在太保利润总额中的占比分别为48.43%和22.04%，表明投资收益波动对上市险企净利润的影响明显增大。 负债端表现稳? 〕俗什死赫艘蚕嗟敝匾?024年，随着居民保障性需求上升、产品结构优化，叠加预定利率下调、银保渠道实施“报行合一”等影响，保险业务关键指标向好，寿险转型渐显成效，但部分指标待进一步改善。 其中，中国平安寿险及健康险业务的新业务价值在2023年假设下同比增长28.8%，在2024年假设下同比增长25.6%。不过，寿险及健康险业务营运利润960.22亿元，同比下滑3.8%。 中国太保寿险去年新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%，新业务价值率16.8%，同比上升3.5个百分点。经济假设调整前，新业务价值同比增长57.7%，新业务价值率同比上升8.6个百分点。全年实现营运利润275.91亿元，同比增长6.1%。不过寿险银保渠道和团政渠道新单同比有所下滑。 产险方面，上市险企均实现了保费稳健增长和承保盈利。 中国人保财险去年实现原保险保费收入5380.55亿元，同比增长4.3%；承保综合成本率98.5%，同比上升0.9个百分点。中国太保产险原保险保费突破2000亿元大关，同比增长6.8%；承保综合成本率98.6%，同比上升0.9个百分点。赔付率上升均主要受大灾等因素带来的赔付率上升影响。中国平安产险去年实现原保险保费收入3218.21亿元，同比增长6.5%；整体综合成本率98.3%，同比优化2.3个百分点。 合计分红超900亿元 在2024年净利润大增的情况，上市险企分红情况受到市场关注。统计显示，五大上市险企合计分红907.89亿元，同比增长20.2%。 五大上市险企中，中国平安分红总额最高。中国平安拟派发2024年末期股息每股现金1.62元，全年股息为每股现金2.55元，同比增长近5%，年度现金分红总额461.74亿元。按归母净利润计算的现金分红比例为36.5%，分红总额连续13年增长。 新华保险拟在2024年中期分红基础上，再向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元（含税），全年合计拟派发现金股利78.93亿元，占归母净利润的比例为30.1%，总额同比增加近200%。 中国人寿拟派发2024年末期股息每股0.45元（含税），连同已派发的中期股息，2024年全年股息为每股0.65元，共计183.72亿元，占归母净利润的比例为17.2%,分红金额同比增长51.1%。 中国人保拟派发末期股息每股0.117元（含税），加上中期分配的27.86亿元，共计79.6亿元，同比增长15.4%，占归母净利润的比例为18.6%。 中国太保拟按每股1.08元（含税）进行2024年度现金股利分配，共计约103.90亿元，同比增长5.9%,占归母净利润的比例为23.1%，这也是公司自2007年上市以来第三次分红超百亿元。 总体来看，去年上市险企取得了亮丽业绩，但由于新会计准则对投资收益波动的放大效应，业绩的稳定性、持续性仍有待观察。 【2025-03-29】 解读五大上市保险公司年报：炒股赚了个大安庆 总资产拿下两个大江苏 【出处】金融界 3月28日，随着中国人保、新华保险发布2024年度业绩报告，截止目前，我国五大上市保险公司的年报均已发布。金融界燕梳研究院梳理发现，五大上市保险公司2024年在投资收益、资产规模方面十分亮眼，尤其是得益于股市投资，2024年保险公司的净利润得到大幅增长，最高实现201.1%的增幅。 2024年，中国人寿实现总投资收益3082.51亿元(同比增长增长150.4%)，总投资收益率为5.5%，其中，股市投资收益1956.74亿元(股市投资额12690亿元)。公司实现净利润1069.35亿元(同比增长108.9%)。 2024年，中国平安实现总投资收益2064.25亿元(同比增长66.6%)，总投资收益率为5.8%，其中，股市投资收益836.13亿元。公司实现净利润1266.07亿元(同比增长47.8%)。 2024年，中国太保实现总投资收益1203.94亿元(同比增长130.5%)，总投资收益率为5.6%，其中，股市投资收益377.13亿元。公司实现净利润449.60亿元(同比增长64.9%)。 2024年，中国人保实现总投资收益821.63亿元(同比增长86.2%)，总投资收益率达到5.6%，其中，股市投资收益225.54亿元。公司实现净利润428.69亿元(同比增长88.2%)。 2024年，新华保险实现总投资收益796.87亿元(同比增长251.6%)，总投资收益率为5.8%，其中，股市投资收益354.37亿元。公司实现净利润262.29亿元(同比增长201.1%)。 五大上市保险公司2024年总投资赚7969.2亿元，其中，炒股赚3749.91。合计实现净利润3476亿元。 再看看总资产情况，五大上市保险公司中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的总资产分别为17663.84亿、67695.46亿、129578.27亿、28349.07亿、16922.97亿元。合计总资产超26万亿元。 为了使干巴巴的数字“形象化”，小编根据上观新闻对2024年长三角41城经济数据的报道进行比较，2024年，江苏省GDP为13.7万亿元，安徽安庆的GDP为3156亿元。那么，五大上市保险公司的总资产相当于两个江苏的GDP，而净利润相当于一个大安庆。 关键词阅读：年报解读 【2025-03-29】 新华保险2024年业绩亮眼，净利润同比增超200% 【出处】银柿财经 3月27日，新华人寿保险股份有限公司发布2024年度报告，显示公司业绩显著提升。报告期内，公司营业收入达1325.55亿元，同比增长85.3%；原保险保费收入1705亿元，增长2.8%；总资产1.69万亿元，增长20.6%。归属于母公司股东的净利润262亿元，同比激增201.1%。 公司在服务实体经济方面表现突出，投资余额超万亿元，服务国家战略投资余额约4833亿元。投资收益大幅提升，综合投资收益率达8.5%，同比提高5.9个百分点。基于良好业绩，公司拟派发分红78.93亿元，占归母净利润超30%，总额同比增近200%。 2024年，新华保险坚持高质量发展，聚焦期交业务，推动核心业务快速增长。长期险首年期交保费272亿元，增长15.6%；一年新业务价值62.53亿元，增长106.8%。个险渠道保费收入1159亿元，银保渠道517亿元，团体渠道28.67亿元，均表现优异。 公司加快高质量营销队伍转型，个险代理人月均绩优人力同比增长4%，月均万C人力增长28%，人均综合产能增长41%。投资方面，公司优化资产配置，投资规模超1.6万亿元，总投资收益率5.8%。 新华保险积极服务国家战略，构建三级管理架构，全面做好金融“五篇大文章”。普惠金融、养老金融、科技金融、绿色金融和数字金融等方面均有显著进展。公司深化客户经营，为3120万名个人客户及7.8万家机构提供全面服务，诠释“好产品、好服务、好人生”的品牌内涵。 展望2025年，新华保险将继续贯彻新发展理念，深化“以客户为中心”的改革转型，全面提升高质量发展能级，实施创新发展战略，持续深化改革转型，优化服务生态，增强可持续发展能力。 【2025-03-29】 新华保险净利大增200% 杨玉成要求拿出“店小二”精神 【出处】经济观察网 经济观察报记者姜鑫实习生任一飞“公司从上至下要拿出‘店小二’的精神，为客户服务，为代理人服务。” 2025年3月28日，新华人寿保险股份有限公司(601336.SH，下称“新华保险”)董事长杨玉成在2024年度业绩发布会上，谈到了新华保险以客户、代理人为中心的发展决心。 2024年，新华保险交出了亮眼的成绩单。报告期内，新华保险实现归属于母公司股东的净利润(下称“归母净利润”)262.29亿元，同比增长201.1%；总资产达到了1.69万亿元，同比增长20.6%。尽管同比增幅只有2.8%，新华保险的原保险保费收入却达到了1705.11亿元，与前两项指标一起创下历史新高。 在业绩发布会上，新华保险还宣布了“大方”的分红策略：拟在2024中期分红基础上，再向全体股东派发分红，共计62.08亿元，全年分红金额达到78.93亿元，约占公司2024年度财务报告中归母净利润的30.1%，比去年派息金额增加197.6%。 净利润2倍增长的背后 新华保险的投资端表现优异，是支持其归母净利润大幅增长的首要因素。 2024年资本市场回暖叠加权益类资产配置比例提升，使得新华保险的投资收益上涨。 截至2024年末，新华保险的投资规模为16293.61亿元，实现投资收益163.06亿元，扭转了2023年的亏损状态。 年报显示，2024年，新华保险的投资组合综合投资收益率为8.5%，同比大幅提升了5.9个百分点；总投资收益率为5.8%；净投资收益率为3.2%。截至2024年末，新华保险的投资规模超过1.6万亿元，同比增长21%。 作为市场上的重要机构投资者，保险资金的资产配置多以固定收益类资产为压舱石，同时辅以均衡的权益类资产配置，以提高长期投资回报。随着利率中枢的不断下移，高收益资产的稀缺考验着保险资金的投资能力。新华保险表示，通过配置长久期利率债，有效承接大规模资金配置，缓解资金配置压力，并适度拉长资产端久期，收窄资产负债久期缺口。 在权益投资方面，新华保险向高股息FVOCI(以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产)类等持有型权益资产进行策略迁移。截至2024年末，新华保险的高股息FVOCI类权益工具投资规模由年初的53.70亿元增长至306.40亿元，涨幅为470.6%。 2024年，新华保险在二级市场动作频频，例如，在11月，其在一个月内连续举牌国药集团药业股份有限公司、上海医药集团股份有限公司和海通证券股份有限公司三家上市企业。 新华保险副总裁秦鸿波表示，2024年以来公司多次举牌上市公司，在市场上引起比较大的反响，也对公司的投资经营产生了非常强的推动作用，这是当前形势下保险资金资产负债匹配的需要。新华资产在港股方面的投资也非常活跃，港股投资比例得到了适度的提高，在去年获得了非常好的投资收益。 新业务价值增长超100%努力优化销售渠道 在外环境复杂、利率中枢下移、有效需求偏弱等因素影响下，新华保险在负债端的表现逊于投资端。 2024年，新华保险实现原保险保费收入1705亿元，同比增长2.7%；实现保险服务收入478.12亿元，同比下降0.5%。 2024年，新华保险审慎下调用于内含价值评估的非投连账户长期投资回报率假设至4.0%、风险贴现率假设至8.5%。年报显示，新华保险2024年新业务价值达62.53亿元，同比增长106.8%；首年保费口径下新业务价值率为14.6%，较2023年的6.7%提高了7.9个百分点。 作为保费收入的基本盘，2024年，新华保险的个险渠道实现保费收入1159.70亿元，同比增长0.3%。新华保险的个险代理人规模为13.64万人，较2023年同比下降13.97%，个险人力规模仍在缩减。新华保险称，坚持多元化、长年期、高价值的转型策略，注重长期险和高价值保单。其中，2024年长期险首年期交保费达132.35亿元，同比增长19.7%。 在银保渠道方面，2024年，新华保险实现保费收入516.74亿元，同比增长8.1%，其中，长期险首年期交保费达到历史新高，为138.73亿元，同比增长11.5%；续期保费267.55亿元，同比增长42.8%。 新华保险副总裁王练文表示，2024年，新华保险新业务价值达到62.53亿元，在整体新业务价值增量的占比超过一半，银保渠道规模和价值快速增长，离不开“报行合一”、银保合作网点“1+3”限制放开等政策推动，也与公司优化顶层设计，提升产品竞争力有关。 在谈及利差损压力的应对时，新华保险总裁龚兴峰表示，公司高度关注风险管理体系，努力做好三个平衡：传统型产品与浮动收益型产品的平衡、保障型产品与储蓄型产品的平衡、存量业务与新业务的平衡。 龚兴峰表示，为应对利率下行及客户保费和财富的保值需求，新华保险建立了动态的浮动利率，将利润利率与市场利率挂钩，以此来调整利润利率，在源头管控。在利率持续下行的情况下，新华保险要做好资产负债管理，结合负债端产品的转型、结构的转型，做好资产与负债两端的匹配，降低错配风险，提升可持续发展水平。 在提及2025年重点工作时，杨玉成总结了三大方向：一是做改革发展的有为者，通过继续全面优化体制机制，把改革进行到底。例如，系统推进寿险营销体制机制改革，努力全面实现队伍优增破局；大力改善产品结构和业务结构，推进分红险转型，提高浮动收益型产品和健康保障型产品的占比。二是做客户服务的守护者，把对客户服务上升到战略高度，为客户提供立体式、全方位、全生命周期的服务。三是要做耐心资本的担当者，切实推动投资板块做大做强。 【2025-03-29】 五大险企去年日赚9.48亿元，有公司加仓千亿元买股票 【出处】华夏时报【作者】吴敏 华夏时报记者 吴敏 北京报道 截至3月28日，A股五大险企2024年度业绩已悉数披露完毕。中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险五大上市险企共取得归母净利润3476亿元，较上年同期大增77.7%，日赚9.48亿元。其中，中国人寿更是刷新了历史最佳年报净利润纪录。 净利润大增，离不开投资端的贡献。普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾在接受《华夏时报》记者采访时表示：“受益于2024年4季度的股票市场表现以及利率下行带来的债券浮盈，上市险企的投资收益普遍表现良好，全年净利较前两年有大幅增长。2025年有望延续2024年业绩表现。” 净利润猛增 具体来看，五大险企中，中国平安和中国人寿盈利均超过千亿规模，分别为1226.07亿元和1069.35亿元，较上年同期分别增长47.8%、108.9%。中国太保、中国人保、新华保险分别实现净利润449.6亿元、421.51亿元和262.29亿元，较上年同期分别增长64.9%、88.2%、201.1%。 对于2024年上市险企利润猛增的原因，首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中亦向《华夏时报》记者表示，一方面是投资收益显著改善。2024年A股市场回暖及债券市场结构性机会推动险企投资收益大幅增长。另一方面，寿险业务价值回升。消费需求升级和精准营销策略推动了高价值保单销售，前些险寿险公司清虚、提质、增效改革的效果显现。 “2024年国家出台了一系列推动资本市场回暖的重要政策，股票市场低位震荡后快速反弹，险企普遍优化了投资策略，增加了权益类资产的配置比例，上市险企的权益资产配置收益显著增加。”中华联合保险集团研究所首席保险研究员邱剑告诉本报记者，同时 2024年寿险业务持续回暖，新业务价值大增，个险渠道质态提升，银保渠道降本增效。此外 新会计准则的实施对险企的财务报表产生了一定影响，部分险企在资产和负债的计量、减值等方面进行了调整，提升了利润水平；四是部分险企受益于税收优惠政策，降低了税负，从而增加了净利润。 中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖近日在该公司召开的年度业绩发布会上表示，公司权益资产配置规模近年来一直在增长，仅仅在2024年中国人寿全年净加仓超过了1000亿元。权益投资收益取得了很好的增长，实现了提升收益、支持资本市场发展的双赢。 据本报记者梳理，截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，实现综合投资收益率5.8%；中国人寿的投资资产达6.6万亿元，总投资收益率达5.5%；中国太保管理资产规模为3.5万亿，总投资收益率为5.6%；中国人保投资资产规模为1.6万亿元，总投资收益率5.6%；新华保险投资规模为1.63万亿元，总投资收益率为5.8%。 那么，投资收益对利润的支撑能否持续？对此，周瑾指出，从当前利率的走势看，利率中枢长期下行仍是趋势，所以债券重估值对今年投资收益的正面贡献影响仍然存在；股票市场虽然存在不确定性，但随着中央不断政策刺激以及市场信心的恢复，若能够把握住阶段性和结构化的机会，2025年有望延续2024年业绩表现。 “今年A股整体将呈现稳中向好的态势。” 北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆告诉本报记者，因为宏观经济持续恢复，政策环境也相对稳定。但险资在进行权益投资时，需要注意市场风险、信用风险以及流动性风险等问题。同时也要关注政策变化对投资环境的影响，做好风险管理和资产配置。 对外经济贸易大学保险学院教授王国军亦认为，投资收益对利润的支撑具有持续性，因为资本市场有着持续的政策基础，2025年的A股走出牛市行情非常值得期待。但险资投资时还需选准赛道，防范合规风险。 分红受关注 在良好业绩支撑下，五家上市险企2024年分红情况也受到投资者高度关注。具体来看，中国人寿拟派发2024年末期股息每股0.45元（含税），总计约127.19亿元，连同已派发的中期股息，2024年全年股息为每股0.65元，共计183.72亿元，占归母净利润的比例为17%。尽管分红总额同比大幅增长51%，但派息率下降。 对此，中国人寿总裁利明光表示，公司严格执行上市公司派息的相关规定，并综合考虑公司的盈利水平及波动，以及公司的偿付能力情况等，从而更好地平衡全体股东的整体利益以及公司的可持续发展。 “派息时会考虑派息后偿付能力情况，也会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，对派息水平做一定的平滑处理。” 利明光表示，公司将继续做好派息工作，继续强化公司价值管理，让股东充分分享公司长期稳健发展红利。 中国平安中期已分配股息每股现金0.93元，董事会建议末期股息为每股现金1.62元，全年股息每股现金2.55元，同比增长5%；基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9%。中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣表示，中国平安上市以来累计分红达到4000亿元，非常具有竞争力，未来分红政策会保持稳定，与营运利润挂钩，相信能够给股东提供比较好的回报。 中国太保拟每股派发现金股利1.08元，共计103.90亿元，占归母净利润的比例为23.1%，分红金额同比增长5.9%。中国太保董事长傅帆表示，公司一直以来高度重视股东回报。上市以来，公司累计现金分红已经达到1200亿元左右，远远高于股东投入。 傅帆解释称，公司现金分红金额的拟定，主要参考归母营运利润，兼顾考虑投资正向贡献的影响，相对净利润，营运利润剔除了短期投资波动等因素影响，能够更好地体现公司长期价值创造的基本逻辑，更加符合股东的长期利益。同时，公司充分考虑到股东当期回报的要求。当公司净利润持续显著好于当期营运利润的时候，会合理提高当期分红，与股东及时分享经营成果。 中国人保拟派发末期股息每10股1.17元，加上中期已派发每10股0.63元，2024年拟向股东共计派发现金股息每10股1.8元，总额约79.6亿元，较上年度增长15.4%，占归母净利润的比例约18.57%。 新华保险拟派发2024年末期现金股利每股1.99元，共计62.08亿元。结合中期派发的现金股利每股0.54元，2024年，公司合计派发现金股利78.93亿元，占归母净利润的比例为30.09%。 上市险企普遍对2025年权益市场保持相对乐观，认为存在结构性行情。如中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡表示，长期来看，随着资本边际回报率变化，以及整个社会储蓄投资结构调整，预计利率中枢会稳步持续下行。太保将持续落实哑铃型的资产配置策略，增加权益资产配置，以及未上市股权等另类投资配置，以提高长期投资的风险回报。 不过，邱剑也提醒称，A股市场短期波动难以避免，险资作为长期投资者，需避免因短期市场波动而频繁调整投资组合，应坚持长期投资理念。同时要密切关注不同行业的风险特征和投资机会，密切关注政策变化，尤其是与宏观经济、行业监管、资本市场改革相关的政策，结合市场走势和自身投资目标，合理配置资产，及时调整投资策略，注重风险控制，把握投资机会。 【2025-03-29】 新华保险：3月28日获融资买入2.01亿元，占当日流入资金比例为22.90% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，新华保险3月28日获融资买入2.01亿元，占当日买入金额的22.90%，当前融资余额19.73亿元，占流通市值的1.82%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-28200512846.00189872059.001972853016.002025-03-27151056189.00105986439.001967615861.002025-03-2693543636.0056158484.001922546111.002025-03-2575346458.0080234817.001885160959.002025-03-24119742700.00108744434.001890049318.00融券方面，新华保险3月28日融券偿还7500股，融券卖出4.42万股，按当日收盘价计算，卖出金额229.75万元，占当日流出金额的0.27%，融券余额944.48万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-282297516.00389850.009444766.002025-03-27544734.002276577.007451550.002025-03-2681152.0025360.009063664.002025-03-2561080.00142520.009039840.002025-03-2472072.00144144.009225216.00综上，新华保险当前两融余额19.82亿元，较昨日上升0.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-28新华保险7230371.001982297782.002025-03-27新华保险43457636.001975067411.002025-03-26新华保险37408976.001931609775.002025-03-25新华保险-5073735.001894200799.002025-03-24新华保险11112212.001899274534.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-29】 新华保险王练文：公司已与超过58家银行开展银保业务合作 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 胡永新）3月28日，在新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”）2024年度业绩发布会上，新华保险副总裁王练文表示，近几年，公司银行保险业务持续发展，价值率逐年提升，价值贡献大幅提高。面向未来，公司对银保渠道的定位和发展策略是稳定且可持续的。银保渠道始终是新华保险的重要渠道，坚持规模与价值并重的业务发展策略。 王练文表示，新华保险发展银保业务有着一定的优势。公司实力雄厚、规模大。2024年，公司完成多项开创性改革举措，这些创新改革举措为公司未来发展注入强劲动能。公司银保发展策略明晰。在市场上始终坚持规模与价值并重的业务发展策略，战略规划的稳定和可持续是核心发展优势。公司既注重短期创造成效，又注重积累长期优势，这为公司在银保市场错综复杂的竞争格局中筑牢根基。此外，公司与银行合作关系紧密，已与超过58家银行开展银行保险业务合作，包括6家国有行、7家股份行、45家城商行农商行。公司银保与国有大行、股份行等合作伙伴关系渊源深厚，建立了长期稳定高效协同的战略合作关系。在新一轮发展中，我们也会得到更多合作银行的支持。 【2025-03-29】 五大上市险企2024年拟现金分红合计908亿元 【出处】证券日报 2024年，A股五大上市险企取得优异的业绩，归属于母公司的净利润合计达3476亿元，同比大幅增长77.7%。在这样的背景下，上市险企加大分红力度，积极回馈投资者。 根据年报数据，2024年，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）、中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”）、中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国太保”）、中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”），以及新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”）拟进行现金分红合计908亿元，同比增长20%。 三家险企分红超百亿元 根据上市险企已经派发的2024年中期分红加上拟派发的2024年末期分红，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保和新华保险2024年分别拟进行现金分红约461.74亿元、183.72亿元、103.9亿元、79.60亿元和78.93亿元。 中国平安副总经理兼拟任首席财务官付欣表示，中国平安的分红绝对额已经连续13年上升，上市以来分红总额已经接近4000亿元，因此，中国平安无论是作为价值股，还是作为高分红股票，都是非常有竞争力的。同时，稳健持续向好的业绩是中国平安能够为股东带来持续回报的底气，中国平安新业务价值、投资收益率等指标都实现了稳健增长，公司经营持续向好，因此，“未来，我们分红的政策会保持稳定，与公司的盈利利润挂钩，并且我们相信能够给股东提供比较好的回报。”付欣表示。 新华保险相关负责人表示，公司高度重视股东回报，积极回馈广大投资者，为增强投资者的获得感。2024年公司首次向全体股东派发中期现金股利，合并末期股利，全年现金分红合计约79亿元，同比增长198%。据介绍，2016年以来，新华保险一直保持着不低于30%的年度分红率水平。2011年上市以来，公司累计现金分红总额超过359亿元，与广大投资者共享公司经营发展的成果。该负责人表示，2025年公司将综合考虑利润实现情况、股东期待、资金状况，以及风控指标等因素，根据公司经营和业务发展需要制定具体的分红方案。 中国太保董事长傅帆近日在2024年度业绩发布会上表示，最近在系统研判和市场调研的基础上，中国太保第一次提出了公司中长期的分红政策，以期根据公司经营实绩，匹配监管要求、资本市场环境、业务发展需求、股东合理回报等因素，实现多方共赢。据他介绍，公司制定了自己的《市值管理办法》，并对自身分红情况进行了多轮回溯与研究，最终确立了面向未来的中长期分红政策：公司利润分配将综合考虑偿付能力、经营发展的长期投入、股东当期回报和财务灵活性等因素，现金分红金额的厘定主要参考归属于母公司股东的营运利润，兼顾考虑投资正向贡献的影响。同时，公司也充分考虑股东当期回报要求，当净利润持续显著好于同期营运利润时，合理提升当期分红，与股东及时分享公司经营成果。 中国人寿总裁利明光表示，分红金额的增长需要公司持续增加价值创造能力，这也是公司进行派息的基础，同时，公司还要努力把对外派息与公司的偿付能力、风控能力等因素结合起来，持续努力地提升回报客户的水平。 三大因素支撑现金分红增长 为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》等政策，鼓励上市公司在章程中制定明确的分红政策，稳定投资者分红预期；对不分红、财务投资规模较大但分红比例不高的公司，通过强化披露要求督促分红；便利公司中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次；加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。 对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对记者表示，上市险企现金分红增长是投资收益、政策引导、财务考虑等因素共同作用的结果，对中小投资者而言，分红既是长期复利工具，也是评估公司价值的重要指标。 龙格进一步分析称，从去年上市险企分红金额增长的支撑因素来看，一是投资收益显著提升，资本市场回暖推动权益类资产表现亮眼；二是政策引导与合规要求，监管部门强化分红透明度要求，险企积极响应监管导向，多家险企实施中期分红；三是行业战略与市场信心，险企通过高分红传递经营稳健信号，同时基于对2025年权益市场结构性机会的乐观预期，强化长期资金吸引力。在财务安全性方面，分红方案要兼顾偿付能力情况，确保分红长期稳定性。 对于中小投资者而言，险企现金分红为他们提供了稳定的现金流，尤其是长期持有者可享受复利效应。同时，稳定的分红政策表明公司盈利真实且现金流充裕，有助于中小投资者判断公司经营质量。此外，监管要求分红决策需考虑中小股东意见，推动公司治理更透明。 【2025-03-28】 新华保险秦泓波：2025年继续坚持高品质定位，做大做优康养生态 【出处】北京商报 北京商报讯(记者胡永新)3月28日，在新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)2024年度业绩发布会上，新华保险副总裁秦泓波表示，在过去的2024年，新华保险在沉寂多年之后，在医康养领域全面爆发，完成了多年来一直按照既定战略却未能完成的一些工作。当然，目前仍在路上。 秦泓波表示，在机构养老方面，公司在去年于全国16个城市部署了21个社区。目前，这一发展势头仍在保持。这些社区的建设，坚持高品质、城心型以及与医养结合的定位，在客户和代理人中获得了非常好的反响。在开拓机构养老的同时，旅居养老也在持续推进，在全国布局了11个高品质的旅居养老项目，这些项目深受客户欢迎。在居家养老方面，我们推出了“新华安”品牌。该品牌围绕健康管理、安全监测、适老改造、便捷生活、居家照护等服务，已在全国十几个城市落地，在提升客户体验和增强公司核心竞争力方面发挥了重要作用。 秦泓波表示，着眼于2025年，公司的整体发展思路依然坚定。在新的一年里，将秉承国企社会责任担当，继续践行以客户为中心的健康理念，坚持高品质定位，做大做优服务端的康养生态，以体系建设打造新华康养的核心竞争力。具体举措有两个方面，首先在养老方面，将持续构建全国性乃至覆盖海外的养联体生态布局，满足多层次、差异化客户的康养生态需求。具体举措包括，继续大力拓展康养旅居产品线，持续增加优质康养项目布局，在适合养老、环境优美的地区，与国际一流、国内领先的康养社区运营方合作，持续开发优质项目。在海内外旅居项目方面，按照精品化、健康化、国际化的理念，进一步丰富产品线；同时，在新华居家养老方面，将探索构建高品质的护理服务产品线，实现居家养老服务持续与机构养老、社区养老的连接。 秦泓波也表示，另一方面，在医疗健康方面，公司将持续探索大健康板块升级路径，不断迭代现已日趋健全的医疗和健康服务。例如，公司将与美国、英国、德国、日本等具有优质海外医疗资源的第三方机构合作，进一步丰富完善海外就医服务体系；同时，抓住中国创新药持续发展的良好态势，推动医疗与医药健康管理的持续融合，构建覆盖范围广泛、药品种类齐全的购药网络和健康监测网络，持续为新华保险客户提供安全、专业、便捷的医疗健康服务。 【2025-03-28】 新华保险秦泓波回应多次举牌：对公司整体投资经营产生了强有力的推动作用 【出处】北京商报 北京商报讯(记者胡永新)3月28日，在新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)2024年度业绩发布会上，新华保险副总裁秦泓波表示，2024年以来，公司多次举牌上市公司，在市场上引起了较大反响，同时也对公司整体投资经营产生了强有力的推动作用，更是适应了当前形势下保险资金资产负债匹配的需要。 秦泓波表示，新华保险之所以能够实现长期稳健收益，还是要通过持续强大的战略定力和灵活的战略战术配置来实现既定目标。一方面，公司的战略资产配置计划着眼长远，能持续保持战略定力。基于保险资金“三性”的原则，主动融入时代发展，将服务实体经济作为构建投资组合的底层逻辑，通过多元化配置实现匹配，获取长期增长的投资收益。另一方面，公司也根据阶段性变化，不断制定周密的战术资产配置动态调整计划，坚持投资纪律严格执行策略。同时，新华资产在港股方面的投资较为活跃，港股投资比例得到适度提高，去年也获得了较好的投资收益。这些战略资产配置和战术资产配置的结合，能够有效缩短新华保险的资产负债久期缺口，也能获得创新固收类的较好收益，全面加强分账户的精细化管理，提高资产负债匹配的结果。 【2025-03-28】 秦泓波谈新华保险投资策略：围绕金融“五篇大文章”的总体要求，从四方面进行发力 【出处】北京商报 北京商报讯(记者胡永新)3月28日，在新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)2024年度业绩发布会上，新华保险副总裁秦泓波表示，着眼于今年以来的具体措施，公司主要通过四个方面来落实投资策略的具体要求。总的来说，要围绕金融“五篇大文章”的总体要求，从四个方面进行发力。 首先，从战略产业趋势角度发力，加大对重点领域的投资力度。核心逻辑是要结合国家政策和行业趋势，立足保险资金运用规律，建立健全与耐心资本特性相符合、与服务新质生产力要求相匹配的中长期投资发展规划和具体策略。主动加大对实体经济，特别是战略性新兴产业、先进制造业和新型基础设施领域的投资力度，构建与战略资产配置相匹配的新型投资团队和投资管理模式，以确保目标的实现。 二是，强调服务国家战略与团队投研能力建设的协同配合。公司内部会要求投研团队坚持以国家重大经济产业政策为导向，聚焦创新驱动、聚焦产业升级、聚焦服务绿色发展等方面。一方面不断拓宽覆盖面，紧跟前沿科技；同时要持续加强对国家战略重点行业公司的深度研究，以促进保险资金与先进科技、实体经济的高水平循环。 三是，强调权益投资品种的多元化和投资方式的丰富。随着新能源、生物医药以及新技术不断发展，不同的新兴产业正处在不同的生命周期，所需要的投资方式也存在着显著差异。保险资金理应通过股权、债券、金融产品等多种金融工具为实体经济提供支持。这不仅有利于保险资金实现多元化投资，也能使公司在通过权益投资大盘、服务实体经济的过程中实现双重目标，既能服务国家战略，又能实现较好的投资收益。 秦泓波表示，最后是强调风险管理。为适应趋势变化，需在投资的安全性、流动性、收益性方面求得平衡。在未来一段时间，公司会持续加强投资风险管理能力建设，特别是要注重持续保持资产负债端的平衡，以及偿付能力和财务的稳健性。要加强风险资本的计量和计提，持续进行投资组合压力测试和情景分析，以确保公司整个投资组合的收益性、流动性和安全性始终处于稳健状态。 【2025-03-28】 险资巨头，透露今年三大重点 【出处】中国证券报【作者】薛瑾 作为2024年A股市场保险板块表现最亮眼的企业，新华保险近日交出了一张不错的年度答卷，多项核心指标亮眼——净利润同比增超200%，新业务价值同比增超100%，综合投资收益率达8.5%，同比提升近6个百分点。 亮眼成绩单背后，这家万亿级资产、千亿级保费的险企，靠什么打法制胜？3月28日，新华保险管理层在该公司2024年度业绩发布会上介绍，过去一年，公司进行了系统性改革，涉及保险产品体系、服务生态、投资能力、风控、科技以及组织架构、代理人队伍多个维度。 对于未来发展的重点，新华保险董事长杨玉成在回答中国证券报记者提问时表示，将践行“大保险观”——胸怀大格局、提供大产品、发展大市场、扩展大服务、做好大投资。2025年重点有三方面：推动公司全面优化体制机制，为客户提供立体式、全方位、全生命周期的服务，切实推动投资板块做大做强。 三端协同：“拿出店小二的精神” 在回答中国证券报记者“2024年公司做了哪些改革举措来保证增长节奏”相关问题时，新华保险管理层介绍，2024年，公司进行了系统性改革，其中，重点推进“以客户为中心”的战略转型。作为这一战略的支点，“服务”成为此次业绩会上被多次提及的关键词之一。 “我们把打造服务生态上升到了战略高度。过去传统的寿险业只有资产和负债两端，我们把它扩展到保险+服务+投资三端协同的发展模式。因为我们认为服务可以增强客户的黏性、密切跟客户的连接度，服务也是可以创造服务性收入的，可以穿越经济周期。而且服务是连接负债端和投资端的中间角色。”杨玉成说。 “从上至下，我们要拿出‘店小二’的精神。”杨玉成说，“要为客户服务，为代理人服务，这不是一句空话。在内部我说，我是公司的第一服务员、第一营销员、第一宣传员、第一学员。从上到下都要贯彻服务精神，坚定地把为客户服务，把‘以客户为中心’真正落到实处，而不是喊空口号。另外我们紧抓产品的竞争力，紧抓产品龙头。” 杨玉成表示，2024年新华保险在着重发力“向内求、练内功”。“我们要把各方面都做好，做全科优等生，从产品、科技运营、服务到制度、投资各方面，做好我们自己，客户才愿意购买我们的产品，让我们为他们提供服务，人才才愿意加入我们的代理人队伍。栽得梧桐树，引来金凤凰。” 作为一家在全国有1700多家分支机构的大型险企，持续发展离不开根深、枝繁、叶茂。 “2024年我们实施了‘强基工程’。从人才队伍、薪酬待遇、机构布局、人员培训、资产建设、品牌宣传等多方面，全方位为1700多家分支机构、为基层赋能，增强公司发展各方面的能级，新华保险才会腾飞起来。”杨玉成说。 透露2025年三项重点工作 在回答中国证券报记者关于“公司在战略和战术上有什么新的思路和打法来保证公司业绩能够持续增长”的问题时，杨玉成表示，未来，新华保险的战略导向就是，落实新“国十条”的要求，以“践行大保险观 打造强大新华”为主要目标，切实提升公司高质量发展能级。 何为“大保险观”？杨玉成介绍称，具体来看包括五方面之“大”——胸怀大格局，做好金融“五篇大文章”，发挥好保险“两器三网”功能，服务中国式现代化大局；提供大产品，构建丰富多元、覆盖客户全生命周期的产品体系，让好产品买得起、赔得起；发展大市场，不断扩展保险市场的覆盖范围，做深做透，增强保险的普及性和普惠性，不仅要锦上添花，更要雪中送炭；扩展大服务，将保险服务的领域从风险保障和经济补偿向康养医疗、财富管理等各领域延伸，通过服务生态将保险打造成链接各行各业实体经济的桥梁和核心支点；做好大投资，发挥保险资金耐心资本、高能级战略资本的优势，集中力量办大事，将保险资金培育成为服务实体经济的主力军。 杨玉成还透露，2025年新华保险将推进三项重点工作。 一是做改革发展的“有为者”，推动公司全面优化体制机制。增强产品、队伍、渠道、机构、科技、运营等各方面的能力，系统推进寿险营销体制机制改革。改善产品结构和业务结构，推进分红险转型，提高浮动收益型产品和健康保障类产品的占比。在组织发展、队伍优增方面取得新突破。 二是做客户服务的“守护者”，为客户提供立体式、全方位、全生命周期的服务。不断完善集团化服务的功能和布局，进一步丰富医康养等十大领域的服务生态建设；加强服务与产品、销售、队伍优增有效融合，切实形成协同合力，以服务赋能寿险主业，提升为客户服务的能力和水平。 三是做耐心资本的“担当者”，切实推动投资板块做大做强。聚焦价值投资、长期投资，切实服务实体经济和资本市场。要构建新华投资大格局，打造行业领先的投资管理能力，做大做强投资业务、大力发展财富管理业务，做综合金融服务供应商，既践行金融报国、金融为民的职责使命，也能够为公司带来长期稳定的投资收益。 严防“利差损”：做好“三个平衡” 对于寿险公司而言，在低利率、资产荒环境下，资产负债的匹配难度增加，潜在的“利差损”风险加大，给全行业未来的发展蒙上了一层不确定性。 正如保险是在“不确定性中寻找确定性”，寿险公司们也铆足了劲在“利差损”压力带来的不确定性中寻找确定性。 “‘利差损’风险是寿险内在的风险、内嵌的风险，因为寿险附带的成本相对刚性，在签发保单的时候就已经确定。”新华保险总裁龚兴峰在业绩会上说，公司努力通过“三个平衡”，在发展过程中降低利差损风险。 第一个平衡，是平衡好传统型产品与浮动收益型产品。“这么好的投资业绩，怎么让我们的客户和公司共享？传统险是做不到的。我们一方面要抓好大家喜闻乐见的传统险的销售，另外一方面围绕浮动型保险，我们也顺应低利率时代寿险发展的需求，加大推动这一块业务的发展，从而更好满足客户保险保障和财富管理的需求。”龚兴峰说。 第二个平衡，是平衡好保障型产品与储蓄型产品。“低利率时代对投资而言是一种挑战，对于我们定价也是挑战，定高定低可能都和我们‘以客户为中心’的战略不相匹配。”龚兴峰表示，在这一过程中，新华保险进一步做了客户分类，同时更加关注传统保障保险功能的发挥，推出一些对于利差依赖相对较低但考验公司自身保险风险管理能力的保障类产品。 第三个平衡，是平衡好存量业务与新业务。龚兴峰表示，在管理“利差损”风险的时候，一方面要看到公司资产已经接近1.7万亿元并且在可见的未来很快能够达到2万亿元规模，这些存量资产的风险要怎么管理好？另一方面就是新增风险的管理。对于存量风险，从目前的资产配置和投资能力来看，都可以覆盖负债成本。 “未来，我们将主要围绕销售力、产品力、服务力三方面加强公司核心竞争能力，也将会通过一系列举措在控制风险上加大力度。”龚兴峰说，一是坚持发展主基调，通过发展来管理好、化解好风险；二是建立动态的浮动定价利率管理机制，加强对利率、对市场、对宏观形势的趋势性分析和前瞻性研判，从源头上管控好“利差损”风险；三是加强多元化产品供给，做好前述“三个平衡”，2025年公司重点加强推动分红险转型；四是做好资产负债管理，做好宏观经济的研究、战略资产的配置，拓宽投资渠道，提升投资能力；同时，结合负债端产品的转型、结构的转型，做好资产与负债的匹配，降低错配风险。 【2025-03-28】 净利润同比大增201% 新华保险管理层：公司不存在利差损风险，二季度会加大分红险销售 【出处】每日经济新闻 2024年，新华保险净利润262.29亿元，创下历史新高，同比大涨201.1%。截至3月28日收盘，新华保险A股收盘价51.98元/股，上涨1.15%，港股上涨5.45%。 在28日下午举行的业绩发布会上，新华保险总裁、首席财务官龚兴峰就业绩增长表示，新华保险的发展是一种包容式的发展、全面的发展，利率风险、利差损风险是公司风险管理体系中高度关注的。从目前资产配置来看，投资能力都可以覆盖负债成本，不存在利差损的风险。 继平安、太保、太平等头部公司发力分红险销售之后，新华保险也将分红险转型放在战略高度推动。龚兴峰表示，将加大对浮动型产品业务的推动。“（分红险）从一季度的市场来看也是有空间的，也是有一部分客户认可的。公司在反复研判之后，定了相应的计划，在2025年整个业务盘子里面，新契约方面不低于30%，对明年和后年也制定了相应的目标，坚持稳中求进的主基调。” 通过三个平衡降低利差损风险 2024年，新华保险规模和价值同步增长。全年实现原保险保费收入1705.11亿元，同比增长2.8%；一年新业务价值62.53亿元，同比增长106.8%；首年保费口径下新业务价值率14.6%，较2023年的6.7%提高7.9个百分点；实现归属于母公司股东的净利润262.29亿元，较上年增长201.1%，达到历史新高。 对于公司业绩表现，龚兴峰表示，从去年以来公司就保持着良好的增长态势，是改革推动了公司专业化、市场化、体系化的发展，背后更深层次的原因，是公司对于中国经济持续向好充满信心，对于寿险业发展充满信心。谈及利差损风险，龚兴峰表示，公司努力通过三个平衡，在发展过程中能够降低利差损风险。 一是平衡传统型产品与浮动收益型产品。传统型产品对客户来讲更容易理解，但可能存在潜在的利差损风险。顺应低利率时代寿险发展的需求，加大浮动收益型产品的推动，从而更好地满足客户保险保障和财富管理的需求。 二是平衡保障性产品与储蓄性产品。在低利率时代可能更加关注传统保障保险功能的发挥，比如定期寿险、健康险、医疗险这一类产品对于利差依赖相对比较低，对于我们自身的保险风险管理能力要求比较强，也可以丰富公司利润的来源。 三是平衡存量业务与新业务。从目前资产配置看，投资能力都可以覆盖负债的成本，在这一块应该说是有隐忧，但是我们在这方面做得还是非常好，不存在利差损的风险。截至2024年12月31日，新华保险投资规模超1.6万亿元，同比增长21%；总投资收益率5.8%，综合投资收益率8.5%，同比大幅增长。 把分红险转型放在战略高度推动 “在低利率时代，控制风险的目的还是发展，新华保险围绕销售力、产品力、服务力三个方面加强公司的核心竞争力。”龚兴峰表示，将加大对浮动型产品业务的推动。“（分红险）从一季度的市场来看也是有空间的，也是有一部分客户认可的。公司在反复研判之后，定了相应的计划，在2025年整个业务盘子里面，新契约方面不低于30%，对明年和后年也制定了相应的目标，坚持稳中求进的主基调。” “必须确保在分红险转型的过程之中不出大的偏差。”龚兴峰表示，在业务节奏的把握上还是非常谨慎的，小步慢走、小步快走，结合起来，在不同的渠道体现不同的特色。比如在个险渠道，走得慢一点，需要让队伍、让客户更加熟悉这个产品类别；在银行渠道，小步快走一点，根据银行网点、银行客户的需要，尽快部署我们的产品、业务。 龚兴峰还提及，要加强销售队伍技能的培训和转变。“希望在转型的过程中，我们的队伍技能转型是同步开展的，不要产生销售误导、与客户的需求不匹配。一季度，我们为提高分红险的内外勤技能水平做好了准备，二季度就会进一步加大分红险的销售，在有准备有技能之后，更好地发展好分红险业务，确保分红险的转型能够成功。” 新华保险副总裁王练文介绍称，公司银保业务持续发展，价值贡献超过一半，达到了65%。原因有四点：一是业务平台实现增值，2024年银保期交139亿元，同比增长12%，实现连续五年快速增长，在银保市场占比第四，同比增长率排名第二；二是银保价值率持续攀升，公司坚定执行“报行合一”，进一步压缩成本，实现降本增效，从产品端回馈客户、创造价值；三是外部环境的有利变化，监管政策为银保业务发展提供良好的环境，“1+3”政策放开，让公司拥有了更多的网点渠道合作基础；四是公司改革持续赋能。 “面向未来，公司对银保渠道的定位是稳定的、可持续的。”王练文表示，银保渠道始终是新华保险的重要渠道，将坚持规模与价值并重的业务发展策略。 500亿试点基金产生积极意义 自2024年11月以来，新华保险举牌了上海医药A股和H股、国药股份A股、海通证券H股和杭州银行A股等。 新华保险副总裁秦泓波表示，公司举牌也对投资经营产生了非常强的推动作用，通过持续强大的战略定力和灵活的战略战术配置实现既定目标。去年公司在港股方面的投资比例得到了适度提高，也获得非常好的投资收益，有效地缩短了新华保险资产负债久期的缺口，也获得了创新固收类的较好收益，全面加强了分账户的精细化管理，提升了资负匹配的效果。 未来如何平衡短期波动与长期战略协同？秦泓波表示，首先还是要持续坚持长期投资和价值投资。一方面积极探索通过延长考核周期，降低当年的考核权重，引导关注长期回报。另一方面，将持续加强资产负债联动，细化考核机制，对具有不同负债特性的保险账户设计精细化、个性化的考核指标，保证投资行为更加精准、理性。 新华资管临时负责人、拟任总裁陈一江表示，我们认为中国经济稳中向好的趋势不变，资本市场在中国经济发展中的重要地位不变。基于这个认识，新华保险将一如既往坚持权益投资的既定布局和理念思路，将把更多精力聚焦在加强专业力量建设上，着力提升投研能力和交易能力，守住资负匹配的底线，偿付能力的底线和对客户承诺的底线，推动公司健康可持续发展。 对于新华保险联合中国人寿发起的500亿元试点基金，陈一江表示，截止去年末，试点基金已经完成注资500亿元，试点基金一期是遵循新会计准则，采用非市价计量方式，减小了股价短期波动对资产负债表和损益表的冲击。试点基金一期在2024年取得了理想的财务表现，有效提升资金使用效率。 “目前该基金在一季度运行顺利，我们认为500亿私募大基金对于新华保险和资本市场都产生了积极意义。”陈一江表示，对资本市场来说，试点基金一期的顺利进行，为监管支持其他符合条件的保险机构设立类似的私募证券投资基金，加大对资本市场的支持力度也奠定了基础。2025年，金融监管总局正组织相关保险机构发起第二批保险资金长期投资试点，新华保险会继续参与试点工作，相关的工作正在有序推进。 【2025-03-28】 新华保险秦泓波谈险资入市：一是做长，二是做深，三是做宽 【出处】北京商报 北京商报讯(记者胡永新)3月28日，在新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)2024年度业绩发布会上，针对国家监管部门关于保险资金入市政策的变化，对于新华保险如何调整自身内部投资策略，新华保险副总裁秦泓波表示，首先，从理念和策略方面来说，可归纳为三个要点：一是做长，二是做深，三是做宽。 秦泓波表示，做长指的是，公司要坚定支持长期投资、价值投资的理念。新华保险去年之所以取得良好业绩，与公司在长期投资、价值投资方面的坚定信念密不可分。因此，在这方面，将继续稳健有序地配置长期资产，推动资产负债平衡。 做宽，是要进一步抓住市场新机会，将投资品种丰富和策略多样化的文章做透。特别是要加大符合国家战略、具有新经济特征的投资项目，捕捉新质生产力带来的高质量投资机会，以实现增厚投资收益的目标。 做深，则是指提升公司的投研能力。新华资产经过多年耕耘，拥有一支非常强的投研团队。在过去一年里，在公司党委的坚定支持下，投研能力得到了进一步增强。无论是境内投资还是港股投资，投研能力都得到了市场的良好验证。因此，从做深的角度来看，公司将进一步加强投研一体化建设，深入研究挖掘优质资产的投资机会。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 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